Анализ и управление производственными запасами

 

Рассчитаем  коэффициенты PMOS, BEP, ROA, ROE, ROI (таблица 5).

 

Таблица 5 - Коэффициенты рентабельности фирм, %

«А»
Показатель	Состояние экономики
	Подъём	Стабильное	Спад
PMOS	7,73	2,70	-
BEP	45,71	20,00	2,86
ROA	26,49	6,95	-
ROE	61,81	16,21	-
ROI	37,35	17,81	-
«С»
Показатель	Состояние экономики
	Подъём	Стабильное	Спад
PMOS	7,53	2,76	-
BEP	41,96	20,08	2,58
ROA	23,53	6,90	-
ROE	47,05	13,80	-
ROI	34,53	17,90	-
«К»
Показатель	Состояние экономики
	Подъём	Стабильное		Спад
PMOS	4,40	1,01		-
BEP	26,95	14,95		6,95
ROA	11,44	2,32		-
ROE	22,88	4,64		-
ROI	23,34	14,22		-

 

Вывод: При заданных сценарных условиях коэффициенты рентабельности показывают: если экономика находится в состоянии подъема, то наиболее эффективная политика у фирмы «Агрессор»; если экономика стабильна, то самые высокие финансовые коэффициенты опять же у фирмы «Агрессор»; если в экономике наблюдается спад, то все фирмы несут убытки.

 

Задача 3. Требуется построить дерево решений для оценки риска и определить привлекательность инвестиционного проекта, рассчитанного на два года. Проект требует первоначальных вложений 185 000 USD и финансируется за счет банковской ссуды. Ожидается, что процентная ставка будет меняться по годам следующим образом: 14%, 16%. Распределение вероятностей денежного потока представлено в таблице 6.

Таблица 6 - Распределение вероятностей денежного потока проекта

	Последняя цифра зачётной книжки 1, 3, 5, 7, 9
Первая	CF1=88300	P1=0,29	CF1=119400	P1=0,25	CF1=127800	P1=0,46
буква	CF2i	P2i	CF2i	P2i	CF2i	P2i
фамилии	92 300	0,22	109 500	0,34	124 700	0,29
Х – Я	106 200	0,51	118 800	0,32	131 400	0,34
	121 500	0,27	123 600	0,34	136 900	0,37

 

Дерево решений  для этого проекта представлено на рис. 3.

 

Рисунок 3 - Дерево решений проекта, USD

 

Определяем  суммарный денежный поток проекта в таблице 7.

 

Таблица 7 - Расчет суммарного денежного потока проекта

Путь	CF1i	CF2i	PVi	P1,2i	PVi P1,2i
1	88 300,00	92 300,00	-38 949,92	0,064	-2 485,01
2	88 300,00	106 200,00	-28 619,96	0,148	-4 232,89
3	88 300,00	121 500,00	-17 249,57	0,078	-1 350,64
4	119 400,00	109 500,00	1 113,18	0,085	94,62
5	119 400,00	118 800,00	8 024,59	0,080	641,97
6	119 400,00	123 600,00	11 591,78	0,085	985,30
7	127 800,00	124 700,00	19 777,68	0,133	2 638,34
8	127 800,00	131 400,00	24 756,87	0,156	3 871,97
9	127 800,00	136 900,00	28 844,26	0,170	4 909,29
					M(PV)= 5072,96

 

Значения PVi были рассчитаны по формуле (10):

                                        (10)

Значения P1,2i здесь представляют собой совместные вероятности двух событий, т. е. вероятности того, что произойдёт и событие 1, и событие 2 (формула (11)):

P1,2i = P1 P2                                                     (11)

Суммарная ожидаемая PV определена как сумма произведений PVi на совместные вероятности P1,2i:

.

Вывод: Поскольку суммарная ожидаемая PV положительна (5072,96 USD), при отсутствии других альтернатив проект можно принять. В общем случае предпочтение следует отдавать проектам с большей суммарной ожидаемой PV.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Большое влияние на финансовое состояние  предприятия и его производственные результаты оказывает состояние  производственных запасов. В целях  нормального хода производства и  сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов  свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые  запасы приводят к замораживанию  оборотного капитала, замедлению его  оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние. Кроме  того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и  материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. В то же время  недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению  объемов выпуска продукции, росту  себестоимости, убыткам, что также  отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие  должно стремиться к тому, чтобы  производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы  они не залеживались на складах. Для  лучшей организации учета производственных запасов необходимо использовать компьютерные программы, позволяющие быстро и  доступно получать оперативную информацию о наличии, движении, использовании, об остатках и т.д. производственных запасов. Компьютеризация также  ликвидирует ручное заполнение бланков  отчетности, что снизит их потребление.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент / Л.Е. Басовский.- М.: ИНФРА-М, 2009. – 240 с.
2. Кохно, П.А., Микрюков, А.Д. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / П.А. Кохно, А.Д. Микрюков. – М.: Финансы и статистика - 2009. – 325 c.
3. Краюхина, Г.А. Управление затратами на предприятии. /Г.А. Крюхина. - СПб.: Питер, 2011. – 592 с.
4. Савицкая, Г.В. Экономический анализ. / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2006. – 679 с.
5. Суховкина, И.К. Анализ хозяйственной деятельности. / И.К. Суховкина. - Мн.: БГЭУ,2006. – 503 с.
6. Тренев, Н.Н. Управление финансами / Н.Н. Тренев. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 496 с.
7. Управленческий учет / Под ред. А.Д. Шеремета. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 512 с.
8. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой – М.: Перспектива, 2010. – 656 с.
9. Экономика предприятия / Под ред. О.И. Волкова, О.В. Девяткина – М.: ИНФРА-М, 2008. – 600 с.

 

24