Управление финансовыми рисками в современной корпорации

Федеральное государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

(Финуниверситет)

 

 

 

 

 

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

Курсовая  работа

по дисциплине «Финансовый Менеджмент»

 

 

на тему: «Управление финансовыми рисками в современной корпорации»

 

Выполнила: 

студентка группы

Научный руководитель:

доцент 

 

 

 

 

 

 

 

 

План

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………….…………......………3

1. Управление финансовыми рисками в современной корпорации………………… 4

1.1. Понятие и сущность риска…………………………………………………………...4

1.2. Характеристика финансовых рисков………………………………………………..5

1.3. Виды финансовых рисков……………………………………………………………7

1.4. Классификация финансовых рисков………………………………………………..9

2. Практические основы анализа финансовых рисков………………………………...13

2.1. Основные задачи управления финансовыми рисками в организации…………..13

2.2 .Принципы управления финансовыми рисками…………………………………...14

2.3. Оценка финансовых рисков………………………………………………………..17

2.4. Механизм нейтрализации финансовых рисков предприятия……………………18

2.5.Подходы к управлению и анализу финансовых рисков в современной корпорации……………………………………………………………………………….22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………….26

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……..………………………………………...........27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Неопределённость, конкуренция, постоянные перемены – это реальный порядок  современной жизни. Начало двадцать первого века стало временем ускоряющихся перемен в бизнесе. Перемены нарастают, и ещё быстрее нарастают риски. Главные причины возникновения  рисков – это глобализация рынков, рост величины и доступности информационных потоков и баз данных, а также  усложнение бизнеса. Эти и другие причины действуют на рисковую обстановку двояко. С одной стороны, они увеличивают  возможные риски, а с другой –  образуют новые возможности управления ими.

Иначе говоря, экономическая самостоятельность  хозяйствующего субъекта означает и  рост возможностей, и нарастание опасностей. Для любой организации, управление финансовым риском означает выявление, анализ и регулирование тех рисков, которые могут угрожать её имуществу  и доходности.

Цель курсовой работы заключается  в поведении теоретических и  практических исследований в области  управления и анализа финансовых рисков в современной корпорации

-проведение анализа теоретических  исследований, посвященных вопросам  финансовых рисков;

-изучение классификации и видов  финансовых рисков;

-проведение анализа и оценки  финансовых рисков, влияющих на  функционирование предприятия.

-исследование способов снижения  и нейтрализации финансовых рисков  предприятия;

-изучение подходов к управлению  и анализу финансовых рисков  в современной корпорации.

 Следовательно, тема моей курсовой работы является актуальной и важной. Так как любой руководитель заинтересован в том, чтобы эффективно воздействовать и нейтрализовать финансовые риски.

 

 

 

 

 

 

1. Управление финансовыми рисками  в современной корпорации 

1.1. Понятие и  сущность риска

Приступая к управлению финансового риска в современной корпорации, первоочередным шагом является определение главных понятий, используемых в данном параграфе – понятиям риск и управление рисками.

Анализ экономической литературы, посвящённой проблеме риска, показывает, что среди исследователей нет  единого мнения относительно определения  сущности риска, что не особенно удивляет, так как понимание риска людьми развивается вместе с развитием  экономики и общества. Большинство  исследователей определяют риск как  возможность того, что случится нечто  нежелательное: кража, крах партнёра, появление  нового конкурента, обесценение, банкротство  и многое другое. Однако всегда существует возможность наступления особенно благоприятных событий, и это  тоже риск.

Таким образом, риск – это сложное  явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных основ. Это обуславливает возможность  существования нескольких определений  риска с разных точек зрения. Авторы словарей и учебников определяют риск, как объект страхования, шанс понести потери, неопределённость развития событий. Экономисты добавляют: риск – это возможность отклонения фактического результата от планировавшегося. Математики уточняют: это вероятность определённого нежелательного события. В словарях и учебниках даются определения риска, различающиеся в аспектах и деталях, которые, не отвергая друг друга, описывают нечто общее. Остановимся на следующем определении:

«Риск – это деятельность, связанная  с преодолением неопределённости в  ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность  оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи  и отклонения от цели»¹.

«Риск – это потенциальная опасность  потери ресурсов или недополучении доходов по сравнению с запланированным уровнем или с альтернативным вариантом.²»

Для любой организации, какой бы сферой деятельности она не занималась, управление риском означает выявление, анализ и регулирование тех рисков, которые могут угрожать её имуществу  и доходности.

Управление и риск – взаимосвязанные  компоненты экономической системы. Первое само может выступать источником второго. Управление риском – новое  для российской экономики явление, которое появилось при её переходе к рыночной системе хозяйствования.

Управление рисками – это фактор конкурентоспособности, способ всестороннего обеспечения устойчивости фирмы и её способности противостоять неблагоприятному развитию событий.

