Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

 

 

Введение

С переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность  предприятий, их экономическая и  юридическая ответственность. Возрастает значение финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Все это значительно  увеличивает роль анализа их финансового  состояния: наличия, размещения и использования  денежных средств.

Результаты  такого анализа нужны практически  всем участникам рыночных отношений: лицам, непосредственно связанным с  предпринимательством (бизнесом), то есть менеджерам и самым различным  работникам управления; лицам, непосредственно  не работающим на предприятиях (фирмах), но имеющим прямой финансовый интерес  – акционерам, инвесторам, различным  кредиторам, покупателям и продавцам  продукции (услуг) и так далее; лицам, имеющим косвенный финансовый интерес  – различным финансовым институтам (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговым службам, органам статистики, профсоюзам и др.

Цель  финансового состояния – дать руководству предприятия картину  его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения.

Целью данной курсовой работы является усвоение методики анализа финансового состояния  и получение практических навыков  аналитической работы в данной сфере, развитие умения самостоятельно обобщать информацию, делать соответствующие  выводы и подготавливать квалифицированные  рекомендации и предложения.

 

1. Понятие, значение, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности непрерывно изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие  и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние  предприятия, внешним проявлением  которого выступает платежеспособность.

Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Внешним  проявлением финансового состояния  предприятия является его платежеспособность, а финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов  и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая  устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Объектами анализа финансовой устойчивости предприятия являются показатели, приведенные на рис. 1.1.

 

 

 

 

 

 

 

Финансовая  устойчивость

Структура средств  предприятия (соотношение статей активов  баланса)

Структура источников формирования средств предприятия (соотношение статей пассива: собственных  и заемных источников)

Уравновешенность  активов и пассивов предприятия (соотношение между статьями актива и пассива баланса)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Рис. 1.1.}

Устойчивое финансовое состояние  достигается при достаточности  источников собственных средств, хорошем  качестве активов, достаточном уровне   рентабельности   с учетом   операционного   и    финансового   риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких  возможностях привлечения заемных  средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой имущества, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно  выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана  по производству и реализации продукции  происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли  и как следствие ухудшение  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций  собственных и заемных источников средств и наиболее эффективное  их использование.

Основные задачи анализа:

1. Оценка и прогнозирование финансовой  устойчивости предприятия.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и

его устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление 
финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

В качестве источников информации для оценки финансовой устойчивости используются данные бухгалтерской  отчетности:

«Бухгалтерский баланс», форма  №1;

«Отчет о прибылях и  убытках», форма №2;

 

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа активов предприятия.

Устойчивость финансового состояния  предприятия в значительной степени зависит от того, каким имуществом оно располагает. Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует отдельная

Внеоборотные 

активы

Основные средства

Нематериальные активы

Доходные вложения в матери

альные ценности

 

Вложения во внеоборотные активы

 

Прочие внеоборотные активы

Оборотные

активы

Запасы и затраты

Налоги по приобретенным  ценностям

 

Готовая продукция и товары

Товары, отгруженные выполненные  работы, оказанные услуги

Дебиторская задолженность 

Финансовые вложения

Денежные средства

Прочие оборотные активы

Средства, используемые за пределами  предприятия 

статья  баланса (рис.2.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.1 Схема  структуры активов баланса

Главным признаком  группировки статей актива баланса  является их участие в производственном процессе. По этому признаку все активы баланса подразделяются на две группы: внеоборотные, т.е. активы, используемые в производственном процессе в течение длительного периода (более года) и оборотные активы, которые потребляются в течение года неоднократно.

1. Горизонтальный анализ активов предприятия.

Динамический, или горизонтальный анализ позволяют  установить абсолютные приращения и  темпы роста активов предприятия, что важно для характеристики устойчивости его финансового состояния, т.к. при увеличении абсолютной суммы  активов, можно говорить, что предприятие  повышает свой экономический потенциал. Однако, в условиях инфляции, когда  одни статьи актива баланса (денежные средства, финансовые вложения) не подлежат переоценке, а другие (основные средства, нематериальные активы, готовая продукция) изменяются с течением времени и  изменением цен и поэтому требуют  переоценки, ценность результатов горизонтального  анализа существенно снижается. Поэтому сделать вывод о реальных темпах прироста величины активов можно  только путем сопоставления с  темпами прироста финансовых результатов.

