Управление собственным капиталлом корпорации

Введение

1. Теоретические аспекты  управления капиталом корпорации

1.1 Экономическая сущность  и понятие капитала

1.2 Основы управления капиталом  в корпорации

 

2. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности и управление капиталом

ОАО «Р-Клаб»

2.1 Технико-экономическая  характеристика ОАО «Р-Клаб»

2.2 Анализ активно-пассивных  операций ОАО «Р-Клаб»

3. Пути улучшения управлением  капитала в ОАО «Р-Клаб»

3.1 Совершенствование структуры  капитала в ОАО «Р-Клаб»

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

      Актуальность рассматриваемой темы приобретает все большее значение в новых экономических условиях, поскольку собственный капитал предприятия является основой его независимости, что весьма важно в условиях нынешней экономической нестабильности и повышенной конкуренции.

      Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов.

      Управление собственным капиталом предприятия является одной из основных задач финансовых менеджеров компании. Под собственным капиталом компании понимается сумма уставного, дополнительного и резервного капиталов, а также денежных фондов, принадлежащих предприятию. 

       Размер собственного капитала предприятия является одним из наиболее важных показателей эффективности работы, именно за счет собственного капитала предприятие может увеличить объемы и качество производимой продукции. 

      Собственный капитал компании создается на момент создания предприятия, как правило, первоначальная стратегия управления собственным капиталом компании разрабатывается в бизнес - плане, который составляется перед открытием предприятия. Наращивание собственного капитала предприятия может происходить за счет прибыли предприятия и привлечения заемных средств. 

      При управлении собственными капиталами предприятия необходимо вести постоянный анализ проделанной работы, на основе анализа собственного капитала определяется уровень эффективности использования собственного капитала компании.

      Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

      Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

      Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность собственного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации управления собственным капиталом хозяйствующих субъектов.

      Целью данной работы является рассмотрение особенностей управления собственным капиталом предприятия.

      Задачами работы являются:

- рассмотреть теоретико-методические  принципы управления собственным  капиталом предприятия;

- провести анализ деятельности  и оценку эффективности управления  собственным капиталом предприятия;

- выявить пути совершенствования  управления собственным капиталом  предприятия

      Объектом исследования данной работы является ОАО «Р-Клаб»

      Предметом исследования является собственный капитал предприятия.

Характеризуя степень  научной разработанности проблематики, следует учесть, что данная тема уже анализировалась у различных  авторов в различных изданиях: учебниках, монографиях, периодических  изданиях.

      Теоретико-методологическую базу исследования составили три группы источников: авторские издания по исследуемой проблематике, учебная литература (учебники и учебные пособия, справочная и энциклопедическая литература, комментарии к законодательству) и научные статьи в периодических журналах по исследуемой проблематике.

      Работа состоит из введения, глав основной части, заключения и списка литературы.

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические аспекты управления капиталом корпорации

 

1.1 Экономическая сущность и понятие капитала

 

 

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей  и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и  привилегий, необходимых для осуществления  хозяйственной деятельности.

В российской практике капитал  предприятия часто разделяют  на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как  является стоимостью, приносящей прибавочную  стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более  обоснованно здесь применять  понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала .

Структура источников образования  активов (средств) представлена основными  составляющими: собственным капиталом  и заемными (привлеченными) средствами.

Собственный капитал (СК) организации  как юридического лица в общем  виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так  называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между  стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный  капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Собственный капитал состоит  из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли  и целевых (специальных) фондов (рис.1) [13, с.185]. Коммерческие организации, функционирующие  на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью.

Собственниками выступают  юридические и физические лица, коллектив  вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся  как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты  организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

 

Рис. 1. Структура собственного капитала предприятия

 

Уставный капитал представляет собой совокупность средств (вкладов, взносов, долей) учредителей (участников) в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Уставный капитал является первоначальным, исходным капиталом  для предприятия. Его величина определяется с учетом предполагаемой хозяйственной (производственной) деятельности и  фиксируется в момент государственной  регистрации предприятия.

Изменение величины уставного  капитала может быть связано с  переоценкой имущества (основных фондов) предприятия в связи с инфляцией. Увеличение уставного капитала в  результате переоценки может осуществляться путем увеличения стоимости акций, выпущенных ранее, или с помощью  дополнительного выпуска акций  на сумму увеличения капитала.

Увеличение стоимости  от переоценки недвижимости называют излишком капитала. Из излишков капитала не выплачиваются дивиденды. Они  увеличивают общую стоимость  капитала.

В отличие от уставного  капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные  фонды, создаваемые добровольно, формируются  исключительно в порядке, установленном  учредительными документами или  учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

Резервный капитал — размер имущества предприятия, который  предназначен для размещения в нём  нераспределённых прибылей, для покрытия убытков, погашения облигаций и  выкупа акций предприятия, а также  для других целей[23, с.218].

Резервный капитал формируется  в размере не менее 5 процентов  от уставного капитала. В отличие  от акционерных обществ (АО), общества с ограниченной ответственностью (ОАО) не формируют резервный капитал.

Размер резервного капитала определяется уставом организации  в определенных пределах: для акционерных  обществ этот предел 15 % уставного  капитала, а размер ежегодных отчислений не менее 5 % годовой чистой прибыли. Резервный капитал используется для покрытия непредвиденных потерь и убытков, а также для выплаты  дивидендов акционерам, держателям привилегированных  акций при недостаточности для этих целей прибыли. Кроме того, средства резервного капитала могут, использованы для погашения облигаций организаций и выкупа ее собственных акций.

Резервный капитал предназначен для покрытия общих убытков при  отсутствии других возможностей их покрытия и формируется за счет резервов, образованных в соответствии с действующим  законодательством, и за счет резервов, образованных в соответствии с учредительными документами. Согласно законодательству некоторые организации обязаны  создавать резервный фонд. Например, ст. 35 Федерального закона "Об акционерных  обществах" от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ предусмотрено  создание в акционерных обществах  резервного фонда в размере, предусмотренном  уставом общества, но не менее 5 % от его уставного капитала. Размер ежегодных  отчислений предусматривается уставом  общества, но не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Исходя из этих нормативных требований, многие предприятия не обязаны формировать  резервный фонд, но могут это сделать  в соответствии с учредительными документами или учетной политикой.

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который  показывает прирост стоимости имущества  в результате переоценок основных средств  и незавершенного строительства  организации, производимых по решению  правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

Добавочный капитал — статья пассива баланса, складывающаяся из следующих элементов[21, с.188]:

-эмиссионный доход — разница между продажной и номинальной стоимостью акций предприятия;

-курсовые разницы — разницы при оплате доли уставного капитала в иностранной валюте;

-разница при переоценке  основных средств — разница при изменении стоимости основных средств.

В хозяйствующих субъектах  возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

Целевые (специальные) фонды  создаются за счет чистой прибыли  хозяйствующего субъекта и должны служить  для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое  назначение.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный  капитал - капитал, созданный на предприятии  сверх того, что было первоначально  авансировано собственниками. Инвестированный  капитал включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости  акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе  российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в  части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом  или фондом