Финансовое планирование и прогнозирование

Показатели	Годы		2010 г. в % к 2009 г.
	2009	2010
Внеоборотные активы, тыс.руб.	4745	4918	103,6
Оборотные активы, всего. тыс.руб.:	6673	5743	86,1
В т.ч. запасы	6337	4512	71,2
дебиторская задолженность	317	347	109,5
денежные средства	19	884	4652,6
Капитал и резервы, тыс. руб.	10037	9341	93,1
Долгосрочные пассивы, тыс.руб.	-	-	-
Краткосрочные обязательства,тыс. руб.	1381	1320	95,6
в т.ч. кредиторская задолженность	1245	880	70,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0	0,7	4867,6
Коэффициент промежуточной  ликвидности	0,2	0,9	383,3
Коэффициент текущей  ликвидности	4,8	4,4	90,0
Коэффициент автономии	7,3	7,1	97,4
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,8	0,8	-
Коэффициент капитализации (плеча финансового рычага)	0,1	0,1	102,7
Собственный капитал  в обороте, тыс. руб.
Коэффициент финансовой устойчивости	0,9	0,9	99,7

 

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. [20]

Нормальным считается  значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности по данным баланса (Форма 1):

                  стр.250+стр.260

Кал =  -------------------------------

    стр.610+стр.620+стр.660

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей  ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:

Где, ОА – Оборотные  активы, З – запасы, КП – краткосрочные  пассивы

Коэффициент текущей  ликвидности.

- Дает общую оценку  ликвидности активов, показывая,  сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

В западной учетно-аналитической  практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго  раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом  строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Коэффициент автономии определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

Формула коэффициента автономии  по данным баланса (форма №1): [20]

 КА=стр.490/стр.700.

КА= собственные средства/совокупные активы

Нормативное значение для  этого показателя более или равно 0.5.

Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие  финансово устойчиво и тем  менее зависимо от сторонних кредитов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. [20]

Норматив для значения Косс > 0.1 (10%)

Формула коэффициента обеспеченности собственными средствами по данным баланса:

        стр.490 - стр.190

Косс =  -----------------

                 стр.290

Коэффициент финансового риска, (плечо финансового рычага, коэффициент капитализации, коэффициент соотношения заемных и собственных средств) (К1): [20]

К1=(4П+5П)/ЗП=(590+690)/490;

где:  3П, 4П, 5П – разделы  пассива баланса ;

490, 590 и 690 – соответствующие им строки баланса.

Указывает, сколько заемных  средств организация привлекла  на 1 руб. собственных средств. Нормальное значение К1<= 1. Рост К1 свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от привлечённого капитала.

Собственный капитал  в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

 К11 = (стр.490 - стр.190) (форма  N 1)

Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) (К7): [20]

К7=(ЗП+4П)/ВБ=(490+590)/300

- показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Считается нормальным значение К7>=0,8-0,9. Тревожное положение, когда коэффициент К7<0,75.

 

 

 

Глава 3. Уставный капитал и особенности его формирования.

3.1. Определение  начальной величины уставного капитала в процессе приватизации.

Под приватизацией понимается процесс привлечения частного сектора  к владению или управлению государственными предприятиями. Приватизация государственных  и муниципальных предприятий  представляет собой приобретение гражданами, акционерными обществами (товариществами) у государства и местной администрации в частную собственность предприятий, цехов, производств, участков, иных подразделений этих предприятий, выделяемых в самостоятельные предприятия; оборудования, зданий, сооружений, лицензий, патентов и других материальных и нематериальных активов предприятий (действующих и ликвидированных по решению органов, правомочных принимать такие решения от имени собственника); долей (паев, акций) государства и местных администраций в капитале акционерных обществ (товариществ), принадлежащих приватизируемым предприятиям, долей (паев, акций) в капитале иных акционерных обществ (товариществ), а также совместных предприятий, коммерческих банков, ассоциаций, концернов, союзов и других объединений предприятий. [6]

Термин «приватизация» может обозначать либо покупку существующего  предприятия (его части), либо покупку  активов предприятия после его  ликвидации. Кроме того, он также  может означать приватизацию управления путем заключения договора на управление.

