Функционирование и становление рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

Содержание.

1. Введение

2. Структура рынка ценных бумаг.

4. Функции рынка ценных бумаг.

5. Функционирование и становление  рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

6. Заключение.

7. Список используемой литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

В экономике рыночного  типа один из важных атрибутов - это  присутствие высокоразвитого рынка  ценных бумаг, в качестве механизма  перераспределения свободных финансовых ресурсов и накоплений внутри государства  при помощи выпуска и обращения  ценных бумаг.

Всемирной опыт стран с  переходной экономикой показывает организацию  деятельности рынка ценных бумаг  в разных странах исторически  наряду с всеобщими закономерностями и принципами, получивший  неординарные черты. Создание рынков ценных бумаг высокоразвитых стран происходило на протяжении долгого периода времени, который испытывал на себе воздействие разных факторов развития экономической и правовой системы государства. В экономически развитых странах выделяется два типа рынка ценных бумаг – биржевой и банковский, представляющие собой две различные модели рынка ценных бумаг.

Улучшение рынка государственных  ценных бумаг нужно для решения  макроэкономических задач, которые  являются актуальными для всех стран, а также и для стран с  переходной экономикой. Опыт экономически высокоразвитых стран показывает, что, если  выпускать ценные бумаги, то руководство вступает в конкурентную борьбу за внутренние ресурсы, кроме  того стоимость заимствования определяется рыночной конъюнктурой. Развивая безинфляционные основы финансирования бюджета, руководство именно тем делает лучше перспективы макроэкономической стабилизации, стимулирует улучшение финансового сектора и эффективное распределение кредитных ресурсов и в какой-то степени увеличивает уровень своей собственной кредитной способности, открывая тем самым доступ межгосударственным инвесторам на намного более позднем этапе.

На современном этапе  развития экономику почти всех стран  невозможно представить без существования  рынка ценных бумаг, поскольку он является необходимой и важной ее составляющей. Однако все не так  просто, как могла бы показаться, потому, что необходимы блестящие  знания рынка ценных бумаг, чтобы  выиграть на нем и успешно составлять конкуренцию. Также необходимо отметить, что рынок ценных бумаг имеет  свою особенную структуру, выполняет  функции, которые играют важную роль в развитии и регулировании экономикой, имеет своих участников и субъектов  рынка; также различают различные  виды ценных бумаг.

Сущность ценных бумаг.  Разновидность ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - система  экономических взаимоотношений, связанная  с выпуском и продажей, а также   размещением и продажей ценных бумаг  среди его участников [4,с.194].

Рынок ценных бумаг  составляет  часть денежного рынка и часть  рынка капиталов, так как на нем  реализуются взаимоотношения на счет заимствования денежных средств  и на счет совладения предприятиями.

Назначение и главная  задача рынка ценных бумаг состоит  в обеспечении нормального функционирования всех экономических отраслей  с  помощью инвестирования за счет продажи  финансовых активов в их хозяйственную  деятельность крупных капиталов.

В Законе Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах»  от 12 марта 1992 года (редактированный от 11.11.2002) предоставляется следующее определение ценных бумаг: «Ценные бумаги  - документы, которые удостоверяют выраженные в них и используемые при помощи предъявления либо передачи имущественных прав, либо отношения займа владельца ценных бумаг относительно к эмитенту».

Во всемирной практике ценные бумаги подразделяются на два  огромных класса:

• основные ценные бумаги;

• производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги представляют собой имущественные права на какой-либо актив (товар, наличные средства, капитал, имущество, ресурсы и др.). Основные ценные бумаги подразделяются на первичные вторичные ценные бумаги.

Первичные:

Акция  представляет собой  бессрочную ценную бумагу, которая  свидетельствует  о вкладе в имущество  акционерного общества (АО) и дает право  на приобретение части дохода АО, который  подлежит  разделу в качестве дивидендов  и еще  на участие  в распоряжении предприятием.

Облигации выпускаются как  государством, так и  частными компаниями для  привлечения заемного капитала. Выпускаются они в большинстве  случаев под залог определенного  имущества. Облигации, которые обеспечены закладной, дают своим держателям дополнительную гарантию по потери личных средств, так  как  закладная гарантирует  право  держателю облигаций продавать  заложенное имущество в том случае, когда  предприятие не может осуществить  надлежащие платежи. И все-таки существуют и безакладные облигации, которые представляют собой долговые обязательства, базирующие лишь на доверии к кредитоспособности предприятия, но не обеспеченные каким - либо имуществом. Выпускают подобные облигации предприятия с прочным финансовым положением

Вексель представляет собой  разновидность письменного долгового  обязательства векселедателя безоговорочно  уплатить в определенном месте сумму  денег, которая  указана в векселе, векселедержателю при наступлении  срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.

Вторичных ценных бумаг закрепляет права и прямые обязанности инвестора  и эмитента по совершению определенных действий с ценными бумагами. К  этим ценным бумагам относятся опционы, фьючерсы, права, ордера.

Опцион представляет собой  краткосрочную ценную бумагу, которая  дает право ее владельцу купить или  продать иную ценную бумагу в течение  определенного времени, по определенной цене контрагенту, который за денежную премию берет на себя обязательство  реализовать данное право.

Финансовые фьючерсы являются стандартными  краткосрочными контрактами  на покупку или продажу определенной ценной бумаги по определенной цене и  на определенную последующую дату. Если владелец опциона отказывается от реализации своего права, потеряв  при всем этом денежную премию,  выплатившую  контрагенту, то фьючерсная сделка становится обязательной для последующего исполнения.

Варранты  представляют собой  ценные бумаги, которые выражают  льготное право на покупку акций  эмитента в ходе определенного  периода  времени  по определенной цене.

