Информационное обеспечение финансового менеджмента

Лекция 2. 9.09.2013

Вопрос 2.

Всю совокупность функций можно  разделить на функции субъектов  управления и специальные функции. К функциям субъекта управления относятся традиционные управленческие функции:

1. Функция организации, которая заключается в структурировании объекта управления, определении прав и обязанностей специалистов, выделении взаимоподчиненности для осуществления контроля и определения центров ответственности.
2. Анализ предполагает периодическую оценку деятельности организации, выявления слабых сторон и рекомендации в части принятия управленческий решений.
3. Планирование постановка целей и выбор путей их достижения, выбор направлений использования ресурсов и привлечение капитала.
4. Мотивация деятельность, направленная на реализацию поставленных целей, в этом случае приводится в действие различные факторы способные мотивировать людей.
5. Контроль, своевременное определение отклонений от запланированных показателей, создание системы внутреннего контроля(аудита) с целью предотвращения хищений и выполнения не эффективных действий.

Специальные функции:

1. Управление активами.
2. Управление капиталом.
3. Управления инвестициями.
4. Управление денежными потоками.
5. Управление финансовыми рисками.

Вопрос 3.

В условиях рынка цели и задачи финансового менеджмента могут  быть разнообразными. Обычно на практике цель конкретизируется и может быть сформулирована как:

• Максимизация прибыли
• Поддержание финансовой устойчивости
• Максимизация объемов реализации

Все они базируются на различных  теориях поведения фирм, но имеют  ряд недостатков. Зачастую сочетание  нескольких целей приводит к противоречию на практике.

Обычно цель финансового менеджмента  совпадает с общей целью и  со стратегией компании. Принято считать, что цель финансового менеджмента – это повышение благосостояния собственников, котороеща может быть выражено и оценено через различные показатели:

• Рыночная цена акций
• Размер дивиденда
• Прибыль на одну акцию (EPS)
• Рентабельность собственного (акционерного) капитала
• Стоимости (капитализации) компании.

В крупных компаниях, бюджеты которых  сопоставимы с бюджетом отдельных  городов или даже небольших государств, при определении цели финансового менеджмента следует не забывать о социальной ответственности бизнеса.

Максимизация цен на акции вовсе  не означает общую максимизацию прибыли  компании.

Все задачи, которые может выполнять, финансовый менеджер можно разделить на три составляющие:

1. Операционные решения:

• управление оборотным капиталом,
• управление затратами и прибылью,
• текущее планирование и бюджетирование,
• финансовая диагностика и контроль,
• управление операционные рисками.

2. Инвестиционные решения:

• Управление долгосрочными активами;
• Поиск и оценка инвестиционных возможностей;
• Разработка бюджета капитальных вложений;
• Управление инвестиционным портфелем;
• Управление инвестиционными рисками.

3. Финансовые решения:

• Определение структуры и цены капитала;
• Привлечение источников финансирования;
• Эмиссия ценных бумаг;
• Дивидендная политика;
• Управление финансовыми рисками.

Вопрос 4.

В настоящее время существует как  минимум три подхода к построению организационной структуры финансовой службы. Организация финансовой деятельности во многом зависит от масштабов компании, от форм собственности и от разнообразия видов деятельности. Особенности формирования и условия получения финансовых ресурсов, направления и методы их распределения могут значительно различаться в зависимости от:

• Масштабов хоз.деятельности (малый, средний, крупный бизнес)
• Стадии жизненного цикла предприятия
• Организационно-правовой формы ведения бизнеса

Все разнообразие форма организации  и ведения бизнеса существующее в России и за рубежом можно  отнести к одной из следующих:

1. Единоличное владение (собственность одного лица, неотъемлемая от владельца)
2. Товарищество (партнерство, где присутствует широкий круг владельцев, несущих неограниченную ответственность по обязательствам партнерства)
3. Корпорация, где владельцы несут ответственность по обязательствам компании в пределах вклада.

Классический финансовый менеджмент рассматривается в основном для  корпораций, которые созданы и  функционируют как ОАО и являются публичными или стремятся ими  стать.

Можно выделить три варианта построения финансовой службы. Первый вариант  типовая западная концепция, где главный бухгалтер (контролер) подчиняется финансовому директору.

По сути главный бухгалтер –  это технический специалист по ведению  учета и составлению финансовой отчетности, а финансовый директор – это менеджер. Вместе с генеральным  директором финансовый директор несет ответственность перед акционерами. Он должен быть независим, он входит в совет директоров и является членом правления. Именно финансовый директор несет ответственность за сохранность имущества и выполнения обязательств, поэтому на финансовых документах ставится две подписи генерального и финансового директора. В соответствии с законом «О бухгалтерском учете» главный бухгалтер непосредственно подчиняется генеральному директору.