Таблица 2.1. горизонтальный анализ активов  предприятия.

Наименование статей	Абсолютные величины		Отклонение
	На начало	На конец	Абсо-лютное	Темп прироста %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства:
первоначальная стоимость	50,7	52,4	+1,7	103,35
амортизация	5,6	13,3	+7,7	237,50
остаточная стоимость	45,1	39,1	-6	86,70
Нематериальные активы:
первоначальная стоимость	46,5	46,5	0	100,00
амортизация	46	46,2	+0,2	100,43
остаточная стоимость	0,5	0,3	-0,2	60,00
Доходные вложения в материальные ценности
первоначальная стоимость
амортизация
остаточная стоимость
Вложения во внеоборотные активы		38,8	+38,8	0,00
в том числе: незавершенное строит-во
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I	45,6	78,2	+32,6	171,49
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты	171,2	472,6	301,4	276,05
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные  активы	3,4	7,3	3,9	214,71
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты
расходы на реализацию
готовая продукция и товары для  реализации	105	264,8	159,8	252,19
товары отгруженные	62	197,6	135,6	318,71
выполненные этапы по незавершенным  работам
расходы будущих периодов	0,8	2,9	2,1	362,50
прочие запасы и затраты
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	0,3	41,3	41	13767,00
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе:
покупателей и заказчиков
прочая дебиторская задолженность
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	4	67,7	63,7	1692,00
в том числе:
поставщиков и подрядчиков	0,1	32,5	32,4	32500,00
по налогам и сборам	0,8	26,8	26	3350,00
по расчетам с персоналом		5	5
разных дебиторов	3,1	3,4	0,3	109,68
прочая дебиторская задолженность
денежные средства на депозитных счетах
в том числе:
по вкладам в уставный фонд
прочие
денежные средства	6,9	88	81,1	1275,36
в том числе:
денежные средства на депозитных счетах
Финансовые вложения
Прочие оборотные активы
ИТОГО по подразделу II	182,4	669,6	487,2	367,11
БАЛАНС	228,0	747,8	519,8	327,98

Горизонтальный  анализ совокупных активов показал, что их абсолютная сумма за отчетный год увеличились на 519,8 млн. руб. (227,98 %). Это произошло за счёт увеличения внеоборотных активов на 171,49%, оборотных активов на 367,11%.

2.2. Оценка динамики активов предприятия путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.

Сделать вывод о реальных темпах прироста величины активов можно  только путем сопоставления с  темпами прироста финансовых результатов.

Используя условные обозначения: А_н.г., А_к.г. - величина активов на начало  и конец года  соответственно;  ВР₁,  ВР₂  -  выручка от  продаж  в предыдущем   и   отчетном   периодах;   БП₁,   БП₂   -   балансовая   прибыль   в предыдущем и отчетном периодах, запишем формулы для вычисления (в %):

Темп прироста активов:

                                                                                   (2.1)

 

Темп прироста выручки от продаж:

                                                                                   (2.2)   

                                      

                                

Темп прироста балансовой прибыли:

                                                                                  (2.3)   

                                      

 

Если темпы  прироста  выручки  и  прибыли  больше  темпов  прироста активов, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде:

(2.4)

 

«Золотым правилом» экономики  предприятия принято называть 
соотношение:

                                                                          (2.5)

100% < 327,98 < 321,8 < 3165,9

где Т_А - темп роста совокупных активов:

      (2.6)

%

 

Т_ВР - темп роста выручки от реализации:

     (2.7)

%

 

Т_БП - темп роста балансовой прибыли

      (2.8)

% 

Первое неравенство (100% < Т_А) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Т_А < Т_ВР) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.