Основные направления повышения эффективности использования оборотного капитала

 

 

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.

Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

По данным таблицы 1.2 видно, что в ОАО «Волгоградский КМП» наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. В 2012 году отмечен рост производственных запасов в сумме 4191 тыс. руб., в 2013году запасы сократились на 1601 тыс. руб. Несмотря на абсолютное снижение суммы производственных запасов, их удельный вес возрос в 2013 году. На их долю в 2012 году приходится 48,2%, в 2010 году – 59,3% от общей суммы оборотных активов.

В 2012 году сумма дебиторской задолженности увеличилась на 2746 тыс. руб., а в 2013году – уменьшилась на 4364 тыс. руб.

Сумма денежной наличности в 2012году сократилась на 1073 тыс. руб., а в 2013 году – на 77 тыс. руб., что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.

Оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.

В таблице 1.3 обобщим рассчитанные показатели эффективности использования оборотных активов ОАО «Волгоградский КМП».

 

Таблица 1.3

Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств ОАО «Волгоградский КМП» за 2011-2013 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (+,-)
				2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
1	2	3	4	5	6
Средняя стоимость производственных запасов, тыс. руб.	7150,0	8730,5	10175,5	1580,5	1445
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	12114,0	9172,0	8363,0	-2942	-809
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	22499,0	19583,0	19277,5	-2916	-305,5
Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	217160	238396	228267	21236	-10129
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	30,4	27,3	22,4	-3,1	-4,9
Время оборота производственных запасов, дней	11,8	13,2	16,1	1,4	2,9
Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов	60,4	49,9	48,3	-10,5	-1,6
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	87,9	43,8	60,5	-44,1	16,7
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	17,9	26,0	27,3	8,1	1,3
Время оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	20,1	13,8	13,2	-6,3	-0,6
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	9,7	12,2	11,8	2,5	-0,4
Время оборота оборотных средств, дней	37,1	29,5	30,5	-7,6	1
Время оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	8,3	11,2	25,5	2,9	14,3
Продолжительность операционного цикла, дней	31,9	27,0	29,3	-4,9	2,3
Продолжительность финансового цикла, дней	23,6	15,8	3,8	-7,8	-12
Продолжительность производственного цикла, дней	10,2	15,7	13,0	5,5	-2,7

 

 

Из данных таблицы видно, что в изучаемом периоде произошло увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 17,9 оборотов в 2011 году до 27,3 оборотов в 2012 году. Таким образом, погашение дебиторской задолженности происходит более быстрыми темпами.

Время оборота сократилось на 7 дней в 2013 году по сравнению с 2011годом. Время оборота дебиторской задолженности в 2013 году составляет 13 дней, то есть дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.

В 2012 году также произошло также ускорение оборачиваемости оборотных средств на 2,5 оборота по сравнению с данными 2011 года. Время оборота оборотных средств сократилось с 37 дней в 2011 году до 30 дней в 2013 году.

По материальным оборотным средствам время оборота в 2013 году увеличилось на 4,3 дня по сравнению с 2011 годом.

Продолжительность операционного цикла предприятия снизилась в 2012 году на 5 дней по сравнению с 2011 годом. Продолжительность финансового цикла резко сократилась с 23,6 дней в 2011году до 3,8 дней в 2013 году.

Одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия является общая рентабельность активов (табл. 1.4). Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, то есть сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Ппр) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):

                 (3.1)

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

Далее рассчитаем чистую рентабельность оборотных активов (Кч.а.), которая показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Таблица 1.4

Рентабельность оборотных активов ОАО «Волгоградский  КМП» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения (+,-)
					2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
1	2	3	4	5	6
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	22499,0	19583,0	19277,5	-2916	-305,5
Прибыль (убыток) от продаж	3828	393	-18052	-3435	-18445
Чистая прибыль, тыс. руб.	-1577	-2723	-15761	-1146	-13038
Общая рентабельность оборотных активов, %	17,01	2,00	-93,64	-15,01	-95,64
Чистая рентабельность оборотных активов, %	-7,00	-13,90	-81,75	-6,9	-67,85

 

 

Из данных таблицы видно, что рентабельность оборотных активов в 2012 году значительно сократилась. Общая рентабельность активов в 2012 году уменьшилась на 15% по сравнению с 2011 годом, а в 2013 году она имеет отрицательное значение в силу убыточности производства предприятия.

Чистая рентабельность оборотных активов в 2011 году составила -7%, это означает, что предприятие получило 7 коп. убытка от продаж в каждого рубля, вложенного в активы. Снижение чистой рентабельности оборотных активов в 2013 году по сравнению с 2011 годом составило 74,75%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Анализ потребностей и оптимального размера оборотного актива предприятия

 

Управление запасами – это функциональная деятельность, цель которой – довести общую сумму ежегодных затрат на содержание, запасов до минимума при условии удовлетворительного обслуживания клиентов.

Цель управления запасами – удерживать на минимальном уровне ежегодную общую сумму затрат по обеспечению запасами.

