Управление денежными потоками на предприятии

845 

820 

3220

 

Потребность в  материале  на 1 изделие 

 

 

3 

 

 

3 

 

 

3 

 

 

3 

 

 

Потребность в  материале  для производства 

 

 

2385 

 

 

2280 

 

 

2535 

 

 

2460 

 

 

9660

 

Желательный запас материала  на конец периода, ед. 

 

 

228 

 

 

253.5 

 

 

246 

 

 

250 

 

 

 

 

Запас материала на начало периода, ед. 

 

 

237 

 

 

228 

 

 

253.5 

 

 

246 

 

 

Подлежит закупке (3+4 – 5) 

2376 

2295,5 

2527,5 

2464 

9663

 

Цена закупки материала, руб. 

2 

2 

2 

2 

 

 

Стоимость закупок, руб.(6•7) 

4752 

4591 

5055 

4928 

19326

 

 

    

 

 

 

               Бюджет ожидаемых выплат денежных  средств

 

 

 

         Таблица 7. Бюджет ожидаемых   денежных выплат (руб.)

показатели 

1кв. 

2кв. 

3кв. 

4кв. 

итого

 

Счета в к оплате на начало периода 

 

 

2200 

 

 

- 

 

 

- 

 

 

- 

 

 

-

 

закупки 1кв. 

2476 

2476 

- 

- 

-

 

закупки 2кв. 

- 

2295.5 

2295.5 

- 

-

 

закупки 3кв. 

- 

- 

2527.5 

2527.5 

-

 

закупки 4кв. 

- 

- 

- 

2464 

-

 

Итого к оплате в квартале 

4676 

4771.5 

4822 

4991.5 

19261

 

 

 

 

 

 

               Бюджет прямых затрат на оплату  труда

 

      

 

           Таблица 8. Бюджет прямых затрат  на оплату труда (руб.)

показатели 

1кв. 

2кв. 

3кв. 

4кв. 

итого

 

Подлежит изготовлению единиц изделий 

795 

760 

845 

820 

3220

 

Прямые затраты труда, час на ед. 

 

 

5 

 

 

5 

 

 

5 

 

 

5 

 

 

-

 

Итого часов, прямые затраты  труда (1•2) 

 

 

3975 

 

 

3800 

 

 

4225 

 

 

4100 

 

 

16100

 

Стоимость часа работ, руб 

5 

5 

5 

5 

-

 

Общая стоимость (3•4) 

19875 

19000 

21125 

20500 

80500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

            Бюджет общезаводских накладных  расходов

 

 

 

Таблица 9. Бюджет  общезаводских  накладных расходов

показатели 

1кв. 

2кв. 

3кв. 

4кв. 

итого

 

Прямые затраты труда 

3975 

3800 

4225 

4100 

16100

 

Переменная ставка накладных  расходов, руб. 

2 

2 

2 

2 

 

 

Переменные накладные 

 

расходы (1•2) 

 

 

7950 

 

 

7600 

 

 

8450 

 

 

8200 

 

 

32200

 

Постоянные накладные  расходы (в том числе амортизация), руб. 

 

 

6000 

 

 

6000 

 

 

6000 

 

 

6000 

 

 

24000

 

Итого, накладные расходы, руб.(3+4) 

 

 

13950 

 

 

13600 

 

 

14450 

 

 

14200 

 

 

56200

 

В том числе: амортизация 

3250 

3250 

3250 

3250 

13000

 

Выплаты денежных средств,

 

(5-6), руб. 

10700 

10350 

11200 

10950 

43200

 

 

 

 

              

 

               Таблица 10. Бюджет товарно-материальных  запасов

показатели 

Остаток в натуральных  единицах 

Цена, себестоимость единицы, руб 

Остаток в денежном выражении

 

Материалы 

250 

2 

500

 

Готовые изделия 

100 

26

 

  

2600

 

 

                     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   Таблица 11. Расчет  себестоимости единицы готовой  продукции

Показатели 

Цена за единицу 

Количество единиц 

итого

 

Материалы 

2 

2 

4

 

Затраты труда 

5 

2 

10

 

Накладные расходы 

2 

6 

12

 

Итого себестоимость 

- 

- 

26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      

 

          Таблица 12. Бюджет торговых и  административных расходов

 

 

показатели 

1кв. 

2кв. 

3кв. 

4кв. 

Итого

 

Ожидаемая продажа (в шт) 

795 

760 

845 

820 

3200

 

Переменные расходы на ед. 

