Валютные риски

Что касается российского  рынка, то, по мнению Лесиной, следующий  год для рубля ожидается негативным и по итогам пара евро/рубль может  оказаться около 42 рублей.

Черный из УК "Альянс инвестиции" считает, что спрос на российскую валюту в следующем году будет  достаточно высоким для того, чтобы  сохранялись предпосылки к укреплению рубля. "Так, начало прямых торгов российскими  облигациями через Euroclear приведет на внутренний рынок ряд новых инвесторов. Этот процесс толкал вниз доходности госбумаг с осени, однако потенциал еще далеко не исчерпан", - отмечает он.

По мнению главного аналитика  Нордеа банка Дмитрия Савченко, рубль может оказаться достаточно стабильной валютой в 2013 году, и здесь есть свои плюсы и минусы. "Наш базовый сценарий не предполагает ускорения процессов бегства от риска в 2013 году, а значит, для рубля во главе угла будет стоять рынок сырья и потоки капитала. Сужение профицита торгового баланса может пройти незамеченным для валютного рынка", - считает он.

"Доллар США на сегодняшний  день остается единственной резервной  валютой, куда может податься  капитал в случае бегства, в  противном случае мировая финансовая  система должна потерпеть полный  крах, чтобы отказаться и от  него. В таком случае, остается  только золото, а государствам - перейти  к протекционизму", - резюмирует  Миренский из Росевроеанка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Проблема управления валютными  рисками еще далека от решения, и пока не существует даже гипотез, какой режим валютного курса является оптимальным в современных условиях.

Наличие фактора валютного  риска, с которым так или иначе сталкивается большинство экономических субъектов, связано с возросшей во второй половине XX в. изменчивостью валютных курсов. Глобальный финансовый кризис 2008—2009 гг. поднял актуальность управления валютными рисками на новый уровень.

Роль коммерческого банка  в операциях с иностранной  валютой – это быть между клиентом и рынком иностранной валюты. Другими  словами, политика защиты от риска должна распространяться и на операции на валютном рынке. Менеджмент должен воздерживаться от рисков «овернайт», например в форме коротких и длинных позиций «овернайт» и кроме того, установить лимит дневной позиции на уровне, отражающем нормальные, необходимые для клиентов операции. Банковский бизнес, в простейшей форме, - это размещение приемлемых кредитов и инвестиций и привлечение депозитов, он не включает не связанный с этим риск.

Менеджмент банка должен разработать формальную политику по отношению к лимитам торговли «овернайт» и другим для дилинга, а также по отношению к основным клиентам, которые ежедневно используют банк в своих торговых и инвестиционных операциях. Банк должен иметь эффективную систему контроля с целью наблюдения за ежедневной деятельностью управления валютных операций. Только от конкретной ситуации зависти, каким способом коммерческие банки будут анализировать уровни всех своих рисков, и управлять ими.

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана  с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования, степенью надежности страховых компаний, как  самого банка, так и его контрагентов и клиентов.

Кроме того, почти все  крупные банки стараются формировать  портфель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам  валют и срокам. В основном все  внешние методы управления валютными  рисками ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели, как уже отмечалось, наиболее широко используются срочные валютные операции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Список литературы:

1. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы. Экзотические и погодные производные. М.: Научно-техническое общество имени акаде¬мика СИ. Вавилова, 2008.

2. Вильямc Б. Торговый хаос : лер. с англ. М.: Аналитика, 2006.

3. Вине Р. Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров : пер. с англ. М. : Альпина, 2007.

4. Войн В. Опционы. Полный курс для профессионалов : пер. с англ. М. : Альпина Бизнес Букс, 2007.

5. Грюнинг X. ван, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском : пер. с англ.; публикации МБРР (Все¬мирного банка). М.: Весь Мир, 2007.

6. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. -  М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.

7. Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. Владивосток, 2003.

8. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика/Пер. 16-го англ. Изд. – М.: ИНФРА-М, 2006.–ХХХVI, 940 с.

9. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учеб¬ник / под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд. М. : Финансы и статистика, 2008.

10. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: [учеб. пособие] /С.Р. Моисеев. – 2-е изд. Перераб и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 816 с.

11. Струченкова Т.В. Валютные риски: анализ и управление: учебное пособие/Т.В. Струченкова. – М.: КНОРУС, 2010. -216 с.

12. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент : учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.

13. Хайкин С. Нейронные сети. Полный курс : пер. с англ. М. : Вильямс, 2006.

14. Чекулаев М.Н. Риск-менеджмент. Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности. М. : Альпина Паблишер, 2002.

15. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: учебное пособие. М.: Велби; Проспект, 2003.

16. Швагер Д. Технический анализ. Полный курс : пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

17. Якимкин В.Н. Новый подход к прогнозированию на рынке Forex. M. : SmartBook, 2008.

18. Ian H. Giddy and Gunter Dufey. The Management of Foreign Exchange Risk, http://pages.stern.nuy.edu/~igiddy/fxrisk.htm

19. Martin Glaum. Foreign Exchange Risk Management in German Non-Financial Corporations: An Empirical Analysis. Universitaet Giessen, 2005.

20.  Li Lei, Niannian M.A. Roreign Exchange Risk Management in Multinationals: An Empirical Investigatin on China, Japan and Us. Umea  School of Business and Economics, 2007