Эмиссионные операции Сбербанка России

Еще одним благоприятным  моментом является тот факт, что  «Сбербанк» первым из банков в этом году проведет размещение.

Предполагается, что цена при размещении будет единой для  всех инвесторов. Акционерам, имеющим  преимущественное право приобретения, заявки будут удовлетворяться раньше конкурентных. Таким образом, частным инвесторам предпочтительнее подавать именно их. Стоимость одной акции будет определена наблюдательным советом по итогам конкурса с учетом спроса. Следует ожидать, что цена размещения будет близка к рыночной.

Учитывая нашу оценку стоимости обыкновенных акций Сбербанка в 4125 долларов, можно порекомендовать участвовать в размещении, поскольку потенциал, что расширит круг потенциальных инвесторов. Однако следует отметить, что для подготовки данной процедуры банку потребуется три-четыре месяца.

В 2007 году Сбербанк продолжил радовать инвесторов хорошими финансовыми результатами, сохраняя высокие темпы роста прибыли и удерживая устойчивые лидирующие позиции по множеству показателей среди всех российских банков. «Сбербанк» показал инвесторам, что неохотно теряет доли на рынках кредитования и привлечения средств, при этом продолжая демонстрировать высокую эффективность своей деятельности. А существенное увеличение собственного капитала Сбербанка за счет размещения позволяет ему сохранить высокие темпы прироста кредитного портфеля.

47,7%.

Достижения Банка и  его безупречная деловая репутация  в нашей стране и за рубежом подтверждены высокими рейтингами ведущих международных рейтинговых агентств. В 2007 году агентство Moody’s Investors Service подтвердило рейтинги Банка по международной шкале: долгосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте Ваа2, краткосрочный рейтинг

Высокие финансовые результаты Сбербанка России предопределили дальнейший стремительный рост стоимости его акций. По итогам года стоимость обыкновенных и привилегированных акций Банка выросла в 2,6 раза, в то время как индекс РТС увеличился за этот период в 1,7 раза. По темпу роста стоимости акций в течение года Банк занял 1-е место среди десяти в.

С этой целью Сбербанк России последовательно и систематически ведет работу по внедрению новых продуктов и услуг. Динамично растет ссудный портфель Банка. На конец 2007 года он был равен 2 712,4 млрд. рублей, из них: кредиты нефинансовым организациям — 1 929,4 млрд. рублей, деятельности Сбербанк России приобрел банк на территории Республики Казахстан и преобразовал его в дочерний банк АО «Сбербанк».

Высокий уровень деловой  репутации Сбербанка России в международном финансовом сообществе позволил в отчетном году значительно расширить взаимодействие с ведущими кредитными институтами мира. В частности, Банк привлек трехлетний синдицированный

 

кредит в размере 1,5 млрд. долларов США у консорциума из 30 зарубежных банков. успешно реализовано в 2007 году.

В 2007 в 2,6 раза, в то время как индекс РТС увеличился в 1,7 раза. По темпу роста стоимости акций в течение года Сбербанк занял 1-е место среди 10 крупнейших российских компаний.

 

Рис. 9.Динамика цен на акции Сбербанка России

 

 

 

Рис. 10. Рост курсовой стоимости акций ОАО «Сбербанка России»

 

Стремительный рост акций  Банка в 2006 году был обусловлен целым рядом позитивных факторов, основными из которых являются:

• высокие финансовые результаты деятельности Банка;

• регулярные встречи  менеджмента Банка с аналитиками и инвесторами в целях увеличения информационной прозрачности Банка;

Moody’s;

• благоприятная макроэкономическая ситуация и позитивные прогнозы развития российского банковского сектора.

 

2.3. Основные условия выпуска, оплаты и обращения сберегательных сертификатов Сбербанка России

При формировании дополнительных заемных средств банки выпускают собственные долговые обязательства:¹³

• Сберегательные сертификаты.
• Депозитные сертификаты.

по купле - продаже  сберегательных сертификатов, выплате  сумм, но ним осуществляются как  в безналичном порядке, так и наличными средствами. Сберегательный сертификат не может служить расчетным или платежным является срочным.

Проценты на сумму  вклада начисляются по ставке, указанной  на бланке сберегательного сертификата, со дня, следующего за днем внесения вклада, до дня, предшествующего дню востребования суммы вклада по сберегат. Сертификату.

Сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. В  этом случае Банком выплачивается сумма  вклада и проценты, выплачиваемые  но вкладам до

-Хранение (принятые на  хранение сертификаты записываются в сохранное свидетельство с указанием их номеров, серий и достоинства. Размер платы за хранение устанавливается в соответствии с тарифами, утвержденными СБ Р.)

 

2.4. Условия выпуска, оплаты и обращения именных депозитных сертификатов Сбербанка России

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное  общество) выпускает  ценную бумагу “Депозитный  сертификат”, удостоверяющую сумму депозита, внесенного в Банк, и права вкладчика (держателя  сертификата) на получение по истечении  установленного срока суммы депозита и обусловленных в депозитном сертификате  процентов в Банке или в любом его  филиале.

Депозитарный сертификат выдается на срок от 14 дней до 6 месяцев. Номинал депозитного сертификата от 100 тысяч руб. до 1 млн. руб. и выше. В зависимости от номинала и срока депозитарного сертификата при выпуске и обращении сертификатов, могут быть оплачены нерезидентами только с рублевых счетов, открытых  в уполномоченных банках в соответствии с Инструкцией Банка России от 16 июля 1993 года № 16 “О порядке открытия и ведения уполномоченными банками  счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации”.

Депозитный сертификат  является срочным.

