Теория денег

Банкнота – кредитные деньги, выпускаемых центральным банком страны. Первоначально банкнота имела двойное обеспечение: коммерческую гарантию, поскольку выпускалась на базе коммерческих векселей, связанных с товарооборотом, и золотую гарантию, обеспечившую ее на обмен на золото. Такие банкноты назывались «классическими», имели высокую устойчивость и надежность.

В отличие  от векселя банкнота представляет собой  бессрочное долговое обязательство  и обеспечивается общественной гарантией  ЦБ.

Современная банкнота потеряла по существу обе  гарантии: не все векселя обеспечены товарами, и отсутствует обмен  банкнот на золото. Ныне банкнота поступает  в обращение путем банковского  кредитования государства, банковского  кредитования хозяйства через коммерческие банки, обмена иностранной валюты на банкноты, данной страны [14,c.88].

В настоящее  время центральные банки стран  выпускают банкноты строго определенного  достоинства. По существу они являются национальными деньгами на всей территории государства.

Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека указанной суммы. Чековому обращению предшествует договор между клиентом кредитного учреждения и этим учреждением об открытии на сумму внесенных средств или представленного кредита счета. Клиент на эту сумму выставляет чеки, а кредитное учреждение их оттачивает. В чековом обращении участвуют: чекодатель (владелец счета), чекополучатель (кредитор чекодателя) и плательщик по чеку (кредитное учреждение).

Различают три основных вида чеков:

• Именной – на определенное лицо без права передачи;
• Предъявительский – без указания получателя;
• Ордерный – на определенное лицо, но с правом передачи посредством индоссамента на обороте документа.

Во внутреннем обороте чеки используются для получения  наличных денег в кредитном учреждении, как средство платежа и обращения, а также в качестве инструмента  безналичных расчетов, осуществляемых посредством перечислений по счетам в кредитных учреждениях и  зачета взаимных требований.

Расчетные чеки – это письменное поручения банку произвести денежный платеж со счета чекодателя на счет чекодержателя, т.е. использовались для безналичных расчетов.

Научно-технический прогресс и развитие электронно-вычислительной техники обеспечили создание в передовых зарубежных странах автоматизированных электронных установок для обработки чеков и ведения текущих счетов. Электронные устройства и система связи для осуществления кредитных и платежных операций посредством передачи электронных сигналов без участия бумажных носителей способствовали возникновению электронных денег. С их помощью происходит подавляющая часть межбанковских операций [8,c.15].

Внедрение ЭВМ в кредитных учреждениях  создало условия для замены чеков  кредитными карточками. Выпускаются  они кредитными учреждениями на базе счета клиента в форме пластиковой  карточки с нанесенной на ней встроенной микросхемой. За рубежом кредитные карточки применяются в розничной торговле и сфере услуг.

2.3 Оценка денежной массы  и денежных агрегатов (М0, М1, М2)

 

Одним из важнейших показателей, характеризующих  денежно-кредитную сферу, и в частности  денежный оборот, является денежная масса.  Денежную массу можно определить как совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров  и услуг, а также для целей  накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением.

Единство  денег безналичного оборота и  наличных денег обусловило возможность  рассмотрения их как совокупности в  виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. В Федеральном законе «О Центральном банке РФ» от 12 апреля 1995 г. предусмотрено следующее: «банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы...» (ст. 43). Важно подчеркнуть, что речь идет о совокупной величине денежной массы, включающей деньги безналичного оборота и наличные деньги [15,c.66].

Различия  между безналичными денежными расчетами  и безналичным оборотом, который  совершается с помощью передачи ценных бумаг, проявляется и в  том, что в состав денежной массы  в обращении не входят ценные бумаги.

Количество  денег, требуемых для обращения  при золотомонетном стандарте, регулировалось автоматически, стихийно на рынке. Спрос  и предложение сбалансировывались равновесными ценами, уровень которых  поддерживался наличным количеством  золотых монет. Излишние же деньги уходили  из обращения и накапливались (тезаврировались) в виде золотых слитков (сокровищ).

Иначе обстоят  дела в случае с заместителями  полноценных денег, неполноценными бумажными деньгами, которые сколько  бы их ни выпускали, застревают в обращении. Следовательно, выход из такого положения  только один: не допускать выпуска  излишних денежных знаков. Это означает, что их выпуск должен соответствовать  объему действительных (полноценных) денег [10,c.105].

В целом  количество денег, необходимых для  обращения товаров и услуг, при  функционировании денег как средства обращения, может быть определено по формуле: М = Ц / СО, (1)

где М — масса товаров; Ц — цены; СО — скорость оборота денег (денежных знаков).

Если  же деньги функционируют как средство обращения и как средства платежа, то формула приобретает следующий  вид:

М = (Ц  – К + П – ВП) / СО, (2) где К — сумма цен товаров, проданных в кредит; П — сумма платежей, по которым наступил срок; ВП — сумма взаимопогашающихся платежей.

В западной экономической литературе для аналогичных  целей используется так называемое уравнение обмена, формула которого следующая: MV = PY, (3) где М — количество денег (денежная масса); V — скорость оборота денег; Р — уровень цен; Y — реальный национальный продукт.

Из этого  следует, что М = P / V, (4) т.е. эта формула  представляет модифицированный вариант  вышеприведенной формулы (1). Из нее  вытекает вывод о том, что количество денег (M), необходимое для обращения (обслуживания товарной массы), прямо  пропорционально уровню цен (Р) умноженному  на количество товаров (Q) и обратно  пропорционально скорости обращения  денежной единицы (V). На эту зависимость  акцентируют взгляды монетаристы [7,c.15].

Формула (3) более известна как модель Фишера (И. Фишер — американский экономист XX-го в.).

