Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Февраля 2013 в 16:53, контрольная работа
Задание № 1
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала (WACC), если структура источников компании имеет следующий вид.
Таблица 1 – Исходные данные для решения первого задания.
Задание № 2
Определить влияние эффекта финансового рычага на величину приращения рентабельности собственного капитала согласно исходным данным, приведенным в таблице 3. При заполнении недостающих данных в таблице вы получите решение задачи табличным методом. Результат этого решения должен совпадать с расчетом по формуле.
Таблица 3 – Исходные данные и форма таблицы для решения задания 2
Задание №4
Требуется определить, будет ли безубыточным бизнес по производству пирожков при заданном объеме продаж. Исходные данные по вариантам представлены в таблице 5.
Таблица 5 – Исходные данные для решения задания 4
Задание № 1
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала (WACC), если структура источников компании имеет следующий вид.
Таблица 1 – Исходные данные для решения первого задания
Показатель |
Исходные данные |
Обыкновенные акции, % |
60 |
Привилегированные акции, % |
10 |
Долгосрочные заемные средства, % |
20 |
Годовой дивиденд по обыкновенным акциям, % |
5 |
Годовой дивиденд по привилегированным акциям, % |
9,3 |
% по долгосрочному кредиту |
17 |
Исходные данные неправильные, так как в структуре пассива собственные и заемные средства в сумме должны составлять 100%. Допустим, что привилегированные акции будут составлять не 10%, а 20%, тогда исходные данные примут следующий вид.
Таблица 2 – Исправленные данные для решения первого задания
Показатель |
Исходные данные |
Обыкновенные акции, % |
60 |
Привилегированные акции, % |
20 |
Долгосрочные заемные средства, % |
20 |
Годовой дивиденд по обыкновенным акциям, % |
5 |
Годовой дивиденд по привилегированным акциям, % |
9,3 |
% по долгосрочному кредиту |
17 |
Решение:
Цск = (5% + 9,3%) / (60% + 20%) * 100% = 18%;
Цзк = 17% / 20% * 100% = 85%;
WACC = 0,8 * 18% + 0,2 * 85% = 31,4%.
Задание № 2
Определить влияние эффекта финансового рычага на величину приращения рентабельности собственного капитала согласно исходным данным, приведенным в таблице 3. При заполнении недостающих данных в таблице вы получите решение задачи табличным методом. Результат этого решения должен совпадать с расчетом по формуле.
Таблица 3 – Исходные данные и форма таблицы для решения задания 2
Показатель |
Предприятие 1 |
Предприятие 2 |
Средняя стоимость активов |
2000 |
2000 |
Средняя стоимость собственного капитала |
2000 |
800 |
Средняя стоимость заемного капитала |
0 |
1200 |
Сумма валовой прибыли, без учета расходов по оплате процентов за кредит |
400 |
400 |
Рентабельность активов (без учета расходов по оплате кредита), % |
20 |
20 |
Средний уровень оплаты за кредит, % |
10 |
10 |
Издержки по использованию заемного капитала |
0 |
120 |
Сумма валовой прибыли, с учетом расходов по кредиту |
400 |
280 |
Ставка налога на прибыль |
0,24 |
0,24 |
Сумма налога на прибыль |
96 |
67 |
Сумма чистой прибыли, остающейся после уплаты налога на прибыль |
304 |
213 |
Рентабельность собственного капитала, % |
15,2 |
26,6 |
Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемных средств (финансовый рычаг) |
0 |
11,4 |
ЭФР = (1-Снп) * (Ра – СРСП)* ЗК/СК = (1 – 0,24) * (20% - 10%) * 1200 / 800 = 11,4%.
Задание №3
Определите эффект операционного рычага, используя данные, приведенные в таблице 4.
Таблица 4 – Исходные данные для решения задания 3
Показатель |
Величина |
Выручка |
4000 |
Постоянные затраты |
1500 |
Переменные затраты |
1900 |
СОВР = (4000 – 1900) / 600 = 3,5.
Задание №4
Требуется определить, будет ли безубыточным бизнес по производству пирожков при заданном объеме продаж. Исходные данные по вариантам представлены в таблице 5.
