Азиатская модель корпоративного управления

 

 

 

Презентация

по предмету: «Корпоративное управление на предприятии отрасли»

на тему: «Азиатская модель корпоративного управления.»

  

 

 

 

Японская модель корпоративного управления основана на перекрестном владении акциями и контроле, а также на формировании сверхкрупных финансово-промышленных корпораций (кейрецу) и их объединений типа ФПГ (сюданов) со сложной системой внутреннего согласования интересов участников, включающих финансовые учреждения (внутренние банки, страховые и трастовые компании), торговые фирмы, производственные предприятия).

 

«Кейрецу» -  сеть корпораций, характеризуются общим заемным и акционерным капиталом, торговлей товарами и услугами, и неформальными деловыми контактами.

 

2

• наличие сетевых элементов — союзов, клубов, профессиональных ассоциаций;
• внутригрупповое передвижение менеджеров;
• избирательное вмешательство;
• внутригрупповая торговля.

 

К сетевой организации внешнего взаимодействия корпораций относятся:

 

3

Долгосрочная стратегия

 

Подавляющее влияние заемного капитала

 

Финансовые системы, основанные на банках

 

Доминирование инсайдеров

 

Акцент на акционерах

 

Культура сплоченности

 

Японская модель корпоративного управления

 

4

•  выработке наиболее перспективных направлений развития и ориентации экономики в обозначенном направлении;
•  созданию благоприятных условий для развития национальной экономики (включает в себя и развитие инфраструктуры за счет бюджетных средств, и оказание помощи отраслям и отдельным фирмам);
•  развитию и поддержанию организационных форм и отношений (как внутри отдельных компаний, так и между ними), способствующих повышению эффективности производства, росту конкурентоспособности японских товаров.

 

 

Государственное воздействие на экономику осуществляется в Японии по:

 

5

Для японской модели корпоративного управления характерны следующие три аспекта:

 

систему главных банков

 

сетевую организацию внешних взаимодействий корпораций.

 

Система пожизненного найма персонала

 

6

правительство

 

финансово-промышленная сеть

 

ключевой банк

 

правление

 

аффилированные корпоративные акционеры

 

В японской модели основными участниками корпоративных отношений

 

7

Основной принцип японской модели

 

 государство должно быть направляющей и ориентирующей силой развития экономики, но не руководящей.

 

Социальная сплоченность и взаимозависимость

 

8

1. Широкое пересечение интересов и сфер деятельности корпораций и работников, высокая степень зависимости работников от своей корпорации.

2. Приоритет коллективистского начала перед индивидуальным, всемерное поощрение кооперацией людей внутри корпорации, атмосфера равенства между работниками независимо от занимаемых постов.

3. Поддержание соотношения влияния и интересов трех основных сил, обеспечивающих функционирование корпорации: собственников, менеджеров и работников.

4. Формирование разнообразных связей между корпорациями и их деловыми партнерами, в том числе и прежде всего между поставщиками и получателями продукции.

 

 

Базовые принципы японской модели корпоративного управления можно подразделить на четыре группы.

 

9

Японская модель корпоративного управления имеет следующие особенности:

 

Высокая степень концентрации акционерного капитала в руках средних и крупных акционеров и широкая практика перекрестного владения акциями между компаниями входящими в одну группу (кейрецу). Институциональные и мелкие частные инвесторы до последнего времени располагали незначительным объемом акций и вели себя пассивно.

Исключительно важную роль в деятельности компании играют банки. Каждая промышленная группа имеет свой банк, составляющий ее ядро, выступающий основным регулятором финансовых потоков в ней, и, как правило, являющийся важным акционером компании. Все акционеры ориентированы на долгосрочные цели развития компаний. Преобладающей формой доходов на акции были дивиденды.

Фондовый рынок до последнего времени обладал гораздо меньшей ликвидностью по сравнению с фондовыми рынками США и Великобритании. Для привлечения капитала активнее использовались банки.

Структура капитала и невысокая ликвидность обусловливают крайне незначительное  влияние враждебных поглощений на систему корпоративного управления.

 

10

• Низкая стоимость привлечения капитала.
• Ориентация инвесторов на долгосрочное развитие.
• Ориентация компаний на высокую конкурентоспособность.
• Больший уровень устойчивости компаний.
• Более высокая степень корреляции между фундаментальной стоимостью компании и курсовой стоимостью ее акций.

 

 

Основные преимущества японской модели:

 

11

• Очень сложный «вход» и «выход» вложений инвесторов.
• Недостаточное внимание доходности инвестиций.
• Абсолютное доминирование банковской формы финансирования.
• Слабая информационная прозрачность компаний.
• Незначительное внимание к правам миноритарных акционеров и низкий уровень защиты их прав.

 

 

Недостатки японской модели:

 

12

 Структура владения акциями.

В Японии рынок акций целиком находится в руках финансовых организаций и корпораций. В послевоенный период в Японии заметно увеличилось число институциональных акционеров.  Финансовые организации (страховые компании и банки) владеют примерно 43% японского фондового рынка, а корпорации (за исключением финансовых организаций) – 25%. Иностранные инвесторы – примерно 3%.

 

Состав Совета директоров.

Совет директоров японских корпораций практически полностью состоит из внутренних участников, т. е. исполнительных директоров, управляющих, руководителей крупных отделов корпорации, и Правления. В японской модели состав совета директоров зависит от финансового состояния корпорации.

 

Требования к раскрытию информации.

Требования к раскрытию информации в Японии достаточно строгие. Корпорации должны сообщать о себе достаточно много, а именно: финансовую информацию (каждое полугодие), данные о структуре капитала, сведения о каждом кандидате в совет директоров (включая имена и фамилии, занимаемые должности, отношения с корпорацией, владение акциями корпорации), данные о вознаграждениях, в основном, наибольшие суммы, выплачиваемые исполнительным работникам и членам совета директоров, сведения о предлагаемых слияниях и реорганизации, предлагаемые поправки к Уставу, имена лиц или названия корпораций, приглашаемых для аудиторской проверки.

 

13

 Японская модель корпоративного управления

 

14

Так, М. Портер полагает, что в японской модели заложено существенное ограничение конкуренции, что неизбежно приведет к снижению эффективности; такая модель может быть эффективной, только если экономика является догоняющей, но, по мере того как она приближается к лидерам, эффективность ее падает — этот вывод подтверждается тем фактом, что темпы экономического развития Японии в конце XX в. снизились.

 

15

Характеристики основных моделей корпоративного управления

 

16

Список литературы:

 

Корпоративное управление. Учебное пособие /Под ред. В.Г. Антонова, 2009г.

Голикова Ю.А. Организация и управление корпорациями в мировой экономике/ЮА Голикова. Хабаровск: Хабр. гос. акад. экономики и права. 2005г.

Лукашов А.В. Сравнительные корпоративные финансы/А.В. Лукашов//Упр. корпорат. финансами. 2004г. №3

 

 

 

 

17