На первом этапе управления следует провести анализ запасов предприятия.

На втором этапе определяют цели формирования запасов. Запасы товарно-материальных ценностей необходимо создавать на предприятии ОАО «Волгоградский КМП» с целями обеспечения:

•  текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);

•  сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции).

На следующем этапе управления рассматривается оптимизация размера основных групп текущих затрат. Происходит деление совокупных запасов на два основных вида – производственные (запасы сырья) и запасы готовой продукции.

Для оптимизации размера текущих запасов целесообразно использовать модель «Модель экономически обоснованного размера заказа» – EOQ. Она используется для оптимизации размера как производственных запасов, так и запасов готовой продукции. Расчетный механизм модели EOQ основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы:

1. сумма затрат по размещению запасов (включающих расходы по транспортировке и приемке товаров);

2. затрат по хранению товаров на складе.

Сумма операционных затрат по размещению заказов определяется по следующей формуле:

,        (3.2)

где – сумма операционных затрат по размещению заказов;

 – объем производственного  потребления товаров (сырья или  мате-риалов) в рассматриваемом периоде;

 – средний размер одной  партии поставки товаров;

 – средняя стоимость размещения  одного заказа.

Сумма операционных затрат по хранению товаров на складе может быть определена по следующей формуле:

,        (3.3)

где – сумма операционных затрат по хранению товаров на складе;

 – средний размер одной  партии поставки товаров;

 – стоимость хранения единицы  товара в рассматриваемом периоде.

Математически модель EOQ выражается следующей принципиальной формулой :

,      (3.4)

где – оптимальный средний размер партии поставки товаров;

–объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

 – средняя стоимость размещения  одного заказа;

 – стоимость хранения единицы  товара в рассматриваемом периоде.

Следовательно, оптимальный средний размер производственного запаса определяется по следующей формуле:

,           (3.5)

где – оптимальный средний размер производственного запаса (сырья, материалов);

 – оптимальный размер партии  поставки товаров (EOQ). 

Рассмотрим механизм использования Модели EOQ на конкретном примере, а именно рассмотрев сырье ОАО «Волгоградский КМП», т.е. поставки молока. Расчеты, приведенные в таблице 1.5 показывают, что при таких показателях среднего размера партии поставки и среднего размера запаса сырья операционные затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. С одной стороны предприятию выгодно завозить сырье как можно более высокими партиями, снижая размер операционных затрат по размещению заказов. Но в нашем случае предприятие не может повлиять на размер партии поставки сырья. Дело в том, что сырье для комбината является молоко – скоропортящийся продукт.

 

Таблица 1.5

Расчет оптимального размера текущих запасов молока, тыс. руб.

Показатель	обозначение	2013 г. (план)
1	2	3
Годовая потребность в молоке	ОПП	105192
Средний размер одной партии заказа	РПП	487
Средняя стоимость размещения одного заказа	С рз	0,080
Стоимость хранения одной тонны молока	С х	0,032
Сумма операционных затрат по размещению заказа	ОЗ рз	2,7
Сумма операционных затрат по хранению сырья на складе	ОЗ хт	7,79
Оптимальный размер партии поставки сырья	РППо	525,96
Оптимальный средний размер производственных запасов	П зо	262,98

 

 

Поставки сырья ограничены рынком закупки молока, предприятие не может запланировать, сколько молока ему поставят колхозы и совхозы, а тем более, что сельское хозяйство сейчас в убытке, молоко поставляется все меньше и меньше. В связи с этим предприятию приходится искать новых поставщиков молока в отдаленных районах Волгоградской области и за ее пределами для того, чтобы поставки молока не снижались.

Предприятие закупает молока столько и в таких количествах, в которых его везут. Закупка молока происходит ежедневно, так как в хозяйствах нет условий для хранения этого скоропортящегося продукта.

Для запасов готовой продукции задача минимизации операционных затрат по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции (вместо среднего размера поставки).

Рассчитаем оптимальный размер текущих запасов сухого молока в 2008 году на ОАО «Волгоградский КМП», для расчета используем те же формулы, что и для запасов сырья (таблица 1.7).

Таблица 1.7

Расчет оптимального размера текущих запасов сухого молока, тыс. руб.

Показатель	Обозначение	2013г. (план)
1	2	3
Планируемый объем производства	ПОП	55000
Средний размер одной партии производства	РПП	422,2
Средняя стоимость затрат связанных с подготовкой производства	С рз	0,082
Стоимость хранения одной тонны сухого молока	С х	0,030
Сумма операционных затрат по подготовке производства	ОЗ рз	14,76
Сумма операционных затрат по хранению товаров на складе	ОЗ хт	7,08
Оптимальный размер партии производства сухого молока	РППо	686,6
Оптимальный средний размер запасов сухого молока	П зо	348,3

 

 

Если производить товар мелкими партиями, то операционные затраты по хранению его запасов в виде готовой продукции будут минимальными

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.