Управление финансовыми рисками страховой компании

 

Из приведенных данных можно сделать вывод, что в 2011 году произошло увеличение суммы основных средств предприятия на 1724 тыс. руб., однако в структуре активов доля основных средств уменьшилась на 0,55%. В 2012 году произошло снижение на 406 тыс. руб.

Нематериальных активов  компания  не имеет.

Удельный вес долгосрочных финансовых активов в структуре  активов также незначителен и имеет непостоянную динамику:  2010 год – 5,11%, 2011 – 7,19%, 2012 3,13%.

В целом удельный вес  внеоборотных активов  в 2011 году вырос на 1,55%, в 2012 сократился на 4,36%.

 Показатель второй  группы активов - оборотные активы, имеет обратную тенденцию. В 2010 году их удельный вес составлял 93,30%, в 2011 году – 91,75%, в 2012 году он увеличился до 96,11%.

За анализируемый период основную часть оборотных активов  составляет дебиторская задолженность, на ее долю приходится в 2010  - 66,38%, 2011- 62,24%,  в 2012 доля сокращается до  46,63%.

Сумма денежных средств  увеличивалась с каждым годом  почти в 2 раза: с 401732 тыс. руб. в 2010 году до 740367 тыс. руб. в 2011 году и до 1705579 в 2012 году.

В таблице 2  представлена структура пассива баланса предприятия.

Таблица 2- Структура пассивов ОСАО ««Ингострах»»

Актив	2010 год		2011год		Изменение		2012год		Изменение
	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач		Уд вес
II. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Итого по разделу II	142035	8,9	143665	5,5	1630	-3,4	149948	4,3	6283		-1,3
III. СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ
Итого по разделу III.	1179707	73,8	2134796	82,2	955089	8,4	3094841	88,5	960045		6,2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	0	0	40000	1,5	40000	1,5	0	0	-40000		-1,5
Кредиторская задолженность	223815	14	219252	8,5	-4563	-5,6	97124	2,8	-122128		-5,7
Задолженность участникам по выплате доходов	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0
Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0
Резервы предстоящих  расходов и платежей	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0
Резервы предупредительных  мероприятий	52576	3,3	56681	2,2	4105	-1,1	155716	4,5	99035		2,3
Прочие краткосрочные  обязательства	12	0	1352	0,1	1340	0,1	10	0	-1342		-0,1
Итого по разделу V	276403	17,3	317285	12,2	40882	-5,1	252850	7,2	-64435		-5
БАЛАНС	1598145	100	2595746	100	997601	0	3497639	100	901893		0

 

Проанализировав структуру пассива  баланса за период 2010 – 2012 года, можно сделать следующие выводы:

• валюта пассива баланса увеличивалась за счет увеличения  страховых резервов  на 955089 тыс. руб. в 2011  на 960045 тыс. руб. в 2012;
• доля капитала и резервов  сперва уменьшалась, затем увеличивалась в связи с изменением  нераспределенной прибыли;
• заемными средствами компания пользовалась только в кризисный 2011 год, его доля составила 1,54%;
• с каждым годом уменьшалась кредиторская задолженность, на 4563 тыс. руб. в 2011, и на 122128 тыс. руб. в 2012 году.

Проведем анализ платежеспособности предприятия с помощью обобщающего  абсолютного показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных  оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

Для определения баланса составим таблицу (таблица 3).

 

Таблица 3 - Ликвидность баланса ОСАО  ««Ингострах»»

2010 год			2011 год			202 год
А	П	Разница П - А	А	П	Разница П - А	А	П	Разница П - А
401732	223815	-177917	740367	219252	-521115	1705579	97124	-1608455
1052811	0	-1052811	1608360	40000	-1568360	1630294	0	-1630294
25243	0	-25243	22044	0	-22044	24173	0	-24173
106262	142035	35773	213214	143665	-69549	135990	149948	13958

 

Из таблицы видно, что  на протяжении всего анализируемого периода  выполняются первые три условие ликвидности баланса. Четвертое условие не выполняется только в  2011 году когда внеоборотные активы превышают сумму капитала и резервов. Баланс считается абсолютно ликвидным в 2010 и 2012 года, и практически ликвидным в 2011.

