Инвестиционная политика предприятия на примере компании "Лукойл"

Выручка от продаж природного газа составила 204 млн долл. США, что  на 21,4% больше, чем в первом квартале 2010 г. Выручка на внутреннем рынке  выросла на 2,8% благодаря укреплению рубля и росту объёмов реализации.

Выручка от реализации природного газа за пределами России выросла  по сравнению с первым кварталом 2010 г. на 33 млн долл. США, или на 39,4%, благодаря росту объёмов и цен реализации в Узбекистане.

Реализация энергии и сопутствующих услуг

В основном Группа занимается реализацией электро- и тепловой энергии и сопутствующих услуг  на внутреннем рынке. Выручка от реализации за рубежом несущественна.

В первом квартале 2011 г. выручка  от реализации электро- и тепловой энергии и сопутствующих услуг выросла на 98 млн долл. США, или на 21,9%, в связи ростом тарифов и укреплением рубля.

Реализация прочей продукции

Выручка от реализации прочей продукции включает в себя выручку  от оказания транспортных услуг, нетопливную выручку нашей розничной сети, выручку от услуг по добыче нефти, аренде, а также выручку от реализации производственными и сбытовыми компаниями Группы услуг и товаров, не связанных с их основной деятельностью.

В первом квартале 2011 г. прочие продажи снизились на 46 млн долл. США, или на 11,0%.

Налоги (кроме налога на прибыль)

			1-й квартал
			2011		2010
		(млн долл. США)
В России
Налог на добычу полезных ископаемых		2 441		1 750
Социальные налоги и  отчисления		152		108
Налог на имущество		129		121
Прочие налоги и отчисления		18		53
Итого в России		2 740		2 032
За рубежом
Налог на добычу полезных ископаемых		24		16
Социальные налоги и  отчисления		25		16
Налог на имущество		19		7
Прочие налоги и отчисления		14		9
Итого за рубежом		82		48
Итого		2 822		2 080

Налоги (кроме  налога на прибыль) выросли в первом квартале 2011 г. на 742 млн долл. США, или  на 35,7%, в основном в результате увеличения расходов по налогу на добычу полезных ископаемых в России, что объясняется  ростом мировых цен на нефть.

Применение  пониженной ставки налога на добычу на месторождениях с высокой степенью выработанности привело к снижению расходов по налогам в первом квартале 2011 г. на 262 млн долл. США по сравнению  со льготой в сумме 335 млн долл. США в первом квартале 2010 г. Нашим основным месторождением, по которому действовала нулевая ставка налога на добычу полезных ископаемых, было Южно-Хыльчуюское месторождение. Однако в начале декабря 2010 г. на этом месторождении был достигнут накопленный объём добычи в 15 млн т, и начиная с этого момента мы платим налог на добычу полезных ископаемых на этом месторождении по полной ставке.

Анализ  движения денежных средств и капитальных  затрат

	1-й  квартал
	2011	2010
	(млн долл. США)
Денежные средства, полученные от основной деятельности	3715	2 798
Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности	(3 446)	(1 330)
Денежные средства, использованные в финансовой деятельности	(190)	(506)

 

Основная деятельность

Основным источником денежных средств Компании являются средства, полученные от основной деятельности. Их объём в первом квартале 2011 г. составил 3 715 млн долл. США, что на 32,8% больше, чем в первом квартале 2010 г., в основном, благодаря росту чистой выручки. При этом негативное влияние на денежный поток от основной деятельности оказало увеличение рабочего капитала на 1 522 млн долл. США по сравнению с 1 января 2011 г.

Основными причинами  увеличения рабочего капитала стали:

§  рост запасов на 1 367 млн долл. США;

§  чистое увеличение торговой дебиторской и кредиторской задолженности на  
158 млн долл. США;

§  чистое увеличение прочих активов и обязательств на 120 млн долл. США;

§  чистое увеличение дебиторской и кредиторской задолженности по налогу на прибыль на 159 млн долл. США.

В то же время  отрицательный эффект от перечисленных  выше факторов был частично нивелирован  чистым снижением дебиторской и  кредиторской задолженности по НДС  на сумму 155 млн долл. США, а также  чистым снижением прочих активов  и обязательств по налогам на сумму 127 млн долл. США.

Инвестиционная  деятельность

Увеличение  суммы денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, объясняется  ростом платежей по приобретениям.