4 

4 

4 

4 

-

 

Итого переменные расходы 

3180 

3040 

3380 

3280 

12880

 

Постоянные расходы 

11000 

11000 

11000 

11000 

44000

 

Общие расходы (3+4) 

14180 

14040 

14380 

14280 

56880

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

          Таблица 13. Бюджет денежных потоков  – кассовый план (р.)

 

 

показатели 

1кв. 

2кв. 

3кв. 

4кв. 

Итого

 

Кассовый остаток на начало периода 

 

 

10000 

 

 

2408 

 

 

2676 

 

 

2536 

 

 

 

 

поступления 

43100 

44460 

47850 

47370 

182780

 

Кредит  

10000 

10000 

10000 

10000 

 

 

Итого денежных средств 

63100 

56860 

60526 

59906 

212708

 

Выплаты  

  

  

  

  

 

 

Покупка материалов 

4676 

4771.5 

4822 

4991.5 

19261

 

Оплата труда 

19875 

19000 

21125 

20500 

80500

 

Общезаводские накладные  расходы 

10700 

10350 

11200 

10950 

43200

 

Торговые административные расходы 

14180 

14040 

14380 

14280 

56880

 

Закупка оборудования 

45000 

- 

- 

- 

45000

 

Налог на прибыль 

4000 

- 

- 

- 

4000

 

Итого выплат 

98431 

48161.5 

51527 

50721.5 

 

 

Излишек (дефицит) финансовых ресурсов 

-35331 

8706.5 

8999 

9184.5 

 

 

Финансирование  

  

  

  

  

 

 

Получено кредитов 

37739 

0 

0 

0 

37739

 

Погашено кредитов 

0 

4805.5 

5228 

5699.5 

22006

 

Уплата процентов 

0 

1325 

1235 

949 

3509

 

Итого финансирование 

37739 

-6130.5 

-6463 

-6648.5 

18497

 

Кассовый остаток на конец  периода 

2408 

2576 

2536 

2536 

-

 

 

 

 

               В результате расчетов оказалось,  что «Излишек (дефицит) денежных  средств» меньше суммы процентов,  подлежащих уплате, и минимально  допустимого остатка денежных  средств на конец квартала.

 

             Предприятию необходим кредит  в сумме 40 тыс. руб., который  будет распределен поквартально.

 

 

 

 

 

                Таблица 14. Бюджет займов и  кредитов предприятия 

 

 

показатели 

1кв. 

2кв. 

3кв. 

4кв. 

Итого

 

Остаток задолженности предприятия  по кредитам на начало периода 

 

 

 

 

0 

 

 

 

 

37739 

 

 

 

 

32933.5 

 

 

 

 

27705.5 

 

 

 

 

-

 

Получено кредитов 

37739 

- 

- 

- 

37739

 

Погашено кредитов 

0 

4805.5 

5228 

5699.5 

22006

 

Остаток задолженности 

 

предприятия по кредитам на конец периода 

 

 

 

 

37739 

 

 

 

 

32933.5 

 

 

 

 

27705.5 

 

 

 

 

22006 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

               Таблица 15. Прогноз отчета о  прибылях и убытках

№ п/п 

показатели 

сумма

 

1 

Продажи (по отгрузке)

 

Переменные расходы- 

192000

 

-

 

2 

Переменная себестоимость  продаж 

76800

 

3 

Переменные и административные расходы 

12880

 

4 

Маржинальная прибыль (1-2-3)

 

Постоянные расходы 

102320

 

-

 

5 

общезаводские накладные  постоянные расходы 

24000

 

6 

Торговые и административные постоянные расходы 

44000

 

7 

Прибыль от продаж (4-5-6) 

34320

 

8 

Проценты, выплаченные по кредиту 

3509

 

9 

Прибыль до налогообложения (7-8) 

30811

 

10 

Налог на прибыль (24%) 

7394

 

11 

Чистая прибыль 

23417

 

 

 

 

           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                   Таблица 16. Прогнозный баланс  на конец периода 

 

 

Актив 

№ строки 

сумма

 

Оборотные средства:

 

денежные средства

 

дебиторская задолженность

 

материальные запасы

 

запасы готовой продукции 

1

 

2

 

3

 

4

 

5 

 

 

2536

 

34696

 

   500

 

2600

 

Итого: оборотные средства (2+3+4+5) 

6 

40332

 

Основные средства

 

Земля

 

Здания и оборудование

 

износ 

7

 

8

 

9

 

10 

 

 

20000

 

         145000

 

       -73000

 

Основные средства: нетто (8+9-10) 

11 

92000

 

Итого активов: 

12 

       132332

 

Пассив  

13 

 

 

Долгосрочные обязательства

 

кредит

 

Краткосрочные обязательства:

 

– счета к оплате

 

- налог на прибыль 

14

 

  

 

 

22003

 

 

 

2464

 

7394

 

Итого краткосрочные обязательства 

15 

31861

 

Собственный капитал

 

Акции

 

Нераспределенная прибыль 

16 

 

 

70000

 

30471

 

Итого собственный капитал 

17 

100471

 

Итого пассивов 

18 

      132332

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                 Операционный рычаг

 

Выручку, переменные и постоянные затраты, валовую маржу определим  по отчету о прибылях и убытках:

 

Выручка = 192 000 р.