Модель  Фишера выражает закономерность, в  соответствии с которой возрастание  цен адекватно вызывает еще большее  увеличение денежной массы. При этом в расчетах допущены следующие упрощения: во-первых, ранее выпущенные денежные знаки не уходят из обращения, во-вторых, как нередко бывает в кризисные  периоды, скорость их оборота может  лихорадочно возрастать, что пропорционально  увеличивает денежную массу.

Для измерения  денежной массы в обращении в  странах с рыночной экономикой применяются денежные агрегаты. Они различаются широтой охвата денежных активов общества и степенью их ликвидности. При этом, чем больше порядковый номер агрегата, тем шире охват и ниже ликвидность денег [6,c.33].

Система денежных агрегатов - это система, позволяющая организовать учет денежной массы, обращающейся в стране, денежные агрегаты - это показатели объема и структуры денежной массы: 

М1- наличные деньги (банкноты и монеты) + средства на текущих банковских счетах; 

М2- М1 + срочные  сберегательные вклады в коммерческих банках;  

М3- М2 + сберегательные вклады в специальных кредитных  учреждениях;  М4- М2 + депозитные сертификаты в крупных КБ; 

М5- М3 + депозитный сертификат КБ. L - наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги, все предыдущие агрегаты включаются в L.

В США  для определения денежной массы  используется четыре денежных агрегата, в Японии и Германии - три, в Англии и Франции — два.

В России для расчета совокупной денежной массы используются следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3 (М0 – наличные деньги, М1 = М0 + средства организаций  на расчетных, текущих и специальных  счетах + депозиты населения в банках до востребования + средства страховых  компаний; М2 = М1 + срочные депозиты населения  в банках; М3 = М2 + сертификаты и  облигации государственного займа). В прямой отчётности ЦБ присутствуют только М0 и М2.

Денежный  агрегат М2 представляет собой объем  наличных денег в обращении (вне  банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций  и физических лиц, являющихся резидентами  Российской Федерации.

Важнейший компонент денежной массы — денежная база, которая может трактоваться как в узком, так и в широком смысле. В узком понимании денежная база включает наличные деньги вне Банка России и обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке России (ЦБР). В широком же представлении в денежную базу дополнительно включаются остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБР.

Рассматривая  структуру и взаимосвязи денежной базы и массы денег в обращении (М2) можно отметить следующее. Одна часть денежной базы — наличные деньги в обращении — входит в денежную массу непосредственно, а другая — средства банков в Банке России — вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это обусловлено тем, что общая сумма средств на счетах банков в ЦБР при предоставлении коммерческими банками кредитов своим клиентам остается неизменной (происходит лишь перевод средств с корсчета одного банка на счет другого), а сумма депозитов и, следовательно, объем денежной массы возрастают. Последнее связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд [8,c.15].

Степень многократного увеличения депозитов  в процессе кредитования измеряется банковским мультипликатором (БМ) с  помощью коэффициента мультипликации, определяемого по формуле: БМ = 1 / Норма  обязательных резервов. (5)

Степень многократного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (ДМ) по формуле: ДМ = М2 / Денежная база. (6)

Если, например, ДМ равен 3,0, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 3 руб.

В заключение отметим, что денежная база является одним из основных показателей, применяемых для мониторинга процессов, происходящих в экономике страны. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.

Для изучения денежного обращения и кредита  в РФ были использованы статистические данные следующих сборников: Российский статистический ежегодник, Финансы  России, Бюллетень банковской статистики, а также данные Госкомстата.

В таблице 2.1 представлена исходная информация для  анализа денежной массы РФ за период 2004-2012 гг.

Таблица 2.1

Исходные  данные о динамике денежной массы  М2 за 2004-2012 гг.

 

Период, года	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Всего, млрд.руб.	453,7	714,6	1 154,4	1 612,6	2 134,5	3 212,7	4 363,3	6 045,6	8 995,8
в том числе:
наличные деньги (М0), млрд.руб.	187,7	266,1	418,9	583,8	763,2	1 147,0	1 534,8	2 009,2	2 785,2
безналичные средства, млрд.руб.	266,0	448,4	735,5	1 028,8	1 371,2	2 065,6	2 828,5	4 036,3	6 210,6

 

Графическое представление общего уровня денежной массы показано на рисунке 2.1.

 

Рис. 2.1. Динамика денежной массы М2 за период 2004 - 2012 гг.

 

Для количественной оценки динамики денежной массы М2 рассчитаем абсолютные приросты, темпы роста  и темпы прироста денежной массы  за период 2004-2012 гг. по формулам:

 

 

 

 

Для расчетов в настоящем разделе используется программа MS Excel. Расчеты показаны в таблице 2.2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.2

 

Показатели  динамики денежной массы М2 за период 2004 - 2012 гг.

 

Период	Денежная масса М2, млрд.руб.	Абсолютный прирост ∆yi		Темп роста Тр		Темп прироста Тпр
		базисный	цепной	базисный	цепной	базисный	цепной
2004	453,7	-	-	-	-	-	-
2005	714,6	260,9	260,9	1,58	1,58	0,58	0,58
2006	1 154,4	700,7	439,8	2,54	1,62	1,54	0,62
2007	1 612,6	1 158,9	458,2	3,55	1,40	2,55	0,40
2008	2 134,5	1 680,8	521,9	4,70	1,32	3,70	0,32
2009	3 212,7	2 759,0	1 078,2	7,08	1,51	6,08	0,51
2010	4 363,3	3 909,6	1 150,6	9,62	1,36	8,62	0,36
2011	6 045,6	5 591,9	1 682,3	13,33	1,39	12,33	0,39
2012	8 995,8	8 542,1	2 950,2	19,83	1,49	18,83	0,49