Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества «Капитал Страхование» за период 2009-2011 гг

 

Исходя из составленной таблицы  данных, можно сделать соответствующие  выводы о рациональных и иррациональных изменения в балансе. К рациональным изменения в активах ОАО «Капитал Страхование» можно отнести увеличение Основных средств, долгосрочных финансовых вложении, краткосрочных финансовых вложении, денежных средств. К иррациональным изменения относится увеличение дебиторской задолженности, а также незавершенного строительства. 

Таблица 11

Пассивы по балансу-нетто , млрд. руб.

Пассив	2009	2010	2011	Абс. изм., млн руб.	Темп роста (снижения),%
I Собственный капитал	3849,9	4797	5583,7	1733,8	45
- уставный капитал	810	810	810	-	100
-резервный капитал	202,5	202,5	202,5	-	100
- нераспределенная прибыль	2837,4	3784,5	4571,2	1733,8	61,1
II Страховые резервы	7884,2	8484	8173,5	289,3	3,7
III Обязательства	3999,1	3588,3	3137,7	-861,4	21,6
- кредиты и займы	576,4	595,3	598,3	21,9	3,8
- налоговые обязательства	-	26,6	26,6	26,6	-
-кредиторская задолженность	3422,7	2966,4	2512,8	-909,9	26,6
Прочие пассивы	1,7	1,5	43,1
Итого Пассивов	15734,9	16870,8	16939,9	1205	7,6
% СК к Пассивам	24,5	28,4	33
% Страховых резервов к  Пассивам	50,1	50,3	48,2	-	-
%  Обязательств к Пассивам	25,4	21,3	18,5	-	-

Размер собственного капитала в структуре пассивов увеличился на1733,8 млн р., темп роста составил 45 %. Такое соотношение можно назвать положительным, т.к. это свидетельствует о том. Что размер собственных средств компании постепенно увеличивался. Обязательства компании возросли, в основном за счет кредитов и займов компании. Темп роста страховых резервов ОАО «Капитал Страхование» составил 3,7%, что свидетельствует об увеличении страховых премий, собранных компанией за анализируемый период.

 

3. Анализ источников оборотного капитала ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

 

Все источники оборотного капитала делятся на две группы:

-краткосрочные обязательства

-наличие собственного  оборотного капитала

По наличию собственного оборотного капитала можно сделать  вывод о наличии денежных средств, находящихся в распоряжении страховой  организации, поскольку эти средства могут быть востребованы в любой  момент. Показатель наличия собственного оборотного делится на три группы:

-Собственный оборотный  капитал (без страховых резервов)

- страховые резервы

- долгосрочные обязательства.

Значения этих показателей  представлены в табл. 12.

Таблица 12

 

Анализ источников оборотного капитала ОАО «Капитал Страхование»

за 2009- 2011 гг.

Показатель	2009	2010	2011	Абс. изм., млн руб.	Темп роста (снижения),%
Страховые резервы	7884,2	8493,9	8173,5	2893	+3,6
Долгосрочные обязательства	576,4	595,4	598,3	21,9	+3,8
Собственный оборотный капитал	11734,2	13281	13757,2	2023	+17,2
Наличие собственного оборотного капитала	20194,8	22360,4	22529	2334,2	11,5
k маневренности	2,6	2,46	2,22	-0,38	-14,6

 

Вывод: для анализа был  рассчитан коэффициент маневренности  наличия собственного оборотного капитала, который показывает соотношение  наличия собственного оборотного капитала к его источникам. Как видно  из таблицы данных коэффициент маневренности  показывает равное соотношение между  наличием собственного оборотного капитала и его источниками. Это свидетельствует  о том, что при реализации крупного риска, страховой компании ОАО «Капитал Страхование» может не  хватить размера собственных средств для выплаты страхового возмещения. Чем больше долгосрочных обязательств в структуре наличия собственного оборотного капитала, тем это неблагоприятней для компании. Соотношения страховых резервов, долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала в структуре наличия собственного оборотного капитала представлено на рис. 3.

Далее проведем анализ ликвидности  ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

 

4. Анализ платежеспособности ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

 

Анализ ликвидности проводится для оценки кредитоспособности страховой  организации (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность  определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. В табл. 13 рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности.

Таблица 13

Анализ ликвидности  ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

Показатель	2009	2010	2011
Общая ликвидность баланса	0,83	0,7	0,83
Текущая ликвидность	2,7	2,68	3,49
Коэффициент «критической»  ликвидности	0,82	0,69	0,82
Ликвидность денежных резервов	0,48	0,42	0,58
Абсолютная ликвидность	0,74	0,40	1,3
Срочная ликвидность	1,6	1,6	2,5

 

Вывод: Общая ликвидность  баланса отражает достаточность  оборотных средств, которые могут  быть использованы для погашения  краткосрочных обязательств, в т.ч. при наступлении страхового случая, за анализируемый период. Рекомендуемая величина этого коэффициента должна находиться в пределах 1,0-1,3.

Как видно из таблицы данных, значение этого коэффициента снижалось  и   составило величину 0,86 в  2009 г., 0,78 в 2010 г. и 0,61 в 2011 г., что свидетельствует о нехватке средств для покрытия своих краткосрочных обязательств и выплат страховых возмещений.