 

Зпер = 76 800 + 12 880 = 89680 р.

 

Зпост = 24 000 + 44 000 = 68 000 р.

 

Валовая маржа = Маржинальная прибыль = 102320 р.

 

Среднюю цену реализации и  переменные затраты на одно изделие  рассчитаем с учетом ожидаемого объема продаж в натуральном выражении (бюджет продаж):

 

p = Выручка / Объем продаж = 192000 / 3 200 = 60 р.

 

зпер = Зпер / Объем продаж = 89680 / 3 200 = 28 р.

 

Тогда

 

qкр = Зпост / (р – зпер) = 68 000 / (60 – 28) = 2125 изд.

 

ПР = p · qкр = 60 · 2125 = 127500 р.

 

Таким образом, точка безубыточности предприятия соответствует объему продаж, равному 20125 изделий, или выручке, равной 127500 р.

 

Сила воздействия операционного  рычага рассчитывается от фактического ожидаемого объема продаж 3200 изделий:

 

СВОР (от 3200 изделий) = Валовая  маржа / Прибыль от продаж.

 

СВОР (от 3200 изделий) = 102320 / 34320 = 2.98

 

Таким образом, при увеличении выручки на 1 % прибыль от продаж предприятия (по отчету о прибылях и убытках) увеличится на 2.98 %.

 

Запас финансовой прочности  рассчитываем от фактического ожидаемого объема продаж 3200 изделий:

 

ЗФП (от 3200 изделий) = Выручка  – ПР = 60 · 3200 – 127500 = 64500 р.

 

ЗФП (от 3200 изделий) = 100 % / СВОР = 100 % / 2.98 % = 33.55 %.

 

Таким образом, предприятие  может снизить объем продаж на 64500 рублей, или 33,55 %, и при этом не станет убыточным.

 

 

 

 Эффект финансового  рычага и сила воздействия  финансового рычага

 

Для расчета экономической  рентабельности нам необходимо определить среднюю стоимость активов. Она  рассчитывается по средней арифметической по балансам на начало и конец периода, при этом стоимость активов уменьшается  на сумму кредиторской задолженности:

 

Средние активы = ((83254 – 2200–4000) + (132332 – 2464 – 7394))/2.

 

Средние активы = 99764 р.

 

Тогда экономическая рентабельность определяется как отношение НРЭИ (прибыли от продаж по отчету о прибылях и убытках) к средней стоимости  активов:

 

                          ЭР = 34320 / 99764 = 0,344.

 

Для расчета средней расчетной  ставки процента нам необходимо определить среднюю сумму кредита за год. Она рассчитывается как средняя  арифметическая по остаткам задолженности  предприятия по кредитам на начало квартала (бюджет займов и кредитов). Остаток задолженности на конец  года не учитываем, поскольку он возникнет только в конце года и проценты по нему предприятие будет платить в следующем году.

 

Получаем:

 

 Средний размер кредита  = (0 + 37739 + 32933.5 + 27705.5) /4 =  24594.5 р.

 

Тогда

 

СРСП = Уплаченные проценты по кредиту / Средний размер кредита.

 

СРСП = 3509 / 24594.5 = 0,142

 

Дифференциал = ЭР – СРСП = 0,344 – 0,142 = 0,202

 

Дифференциал положительный, следовательно, для финансирования дефицита собственных средств целесообразно  привлекать заемные средства.

 

При расчете плеча финансового  рычага используем рассчитанный нами средний размер кредита (24594.5) и собственный  капитал предприятия на начало периода (77 054 – по балансу на начало периода).

 

Получаем:

 

Плечо финансового рычага = 24594.5 / 77054 = 0,3191

 

Доля заемных средств в пассиве предприятия не велика.

 

Следовательно, у предприятия  имеется достаточный резерв заемной  силы.

 

ЭФР = (1 – ставка НПР) · (ЭР – СРСП) · (ЗК / СК).

 

ЭФР = (1 – 0,24) · (0,344 – 0,142) · (24594.5 / 77 054) = 0,048 = 4,8%.

 

Использование заемных средств  позволило предприятию повысить рентабельность собственного капитала на 4,8 %.