Узгодження критеріїв ефективності та ризикованості інвестиційних рішень

 

Розрахуємо цей критерій для одинадцятьох значень  :

Стра-тегії	=0	=0,1	=0,2	=0,3	=0,4	=0,5	=0,6	=0,7	=0,8	=0,9	=1
S1	36	34,1	32,2	30,3	28,4	26,5	24,6	22,7	20,8	18,9	17
S2	36	33,3	30,6	27,9	25,2	22,5	19,8	17,1	14,4	11,7	9
S3	34	30,6	27,2	23,8	20,4	17	13,6	10,2	6,8	3,4	0
S4	33	31	29	27	25	23	21	19	17	15	13
S5	42	37,8	33,6	29,4	25,2	21	16,8	12,6	8,4	4,2	0
S6	48	43,2	38,4	33,6	28,8	24	19,2	14,4	9,6	4,8	0
S7	41	36,9	32,8	28,7	24,6	20,5	16,4	12,3	8,2	4,1	0
S8	33	29,7	26,4	23,1	19,8	16,5	13,2	9,9	6,6	3,3	0

 

Критерій ризику Гурвіца  вказує на доцільність вибору восьмої  стратегії розвитку при всіх значеннях  .

Також при  =1 доцільно вибирати ще третю, п’яту, шосту, сьому стратегії розвитку, а при _{=0 також можна ще вибрати четверту стратегію.}

 

_{4.3 Критерій компромісу.}

_{При цьому  критерії =0,5.}

_{Розрахуємо  критерій компромісу для матриці прибутків  і для матриці  ризиків:}

 

Стратегії	Для матриці прибутків	Для матриці  ризиків
S1	20,5	26,5
S2	32,5	22,5
S3	35	17
S4	27,5	23
S5	31,5	21
S6	28	24
S7	24	20,5
S8	32,5	16,5

 

 

_{Отже, К5=35}

 _К6=17

_{На основі розрахованого критерію можна зробити  висновок про доцільність  вибору третьої стратегії (S3) або восьмої стратегії (S8), адже третя стратегія забезпечує найбільший прибуток, а восьма найменший ризик.}

 

_{4.4 Критерій крайнього  оптимізму.}

_{При цьому  критерії =1.}

_{Для матриці  виграшів:}

_{К7= — максиморум}

 

 

Стратегії розвитку підприємства	Прибуток залежно  від ринкових умов, грн. од.					Максимальне значення прибутку
	1	2	3	4	5
S1	10	21	31	25	14	31
S2	17	48	21	21	26	48
S3	25	57	45	41	13	57
S4	18	24	27	37	34	37
S5	33	15	48	18	25	48
S6	37	9	34	9	47	47
S7	41	34	7	25	25	41
S8	8	28	40	57	37	57

 

_К7=57.

_{Як свідчать результати за даним  критерієм, якщо орієнтуватися  на прибутки, то слід вибрати третю, або  восьму стратегію, адже вони забезпечать  однаковий максимальний прибуток.}

 

_{Для матриці  ризиків:}

_{К8= — мініморум}

 

Стратегії розвитку підприємства	Ризик втрати прибутку залежно від ринкових умов, грн. од.					Мінімальний ризик
	1	2	3	4	5
S1	31	36	17	32	33	17
S2	24	9	27	36	21	9
S3	16	0	3	16	34	0
S4	23	33	21	20	13	13
S5	8	42	0	39	22	0
S6	4	48	14	48	0	0
S7	0	23	41	32	22	0
S8	33	29	8	0	10	0

 

_К8=0

_{А якщо орієнтуватися на ризики, то можна  обирати між третьою, п’ятою, шостою, сьомою та восьмою стратегіями, адже вони забезпечать  однаково мінімальний  ризик.}

 

 

_{4.5 Критерій крайнього  песимізму.}

_{При цьому  критерії =0.}

 

• _{Критерій  Вальда:}

_К9=

 

Стратегії розвитку підприємства	Прибуток залежно  від ринкових умов, грн. од.					Мінімальне значення прибутку
	1	2	3	4	5
S1	10	21	31	25	14	10
S2	17	48	21	21	26	17
S3	25	57	45	41	13	13
S4	18	24	27	37	34	18
S5	33	15	48	18	25	15
S6	37	9	34	9	47	9
S7	41	34	7	25	25	7
S8	8	28	40	57	37	8

 

_К9=18

_{Як свідчать дані, у відповідності  з критерієм Вальда нам необхідно вибрати четверту стратегію.}

 

• _{Критерій  Севіджа:}

_К10=

Стратегії розвитку підприємства	Ризик втрати прибутку залежно від ринкових умов, грн. од.					Максимальний ризик
	1	2	3	4	5
S1	31	36	17	32	33	36
S2	24	9	27	36	21	36
S3	16	0	3	16	34	34
S4	23	33	21	20	13	33
S5	8	42	0	39	22	42
S6	4	48	14	48	0	48
S7	0	23	41	32	22	41
S8	33	29	8	0	10	33

 

_К10=33

_{Як свідчать результати за цим  критерієм нам  доцільно вибрати  або четверту, або  восьму стратегію.}

 

5. Критерії Ходжеса-Лемана.

Цей критерій ґрунтується  на двох суб’єктивних характеристиках:

— апріорній імовірності  — Р_j;

— параметру  _.

_{Запишемо  формулу для розрахунку  критерію Ходжеса-Лемана для матриці виграшів:}

_{К11= , де ;   ;}  

Стратегії розвитку підприємства	Прибуток залежно від  ринкових умов, грн. од.					Середній прибуток	Мінімально можливий прибуток
	1	2	3	4	5
S1	10	21	31	25	14	19	10
S2	17	48	21	21	26	31,46	17
S3	25	57	45	41	13	38,76	13
S4	18	24	27	37	34	26,46	18
S5	33	15	48	18	25	24,86	15
S6	37	9	34	9	47	25,2	9
S7	41	34	7	25	25	29,46	7
S8	8	28	40	57	37	30,14	8
Pj	0,2	0,38	0,12	0,1	0,2