Лекция 3. 16.09.2013

Информационное обеспечение  финансового менеджмента.

1. Содержание информационной базы финансового менеджмента.
2. Финансовая (публичная) отчетность организации.
3. Управленческая отчетность организации.

Вопрос 1.

Управлять значит принимать решения  направленные на достижение определенных целей. В общем смысле принятие управленческих решений возможно только на основе информационного обеспечения. Информация – это сведения уменьшающие неопределенность в той области, к которой они  относятся. Таким образом, не любые  данные можно определить как информацию, а только те, которые раскрывают объект внимания. Степень информативности  определяется многими факторами, в  том числе профессионализмом  пользователей. К информации обычно предъявляется следующие требования:

• Достоверность
• Своевременность
• Достаточность
• Точность
• Полезность для принятия решения

Информационное обеспечение процесса управления финансами – это совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных  для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону  деятельности компании. Здесь можно  выделить несколько блоков:

1. Сведения регулятивно-правового характера (законы, постановления и др. нормативные акты, определяющие основу финансовых институтов рынка ценных бумаг).
2. Финансовые сведения нормативного характера (нормативные документы государственных органов, международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка).
3. Бухгалтерская (финансовая) отчетность (в условиях рынка этот источник является наиболее информативным и надежным, характеризующим имущественное и финансовое положение компании, состав отчетности, как правило, остается без изменения).
4. Статистические данные финансового характера (в большинстве развитых стран основу этого блока составляют сведения финансового характера, публикуемые органами государственной статистики, биржами и специализированными информационно-аналитическими агентствами).
5. Управленческая отчетность (данные, которые собираются на основе управленческого учета разработанного с учетом особенностей деятельности организации, ее бизнес модели, потребностей собственников и менеджеров в получении информации для принятия управленческих решений).
6. Данные не системного характера (любые сведения, которые не имеют отношения к финансовой информации, либо генерируемые в не какой-либо устойчивой информационной системы, они не относятся на прямую к финансовой информации)

Вопрос 2.

В соответствии с РСБУ к формам отчетов относятся:

1. Бухгалтерский баланс;
2. Отчет о финансовых результатах;
3. Пояснения к балансу и отчету о финансовых результатах;
4. Отчет о движении капитала;
5. Отчет о движении денежных средств;
6. Приложение к бухгалтерскому балансу.

Бухгалтерский баланс – моментальный снимок финансового состояния организации.

Активы – это ресурсы, полученные и контролируемые субъектом в результате событий прошлых периодов, от  которых ожидается получение экономической выгоды в будущем. Совокупные активы формируются из текущих (краткосрочных активов) или постоянных и долгосрочных активов. Текущие активы (оборотные активы) – это активы, которые обслуживают текущую деятельность организации и полностью потребляются в течение операционного цикла (от закупки материалов до поступления средств за продукцию) либо в срок не более одного года. К ним относятся: денежные средства, финансовые вложения, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы. Долгосрочные (внеоборотные активы) используются более одного года и отражаются в балансе за минусом износа. К ним относятся: земля, здания и сооружения, производственное оборудование, транспорт, долгосрочные финансовые вложения, не материальные активы.

Традиционно считается, что:

• абсолютно ликвидными активами являются денежные средства и их эквиваленты,
• быстро реализуемыми активами (высокая степень ликвидности) краткосрочная дебиторская задолжность,
• медленно реализуемыми активами (умеренная степень ликвидности) долгосрочная дебиторская задолжность и товарно-материальные запасы,
• трубно реализуемыми активами (низкая степень ликвидности) долгосрочные активы.

Пассивы отражают финансовую структуру  организации, то есть показывают, из каких  источников были получены средства для  ее функционирования. К ним относятся  собственный капитал (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль), долгосрочные обязательства (долгосрочные займы  у банков, займы под залог недвижимости, лизинг, долгосрочные обязательства, отложенные налоги), краткосрочные обязательства (краткосрочные ссуды, векселя к  оплате, кредиторская задолженность, текущие  выплаты по налогам, текущие выплаты  по долгосрочным обязательствам)

В общем смысле бух.баланс содержит информацию об источниках и направлениях их использования, но не отражает операционную деятельность организации. Это направление  раскрывает отчет о финансовых результатах. Он составляется за определенный период и показывает доходы и расходы организации. Он увязывает баланс на начало и конец периода, через инвестиционную деятельность активы баланса и финансовую деятельность (пассивы баланса) во взаимодействии с результатами проведенных операций.  Основное назначение этого отчета определение финансового результата деятельности организации за период.

В отчете о движении денежных средств  все денежные потоки классифицируются по трем видам деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая деятельность. Отчет о движении денежных средств составленный по РСБУ не удобен для принятия управленческих решений, поэтому в практике финансового менеджмента используется БДДС, составленные по МФСО.