Формирование инвестиционной политики предприятия

6) Обеспечение альтернативности стратегического инвестиционного выбора. В основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе обшей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной её реализации. Альтернативность является важнейшей отличительной чертой всей системы стратегического управления предприятием и связана со всеми основными элементами стратегического инвестиционного выбора – инвестиционными целями, инвестиционной политикой по отдельным аспектам инвестиционной деятельности, источниками формирования инвестиционных ресурсов, стилем и менталитетом инвестиционного поведения и т.п.

7) Обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса в инвестиционной деятельности. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

8) Учёт уровня инвестиционного риска в процессе принятия стратегических инвестиционных решений. Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска. В первую очередь это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью. Особенно сильно уровень инвестиционного риска возрастет в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции. В связи с различным менталитетом инвестиционного поведения пот отношению к уровню допустимого инвестиционного риска на каждом предприятии в процессе разработки инвестиционной стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.

9) Ориентация на профессиональный аппарат инвестиционных менеджеров в процессе реализации инвестиционной стратегии. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии предприятия, её реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты – инвестиционные менеджеры, - которые должны быть ознакомлены с основными принципами стратегического управления, механизмом управления реальными инвестиционными проектами и портфелем финансовых инвестиций, владеть методами стратегического инвестиционного контроллинга.

10) Обеспечение разработанной инвестиционной стратегии предприятия соответствующими организационными структурами управления инвестиционной деятельностью и принципами инвестиционной культуры. Важнейшим условием эффективной реализации инвестиционной стратегии являются соответствующие ей изменения организационной структуры управления и инвестиционной культуры. Предусматриваемые стратегические изменения в области организационной структуры и инвестиционной культуры должны быть составной частью параметров инвестиционной стратегии, обеспечивающих её реализуемость.

 

2.3.Последовательность разработки инвестиционной стратегии

 

 Процесс разработки  инвестиционной стратегии предприятия  осуществляется по следующим  этапам:

Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии. Главным условием его определения является продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия, так как инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчинённый характер и не может выходить за пределы этого периода (более короткий период формирования инвестиционной стратегии допустим). Другим важным условием является предсказуемость развития экономики в целом и конъюнктуры тех сегментов инвестиционного рынка, с которыми связана предстоящая инвестиционная деятельность предприятия – в условиях нынешнего нестабильного, а по отдельным аспектам непредсказуемого развития экономики страны данный период не может быть слишком продолжительным и в среднем должен определяться рамками 3 лет. Также условиями определения данного периода являются отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадия жизненного цикла и другие.

