Адаптация российской отчетности к международным стандартам учета и анализа

Расчет и анализ динамики ЧРАК предлагается произвести по следующему алгоритму:

1. Расчет ЧРАК сведем в таблицу:

Таблица 2 - Расчет чистой рентабельности акционерного капитала

Показатель	Обозначение	Сумма
		Базовый год	Отчетный год	Изменение ст.4-ст.3
1	2	3	4	5
Акционерный капитал, тыс. руб. Чистая прибыль, тыс. руб. Выручка от реализации, тыс. руб Активы, тыс. руб.	АК ЧП О	505,2 2490,1 19382,8 7593,9	505,2 7502,3 53085,7 23069,4	0 5012,2 33702,9 15475,5
Коэф-нт трансформации  Чистая коммерческая маржа, % Коэф-нт структуры капитала	Kт Kм' Kc	2,55 12,85 15,03	2,3 14,13 45,66	-0,25 1,28 30,63
Чистая рентабельность акционерного капитала, %	ЧРАК	492,5	1483,9	991,4

 

2. Аналогично анализу динамики НРЭИ проведем пофакторный анализ динамики ЧРАК.

С учетом правила цепных подстановок и увеличения интенсивности  факторов от К_с к К_м и до К_т имеем следующий порядок подстановки.

 

Таблица 3 - Анализ динамики чистой рентабельности акционерного капитала

Расчет ЧРАК	Изменение, %
Кто*Км'о*Ксо	Значение ЧРАК за отчетный период = 2,3*14,13*45,66 = 1483,9
(Кто -Ктб)*Км'о*Ксо	Изменение ЧРАК за счет изменения коэффициента трансформации = (2,3-2,55)*14,13*45,66 = -161,29
Ктб*(К м'о -К м'б)*Ксо	Изменение ЧРАК за счет изменения чистой коммерческой маржи = 2,55*(14,13-12,85)*45,66 = 149,03
Ктб*Км'б*( Ксо -Ксб)	Изменение ЧРАК за счет коэффициента изменения структуры капитала = 2,55*12,85*(45,66-15,03)=1003,67
DЧРАКDКт+DЧРАКDКм+DЧРАКDКс	Общее изменение ЧРАК = -      161,29+149,03+1003,67= 991,4

 

 

7. Внутренние  темпы роста и прогноз развития  предприятия

Определите возможные  темпы роста ВТР выручки и  активов фирмы в будущем, на сколько  и за счет каких факторов они могут быть повышены. Приведите пример возможной дивидендной политики, выбрав норму распределения прибыли НР (долю прибыли, направляемую на выплату дивидендов) в диапазоне от 0 до 1.

ВТР = РСС*(1-НР)

ВТР = 48,78*(1-0,5) = 24,39 %

          При этом фактический уровень дивидендов d_факт  или дохода владельцев предприятия будет равен:

d_факт  = ЧРАК * НР

d_факт  =1483,9 * 0,5 = 741,95

Вывод: ВТР выручки и активов возможны в основном за счет повышения объемов реализации продукции и привлечение заемных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

За анализируемый период эффективность работы предприятия  увеличилась - экономическая рентабельность за анализируемый период увеличилась. Это изменение произошло в основном за счет увеличения объемов продаж, и соответственно прибыли от реализации продукции.  

Величина коммерческой маржи увеличилась на 2,38%, а коэффициент трансформации уменьшился на 0,27 оборота. Коммерческая маржа в большей мере (вклад в изменение составляет 628,02%) повлияла на изменение экономической рентабельности.

Эффект финансового  рычага имело положительные значения, что свидетельствует о том, что  использование кредита, несмотря на его платность, приведет к приращению рентабельности собственных средств.

Увеличение дифференциала  повышает возможность привлечения кредитов.

Предприятие смогло преодолеть порог рентабельности, как в базовом, так и в отчетном периодах. Увеличение затрат и выручки повысили запас финансовой прочности на 2,79%. Увеличение порога рентабельности помогло сохранить запас финансовой прочности на высоком уровне.

Анализ воздействия  операционного, финансового и совокупного рычагов показал, что риска нет, а значит состояние фирмы стабильность.

За анализируемый период значение чистой рентабельности акционерного капитала заметно увеличилась (на 991,4%).

Проведенный анализ говорит  о повышении эффективности работы предприятия.

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1.	Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.:Перспектива, 2006.- 405 с.
2	Федорова Е.А. и др. Финансовый менеджмент. – Тула, ТулГУ, 2009 – 336 с.