Таблица 5 – Исходные данные для решения задания 4
Показатель |
Величина |
1 |
2 |
1.Предполагаемый объем продаж в день, шт |
230 |
2.Затраты на изготовление 1 тыс. шт. пирожков -мука, расход в кг / цена в р. за кг |
50/5 |
-молоко, расход в л / цена в р. за литр |
10/13 |
-яйца, расход, шт. / цена за десяток, р. |
20/21 |
-дрожжи, расход в кг / цена за кг, р. |
1/120 |
-масло, расход в л / цена за литр, р. |
3/20 |
- соль, расход в кг / цена за кг, р. |
0,2/7 |
-капуста, расход в кг / цена за кг, р. |
50/7 |
-сахар, расход в кг / цена за кг, р. |
1/15 |
3.Оплата труда, тыс. р./месяц |
7 |
4.Канцелярские расходы, р. мес. |
80 |
Продолжение таблицы 5
1 |
2 |
5.Страхование, тыс. р. год |
3 |
6.Амортизация оборудования: стоимость оборудования, тыс. р. норма амортизации, % |
50 10 |
7.Кредит: сумма, тыс р. годовая ставка, % срок возврата, месяц |
15
22 6 |
8.Лицензия на прдажу, тыс. р . год |
4 |
9.Эксплуатационные расходы, р. мес. |
900 |
10.Налоги, включаемые в затраты, тыс. р., квартал |
8 |
11. Цена одного пирожка, р. |
5 |
Решение:
Таблица 6 – Затраты на сырье, руб.
Показатель |
Стоимость |
Мука |
250 |
Молоко |
130 |
Яйца |
210 |
Дрожжи |
120 |
Масло |
60 |
Соль |
1,4 |
Капуста |
350 |
Сахар |
15 |
Итого на 1000 штук |
1136,4 |
Итого затраты на сырье на 1 штуку = 1,14 руб.
Годовые затраты на сырье (без учета выходных дней) = 1,14 * 230 * 360 = 94392 руб.
В процессе решения данной задачи следует определиться с разделением затрат на постоянные и переменные, определить размер постоянных годовых затрат и переменных затрат на каждое изделие.
Таблица 7 – Экономическая эффективность производства, руб.
Показатели |
Стоимость | |
В месяц |
В год | |
Выручка |
34500 |
414000 |
Переменные затраты: |
||
Затраты на сырье |
7866 |
94392 |
Оплата труда |
7000 |
84000 |
Эксплуатационные расходы |
75 |
900 |
Налоги |
2667 |
32000 |
Итого переменные затраты |
17608 |
211292 |
Маржинальная прибыль |
16892 |
202708 |
Постоянные затраты: |
||
Канцелярские расходы |
80 |
960 |
Страхование |
250 |
3000 |
Амортизация оборудования |
417 |
5000 |
Лицензия |
333 |
4000 |
Кредит |
3874 |
23244 |
Итого постоянные затраты |
4954 |
36204 |
Прибыль |
11938 |
166504 |
Стоимость кредита была определена по финансовой функции ПРОЦПЛАТ в MS Excel. Кредит был взят в размере 15000 рублей под 22% сроком на полгода.
ТБ = 36204 / (5 – 2,55) = 14777 штук.
Бизнес является прибыльным. Бизнес не будет прибыльным и нести затраты при объеме продаж в 14777 штук.
Поскольку денежные затраты и поступления наличности происходит неравномерно составить карту прогноза движения денежных средств. Объем продаж на январь-апрель принять равным заданной величине по таблице 3, май-август увеличить объем продаж на 20%, сентябрь-октябрь – базовый объем, ноябрь-декабрь – уменьшить базовый объем продаж на 10%. Карта прогноза движения денежных средств выполняется по форме таблицы №.8.
Таблица 8 – Карта прогноза движения денежных средств
Показатели |
Январь |
Февраль |
Март |
Апрель |
Май |
Июнь |
Июль |
Август |
Сентябрь |
Октябрь |
Ноябрь |
Декабрь |
Продажа, руб. |
34500 |
34500 |
34500 |
34500 |
41400 |
41400 |
41400 |
41400 |
34500 |
34500 |
31050 |
31050 |
Продажа, шт. |
6900 |
6900 |
6900 |
6900 |
8280 |
8280 |
8280 |
8280 |
6900 |
6900 |
6210 |
6210 |
Переменные расходы |
17608 |
17608 |
17608 |
17608 |
21130 |
21130 |
21130 |
21130 |
17608 |
17608 |
15847 |
15847 |
Маржинальная прибыль |
16892 |
16892 |
16892 |
16892 |
20270 |
20270 |
20270 |
20270 |
16892 |
16892 |
15203 |
15203 |
Постоянные расходы |
4954 |
4954 |
4954 |
4954 |
4954 |
4954 |
1080 |
1080 |
1080 |
1080 |
1080 |
1080 |
Прибыль |
11938 |
11938 |
11938 |
11938 |
15316 |
15316 |
19190 |
19190 |
15812 |
15812 |
14123 |
14123 |