Текущая ликвидность отражает внутреннюю ликвидность баланса, т.к. при расчете этого показателя страховые резервы не учитываются. Значение этого показателя в несколько  раз превышает нормативное значение этого коэффициента, что свидетельствует  о нерациональном вложении средств в краткосрочные инвестиции. Т.к.в 2011 г. отсутствовали краткосрочные обязательства, этот показатель отсутствует.

В коэффициент критической  ликвидности не включаются материалы  и запасы, т.к. для страховой компании не характерно иметь большое количество этих активов. Аналитики предпочитают именно этот показатель показателю общей  ликвидности баланса потому, что  обращение в денежный эквивалент материалов и затрат и долгосрочных финансовых вложений в части размещения страховых резервов для страховой  организации нехарактерно.

Ликвидность денежных резервов показывает, какой ликвидностью обладают денежные средства и ценные бумаги, т.к. они являются самыми ликвидными в структуре активов. Показывает норму денежных резервов в активах, и чем она больше, тем благоприятней  для компании.

Абсолютная ликвидность  является частным случаем коэффициента текущей ликвидности, показывает, какую  часть денежных средства занимают в  краткосрочных обязательствах. Значение этого коэффициента в 2009 г. составило 9,24, в 2010 – 0,71, а в 2011 – 0. Все эти значения не соответствуют нормативу.

Коэффициент срочной ликвидности  показывает достаточность находящихся  в обращении средств страховой организации для погашения своих краткосрочных обязательств. Т.к. краткосрочные обязательства в 2011 году отсутствовали. То и значение этого коэффициента было равно нулю. В 2009 году коэффициент срочной ликвидности составил 16,02, а в 2010 году – 4,01.

Далее проведем анализ коэффициентов  финансовой устойчивости ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

Таблица 14

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Уровень собственного капитала (УСК)	СК/всего активов	0,24	0,34	0,42
Уровень страховых резервов (УСР)	СР/ всего активов	0,48	0,60	0,61
УСК с учетом страховых  резервов (УСКСР)	(СК+СР)/ всего активов	0,76	0,94	1,03
Доля страховых резервов в собственном капитале (УСРск)	СР/СК	2,05	1,77	1,46
Уровень чистого оборотного капитала (УЧОК)	(ОК –КО)/ всего активов	0,37	0,36	0,47
Уровень инвестированного капитала (УИК)	Инвестиции/всего активов	0,47	0,68	0,55

 

Вывод: Как видно из таблицы  данных значение уровня собственного капитала не соответствует нормативу, который равен 0,8. При этом очень  важно, чтобы данный показатель финансового  анализа имел стабильное значение, но проведя анализ, можно заметить. Что значение коэффициента меняется. Если. Например, в 2009 г. УСК = 0,24, то в 2011 – 0,42. Это свидетельствует о финансовой нестабильности страховой компании ОАО «Капитал Страхование» для внешних пользователей.

Уровень страховых резервов возрастал в динамике за анализируемый  период (если в 2009 году он составил 0,48, то к 2011 году значение этого показателя увеличилось до 0,61). Принято считать, что чем выше уровень сформированных резервов, тем больше возможностей рассчитаться по своим обязательствам и тем выше финансовая устойчивость.

Доля страховых резервов в собственном капитале в 2009 году составила 0,76, в 2010-0,94, в 2011-1,03. Такие колебания в значении коэффициентов связаны с расширением страховой деятельности.

Значение уровня чистого  оборотного капитала показывает разницу  между оборотным капиталом и  краткосрочными обязательствами. Источником чистого оборотного капитала является наличие собственного оборотного капитала. Чем больше данный показатель, тем лучше финансовое состояние страховой организации.

Уровень инвестированного капитала увеличился. Если в 2009 году он составлял 0,47, то в 2011 – 0,55. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике ОАО «Капитал Страхование».

 

 

5. Анализ деловой активности ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

 

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно страховая организация использует финансовые средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости  и рентабельности.

Проведем анализ коэффициентов  оборачиваемости (табл. 15).

Таблица 15

Анализ коэффициентов оборачиваемости ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Общая оборачиваемость активов (ООА)	∑Д / Ср. величина всех активов	0,91	0,91	11
Оборачиваемость оборотного капитала (ООК)	∑Д / Ср. размер оборотного капитала	1,5	1,49	17,9
Оборачиваемость собственного капитала (ОСК)	∑Д / Ср. размер собственного капитала	2,9	2,9	34,7
Оборачиваемость инвестированного капитала (ОИК)	∑Д / Ср. размер инвестированного капитала	1,8	1,8	21,7

 

Вывод: Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового состояния страховой  организации, поскольку с увеличением  скорости оборота капитала увеличивается  объем прибыли, поступающей от операций страхования, инвестирования и прочей деятельности, что оказывает непосредственное влияние на платежеспособность страховой  организации.

Общая оборачиваемость активов  показывает, сколько раз за период совершается полный цикл обращения  всех активов страховой организации, приносящий соответствующий доход. Таким образом, полный цикл обращения  всех активов в 2009 году составил 0,91 раза, в 2010- 0,91 раза, а в 2011- 11 раз. Увеличение данного коэффициента могло произойти из-за влияния одного или нескольких из следующих факторов: изменения в законодательстве, экономическая ситуация в стране, нарастающая конкуренция в определенных видах страхования, что привело, соответственно, к снижению доходов ОАО «Капитал Страхование».