Разработка АРМ финансового менеджера для анализа финансового состояния предприятия

Каждодневные решения менеджера  влияют на контролируемые им ресурсы  тем или иным образом. Происходит это в динамической взаимосвязи. Как уже отмечалось ранее, все  решения вызывают движения ресурсов различного характера. Эти движения лучше всего описываются термином «фондовые потоки». Фонды – это  простой термин, который обозначает ресурсы, либо вложенные бизнесом в  виде денежных средств, дебиторской  задолженности, запасов, а также  оборудования, либо полученные бизнесом в виде займов, торгового кредита, облигаций или акционерного капитала.

Все управленческие решения вызывают изменение в размерах и схеме  фондовых потоков. Это относится  и к затраченным фондам (вложениям), и к полученным фондам (источникам). В любом успешном бизнесе совокупный эффект от этих движений приводит со временем к жизненному созданию обоснованной рыночной стоимости.

Движение фондов вызывает изменение  в потоках денежных средств, которые  под действием всех решений определяют в долгосрочном периоде финансовую жизнеспособность бизнеса (так как  простой принцип соотношения  притоков и оттоков денежных средств  является движущей силой, стоящей у  истоков многих видов финансово-экономического анализа), и этот же принцип лежит  в основе финансовых операций, которые  приводят к созданию акционерного капитала.

Отслеживание и анализ всех фондовых потоков и их влияние на денежные средства помогает менеджерам и аналитикам судить о результатах работы бизнеса и его перспективах.

Финансовый анализ на предприятии  направлен на понимание взаимосвязи  между управленческими решениями  и финансовыми результатами, а также на умении читать финансовую отчетность, разрабатывать простые прогнозы, оценивать финансовые решения и стоимость бизнеса.

Объектами финансового анализа  являются предприятия всех форм собственности. Предметом – результаты хозяйствования, отраженные в финансовой отчетности предприятия. Субъектами финансового  анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации и, прежде всего, собственники предприятия, заимодавцы (банки), поставщики, покупатели, налоговые органы, аудиторские  фирмы и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Основные подходы к финансовому анализу

 

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны  методики финансового анализа зависит  от поставленных целей, а также различных  факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной  структуры:

-Экспресс-анализ финансового состояния,

-Детализированный анализ финансового состояния.

В.В Ковлев рассматривает экспресс-анализ финансового состояния организации.

Его целью является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа  – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и  убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и  приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность  всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные  итоги.

Цель второго этапа  – ознакомление с пояснительной  запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия  работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель –  обобщенная оценка результатов хозяйственной  деятельности и финансового состояния  объекта. Такой анализ проводится с  той или иной степенью детализации  в интересах различных пользователей (таблица 1.1).

Таблица 1.1 Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала  субъекта хозяйствования.
1.1. Оценка имущественного положения	Величина основных средств и  их доля в общей сумме активов. Коэффициент износа основных средств. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся  в распоряжении организации.
1.2. Оценка финансового положения.	Величина собственных средств  и их доля в общей сумме источников. Коэффициент покрытия (общий). Доля  собственных оборотных средств  в общей их сумме. Доля  долгосрочных заемных средств в  общей сумме источников. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие «больных» статей  в отчетности.	Убытки. Ссуды и займы, не погашенные в срок. Просроченная  дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной  деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	Прибыль. Рентабельность  общая. Рентабельность  основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.	Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. Оборачиваемость активов Продолжительность операционного и финансового  цикла. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования  экономического потенциала.	Рентабельность авансированного  капитала. Рентабельность  собственного капитала.

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного  анализа финансового состояния  – более подробная характеристика имущественного и финансового положения  хозяйствующего субъекта, результатов  его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные  процедуры экспресс-анализа. При  этом степень детализации зависит  от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации:

-Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

• характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;
• выявление «больных статей отчетности.

-Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования;

• оценка имущественного положения;
• построение аналитического баланса-нетто;
• вертикальный анализ баланса;
• горизонтальный анализ баланса;
• анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
• оценка финансового положения;
• оценка ликвидности;
• оценка финансовой устойчивости.

-Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

• оценка основной деятельности;
• анализ рентабельности;
• оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым. Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

• анализ доходности (рентабельности);
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ кредитоспособности;
• анализ использования капитала;
• анализ уровня самофинансирования;
• анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными  и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – это сумма  прибыли, или доходов. Относительный  показатель – уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой  доходность, или прибыльность производственно-торгового  процесса. Ее величина измеряется уровнем  рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных  с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции  к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают  динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие. Финансово устойчивым считается такое организация, которое  за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств;
• кредиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• дебиторской задолженности;
• платежеспособности.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала – комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям:

- Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.

- Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных  источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного  веса собственных источников. Уровень  самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

Однако хозяйствующий  субъект не всегда может полностью  обеспечить себя собственными финансовыми  ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий  самофинансирования. Принцип валютной самоокупаемости заключается в  превышении поступлений валюты над  его расходами. Соблюдение этого  принципа означает, что хозяйствующий  субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает  его.

Е.С. Стоянова особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С. Стояновой, являются:

• коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
• коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально – производственных запасов и длительность операционного цикла);
• коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов организации, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
• коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);
• коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).