Финансовая устойчивость предприятия

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

 

Рассчитаем финансовую устойчивость ООО «Мастер»

Относительные показатели:

1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:

1.1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = 69051

СОС = 40922

 

1.2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СДИ = 69051

СДИ = 49022

1.3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОВИ = 69051

ОВИ = 49022

2. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

2.1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔСОС = 40922 – (0+ 23616) = +17306

2.2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

ΔСДИ = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔСДИ = 40922 – (0+ 23616) = +17306

2.3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

ΔОВИ = 69051 – (472 + 26481) = + 42098

ΔОВИ = 40922 – (0+ 23616) = +17306

Результаты расчетов сведены в таблицу 2

Таблица 2

Анализ обеспеченности запасов источниками

Показатели	на начало года	на конец года	Абсолютное отклонение «+», «-»
1	2	3	4
Собственный капитал	69051	40922	-28129
Долгосрочные заемные  средства	0	0	0
Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	69051	40922	-28129
Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДИ)	69051	40922	-28129
Краткосрочные  кредиты и заемные средства (стр. 610)	0	0	0
Общая величина основных источников (ОВИ)	69051	40922	-28129
Запасы и затраты	26953	23616	-3337
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС)	+ 42098	+17306	- 24792
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (∆СДИ)	+ 42098	+17306	- 24792
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОВИ)	+ 42098	+17306	- 24792

 

Из данной таблицы  видно, что к концу периода  структура собственных средств  формирования активов предприятия уменьшилась на 28129 тыс. руб. В начале года собственные оборотные средства составляли у предприятия 69051 тыс.руб., а в конце года составили 40922 тыс.руб. Точно такие же показатели на начало и конец года  собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств и общей величины основных источников. Данное изменение произошло за счет появления непокрытого убытка в размере -30223 тыс. руб. на конец года, который снижает величину собственных средств примерно на 50%. (см. Приложение 1)

 

Определение типа финансовой устойчивости (Таблица 3)

Таблица 3 
Установление типа финансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Трёхфакторный показатель типа финансовой устойчивости
	На начало  года	На конец  года	2007 год
1.Излишек (+), нехватка (-) собственных оборотных средств (∆СОС)	+ 42098	+17306	1
2. Излишек (+), нехватка (-) наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (∆СДИ)	+ 42098	+17306	1
3. Излишек (+), нехватка (-) общая величины основных источников (∆ОВИ)	+ 42098	+17306	1

По данным таблицы  видно, что в начале года  собственные оборотные средства (∆СОС) находятся в излишке, и они соответственно составили +42098тыс. руб., на конец когда они также находятся в излишке, но уже составляют + 17306 тыс. руб.  Излишек собственных оборотных средств (∆СОС) на конец года уменьшился на 24792 тыс. руб. Точно такие же показатели на начало и конец года собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств (∆СДИ) и  общей величины основных источников (∆ОВИ).

Трёхфакторная модель имеет вид: S {1; 1; 1}. Это означает, что ООО «Мастер» обладает абсолютной финансовой устойчивостью. Это свидетельствует о том, что предприятие обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов и все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2.4. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости 
Проведём анализ относительных показателей финансовой устойчивости на примере ООО «Мастер» (Таблица 4).

Таблица 4

Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости

Показатель	На начало года		На конец  года
	Расчет	Уровень показателя	Расчет	Уровень показателя	Абс. Изменение, «+» или «-»
А	1	2	3	4	5
1. Коэффициент капитализации	134198 69051	1,94	259758 40922	6,35	4,41
2. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования	69051 203249	0,34	40922 3006804	0,14	-0,2
3. Коэффициент финансовой независимости	69051 203249	0,34	40922 3006804	0,14	-0,2
4. Коэффициент финансирования	69051 134198	0,51	40922 259758	0,16	-0,35
5. Коэффициент финансовой  устойчивости	69051 203249	0,34	40922 3006804	0,14	-0,2
6. Коэффициент маневренности	69051 69051	1	40922 40922	1	0

 

Проведём анализ коэффициентов  финансовой устойчивости.

Как показывают данные Таблицы 4 динамика коэффициента капитализации  имеет тенденцию к увеличению, это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации. Коэффициент капитализации выражает, сколько заемных средств предприятия приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. ООО «Мастер» в критической степени не обеспечено собственными средствами, причем к концу отчетного периода этот показатель значительно ухудшается.

