Анализ финансовой деятельности предприятия ОАО "ОГК-6"

 

     Сумма всех поступлений средств составляет 100%, а каждая позиция выражается в процентном отношении к сумме  источников денежных средств.

Основным  источником притока денежных средств  на предприятии была выручк

от реализации товаров, работ и услуг. Ее удельный вес составил 97,3 % от суммы всех поступлений.

      Среди направлений по расходованию полученных средств значительный вес имеет  оплата приобретенных товаров, работ  и услуг. 
 
 
 
 

Финансовые  показатели ОАО "ОГК-6" за 2008 год 

     Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  положения – ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и  инвесторов. Таким образом, во втором случае критерием оценки финансового  состояния будет являться финансовая устойчивость предприятия.

     Оценку  финансового положения предприятия  можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности  предприятия расплачиваться по своим  обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность  предприятия расплачиваться по своим  долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности – способность  предприятия расплачиваться по своим  краткосрочным (текущим) обязательствам.

Во-вторых, можно избрать традиционный подход, который не меняет существа вопроса. То есть мы анализируем финансовое положение предприятия, оценка которого строится на анализе ликвидности  и платежеспособности (текущие обязательства) и финансовой устойчивости (перспективы).

     Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением жесткости  финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность  баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств. От ликвидности  баланса следует отличать ликвидность  активов, которая определяется как  величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

     В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы – к ним относятся  все статьи денежных средств предприятия  и краткосрочные финансовые вложения

А-2 –  Быстро реализуемые активы – дебиторская  задолженность и прочие активы (-) иммобилизация

А–3 –  Медленно реализуемые активы – запасы и затраты (+) расчеты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (-) НДС (-)

А-4 –  Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П-2 –  Краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и заемные средства;

П-3 - Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты  и займы;

П-4 –  Постоянные пассивы – 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса (+).

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Для  этого рассмотрим аналитические  таблицу 2

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А-1 > П-1 

     А-2 > П-2 

     А-3 > П-3 

     А-4 < П-4  

     Следующей важной задачей методики анализа  финансового состояния является оценка финансовой устойчивости предприятия.

    При возникновении договорных отношений между предприятиями, у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга.

      Стабильность работы предприятия  связана с общей его финансовой  структурой, степенью его зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе  своей деятельности помимо собственного  капитала привлекают значительные  средства, взятые в долг.

     Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

     Показатели  ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и  в совокупности дают представление  о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты.

       Для оценки финансовой устойчивости  определяют абсолютные и относительные  показатели. Абсолютные показатели  позволяют классифицировать финансовые  ситуации по степени их устойчивости.

    Определим следующие показатели :

     1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств предприятия.  Характеризует обеспеченность запасов  и затрат собственными оборотными  средствами.

       К4 = СОС – ЗЗ ;         (3.9)

     где :  СОС – сумма собственных  оборотных средств предприятия.

        ЗЗ – запасы и затраты.

  К4₁ = - 2828;  К4₂ = - 1129;  К4₃ = +3064;

     2. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных  и приравненных к ним долгосрочных  заемных средств. Характеризует  обеспеченность запасов и затрат  собственными и приравненными  к ним средствами.

           К5 = СОС дз –  ЗЗ ;        (3.10)

где : СОС  дз – Сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.

   К4₁ = - 2828;  К4₂ = - 1129;  К4₃ = +3064;

      3.Излишек  (+) или недостаток  (-) собственных  и приравненных к ним долгосрочных  и краткосрочных заемных средств.  Характеризует обеспеченность запасов  и затрат всеми источниками  их формирования (собственными и  заемными).

           К6 = СОС дкз – ЗЗ ;                   (3.11)

где : СОС  дкз – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

  К4₁ = - 2828;  К4₂ = - 1129;  К4₃ = +3064;

      Полученные  значения показателей свидетельствуют  о стабилизируешемся финансовом состоянии предприятия.  
 

 

      По  итогам 2008 года Общество имеет устойчивое финансовое состояние. Показатели ликвидности  и финансовой устойчивости находятся  в пределах нормативных значений.  Коэффициент текущей ликвидности  составляет 4,08 при норме больше 2, коэффициент абсолютной ликвидности 0,78 при норме больше 0,15, коэффициент  срочной ликвидности 2,41 при норме больше  0,95, коэффициент финансовой независимости 0,8 при норме 0,8. Высокие значения показателей ликвидности сложились вследствие наличия у Общества остатка средств (3586 млн. рублей), полученных от дополнительной эмиссии акций, проведенной в декабре 2007 года и размещенных на депозит в ЗАО "Газэнергопромбанк".  Использование указанных средств в полном объеме ожидается до конца 1 полугодия 2009 года, путем финансирования крупных инвестиционных проектов.

      По  итогам деятельности за 2008 год Общество получило прибыль, но вместе с тем  показатели рентабельности  сложились  ниже нормативных значений. Относительно низкий уровень прибыли связан с  тем, что рост тарифов на электроэнергию произведен был в размерах более  низких, чем имелся реальный рост цен  на топливо. Значительное влияние на размер прибыли в 2008 году оказала  и формирование, начиная с 1 января 2008 года, резерва сомнительных долгов, объем которого на конец года составил 550,8 млн. рублей.

      Показатель  «Динамика дебиторской задолженности» (108,5 при норме < -10) сложился ниже нормативного показателя в силу роста дебиторской  задолженности в части авансов  на финансирование крупных инвестиционных проектов с  3 млрд. рублей на начало года до 9,7 млрд. рублей на конец года. Показатель «Динамика кредиторской задолженности» сложился ниже нормативного значения (97,41 при норме <-10)   в силу роста задолженности за топливо, вследствие создания в конце 2008 года нормативного и страхового запаса на топливо со сроком оплаты в 2009 году. Просроченная задолженность  по топливу сложилась в сумме 16,5 млн. рублей вследствие позднего получения  документов на оплату поставленного  топлива. 
 

Вступительные и сравнительные  данные 

     Данные  бухгалтерского баланса на начало 2008 г. не изменялись.

     В 2008 году Обществом создан резерв по сомнительным долгам, который не образовывался  в предыдущих периодах. Если бы резерв по сомнительным долгам образовывался  в 2007 году, его размер был бы равен  367 495 тыс. руб. Оценка в денежном выражении последствий рассматриваемого изменения учетной политики в отношении предыдущих отчетных периодов произведена Обществом с достаточной надежностью, сравнительные данные за 2007 год приведены в таблице ниже,  как если бы данный резерв в 2007 году создавался.