Инвесторы на рынке ценных бумаг

Содержание

Введение…………………………………………………….3

Глава I

Инвесторы - участники фондового рынка

  1.1  Понятие и признаки инвесторов…………..…………4

  1.2 Классификация инвесторов…………………………..5

  1.3  Деятельность инвесторов на рынке ценных бумаг…8

Глава II

Основы коллективных инвестиций

1. Определение и особенности коллективных инвестиций……………………………………………10
2. Виды коллективных инвестиций………..………….12

Список используемой литературы…………………….17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг. Существуют всего пять основных участников рынка ценных бумаг:

• эмитенты;
• инвесторы;
• фондовые посредники;
• организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
• государственные органы регулирования и контроля.

Предметом исследования моей курсовой является вторая группа лиц, являющаяся неотъемлемой частью рынка ценных бумаг - инвесторы.

Задачами данной курсовой является следующее:

• Раскрыть понятие инвесторов и их признаки;
• уточнить понятие «коллективные инвестиции» и выделить сущностные признаки институтов коллективного инвестирования.

Реализуя перечисленные  задачи, можно прийти к цели данной курсовой работы – формирование представлений об инвесторах, исследование форм коллективных инвестиций на фондовом рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава I. Инвесторы – участники фондового рынка.

1.1 Понятие и признаки

Инвесторы (кредиторы) –  юридические и физические лица, резиденты  и нерезиденты, приобретающие ценные бумаги, выпущенные в обращение. Понятие «инвестор» определяется Законом «О рынке ценных бумаг» как «лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное». Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности  в РСФСР” (в редакции 1995 г.) регулирует инвестиционную деятельность в целом, не учитывая специфических особенностей рынка ценных бумаг. Согласно этому закону в качестве инвесторов могут выступать:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
• граждане;
• предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;
• иностранные физические и юридические лица;
• государство и международные организации.

Инвесторы имеют равные права  на осуществление инвестиционной деятельности. Права и обязанности инвесторов содержатся в Федеральном законе №46-ФЗ от 5 марта 1999 года (в ред. от 19.07.2009 N 205-ФЗ) «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Обязательным условием  для любой деятельности на рынке ценных бумаг является наличие государственной лицензии. Лицензия включает в себя: управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию; управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги; управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

Задача для большинства  инвесторов – заработать как можно  больше денег, несмотря на то, что инвестиции, обещающие более высокие ожидаемые  ставки доходности, связаны с более  высоким риском. Понятия "риск" и "ожидаемая доходность" нелегко определить. Эти показатели сложно поддаются точному измерению. Каждому активу присущ уникальный комплекс характеристик риска и доходности. Выбор инвесторами тех или иных инвестиций определяется их готовностью жертвовать ожидаемой доходностью во имя снижения риска. Готовность инвестора принять на себя повышенный риск, обеспечивающий ему повышенную ожидаемую доходность, называем его склонностью к риску (risk tolerance). Аналогично, отношение инвестора к риску можно описать с помощью понятия нерасположенность к риску (risk aversion), т.е. нежелание принимать на себя риск. Многие профессиональные инвесторы выбирая инвестиции от имени своих клиентов, осуществляют выбор определенного сочетания "риск – доходность" для своих клиентов. Таким образом, естественным было бы начать изучение инвестиционного процесса с указания целей соответствующего инвестора: требование к доходности (return requirement) и склонность к риску (risk tolerance). Затем инвестор должен привести эти цели в соответствие с реальными возможностями, поскольку любой инвестор действует в условиях определенных ограничений.

1.2 Классификация инвесторов

Инвесторы, работающие на фондовом рынке, могут быть классифицированы следующим образом:

-инвестиционные фонды (юридические лица, расположенные как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами, осуществляющие деятельность по инвестированию на фондовом рынке);

-частные инвесторы (физические лица, осуществляющие деятельность по инвестированию за свой счет и на свой риск);

- долгосрочные инвесторы, спекулянты, арбитражеры и хеджеры (условное деление инвесторов по типу используемой ими инвестиционной стратегии)

Различают спекулятивных  и стратегических инвесторов. Целью деятельности спекулятивных инвесторов является извлечение прибыли от перепродажи акций в течение короткого периода времени. Стратегические инвесторы, напротив, приобретают ценные бумаги на длительный срок, их целями могут быть формирование портфеля, рассчитанного на получение дивидендов, приобретение контрольного пакета акций и т.п. По статусу инвесторов можно подразделить на:

-индивидуальных (физических  лиц);

-институциональных;

-профессионалов рынка.

Основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, является индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг. Институциональные инвесторы - это портфельные инвесторы, т.е. инвесторы, которые формируют портфель ценных бумаг, основываясь на фундаментальном прогнозе поведения их котировок в долгосрочном и среднесрочном плане, а затем управляют этим портфелем (продают и покупают ценные бумаги). Институциональные инвесторы не имеют лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников. Инвесторами также выступают и профессионалы рынка ценных бумаг. Если они вкладывают свои собственные средства в ценные бумаги, то они могут осуществить весь комплекс операций на фондовом рынке.