Депозитный сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата к оплате Банком выплачивается сумма депозита и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, действующие на момент  предъявления сертификата к оплате.

Если ому сертификату  осуществляется Банком одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.

Права, удостоверенные именным  сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требования – цессии.

Цессия оформляется  на оборотной стороне сертификата  двусторонним соглашением лица, уступающего  свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария). Соглашение об уступке требования по депозитному сертификату подписывается с каждой стороны двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью юридического лица. Каждый договор  об уступке нумеруется цедентом, при этом обязательно должна соблюдаться непрерывность оформления цессии.

Уступка требования по депозитному  сертификату может быть из расчета 365 календарных дней в году, а за дни, приходящиеся на календарный год с количеством дней 366, из расчета 366 календарных дней в году.

Основанием для выдачи сертификата является Договор между Банком и вкладчиком, приобретающим  сертификат. Денежные средства безналичным путем переводятся на корсчет банка. Договор составляется в 2-х экземплярах, один из которых остается в Банке, а второй  передается о согласно условий выпуска, оплаты и обращения именных ДС СБ права, пользуется спросом у юридических лиц. Однако предложение ДС значительно превышает спрос на них.

 

2.5. Простой вексель Сбербанка России

Простой вексель Сбербанка  России - ценная бумага, содержащая письменное безусловное долговое абстрактное  денежное обязательство, выданная Сбербанком России (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Предметом выдаются:

1. юридическим лицам  только с валютного счета;

2. физическому лицу  только с валютного вклада.

Выдаются валютные векселя  юридическим лицам: уполномоченным банкам, имеющим генеральную или  расширенную валютную лицензию; резидентам, имеющим специальное разрешение банка России на разрешение операций с валютой; нерезидентам.

.

Вексель может быть передан  другому держателю посредством  индоссамента.

Индоссамент - передаточная надпись, учиненная векселедержателем (индоссантом) на оборотной стороне векселя (или на добавленном к нему листе- аллонже), который передает права по векселю новому держателю векселя (индоссату).

Вексель может быть неоднократно передан по индоссаменту любому лицу и каждый следует зачеркнуть и  заполнить следующую по счету. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными и не имеют юридической силы. Индоссамент может быть следующего вида: Именной индоссамент.

Именной индоссамент  содержит:

- для юридического  лица - полное наименование и банковские  реквизиты индоссата;

- для предпринимателя  - фамилию, имя, отчество, паспортные  данные, реквизиты свидетельства о регистрации и банковские реквизиты индоссата;

- для физического лица - фамилию, имя, отчество, паспортные  данные и данные о счете  индоссата.

Отсутствие в индоссаменте его порядкового номера, банковских этого векселя.

3. Бланковый индоссамент.  Бланковый индоссамент не содержит  указания лица, в пользу которого  он сделан, и состоит из одной  подписи индоссанта (у юридического  лица - из подписи и печати, а  у физического лица - из одной подписи).

Если на векселе последний  индоссамент бланковый, то векселедержатель может осуществить с ним следующие  действия:

1) заполнить явлении»- вексель должен быть предъявлен  к платежу в течение года  с даты его составления.

- «по предъявлении, но не ранее определенной даты»- вексель должен быть предъявлен к платежу в течение года с даты, ранее которой вексель не может быть предъявлен к оплате.

- «по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты»- вексель должен быть предъявлен к платежу в срок, указанный на

При исчислении начальной  даты наступления срока платежа  по векселю, отсчет срока начинается со дня, следующего за днем составления  векселя. Срок отсчитывается в календарных  днях.

датой наступления срока платежа.

В случае, в течении  трех лет (давность). При этом по дисконтному  векселю выплачивается вексельная сумма (номинал); по процентному - номинал плюс проценты за срок, не превышающий сроков платежа.

 

Глава 3. Проблемы и перспективы  эмиссионной деятельности коммерческиз банков в России

В начале 90-х годов  в России была выбрана смешанная  модель рынка ценных бумаг, на котором  одновременно с равными правами  присутствовали и банки и небанковские инвестиционные институты. Это европейская  модель деятельности займах).

При рассмотрении эмиссионных  операций коммерческих банков, направленных на увеличение уставного капитала, необходимо отметить, что эта эмиссионная  деятельность - в значительной степени  вынужденная - связана с слияния  исчезнет возможность перелива капитала между различными секторами экономики, поскольку любая инвестиция окажется в конечном итоге инвестицией в финансовый сектор.

Кроме того, сама по себе эффективность крупных банков, особенно образовавшихся на базе бывших специализированных, также вызывает определенные сомнения. Раздутые штаты, затрудненность выдвижения молодых перспективных руководителей, протекционизм, зачастую пренебрежительное отношение к клиенту - все это снижает конкурентность данной категории вать собственный капитал. Кроме того, высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.

Банковские облигации  в России в настоящее время  не пользуются популярностью, т.к. инвесторы  пока не способны на длительное время инвестировать средства. Но с развитием рынка ценных бумаг, падением темпов инфляции, можно будет надеяться, что структура долговых организаций, которые используют векселя для совершения разнообразных торгово- способствует становлению и налаживанию кредитной системы в общегосударственном масштабе.

 

Заключение

Среди рыночных структур России, банковская система, является одной из наиболее развитых и изначально ориентированной на передовые рыночные технологии  и методы организации и управления.

В нерные, сопровождаемые эмиссией акций банков. Последние  обладают наиболее привлекательными инвестиционными  характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью.

Акции банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды.

Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным  Банком РФ и является объектом тщательного  анализа других заинтересованных организаций.