Пути улучшения финансового состояния предприятия

 

2.3 Расчет и анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

 

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов.

1. Определяющее значение  среди показателей рыночной устойчивости  занимает коэффициент автономии (k1), характеризующий долю источников  собственных средств в общем  объеме капитала.

Оптимальное значение коэффициента - не ниже 0,7-0,8, минимально допустимое - не ниже 0,5. Рассчитывается k1 по формуле:

 

где В - валюта (итог) баланса.

На начало года: 72284/79314=0,91

На конец года: 77859/82786=0,94

 

2. Коэффициент автономии  дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k2), который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств. Нормальное соотношение заемных и собственных средств - не выше 1. Определяется k2 по формуле:

 

На начало года: (1282+4748) /72284=0,08

На конец года: (1335+3592) /77859=0,06

 

3. Существенной характеристикой  устойчивости финансового состояния  является коэффициент маневренности (k3), показывающий, какая часть собственных  средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается k3 по формуле:

 

На начало года: 57894/72284=0,8

На конец года: 64684/77859=0,83

 

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Оптимальное значение - не ниже 0,3.

4. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками  формирования (k4), рассчитывается по  формуле:

 

Нормальное значение коэффициента - не меньше 0,5 - 0,7.

 

На начало года: 57894/35330=1,64

На конец года: 64684/31465=2,06

 

1. Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе

 

предприятия (k5), который рассчитывается по формуле:

где EDZ - сумма дебиторской задолженности (с.1230 + с.1240) баланса. Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

На начало года: 25953/79314=0,33

На конец года: 20217/82786=0,24

Рассчитанные коэффициенты занесем в таблицу 6.

 

 

                 Таблица 6 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Значение показателя			Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
		На начало периода	На конец периода
1. Стоимость запасов	-	31465	35330	3865
2. Сумма дебиторской задолженности	-	25953	20217	5638
3. Источники собственных средств	-	120390	122017	-5736
4. Долгосрочные обязательства	-	1282	1335	53
5. Краткосрочные кредиты и займы	-	0	0	0
6. Кредиторская задолженность	-	4748	3592	-1156
7. Имущество (капитал) предприятия	-	57894	64684	6790
8. Коэффициент автономии	0,7-0,8	0,91	0,94	0,03
9. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Не выше 1	0,08	0,06	-0,02
10. Коэффициент маневренности	Не ниже 0,3	0,80	0,83	0,03
11. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками  формирования	Не меньше 0,5-,07	1,64	2,06	0,42
12. Доля дебиторской задолженности  в имуществе	Не более 0,1	0,33	0,24	-0,09

 

 

На основе данных таблицы 6 можно сделать вывод о том, что коэффициент автономии на конец 2013 года по сравнению с началом увеличился на 0,03 и составил 0,94. В сравнении же с нормативным значением этого коэффициента, составляющим 0,7 и выше, рассчитанные коэффициенты полностью удовлетворяют условию, что является положительным фактором, характеризующим достаточность собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец анализируемого периода по сравнению с началом снизился на 0,02 и составил 0,06. Если сравнивать этот коэффициент с нормативом, составляющим не выше 1, то он удовлетворяет условию и характеризует низкую зависимость предприятия от заемных средств, что является положительным фактором.

Коэффициент маневренности на конец 2013 года по сравнению с началом увеличился на 0,03 и составил 0,83. По сравнению с оптимальным значением, составляющим не ниже 0,3, полученные значения намного выше и характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования на конец анализируемого периода по сравнению с началом увеличился на 0,42 и составил 2,06. По сравнению с нормальным значением коэффициента, составляющим не меньше 0,5-0,7, полученные данные как начало, так и на конец 2013 года удовлетворяют условию.

Доля дебиторской задолженности в имуществе на конец анализируемого года по сравнению с началом снизилась на 0,09 и составила 0,24. По сравнению с нормативом, составляющим не более 0,1, доля дебиторской задолженности немного выше норматива, что является отрицательным фактором.

Таким образом, анализируя коэффициенты финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что предприятие на конец года находится в устойчивом финансовом состоянии. Для повышения финансовой устойчивости необходимо снизить сумму дебиторской задолженности.

 

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

 

Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы - по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы - по степени срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с.1240+с.1250)

На начало года: 6073 т. руб.

На конец года: 10515 т. руб.

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, с.1230)

На начало года: 25953 т. руб.

На конец года: 20217 т. руб.

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, сумма строк 1210, 1220, 1260);

На начало года: 31465+1145+168=32778 т. руб.

На конец года: 35330+921+131=36382 т. руб.

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с.1100).

На начало года: 14510 т. руб.

На конец года: 15672 т. руб.

Группировка пассивов:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, с.1520)

На начало года: 4748 т. руб.

На конец года: 3592 т. руб.