«Главная цель управления риском –  обеспечить в худшем случае бесприбыльности  работы фирмы. Для управления риском важно знать, какие именно виды рисков нужно учитывать; какими способами  можно ими управлять; какой объём  риска можно взять на себя.³»

Каждая компания характерна собственными предпочтениями, связанными с риском. На основе этого выявляются риски, которым  она подвержена в процессе рыночной деятельности, определяется приемлемый уровень риска, и методы, как избежать потерь возникающих в результате действия конкретного риска. Риски, сопровождающие финансовую деятельность, формируют обширный портфель рисков предприятий, который определяется общим понятием – финансовый риск.

Этот риск составляет наиболее значимую часть совокупных хозяйственных  рисков предприятия. В следующем  параграфе будут изучены финансовые риски и их свойства.

1.2 Характеристика финансовых  рисков

 

Проблема риска тесно связана  с финансовой устойчивостью организации, позволяющей ей свободно маневрировать  денежными средствами, обеспечивать своевременность платежей и расширение производства. В то же время она  должна быть оптимальной, так как  избыток финансовых ресурсов означает омертвление средств, а недостаток препятствует развитию.

Риски, сопровождающие финансовую деятельность формируют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием - финансовый риск. Этот риск составляет наиболее значимую часть совокупных хозяйственных рисков предприятия. Его уровень возрастает с расширением объема и диверсификацией торговой деятельности, со стремлением менеджеров повысить уровень доходности торговых операций, с освоением новых финансовых технологий и инструментов.

«Финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного  финансового решения, направленного  на достижение желаемого целевого результата хозяйственной деятельности при  вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации.⁴»

«Финансовые риски - это спекулятивные  риски, для которых возможен как  положительный, так и отрицательный  результат. Их особенностью является вероятность  наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые  по своей природе являются рискованными.⁵»

«Финансовый риск (Financial Risk) – это риск, обусловленный структурой источников средств. В данном случае речь идёт уже не о рискованности вложения капитала в те или иные активы, а о рискованности политики в отношении целесообразности привлечения тех или иных источников финансирования деятельности компании.⁶»

Дело в том, что в подавляюще большинстве случаев источники  финансирования не бесплатны, причём величина платы варьирует как по видам  источников, так и в отношении  конкретного источника, рассматриваемого в динамике или обремененного  дополнительными условиями и  обстоятельствами.

Кроме того, обязательства по отношению  к поставщику капитала, принимаемые  предприятием в случае привлечения  тою или иного источника финансирования, различны. В частности, если обязательства  перед внешними инвесторами не будут  исполняться в соответствии с  договором, то в отношении предприятия  вполне может быть инициирована процедура  банкротства с неминуемыми в  этом случае потерями для собственников.

«Суть финансового риска и его  значимость, таким образом, определяются структурой долгосрочных источников финансирования; чем выше доля заемного капитала, тем  выше уровень обсуждаемого риска.⁷»

Финансовый риск оказывает серьезное  влияние на многие аспекты хозяйственной  деятельности организации, однако наиболее значимое его влияние проявляется  в двух направлениях:

1) уровень риска оказывает определяющее  воздействие на формирование  уровня доходности хозяйственных  операций предприятия - эти два  показателя находятся в тесной  взаимосвязи и представляют собой  единую систему "доходность - риск";

2) финансовый риск является основной  формой генерирования прямой  угрозы банкротства организации,  так как финансовые потери, связанные  с этим риском, являются наиболее  ощутимыми.

Финансовые риски предприятия  характеризуются большим многообразием  и в целях подготовки и реализации эффективных управленческих решений  требуют определенной классификации  их видов.

1.3 Виды финансовых рисков

 

Видовое разнообразие финансовых рисков в классификационной их системе  представлено в наиболее широком  диапазоне. При этом следует отметить, что появление новых финансовых технологий, использование новых  финансовых инструментов и другие инновационные  факторы будут соответственно порождать  и новые виды финансовых рисков.

На современном этапе к числу  основных видов финансовых рисков предприятия  относятся следующие:

«Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового  развития) предприятия. Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала, порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. В составе финансовых рисков по степени опасности этот вид риска играет ведущую роль.⁸»

Риск неплатежеспособности (или  риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных.

«Финансовая ликвидность – это  способность покрытия организацией своих обязательств имеющимися активами. Наиболее ликвидными активами являются денежные средства и вложения в кратко срочные бумаги. Они должны превышать по своей величине наиболее срочные обязательства, представленные кредиторской задолженностью. Быстро реализуемые активы, например дебиторская задолженность, должны быть больше краткосрочны кредитов; медленно реализуемые - больше долгосрочных и среднесрочных; трудно реализуемые активы - больше постоянных пассивов.⁹»

Инвестиционный риск характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования.

«Под инвестиционными рисками  понимается возможность недополучения запланированной прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица – инвестора, вкладывающего в проект в той или иной форме свои средства.¹⁰»