В первом квартале 2011 г. мы осуществили авансовый платёж в сумме 1 778 млн долл. США в рамках потенциального  приобретения определенных добывающих активов.

Капитальные затраты, включая неденежные операции, выросли  в первом квартале 2011 г. на 254 млн долл. США, или на 17,3%, по сравнению с первым кварталом 2010 г.

Финансовая  деятельность

В первом квартале 2011 г. отток денежных средств, связанный  с изменением задолженности по краткосрочным  и долгосрочным кредитам и займам, составил 148 млн долл. США по сравнению  с оттоком денежных средств в  сумме 315 млн долл. США в первом квартале 2010 г.

Анализ капитальных  затрат

	1-й квартал
	2011	2010
	(млн долл. США)
Капитальные затраты (1)
Разведка и добыча Россия За рубежом	1 185 232	862 255
Итого разведка и добыча	1 417	1 117
Переработка, торговля и  сбыт Россия За рубежом	171 56	160 68
Итого переработка, торговля и сбыт	227	228
Нефтехимия Россия За рубежом	7 7	2 21
Итого нефтехимия	14	23
Энергетика	50	89
Прочие	14	11
Итого капитальных  затрат	1 722	1 468
Приобретение  компаний (2)
Разведка и добыча Россия За рубежом	18 1 760	3 –
Итого разведка и добыча	1 778	3
Переработка, торговля и  сбыт Россия За рубежом	– –	50 –
Итого переработка, торговля и сбыт	–	50
Прочие	–	–
За минусом приобретённых  денежных средств	–	–
Итого приобретений компаний	1 778	53

 

¹⁾ Включая неденежные операции и авансовые платежи.

⁽²⁾ Включая предоплаты, связанные с приобретением дочерних компаний, и неденежные операции.

Капитальные затраты, включая неденежные операции, в первом квартале 2011 г. составили  
1 722 млн долл. США, что на 17,3% больше, чем в первом квартале 2010 г.  Капитальные затраты в сегменте разведки и добычи увеличились на 300 млн долл. США, или на 26,9%. Главным образом, этот рост сложился из расходов по бурению, инвестиций в обустройство месторождений и строительство объектов газотранспортной инфраструктуры в Западной Сибири, а также строительство объектов  утилизации попутного газа в Республике Коми.

В приведённой  ниже таблице раскрыты объёмы капитальных  затрат на разведку и добычу в новых  перспективных регионах.

	1-й квартал
	2011	2010
	(млн долл. США)
Север Тимано-Печорского региона	53	57
Ямал	130	57
Каспий(1)	84	65
Гана	8	36
Кот-д’Ивуар	4	66
Ирак	31	–
Итого	310	281

 

1. Российские и международные проекты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В завершение данной работы можно сделать следующие выводы:

• Инвестиционная политика играет ключевую роль в развитии предприятия и влияет на финансовые результаты деятельности компании.
• Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на своё дельнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.
• Разработка инвестиционной политики предполагает : определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.
• Инвестиционная политика предприятия разрабатывается хозяйствующим субъектом в соответствии с его долгосрочными целями.
• В данной работе был проведен анализ инвестиционной политики ОАО "ЛУКОЙЛ". Инвестиционная политика данного предприятия направлена на организацию и управление своей инвестиционной деятельностью, которая заключается в выборе и реализации наиболее эффективных направлений вложения капитала с целью расширения объема его операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. Что, в конечном счете, способствует выполнению стратегических целей предприятия (повышение прибыли; обеспечение благосостояния акционеров; увеличение рыночной стоимости предприятия)
• Результатом инвестиционной политики ОАО "ЛУКОЙЛ" является высокий показатель доходов, полученных от инвестирования резервов и собственного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

1. http://www.lukoil.ru
2. http://www.forbes.ru/news/
3. Основные факты 2011 ОАО "Лукойл".
4. Справочник аналитика 2011 ОАО "Лукойл".
5. Сайт Федеральной службы государственной статистики РФ. Российский статистический ежегодник - 2011г.
6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2010.
7. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С.- М.: Изд-во «Перпектива», 2009.
8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 2. – К.: Ника-Центр, 2008.
9. Шарп У., Александр Г., Инвестиции.- М.: ИНФРА-М, 2007.
10. Бернар И. Толковый экономический словарь: М.: Международные отношения, 2009