Эволюция и современное состояние денежной системы РФ

В январе-сентябре 2008 года сохранялся высокий рост потребительских  цен. В сентябре по отношению к  декабрю предыдущего года инфляция на потребительском рынке составила 10,6% (в аналогичный период 2007 года – 7,5%), базовая инфляция – 10,1% (6,7%). В годовом выражении в сентябре потребительские цены повысились на 15,0%, а товары и услуги, учитываемые при расчете базового индекса потребительских цен, стали дороже, по оценке, на 14,5%.

Среди потребительских  товаров особенно высокими темпами  росли цены на продукты питания. За январь-сентябрь 2008 года темп удорожания продовольственных товаров в 1,1 раза превысил общий темп прироста цен  на потребительском рынке. Однако ускоренный рост цен был характерным не только для продуктов питания, но и для  других групп товаров и услуг. Заметно возросли темпы прироста цен на товары непродовольственной  группы (до 6,5% по сравнению с 4,0% в  сопоставимый период 2007 года). Платные  услуги населению за девять месяцев  стали дороже на 14,1%, что на 2,5 процентного  пункта выше аналогичного показателя 2007 года.

В краткосрочный  период сдерживание роста цен  исключительно мерами Банка России, учитывая лаги воздействия на экономику  инструментов денежно-кредитной политики, ограничено. Риск сохранения относительно высоких темпов роста цен до конца  года поддерживается неопределенностью  перспектив завершения мирового финансового  кризиса, изменением поведения инвесторов и ценовой политики производителей. В сложившихся условиях целевой  ориентир по инфляции, установленный в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год» (6-7%), будет превышен и, по оценкам Банка России, инфляция составит около 13%.

В «Основных  направлениях единой государственной  денежно-кредитной политики на 2008 год» в соответствии с прогнозом социально-экономического развития Российской Федерации предусматривался рост потребительских цен на 6-7%. Поставленной цели по общему уровню инфляции соответствовала базовая инфляция 5-6%. Темпы экономического роста предполагались в интервале 5,4-6,7% в зависимости  от вариантов прогноза социально-экономического развития Российской Федерации. В 2008 году Банк России при реализации денежно-кредитной  политики учитывал влияние совокупности макроэкономических факторов на динамику спроса на деньги и денежного предложения. Темпы роста спроса на деньги, ожидаемые в текущем году, скорее всего, будут ниже, чем в 2007 году, вследствие некоторого снижения темпов экономического роста по сравнению с предыдущим годом, более высоких темпов инфляции, замедления процессов дедолларизации, существенного снижения темпов роста цен на активы.

Снижение  инфляции в период до апреля 2007 года способствовало процессу накопления населением финансовых активов в национальной валюте. Ускорившийся со II квартала 2007 года рост цен оказал заметное влияние  на снижение привлекательности рублевых сбережений населения, в первую очередь  в виде банковских вкладов. Так, годовые  темпы прироста срочных рублевых вкладов физических лиц, по предварительным  данным, к 1 октября 2008 года снизились  до 25,0% (на 1.10.2007 они составляли 46,3%).

Замедление  процессов дедолларизации проявлялось  в повышении спроса физических лиц на иностранную валюту (как в наличной, так и в безналичной форме).

В предыдущие годы рост цен на активы (на рынке  жилья и акций) существенно опережал рост потребительских цен, что выражалось в снижении скорости обращения денег. Однако снижение темпов роста цен  на активы, а вместе с ним и менее интенсивное снижение скорости обращения денег оказывают сдерживающее влияние на прирост спроса на деньги в 2008 году.

На динамику денежного предложения в 2008 году оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы. К важнейшим  из них относятся - усиление нестабильности и нарастание кризисных тенденций на международных финансовых рынках, определяющих интенсивность и направления потоков капитала. По сравнению с первыми девятью месяцами 2007 года темп прироста денежного агрегата М2 за январь-сентябрь 2008 года снизился более чем в 3 раза – с 27,8 до 8,3%, а годовой темп его прироста (на 1 октября по отношению к той же дате предыдущего года) – с 48,3 до 25,0%.

Денежная  масса с учетом депозитов в  иностранной валюте (М2Х) за январь-сентябрь 2008 года, по предварительным данным, возросла на 10,2%, что превышает темпы  прироста рублевой денежной массы (в  течение первых девяти месяцев 2007 года их соотношение было обратным). Сложившаяся  динамика объясняется ускорившимся ростом депозитов нефинансовых организаций  и вкладов населения в иностранной  валюте, что связано как с высокими доходами экономических агентов  от внешнеэкономических операций, так  и с изменением их предпочтений при  повысившихся темпах инфляции и обесценении  рублевых активов.

Сокращение  наличной иностранной валюты у населения  и нефинансовых организаций также  замедлилось: если за январь-сентябрь 2007 года оно составило 11,3 млрд. долларов США, то за январь-сентябрь 2008 года, по оценке платежного баланса, – 6,5 млрд. долларов США. По данным Банка России о движении наличной иностранной  валюты через уполномоченные банки, ее нет то продажи населению в  целом за январь-август 2008 года значительно  превысили аналогичный показатель в 2007 году.