П2 - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с.1500 - с.1520)

На начало года: 5748-4748=1000 т. руб.

На конец года: 3592-3592=0 т. руб.

П3 - долгосрочные обязательства (долгосрочные обязательства, с.1400)

На начало года: 1282 т. руб.

На конец года: 1335т. руб.

П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств, с.1300).

На начало года: 72284 т. руб.

На конец года: 77859 т. руб.

2.4.1 Анализ ликвидности активов

Анализ ликвидности активов позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, (kа) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

                                                   

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности – не менее 0,2-0,25.

На начало года: 6073/ (4748+1000) = 1,06

На конец года: 10515/3592= 2,93

2. Критический коэффициент ликвидности отражает платежные возможности при условии полного использования денежных средств, краткосрочных вложений и погашения дебиторской задолженности.

       .                             

 Рекомендуемое значение  коэффициента – не менее 0,7-0,8.

 На начало года: (6073+25953) /5748=5,57

 На конец года: (10515+20217) /3592=8,56

  3. Коэффициент текущей ликвидности, kт отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования оборотных средств.  Данный коэффициент определяется по формуле: 

   .                       

Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности – не меньше единицы, оптимальное – не меньше 2-2,5.

На начало года: (6073+25953+32778)/5748 =11,27

На конец года: (10515+20217+36382)/3592=18,68

Минимальное значение КТЛ - не меньше 1, оптимальное - не меньше 2 - 2,5.

 

 

 

 

 

 

Таблица 7 - Анализ ликвидности активов

Показатели	Значение показателя			Изме-нение
	Рекомендуемое	Фактическое
		На начало периода	На конец периода
1. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (наиболее ликвидные  активы, А1)	-	6073	10515	4443
2. Дебиторская задолженность (быстро  реализуемые активы, А2)	-	25953	20217	-12561
3. Производственные запасы и  другие медленно реализуемые активы, А3	-	32778	36382	3604
4. Краткосрочная задолженность (наиболее  срочные и краткосрочные обязательства, П1+ П2)	-	5748	3592	-2156
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	Не менее 0,2-0,25	1,06	2,93	1,87
6. Критический коэффициент ликвидности	Не менее 0,7-0,8	5,57	8,56	2,99
7. Коэффициент текущей ликвидности	Не меньше 2-2,5	11,27	18,68	7,41

 

 

Таким образом, оценивая относительные показатели ликвидности, можно прийти к выводу, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец анализируемого года по сравнению с началом увеличился на 1,87 и составил 2,93. В сравнении же с нормативным значением этого коэффициента, составляющим не менее 0,2-0,25, рассчитанные коэффициенты абсолютной ликвидности как на начало так и на конец года, значительно выше нормативного. Это является положительным фактором для хозяйствующего субъекта, свидетельствующим о способности предприятия быстро погасить свои обязательства.

Коэффициент критической ликвидности на конец года по сравнению с началом увеличился на 2,99 и составил 8,56. Если сравнивать этот коэффициент с нормативным значением, составляющим 0,7-0,8, то критическая ликвидность, как на конец, так и на начало отчетного периода значительно выше нормативного. Это говорит о том, что все краткосрочные обязательства хозяйствующего субъекта могут быть немедленно погашены за счет поступлений по расчетам и это является положительным фактором работы предприятия.

Рассматривая коэффициент текущей ликвидности на конец года по сравнению с началом можно отметить его увеличение на 7,4.. Коэффициент текущей ликвидности, составляющий 11,27 на начало и 18,68 на конец анализируемого года, выше нормативного значения 2-2,5. Это является положительным фактором работы хозяйствующего субъекта, свидетельствующим о финансовой стабильности предприятия.

Таким образом, анализируя ликвидность активов можно сделать вывод о том, предприятие на начало и на конец анализируемого периода способно погашать краткосрочную задолженность.

 

2.4.2 Анализ ликвидности баланса

          Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности предприятия в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами. Для оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву.                 Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения:                     

.

Если одно или несколько неравенств не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным. При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняются следующие условия:

                                         .   

            .                       

Если и эти условия не выполняются, баланс является абсолютно неликвидным, а предприятие – неплатежеспособным.

Анализ ликвидности баланса оформляется в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса

Актив	На началогода	На конец года	Пассив	На началогода	На конец года	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						на начало года	на конец года
1. Наиболее ликвидные активы	6073	10515	1. Наиболее срочные обязательства	4748	3592	1325	6923
2. Быстро реализуемые активы	25953	20217	2. Краткосрочные пассивы	1000	0	24953	20217
3. Медленно реализуемые активы	32778	36382	3. Долгосрочные пассивы	1282	1335	31496	35047
4. Трудно реализуемые активы	14510	15672	4. Постоянные пассивы	72284	77859	-57774	-62187
Баланс	79314	82786	Баланс	79314	82786	х	х