Стоимость оценивается  по данным бухгалтерского баланса или  по итогам инвентаризации.

Начальная цена объектов приватизации, подлежащих приватизации по конкурсу или на аукционе, величина уставного капитала открытых акционерных  обществ, созданных путем преобразования муниципальных предприятий определяется комиссией по приватизации в соответствии с требованиями закона "Об оценочной деятельности в Российской Федерации", разделом 8 настоящей Программы.

При продаже муниципального имущества на аукционе или по конкурсу Продавец вправе с учетом сложившейся конъюнктуры рынка и (или) дополнительных сведений, предоставленных приватизируемым предприятием, а также физическими и юридическими лицами, принять решение об изменении начальной цены продажи объекта приватизации до проведения торгов, но не более, чем на 10% по согласованию с органом, утвердившим план приватизации.

Денежная оценка муниципального имущества, подлежащего внесению в  качестве вклада в уставные капиталы открытых акционерных обществ, производится в соответствии с требованиями законодательства об акционерных обществах.

Для определения начальной  цены предприятия при его продаже  по конкурсу, на аукционе, величины уставного капитала акционерного общества из стоимости имущества предприятия исключаются следующие статьи пассива баланса: [17]

- средства остатков  фондов экономического стимулирования  и прибыли, направленные на  создание приватизационного фонда  предприятия;

- кредиты и заемные  средства - краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные кредиты, ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные и долгосрочные заемные средства;

- расчеты с кредиторами и  прочие пассивы баланса в части  заемных и временно привлеченных  средств.

Исключению подлежит также стоимость  имущества, для которого действующим  законодательством установлен особый режим приватизации, а также стоимость объектов социально - бытового и социально - культурного назначения и других объектов, в отношении которых комитетом по управлению имуществом было принято решение об их сохранении в государственной, муниципальной собственности.

 Для определения величины  уставного капитала акционерного  общества из стоимости имущества  предприятия, определенного в  указанном выше порядке, дополнительно  исключаются статьи пассива баланса  в части резерва предстоящих расходов и платежей, собственных источников финансирования капитальных вложений и доходов будущих периодов. [17]

 

3.2. Особенности  формирования уставного капитала  в различных организационно- правовых формах предприятий согласно Гражданского кодекса РФ.

 

Особенности формирования и учета уставного капитала акционерного общества

Акционерным обществом (АО) называется коммерческая организация, уставный капитал  которой разделен на определенное число  акций, удостоверяющих обязательственные  права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

В соответствии с ГК РФ и Федеральным  законом «Об акционерных обществах» различают открытые (ОАО) и закрытые (ЗАО) акционерные общества, акции которых отличаются элементами открытой или закрытой подписки. Основным критерием различия двух видов АО является способность акций свободно обращаться: акции открытого акционерного общества могут переходить от одного лица к другому без согласия других акционеров, в закрытом акционерном обществе переход акций от одного лица к другому возможен только с согласия большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе. [18]

Вторым критерием отличия ОАО от ЗАО выступает способ первичного размещения акций среди инвесторов. Акции. ОАО эмитируются в форме публичного размещения ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением эмиссии рекламной программой, регистрацией проспекта эмиссии. Акции ЗАО эмитируются в виде частного размещения без объявления рекламы, регистрации и публикации проспекта эмиссии. Круг инвесторов заранее известен и ограничен. В соответствии с ГК РФ и законом «Об акционерных обществах» число акционеров ОАО не ограничено, а число акционеров ЗАО не должно превышать 50, при превышении указанного предела ЗАО в течение одного года должно быть преобразовано в ОАО.

Общество вправе размещать  обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных  акций. Номинальная стоимость размещенных  привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества.

Учредительным документом акционерного общества является устав. Уставом общества должны быть определены количество и номинальная стоимость  акций, приобретенных акционерами (размещенные  акции), и акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции). Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций. Все акции акционерного общества являются именными. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.