 По цели инвестирования  инвесторов подразделяют  на стратегических  и портфельных. Стратегический инвестор – человек или организация, которая заинтересована в покупке крупного пакета акций другой компании. Этот пакет должен давать стратегическому инвестору право на участие в управлении компанией или обеспечивать на контроль над ней. Особенности стратегического инвестирования состоят в том, что компания – объект инвестиций - получает финансирование, однако руководство ею фактически переходит в руки стратегическому инвестору. При стратегическом инвестировании объект инвестиций получает: финансирование, передовые технологии, новую и эффективную систему менеджмента, возможность использовать успешный практический опыт стратегического инвестора. Портфельный инвестор- инвестор, заинтересованный в максимизации прибыли непосредственно от ценных бумаг. Для того, чтобы получить прибыль от инвестирования и снизить его риски, портфельный инвестор должен обеспечить адекватное управление своим инвестиционным портфелем.

Функционирование рынка  ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи.

В России к профессиональным участникам рынка относятся преимущественно  инвестиционные компании, паевые фонды  и коммерческие банки. В развитых странах профессиональными участниками фондового рынка являются и небанковские финансовые институты - страховые компании, пенсионные фонды.

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Профессиональными участниками рынка ценных бумаг, в соответствии с Главой II «Закона о  РЦБ», являются брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра, организаторы торговли на рынке ценных бумаг. «Брокер – это самый главный посредник на рынке ценных бумаг. Он осуществляет связь или обеспечивает большую часть всех отношений многочисленных частных клиентов (инвесторов) с рынком и другими его профессиональными участниками. Именно брокер оказывает всевозможные услуги клиентам рынка. Дилер - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт. Дилерами на рынке обычно выступают крупные компании с солидным собственным капиталом, без которого просто невозможно поддержание рынка ценных бумаг в “рабочем” состоянии. Дилеры работают на рынке с любыми его участниками, но чаще всего они контактируют с брокерами ».^{1 .} Клиринговая организация - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую деятельность (клиринг). Клирингом признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Порядок осуществления клиринговой деятельности регламентируется ст. 6 Закона о РЦБ, а также Положением о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации (утв. Постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 51).

Держатель реестра (регистратор) -в соответствии с ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по регистрации владельцев ценных бумаг. Права и обязанности держателей реестра, порядок осуществления деятельности по ведению реестра определяются действующим законодательством и договором, заключенным между регистратором и эмитентом.²

 

1.3 Деятельность инвесторов  на рынке ценных бумаг

Инвесторы – это физические и юридические лица, принимающие решение и вкладывающие собственные, привлеченные и заемные средства в объекты инвестиционной деятельности. Юридические лица любой организационно-правовой формы могут быть инвесторами. Инвесторы наделены следующими правами:

 — самостоятельно  определять объём, направление  и требуемую эффективность инвестиций;

— по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых  ему для реализации инвестиций;

— владеть, пользоваться и  распоряжаться объектами инвестирования;

 — передавать права  на осуществление инвестиций  и их результаты другим физическим  и юридическим, а также органам  государственной власти и местного  самоуправления;

— осуществлять контроль за целевым использованием средств;

 — и другие права.

Инвесторы могут выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя (строительной продукции, ценных бумаг и других объектов) и застройщика.

Заказчики могут быть инвесторами. Заказчиками могут выступать любые физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность инвестора. Заказчик, реализуя инвестиционный проект в области капитальных вложений, выполняет следующие функции:

 — заключает договор  с проектно-сметной организацией  и оплачивает проектно-изыскательские  работы;

 — заключает договор  с исполнителем работ (подрядной  организацией, банком, брокерской конторой) принимает и оплачивает выполненные  работы;

 — осуществляет покупку  и оплату технологического оборудования  при осуществлении капитальных  вложений;

— финансирует подготовку и повышение квалификации кадров для работы на новом объекте;

 — финансирует содержание  дирекции строящегося предприятия;

— другие функции.             

Осуществляет эти функции  заказчик за счет средств, которыми его наделяет инвестор. Если заказчик на капитальное строительство обладает правами на земельный участок под застройку, то он называется застройщиком.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или  нескольких участников.

 Перечисленные участники  инвестиционной деятельности, а  именно инвесторы, заказчики,  исполнители работ и пользователи  результатов инвестиций, являются  основными участниками инвестиционного  процесса. Помимо них в инвестиционной  деятельности принимают участие  другие субъекты, которые обслуживают  процесс инвестирования. К таким  второстепенным организациям относятся  коммерческие банки, если они  не являются инвесторами и  кредиторами, а только осуществляют  расчеты по поручению заказчика  или инвестора. К таким организациям  относятся страховые, консалтинговые  фирмы, посредники, поставщики и  др.