Однако коэффициент  соотношения собственных и заемных  средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом  обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда коэффициент обеспеченности > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда < 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

 Как показывают данные таблицы 4 у анализируемой организации коэффициент обеспеченности менее 50%. Можно отметить  тенденцию к снижению значения этого показателя за данный период, от 32 до 14 % оборотных активов организации покрывается собственными оборотными средствами.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом независимости, т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в его общей  величине. Он отражает степень независимости  организации от внешнего капитала.

В современных экономических условиях России допустимым соотношением величины собственного и заемного капитала можно считать такое, когда на долю собственного капитала приходится от 40% до 60%, а на заемный капитал – от 60% до 40% источников соответственно. И, конечно, чем большую долю в источниках финансирования занимает собственный капитал, тем выше степень финансовой устойчивости организации.

Если на начало года значение коэффициента финансовой независимости ООО «Мастер» составляло 0,34, то  к концу года ситуация изменилась в худшую сторону и коэффициент финансовой независимости составляет 0,14.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть  имущества организации финансируется  за счет устойчивых источников. Наблюдается  уменьшение коэффициента финансовой устойчивости от 0,34 до 0,14. Коэффициент маневренности собственного капитала не изменился в течении отчетного периода и равен 1 .Оптимальное значение этого показателя 0,5, поэтому можно сделать вывод, чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Таким образом, проанализировав  данные коэффициенты, можно сделать  вывод о том, что предприятие  не имеет достаточной финансовой устойчивости, причем тенденция имеет  направление в сторону ухудшения.

 

4.Основные  направления улучшения финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость – это результат деятельности, который свидетельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми  ресурсами, уровне их использования, направлениях размещения. Она имеет тесную связь  с эффективностью производства, а также с конечными результатами деятельности. Уменьшение объёмов производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой устойчивости.

Итак, основные результаты анализа финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия следующие:

1. Предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости по абсолютным показателям как в начале отчетного периода, так и в конце. Наблюдается излишек средств формирования активов предприятия, но к концу периода он уменьшается.

2. По относительным показателям предприятие не обладает абсолютной финансовой устойчивостью. Кроме того все относительные показатели финансовой устойчивости значительно ниже нормативных, поэтому можно сделать вывод о том, что предприятие находится в предкризисном состоянии.

Исследуемое предприятие  обладает низкой финансовой устойчивостью. Особенности финансового состояния  заключаются в существовании  постоянной кредиторской и дебиторской  задолженности, которые приблизительно соразмерны.

Это можно объяснить нарушением последовательности движения денежных средств от покупателя к оптовому посреднику и далее к поставщикам посредника. То есть Минздрав РФ задерживает оплату продовольствия, вследствие чего ООО «Мастер» осуществляет свою коммерческую деятельность на основе товарного кредита.

Деятельность исследуемой  фирмы также характеризуется  низкой рентабельностью. На рынке оптовой  торговли эта ситуация является допустимой, однако, является причиной низкой прибыльности.

Для улучшения этой ситуации можно рекомендовать поиск новых клиентов, для которых возможно незначительное повышение цен, по сравнению с ценами для Минздрава РФ, - это повысит рентабельность и прибыльность коммерческой деятельности ООО «Мастер».

Решение проблемы, связанной  с задержкой платежей от Минздрава РФ, возможно при помощи применения схем факторинга. Однако эффективное применение этого способа и целесообразность его применения в целом требует тщательной экономической оценки.

В целом можно предположить, что наличие постоянной и соразмерной  кредиторской и дебиторской задолженности, является основой и главным принципом делового оборота исследуемой организации. Подтверждением этого может быть одновременное отсутствие дебиторской задолженности, наличие соразмерных кредиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. То есть, возможно, кредиторская задолженность – это беспроцентный товарный кредит на обусловленный срок, поэтому исследуемая организация имеет возможность получать дополнительную прибыль от вложения полученных от покупателя денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Анализ финансового  состояния проводится для определения  состояния капитала в процессе кругооборота и способности компании к саморазвитию на определенный момент времени. В рамках финансового анализа проводится анализ финансовой устойчивости, на основании которого определяется способность фирмы функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.