Производные ценные бумаги -  ценные бумаги на какой-либо ценовой  актив, цены товаров , цены кредитного рынка, цены валютного рынка , а так же цены основных ценных бумаг и т. д.

Все ценные бумаги делятся  на две группы -   капитальные  и денежные .

Денежные ценные бумаги осуществляют заимствование денег -    векселей, сберегательные  и депозитные  сертификаты. Доход по этим ценным бумагам  одноразовый и получается за счет покупки их по цене ниже, чем номинальная  стоимость, или с помощью получения  процентов при их погашении.

Капитальные ценные бумаги выпускается для образования  или повышения капитала (фондов) предприятия, который необходим  для развития производства.

 

Структура рынка  ценных бумаг.

Структуру рынка ценных бумаг  составляют:

• субъекты (участники) рынка;

• информационно-правовая инфраструктура;

• ценные бумаги разного вида как рыночный товар;

• организационно-экономический механизм функционирования рынка.

К участникам рынка ценных бумаг относятся  физические и  юридические  лица, продающие  или  покупающие ценные бумаги, а еще  обслуживающие их оборот и осуществляющие расчеты по ним, это значит субъекты, которые вступают в экономические  отношения на счет  обращения  ценных бумаг.

Согласно с Законом  Республики Беларусь «О ценных бумагах  и фондовых биржах» от 12 марта 1992 г. N 1512-ХII профессиональные участники  рынка ценных бумаг - юридические  лица абсолютно любой формы собственности, которые осуществляют одну и более  видов деятельности, которые перечисленные  в ст. 14 Закона и получили лицензию на профессиональную деятельность по ценным бумагам [4, с 194].

 Участники рынка ценных  бумаг это:

• инвесторы;

• эмитенты;

• фондовые посредники и организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

• саморегулируемые организации.

• органы государственного регулирования и надзора;

• Товаром на рынке ценных бумаг – это ценные бумаги, по другому  называемые фондовыми ценностями, активами.

 

Функции рынка  ценных бумаг.

Смысл рынка ценных бумаг  проявляется  через  функции, разделяющиеся  условно  на два типа: общерыночные функции, которые присущи в основном каждому рынку, специфические функции, отличающие его от других рынков [3, с.10].

Общерыночные функции :

1. Коммерческая функция,  позволяющая получить прибыль  от операций на этом рынке. 

2. Ценовая функция,  обеспечивающая  процесс складывания рыночных цен и их непрерывное движение на рынке.

3. Информационная функция.  Она  доводит  до участников  рынка рыночную информацию об  объектах и участниках торговли, а также и  производит ее..

4. Регулирующая функция.  Она формирует правила торговли  и участия внутри нее, порядок  разрешения споров между участниками,  назначает приоритеты, органы контроля  и даже управления и т.п.

Рынок ценных бумаг  ряд  специфических функций [3, с.12]:

• привлекает временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения с целью дальнейшего их инвестирования в производство, сферу услуг и т.д., объединяет капиталы путем акционирования, и еще выпуск долговых ценных бумаг.

• через рынок ценных бумаг перераспределяются денежные средства, финансовые ресурсы между субъектами хозяйствования, отрасли экономики, движение капитала из малоэффективных отраслей и предприятий в наиболее эффективные.

• рынок ценных бумаг - один  из регуляторов денежного  обращения и кредитных отношений. Присутствие высокоразвитого рынка ценных бумаг оказывает сдерживающее воздействие на инфляционные процессы с помощью связывания части свободных денежных средств потребителей, а также понижает потребность финансирования экономики за счет кредита;

• государство путем выпуска разных видов государственных ценных бумаг покрывает дефицит госбюджета неинфляционными средствами .

• рынок ценных бумаг страхует финансовые риски, риски инвестирования. Эта функция осуществляется через производные ценные бумаги и разрешает превратить некоторые виды рисков в объект купли-продажи;

• употребление  инструментов рынка ценных бумаг позволяет наиболее эффективно управлять финансовым состоянием предприятий. Субъекты хозяйствования осуществляют привлечение денежных средств с помощью выпуска ценных бумаг и делаю разнообразным свой инвестиционный портфель с помощью покупки различных ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет  еще и стимулирование иностранных  инвестиций, и упрощение взаиморасчетов, и усовершенствование системы платежей и т.п.

 

Функционирование  и становление  рынка ценных бумаг  в Республике Беларусь.

Так как развитие рынка  ценных бумаг - это  одно из направлений  финансовой государственной политики, то государство регулирует и осуществляет контроль деятельность рынка ценных бумаг. Так же государство на рынке  ценных бумаг выступает в роли крупного инвестора  и эмитента , используя инструменты рынка ценных бумаг для денежно-кредитной регулировки.

В ходе развития рынка ценных бумаг на нем  действуют также  саморегулируемые организации, выполняющие контрольные, организационные и регулирующие функции на базе добровольного объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг. На нашем рынке с 1997 г. действует Белорусская фондовая ассоциация, которая представляет республиканское общественное объединение. Нормативной правовой базой регулирования рынка ценных бумаг в РБ - это действующее законодательство:

1) Гражданский кодекс Республики Беларусь;

2) Банковский кодекс республики Беларусь;

3) Законы Республики Беларусь: «О ценных бумагах и фондовых биржах», «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью», «Об именных приватизационных чеках Республики Беларусь», «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь», « О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь», «Об обращении переводных и простых векселей»;

4) законодательные акты Республики Беларусь по вопросам рынка ценных бумаг,  регламентирующие  указами Президента Республики Беларусь, постановлениями Совета Министров Республики Беларусь, Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, Национального банка Республики Беларусь, Министерства финансов Республики Беларусь и других министерств и ведомств.