Оценка финансового состояния предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Оценка финансового  состояния предприятия осуществляется, среди многих других показателей, на основе данных о его ликвидности  и финансовой устойчивости. В свою очередь финансовую устойчивость можно  оценить по показателям ликвидности и платежеспособности предприятия.

Аналитические процедуры, выполняемые топ-менеджерами и  финансовыми менеджерами, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового  анализа есть блок, значение процедур которого является обязательным практически для любого экономиста; этот блок - анализ финансового состояния предприятия. Элементы данного блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении собственно предприятия, так и других предприятий, сегментов рынков, взаимоотношений с кредитными учреждениями и др.

Подобный анализ выполняется  по данным публичной бухгалтерской  отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. Вместе с тем нередка ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитические коэффициенты, которые "аналитик" не в состоянии интерпретировать и, с которыми не знает, что делать. Такая отчетность редко приводит к положительным результатам - нужна определенная система в проведении анализа.

Финансовый анализ позволяет  получить объективную информацию о  финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Финансовое состояние  организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние  формируется в процессе хозяйственной  деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с  поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возмож-ностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития.

В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация организации, к внешним - кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.

В связи с вышеизложенным, особую актуальность в условиях рыночных отношений, приобретает исследование теоретических и методологических положений анализа финансового состояния предприятия, и разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Целью курсового проекта является выявление проблем и разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Орелоблхлеб».

Для достижения цели поставлены и решены следующие задачи:

• проведено исследование существующих методик и информационного обеспечения анализа  финансово-экономического состояния предприятия;
• рассмотрена технология оценки финансового состояния предприятия;
• проанализирована финансовая устойчивость и ликвидность ОАО «Орелоблхлеб»;
• дана оценка финансового состояния ОАО «Орелоблхлеб»;
• проведен анализ прибыли и рентабельности аэрозольной продукции ОАО «Орелоблхлеб»;
• разработаны мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Орелоблхлеб».

Объектом  исследования является ОАО «Орелоблхлеб».

Предмет исследования – оценка финансового состояния ОАО «Орелоблхлеб».

При написании работы были использованы нормативно-правовые акты РФ, книги, монографии и статьи ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов,  финансовая и бухгалтерская отчетность ОАО «Орелоблхлеб».

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Методики и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

 

Главным условием успешного  управления финансами предприятия  – является проведение оценки его  финансового состояния. Оценивается финансовое состояния при помощи различных показателей, которые отражают процесс формирования и использования его денежных средств.

Оценка финансового состояния является необходимым элементом как для финансовых менеджеров предприятия, так и  для партнеров предприятия.

Целями оценки финансового состояния предприятия является: выявление изменений показателей финансового состояния; определение факторов, влияющих на финансовое состояние; оценка количественных и качественных изменений финансового состояния; оценка финансового положения на определенную дату; определение тенденций изменения финансового состояния организации.

Результаты анализа  финансового состояния необходимы следующим группам потребителей:

- менеджеры организаций и финансовые менеджеры. Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;

- собственники (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов;

- кредиторы и инвесторы Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу;

- поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных услуг и работ.[19,c.306]

Одна из важных функций  финансового менеджера — консультирование руководства предприятия по финансовым вопросам. В настоящее время разработкой  специальных аналитических программ занимается ряд фирм.

Оценка финансового состояния предприятия включает этапы:

•    анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его  баланса;

•    анализ оборачиваемости  активов;

•    анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

•    анализ потенциального банкротства предприятия.

•    анализ финансовых результатов предприятия;

•    предварительной (общей) оценки финансового состояния  предприятия и изменений его  финансовых показателей за отчетный период;

Для проведения анализа финансового состояния предприятия используются определенные методы и инструментарий:

- сравнение - когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными);

- группировки — показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей;

- цепных подстановок — заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффиценты используются:

- для количественной  характеристики финансового состояния; сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

- выявления динамики  развития показателей и тенденций  изменения финансового состояния  предприятия; определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Система критериев для  определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий:

- коэффициент текущей  ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Сравнительный аналитический  баланс позволяет упростить работу по проведению:

- горизонтального анализа,  дает характеристику изменений  показателей за отчетный период;

- вертикального анализа  - характеризует удельный вес  показателей в общем итоге  (валюте) баланса предприятия.[7,c.206]

Многие российские методики оценки финансовой устойчивости базируются на технологии анализа А.Д. Шеремета по абсолютным показателям, которая заключается в расчете показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (обеспеченность собственными оборотными средствами; долгосрочными и краткосрочными заемными средствами). На базе этих абсолютных показателей автор выделяет четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Введем обозначения:

F – основные средства  и вложения;

F^ПР – основные производственные активы;

Z – запасы и затраты;

И^С – источники собственных средств;

К^t – краткосрочные кредиты и заемные средства;

К^Т – долгосрочные кредиты и заемные средства;

В – валюта баланса;

Е^ОБ – оборотные активы;

Е^ОБПР – оборотные производственные активы;

Е^С = И^С - F – собственные оборотные средства;

ПР – прибыль от реализации;

ПЧ – чистая прибыль;

И – расходы по выплате процентов;

С^О – источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Согласно методике А.Д. Шеремета показатель обеспеченности запасов и затрат собственными средствами и долгосрочными заемными средствами (Е^Т) вычисляется:

       Е^Т = ((И^С + К^Т) – F) – Z                                       (1.1)

Данный показатель отражает условие стабильности функционирования предприятия, однако необязательно  собственных и долгосрочных кредитов и займов должно хватить на формирование запасов и затрат, для этого  можно привлечь краткосрочные кредиты и займы. Отсюда,

                                    Z= ((И^С + К^Т) – F ) + K^t                                       (1.2)

Однако если выполняется  условие (1.1), то условие (1.2) рассчитывать не имеет смысла.

Согласно методике анализа А.Д. Шеремета и А.И. Бужинского финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования.

По мнению авторов  данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния  является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:

а) источники собственных  средств;

б) источники средств, приравненных к собственным;

в) вложение средств в  основные фонды и внеоборотные активы

На их основе рассчитывается наличие собственных и приравненных к ним средств (а + б – в). [14, с.75]

Отдельно проводится анализ основных составляющих собственных и приравненных к ним средств – оборотной части уставного фонда и средств, являющихся непосредственной собственностью предприятия. Прибыль, находящаяся в обороте, исчисляется как разница между балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли. [19, с.81]

Приведенное понятие  иммобилизации в рыночной экономике  утрачивает свое значение. Предприятие  должно использовать точные расчеты  для финансирования своих стратегических программ, а также самостоятельно решать строить или модернизироваться. Это касается капитального ремонта, капитальных вложений. Предприятия всех форм собственности активно используют кредиты банков.

Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности. Положительным считается превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности, как самому предприятию, так и другим.

Таким образом, указанная  методика анализа финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится для предприятий всех форм собственности.