Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот

Эмиссия и выпуск денег  в хозяйственный  оборот

                                  Введение 
 
 

            Как известно, российская экономика  проходила в последние годы  и

проходит до сих  пор один из самых сложных периодов в своей истории.За

последние 15 лет  произошла полная ее перестройка. Из административно-

командной российская экономика трансформировалась в  рыночную. Сейчас уже

можно сказать, что  этот процесс в целом прошел успешно, хотя и не обошелся

без отдельных, весьма существенных проблем. Некоторые из этих проблем были

типичными для  данной ситуации, экономисты их предвидели и имели средства

для борьбы с ними. Другие же были совершенно непредсказуемыми и не

ожидались даже экономистами, стоявшими у руля реформ.

            В 90-е годы в России произошел  катастрофический спад

производства, разрушение хозяйственных связей и подобные им явления. Для

населения же наиболее ярким и жизненным проявлением  этого кризиса стала

инфляция. Для ее объяснения выдвигалось множество  различных теорий, как

профес-сиональных, так и совершенно дилетанских  с точки зрения экономики.

Но наиболее часто  высказывалось предположение о  связи инфляции с избытком

денежной массы  в России и ошибочной монетарной политикой государства.

             Таким образом, в последние  годы часто возникали дискуссии  по

поводу определения  оптимального количества денег в  обращении. При этом

выска-зывались две  точки зрения. Сторонники одной из них высказывались за

возможность дополнительного  выпуска существенного количества денег в оборот

для расчетов по внешним  и внутренним долгам, вложений в  экономику и т.п. Их

оппоненты, напротив, полагали, что увеличение денежной массы повлечет за

собой новый всплеск  инфляции, и , чтобы избежать этого, государство должно

уменьшать количество денег в обращении или хотя бы удерживать его на одном

уровне.

           На теоретической основе две  эти точки зрения можно объединить  в

одну. Несомненно, связь между инфляцией и состоянием денежной массы

существует, и чрезмерное увеличение количества денег в обращении  вызывает

инфляционные процессы. Но, с другой стороны, небольшое увеличение денежной

массы иногда даже полезно для экономики, а недостаток денег в обращении

имеет ряд нега-тивных последствий.

            Эти вопросы рассмотрены и  проанализированы  в данной работе.

Также внимание уделено  государственному влиянию на рынок  денежных средств,

т.е. осуществлению  денежно-кредитной политики. Очевидно, что такая политика

– один из наиболее сильных инструментов государственного влияния на эконо-

мику. Рассмотрены  различные способы осуществления  монетарной политики и

механизм их действия.

             Практический пример, приведенный  в разделе 4, также относится

к этой области. В  нем рассматриваются  негативные побочные явления,

возникающие в  результате применения государственной  монетарной политики,

направленной на стабилизацию экономики. Анализируется  также возможность

возникновения проблем, связанных с денежно-кредитной  политикой государства

в ностоящий момент.

               Таким образом, главная цель  этой работы  не углубленное

рассмотрение чисто  теоретических вопросов, а, скорее, увязывание теории с

практикой, т.е. преломление  теоретических экономических явлений  в

конкретной реальной ситуации. 
 
 

                  1.Теоретические аспекты денежной  эмиссии. 
 
 

           Одним из основополагающих принципов  организации денежной системы

cовременного государства  является кредитный характер  денежной эмиссии. Он

означает, что деньги поступают в оборот из банков, которые  создают их в

результате проведения различных кредитных операций.

         Следует различать  понятия  «выпуск денег» и «эмиссия  денег».

Выпуск денег  в оборот происходит постоянно. Безналичные  деньги выпускаются

в оборот при предоставлении коммерческими банками ссуд своим  клиентам.

Наличные деньги  выделяются клиентам из операционных касс коммерческих

банков в процессе осуществления кассовых операций. Однако при этом

происходят и  обратные явления: клиенты коммерческих банков погашают

банковские ссуды  и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. Таким

образом, количество денег в обороте в результате таких операций может и не

увеличиваться.

           Эмиссия же – более узкое  понятие. Это такой выпуск денег,

который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Существует эмиссия  наличных  и безналичных денег.