В октябре 2008 года приняты федеральные законы, позволяющие реализовать комплекс дополнительных мер по поддержке  финансовой системы Российской Федерации, предусматривающие (с момента вступления их в силу и до конца 2009 года):

– наделение  Государственной корпорации «Банк  развития внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» (далее – Внешэкономбанк) правом предоставлять кредитным  и нефинансовым организациям кредиты  и займы в иностранной валюте для погашения и обслуживания иностранных кредитов, полученных ими  до 25.09.2008. Предусмотрено, что Банк России разместит во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму не более 50 млрд. долларов США сроком на один год с возможностью пролонгации;

– предоставление Банку России права заключать  с банками соглашения, в соответствии с которыми он обязуется компенсировать таким банкам часть убытков, возникших  у них по кредитам, выданным другим кредитным организациям, у которых  в указанный срок была отозвана лицензия на осуществление банковских операций;

– поэтапное  предоставление субординированных  кредитов российским банкам на общую  сумму до 950 млрд. рублей на срок до 31 декабря 2019 года (в том числе Банком России Сберегательному банку Российской Федерации на сумму не более 500 млрд. рублей, а Внешэкономбанком за счет средств Фонда национального  благосостояния, размещенных на депозиты в указанной государственной  корпорации на общую сумму не более 450 млрд. рублей, – другим банкам);

– предоставление Банку России права предоставлять  в порядке и на условиях, установленных  Советом директоров Банка России, кредиты без обеспечения российским кредитным организациям на срок не более шести месяцев.⁵

2. Понятие ликвидности коммерческого банка и показатели её оценки

Наряду  с банками предложение банковских услуг на рынке осуществляют различные  финансово-кредитные институты, но основными действующими лицами на рынке  банковских услуг выступают коммерческие банки, в особенности банки-лидеры, цели, функционирования которых определяются, прежде всего, с позиции их доходности и ликвидности. Понимание банковской ликвидности в современной экономической  литературе и практике не является однозначным.

Термин  «ликвидность» (от латинского liguidus –  жидкий, текучий) в буквальном смысле слова обозначает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и прочих активов в  денежные средства.

Ликвидность какого-либо хозяйственного агента можно  представить, как его способность  отвечать по всем своим обязательствам в обусловленный срок. Естественно, банкам, как и другим звеньям экономики, необходимы средства в ликвидной  форме, т.е. такие активы, которые  могут быть превращены в денежную наличность с небольшим риском потерь, либо вообще без риска.

Сегодня одним из наиболее важных понятий, используемых при обсуждении тех или иных аспектов функционирования, как отдельных  кредитных организаций, так и  кредитно-финансовой системы в целом, является ликвидность.

В отечественной  экономической литературе понятие  ликвидности в достаточной мере не определено. Ликвидность банка  нередко определяют, как способность  банка приобретать наличные средства в Центральном банке РФ или  банках - корреспондентах по разумной цене. В целом ликвидность банка  предполагает возможность продавать  ликвидные активы, приобретать денежные средства в центральном банке  и эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, другие долговые инструменты.

Актуальность  проблемы разработки всестороннего  и четкого определения критериев  ликвидности, анализ которой дает максимум информации для оценки устойчивости банка, продиктована необходимостью более  тщательного заключения о финансовом состоянии и перспективах развития банка как для его клиентов вкладчиков и других кредиторов, так  и Центрального банка, осуществляющего  надзор за деятельностью кредитных  операций.

Ликвидность – является гарантом стабильности банковской системы, а также залогом доверия со стороны населения. Ликвидность банка характеризуется такими чертами, как надежность и финансовая устойчивость. Под надежностью понимается гарантия того, что банк в своей деятельности наряду с собственными коммерческими интересами обеспечивает сохранность средств, доверенных ему вкладчиками, и выполняет другие принятые на себя обязательства, обычно это достигается посредством диверсифицированного подхода при размещении привлеченных ресурсов.

Ликвидность для коммерческого банка выступает, как способность банка обеспечивать своевременное выполнение в денежной форме своих обязательств по пассиву. Ликвидность банка определяется сбалансированностью активов и  пассивов баланса банка, степенью соответствия сроков размещенных активов и  привлеченных банком пассивов.

Нормативный документ Банка России («Инструкция» от 16 января 2004г. № 110-И) определяет банковскую ликвидность следующим образом: «Под ликвидностью банка понимается способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих  обязательств».

Понятие «ликвидность коммерческого банка» означает возможность банка своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами, что  определяется наличием достаточного собственного капитала банка, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков. Она базируется на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между тремя ее составляющими – собственным капиталом банка, привлеченными и размещенными им средствами путем оперативного управления их структурными элементами.

В современной  экономической литературе существуют два подхода к характеристике ликвидности. Ликвидность можно  понимать как «запас» или как  «поток». «Запас» характеризует  ликвидность банка на определенный момент времени, его способность  ответить по своим обязательствам, в особенности по счетам до востребования. «Поток» - оценивается как определенный период времени либо на перспективу.

Для оценки совокупной ликвидности коммерческого  банка нужно в системе рассматривать  стационарную ликвидность «запас», текущую ликвидность «поток»  и перспективную ликвидность  «прогноз».

Для определения  ликвидности банка предлагается использовать коэффициенты. Один основной - коэффициент мгновенной ликвидности. И два вспомогательных - коэффициент  ликвидности по срочным обязательствам и генеральный коэффициент ликвидности  по срочным обязательствам. Вспомогательные  коэффициенты рассчитываются в случае, если показатели банка по надежности близки к граничным значениям. Вспомогательные  коэффициенты позволяют оценить  возможность возврата вложенных  средств в случае приостановления  банком проведения операций на финансовом рынке. В расчетах используются следующие  группы актива и пассива баланса:

по активу:

• ликвидные активы;
• капитальные вложения;

по пассиву:

• обязательства до востребования;
• срочные обязательства.

Центральный банк РФ, исходя из законодательно установленных  полномочий в области банковского  регулирования установил следующие  обязательные экономические нормативы  ликвидности для коммерческих банков.

1. Текущая  ликвидность (Н₂) — рассчитывается как отношение суммы ликвидных активов (ЛА_т) к сумме обязательств банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней (ОВ_т):