1. Исследование факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. Такое исследование предполагает изучение экономико-правовых условий инвестиционной деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде. Кроме того, на данном этапе разработки инвестиционной стратегии анализируется конъюнктура инвестиционного рынка и определяющие её факторы, а также разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей инвестиционной деятельностью предприятия.
2. Оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его инвестиционной деятельности. В процессе проведения такой оценки необходимо определить, обладает ли предприятие достаточным потенциалом, чтобы воспользоваться открывшимися инвестиционными возможностями, а также какие внутренние его характеристики ослабляют результативность инвестиционной деятельности. Для диагностики внутренних проблем осуществления этой деятельности используется метод управленческого обследования предприятия, основанный на изучении различных его функциональных зон, обеспечивающих развитие инвестиционного процесса: маркетинговые возможности расширения объёмов и диверсификации операционной, а соответственно и инвестиционной деятельности; финансовые возможности формирования инвестиционных ресурсов; численность, профессиональный и квалификационный состав персонала, обеспечивающего разработку и реализацию инвестиционной стратегии; имеющаяся на предприятии информационная база, обеспечивающая подготовку альтернативных стратегических инвестиционных решений; состояние организационной структуры управления и инвестиционной культуры.
3. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости. Вместе с тем эта основная цель требует определённой конкретизации с учётом задач и особенностей предстоящего инвестиционного развития предприятия. При этом система стратегических целей должна обеспечивать выбор наиболее эффективных направлений реального и финансового инвестирования, формирование достаточного объёма инвестиционных ресурсов и оптимизацию их состава, приемлемость уровня инвестиционных рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.д.
4. Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности. Данный этап является одним из основных и включает поиск альтернатив решения поставленных стратегических инвестиционных целей, их соответствующую оценку с позиций внешних возможностей и опасностей, а также реального внутреннего инвестиционного потенциала, отбор наиболее приемлемых из них. Такой поиск альтернатив и выбор стратегии, отвечающих поставленным целям, ведётся в отраслевом и региональном разрезе, по различным объектам стратегического управления, по реальным и финансовым инвестициям и т.п.
5. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов. В процессе реализация данного этапа прогнозируется общий объём необходимых инвестиционных ресурсов, обеспечивающих реализацию избранных стратегических направлений и форм реального и финансового инвестирования; дифференцируется потребность в инвестиционных ресурсах по отдельным этапам стратегического периода; оптимизируется структура источников их формирования, обеспечивающая финансового равновесие предприятия в процессе его развития.
6. Формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности. Данный этап позволяет обеспечить интеграцию целей и направлений инвестиционной деятельности с основными механизмами их реализации в рассматриваемой перспективе. Инвестиционная политика представляет собой форму реализации инвестиционной идеологии и инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах её осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии в целом, инвестиционная политика формируется лишь по конкретным направлениям инвестиционной деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности Формирование инвестиционной политики может носить многоуровневый характер (например, в рамках политики управления реальными инвестициями могут быть разработаны реновационная политика, политика инновационного инвестирования и т.п.).
7. Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии. В системе подобных мероприятий предусматривается формирование на предприятии новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью; создание «центров инвестиций» различных типов; внедрение новых принципов инвестиционной культуры; создание эффективной системы стратегического инвестиционного контроллинга и т.п.
8. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии. Данный этап является завершающим и предусматривает проведение оценки по системе специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием. Такими основными параметрами оценки могут быть следующие:
1. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития (степень согласованности их целей, направлений и этапов реализации);
2. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды (предполагаемым развитием экономики страны и изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов);
3. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом, то есть насколько объёмы, направления и формы инвестиционной деятельности взаимосвязаны с возможностями формирования внутренних инвестиционных ресурсов, квалификацией инвестиционных менеджеров, организационной структурой управления инвестиционной деятельностью, инвестиционной культурой и другими параметрами внутреннего инвестиционного потенциала;
4. Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии, то есть насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормативы предстоящей инвестиционной деятельности, насколько эти цели и нормативы корреспондируют с содержанием инвестиционной политики по отдельным аспектам инвестиционной деятельности, насколько согласованы между собой по направлениям и времени мероприятия по обеспечению её реализации;
5. Реализуемость инвестиционной стратегии, то есть потенциальные возможности предприятия в формировании необходимого объёма инвестиционных ресурсов из всех источников и во всех формах, технологичность избранных для реализации инвестиционных проектов, наличие на инвестиционном рынке достаточного перечня финансовых инструментов для формирования эффективного инвестиционного портфеля, организационные и технические возможности успешной реализации выбранной инвестиционной стратегии;
6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии, то есть насколько уровень прогнозируемых инвестиционных рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует инвестиционному менталитету его собственников и ответственных инвестиционных менеджеров, а также насколько уровень этих рисков допустим для инвестиционной деятельности данного предприятия с позиций возможного размера финансовых потерь и генерирования угрозы банкротства;
7. Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии, которая оценивается, прежде всего, на основе прогнозных расчётов системы основных инвестиционных коэффициентов и заданных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базовых их уровнем;
8. Внеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии, в процессе оценки которой учитываются рост деловой репутации предприятия, повышение уровня управляемости инвестиционной деятельностью его структурных подразделений (при создании «центров инвестиций»),повышение уровня материальной и социальной удовлетворённости инвестиционных менеджеров (за счёт эффективной системы их материального стимулирования за результаты инвестиционной деятельности, более высокого уровня технического оснащения их рабочих мест и т.п.).

   При положительных результатах оценки разработанной инвестиционной стратегии, соответствующих избранным критериям и менталитету инвестиционного поведения, она принимается предприятием к реализации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

 

В заключение хотелось бы еще  раз остановиться на основных моментах курсовой работы.

Итак, инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любого динамично развивающегося предприятия (организации). В инвестиционной деятельности используются общепринятые, единые для всех участников инвестиционного процесса термины и понятия. Под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения доходов (прибыли) и достижения положительного социального эффекта. Из определений инвестиционной политики видно, что каждый автор трактует его по-разному, но главная идея одна: инвестиционная политика необходима для повышения производственного потенциала. Основной целью инвестиционной политики предприятия является создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе. Инвестиционная политика играет ключевую роль в развитии предприятия и влияет на финансовые результаты деятельности компании.