Совершенствование управления оборотным капиталом в КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт»

Невыполнение  любого из неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Проведем оценку управления оборотным капиталом  в филиале Камышинские межрайонные электрические сети ОАО "Волгоградоблэлектро" за 2010 – 2012г.г. (Табл.2.8.)

Таблица 2.8 Ликвидность балансов Камышинские межрайонные электрические сети ОАО "Волгоградоблэлектро"

за период с 2010по 2012г.г.

По результатам  анализа ликвидности (Табл. 2.8.), можно сделать вывод о том, что за 2010 и 2011 г.г. баланс не был абсолютно ликвидным из-за превышения наиболее срочных обязательств над наиболее ликвидными активами. В 2012г. в результате сокращения задолженности перед бюджетом и другими кредиторами баланс стал наиболее ликвидным.

Однако  анализа ликвидности баланса  недостаточно для оценки финансового  состояния предприятий. Другим критерием, характеризующим его финансовое состояние, является платежеспособность, то есть возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотного капитала, то есть времени, необходимого для превращения его  в денежную наличность. 

Платежеспособность  предприятия – это наличие  у него средств, достаточных для  уплаты долгов по всем краткосрочным  обязательствам и, одновременно, для  осуществления своей деятельности.

Для определения  способности хозяйствующего субъекта погасить свою задолженность рекомендуется  использовать следующие показатели:¹⁵

1. Коэффициент текущей платежеспособности – рассчитывается для более точного определения платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде. Данный показатель дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Данный коэффициент должен быть не менее 2, а его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности – является наиболее жестким критерием платежеспособности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе – 0,2. В отечественной практике фактические значения данного и всех последующих коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных источниках (0,5 – 0,8). Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется сотыми долями единицы, поэтому по его значению практически невозможно дать оценку платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде. Поэтому данный показатель имеет чисто аналитическое значение и рассматривать его необходимо в динамике.
3. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности – характеризует способность предприятия рассчитываться с задолженностью в ближайшее время. Обычно его значение составляет 0,5 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которую трудно своевременно взыскать. По смысловому значению коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности аналогичен коэффициенту текущей платежеспособности. В то же время коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – запасы. Логика такого исключения состоит в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации запасов, может быть существенно ниже затрат по их приобретению.
4. Чистый оборотный капитал  - это превышение оборотных активов над краткосрочной кредиторской задолженностью. Часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами.
5. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала -  характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах.
6. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала – характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах.
7. Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов – характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

Расчетам показатели платежеспособности за 2009г. Используются следующие формулы:

Ктп = (Дср + КРфв + ДЗ + З) /  КЗ,      (2.2)

Где:

Ктп- коэффициент текущее платежеспособности;

Дср – денежные средства;

КРфв- кратковременные финансовые вложения;

ДЗ- дебиторская задолженность;

З- запасы;

КЗ- кредиторская задолженность.

Ктп = (4315 + 0 + 6393 + 4653)/2658 = 577,9

Рассчитаем  второй коэффициент:

Кабсл = (Дср +КРфв)/ КЗ;      (2.3)                                                                             

 Кабсл = ( 4315+0)/ 2658= 1,623

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности =( Дср+ +КРфв+ ДЗ)/ КЗ ;      (2.4)                                                                              

(4315+0+6393)/ 2658 = 4,029.

Кл (при  мобилизации запасов) = З/ КЗ ;     (2.5)                                                        

Кл = 4653/ 2658 = 1,75.

Чок = сумма оборотных активов -кредиторскую задолженность:

Чок = 15501 -2658 = 12843

где:

Чок - чистый оборотный капитал.

Коэффициент соотношения денежных средств и  чистого оборотного капитала:

КсДср = Дср / Чок;      (2.6)                                                                                          

КсДср =  4315 / 12843 = 0,336.

Коэффициент соотношения запасов и чистого  оборотного каптала:

КЗЧок = З / Чок;      (2.7)                                                                                            

КЗЧок = 4653/ 12843 = 0,362

Динамика  показателей платежеспособности Камышинские межрайонные электрические сети ОАО "Волгоградоблэлектро" за 2007-2009 г.г. и методика их представлены в (табл. 2.9.)

Таблица 2.9 Динамика показателей платежеспособности КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт» за  период с 2010 по 2012г.г. тыс. руб.