          При двухуровневой банковской  системе эмиссия безналичных  денег

осу-ществляется  коммерческими банками, а эмиссия  наличных денег –

Центральным банком, т.к. он имеет монопольное право  на выпуск банковских

билетов. При этом первичной является безналичная  эмиссия, т.к. эмитируемые

наличные деньги сначала отражаются в виде записей  на депозитных счетах

коммерческих банков, т.е. выступают в безналичной форме.

          В настоящее время безналичные  расчеты в экономически развитых

странах составляют более 95% всего денежного оборота. Поэтому увеличение

денежной массы  в обращении происходит главным  образом не за счет эмиссии

наличных денег, а благодаря безналичной эмиссии.

          В России же соотношение между  количеством наличных и безналичных

денег в обращении  совсем другое: наличные деньги составляют до 40% денежной

массы. Это значит,что  в отличие от экономически развитых стран, влияние

наличной эмиссии  на  денежную систему России все  еще очень велико. 

         Главная цель эмиссии безналичных  денег в оборот ( эмиссия наличных

денег не является самостоятельной, а выступает как  следствие  безналичной

эмиссии) – обеспечение  дополнительной потребности предприятий  в оборотных

средствах. Для  этого коммерческие банки должны предоставить предприятиям

дополнительные  кредиты. Для выдачи этих кредитов банкам необходимо привлечь

дополнительные  ресурсы. Эти ресурсы образуются в результате безналичной

эмиссии.

         В СССР эмиссионные функции  осуществлялись Государственным  банком и

реализовывались через систему кассовых и кредитных  планов.

          Размер наличной эмиссии определялся  исходя из проектов кассовых

планов банков, т.е. прогнозов их кассовых оборотов. Они составлялись по

заявкам обслуживаемых  банками клиентов о планируемой  величине получения

наличных денег  в определенном периоде, причем на строго регламентированные

цели          ( например, выдача заработной платы) и  в пределах

установленных пропорций, которые зависели от суммы выручки  предприятия.

           В условиях формирования рыночных  структур государство не может

жестко контролировать объем кредитования региона и  его денежной массы, а

влияет на них  косвенными методами. Эта функция  осуществляется Центральным

банком. Сотрудники Центрального банка проводят анализ  и  прогнозирование

состояния денежного  обращения, выясняют тенденции его  развития,

прогнозируют потребность  хозяйственного оборота  в денежных средствах на

макро- и микроуровнях, устанавливает контрольные цифры  минимальной и

максимальной границ прироста денежной массы.

        На основании этих исследований  Центральный банк устанавливает  ори-

ентировочный прирост  денежной массы в обращении.

        Очевидно, что чрезмерная эмиссия  приведет к возникновению в  обороте

избыточной массы  денег, что может вызвать всплеск  инфляции. Недостаточная

же эмиссия влечет за собой сбои в продаже товаров  и некоторые другие

последствия.

          Отсюда следует, что очень большое  значение имеет снабжение

оборота платежными средствами в размере, соответствующем  действительной

потребности в  них. Возникает необходимость точного  определения количества

денежных средств  в обороте. 

           Для  расчета количества денег,  необходимых для обращения в

каждый момент времени, может использоваться формула, предложенная

К.Марксом: 
 

           КД=(СТЦ – К + П – ВП): О                          (1.1) 

где  КД – количество денег в обращении;

       СЦТ-сумма цен реализуемых товаров  и услуг;

         К -   сумма товаров, проданных  в кредит;

         П    - сумма платежей по  обязательствам;

        ВП   - сумма взаимопогашающихся  платежей;

         О    - среднее число оборотов  денежной единицы в данный  период

времени. 

           Для расчета количества денег  в обращении чаще используется

формула, разработанная  американским экономистом И.Фишером. Однако, она, по

сути, является упрощенным вариантом приведенной выше формулы: 

           КД = М * Ц : О,                                   (1.2) 

где   М   - количество продаваемых товаров;

        Ц   - средняя цена товара;

        О   - среднее число оборотов  денежной единицы в данный  период

времени.

         Путем преобразования этой формулы  получается следующее уравнение: 

            КД*О=М*Ц,                                      (1.3) 

т.е. произведение количества денег на скорость их обращения  равно произ-

ведению уровня цен  на товарную массу, т.е. совокупному  объему денежных

средств, израсходованных  в экономике за определенный период.

       Левая часть этого равенства  отражает уровень предложения  денег в

какой-то период времени, правая – величину спроса на деньги.

        Когда экономика стабильна, это  равенство верно.Если же происходит