В рамках углубленного анализа ведется расчет ряда аналитических показателей - коэффициентов ликвидности. Их расчет показан в таблице 4.

Таблица 4 - Динамика коэффициентов ликвидности ОСАО «Ингострах» за 2010 – 2012 года

Показатели	Норм. знач.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
					2011/2010	2012/2011
«К» текущей ликвидности	1 – 2	6,61	9,10	34,59	2,49	25,49
«К» абсолютной ликвидности (срочной)	больше  0,1	1,79	2,84	17,56	1,05	14,72
Маневренность собственных оборотных средств		0,02	0,01	0,01	-0,01	0

 

По произведенным  расчетам видно, что коэффициент  текущей ликвидности находится  всегда за рамками нормы, что говорит  о том, что оборотные активы  значительно превышают текущие обязательства. В целом, наблюдается положительная тенденция к росту этого коэффициента.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность  предприятия выполнять краткосрочные  обязательства за счет наиболее ликвидной части текущих активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Как видим, и данный коэффициент имеет тенденцию к росту на протяжении анализируемого периода.

2.3 Анализ деловой активности ОСАО «Ингострах»

 

Основными показателями, по которым оценивается деловая активность предприятия, являются показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражается на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства. Расчет показателей деловой активности приведен в табл. 5.

 

Таблица 5 - Динамика показателей деловой активности ОСАО «Ингострах» за 2008- 2010 года

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменение 2011 /2010	Изменение 2012/2011
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	0,65	0,41	0,79	-0,25	0,39
Период оборота дебиторской  задолженности	559,03	900,25	459,97	341,22	-440,28
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,07	2,97	13,32	-0,10	10,35
Период оборота кредиторской задолженности	118,84	122,72	27,40	3,88	-95,32
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	0,46	0,28	0,39	-0,19	0,11
Период оборота оборотного капитала	785,75	1326,99	947,99	541,25	-379,00
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,84	4,54	8,63	-0,30	4,09
Период оборота собственного капитала	75,42	80,41	42,31	4,99	-38,11

 

Из таблицы видно, что  в течение анализируемого периода  коэффициент  оборачиваемости дебиторской  задолженности  довольно маленький, что свидетельствует  о медленных расчетах с дебиторами. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности  наоборот имеет положительную тенденцию к увеличению. В 2012 году предприятие практически рассчиталось по своим долгам.

По другим показателям  наблюдается ухудшение положения  в 2011 году и улучшение в 2012.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия (табл. 6).

Таблица 6 - Данные для определения типа финансовой устойчивости ОСАО «Ингострах» за 2010 – 2012 года

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012г.
З (стр. 210)	21714	19203	19809
КС (стр.490)	142035	143665	149948
Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
АВ (стр.190)	106262	213214	135990
СОС = КС-АВ	35773	-69549	13958
ЗС (стр.590)	0	0	0
ИО (стр.620 – стр.270)	223815	219252	97124
СОС+ЗС	35773	-69549	13958
СОС+ЗС+ИО	259588	149703	111082

 

Из данных таблицы видно, что в 2010 году предприятие имело устойчивое финансовое положение, так как З < СОС., в 2011 году положение резко ухудшилось, однако в 2012 году стало налаживаться.

2.4 Анализ финансовых результатов ОАО «Ингострах»

 

Анализ финансовых показателей включает в себя анализ формирования прибыли (таблица 7).

 

Таблица 7 - Анализ формирования прибыли ОСАО «Ингострах»  за 2008 – 2010 года

Наименование	2010 г.	2011 г.	Откл.		2012 г.	Откл.
Выручка от продажи	331212	7040	-324172		46940	39900
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	320887	3517	-317370		40201	36684
Валовая прибыль	10325	3523	-6802		6739	3216
Коммерческие расходы	0	0	0		0	0
Прибыль (убыток) от  продаж	10328	3523	-6805		6739	3216
Операционные доходы	1561	2998	1437		6198	3200
Операционные расходы	-5015	0	5015		0	0
Внереализационные доходы	0	0	0		0	0
Внереализационные расходы	0	0	0		0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	6874	6521	-353		12937	6416
Налог  на прибыль и иные аналогичные  платежи	4954	4732	-222		5654	922
Чистая прибыль	1920	1789	-131		7283	5494