Финансовый анализ ООО «Евросеть-ритейл»

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение 
высшего образования

 

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

 

 

Расчетно-аналитическая работа по дисциплине

«Корпоративные финансы»

 

Финансовый анализ ООО «Евросеть-ритейл»

 

 

 

 

Выполнил:

Студент группы ГМФ3-1

Бугаев Михаил

 

 

Проверила:

К.э.н., доцент Сетченкова Л.А.

 

 

 

 

 

Москва 2015 
Для анализа я выбрал компанию ООО «Евросеть-ритейл». Основным видом деятельности является розничная торговля оборудованием электросвязи. "Евросеть" является одним из самых известных брендов России. Доля ритейлера на российском рынке сотовых телефонов и смартфонов составляет около 30%. 

При оценке использовались данные из годового отчета за 2013 и 2014 гг.

Анализ ликвидности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

 

 

Коэффициент срочной ликвидности.

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности.

 

 

Выведем все показатели ликвидности в  таблицу 1.

Таблица 1

	2013	2014	Изменение	Рекомендуемое значение
	1,08	1,56	0,48	>2
	0,63	1,03	0,40	0,6-1,0
	0,33	0,75	0,41	>0,2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности в пределах нормы, но в 2014 коэффициент вырос на 0,41 и составил 0,75, что может означать, нерациональное использование денежных средств. Значение  коэффициента срочной ликвидности соответствует рекомендуемому значению. Не смотря на то, что коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения, компания все же способна погасить краткосрочные обязательства.

Финансовая зависимость компании.

Коэффициент автономии - характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

 

 

Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает финансовую устойчивость и отражает долю собственных средств, используемых для финансирования деятельности  предприятия.

 

 

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.

 

 

Коэффициент структуры долгосрочных вложений - характеризует долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы.

 

 

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - характеризует, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

 

 

Коэффициент структуры заемного капитала показывает, какую часть в обязательствах составляют долгосрочные займы.

 

 

Выведем рассчитанные показатели в таблицу 2

Таблица 2

Коэффициенты	2013	2014	Изменение	Рекомендуемые значения
	0,229	0,227	-0,002	≥0,5
	0,258	1,378	1,120	0,2-0,5
	0,771	0,773	0,002
	0,04	1,69	1,65
	0,03	0,48	0,45
	0,009	0,273	0,264

Из данной таблицы видно, что коэффициент автономии ниже рекомендуемого значения, а в динамике происходит незначительное снижение. Это говорит о том, что организация зависима от заемных источников финансирования.

В 2013 коэффициент маневренности был в пределах нормы, но он достиг сверхвысоких значений в 2014 году путем резкого увеличения долгосрочных обязательств, что может снизить финансовую независимость предприятия. 

Коэффициент структуры долгосрочных вложений за рассматриваемый период резко вырос до 1,69. Данное значение может свидетельствовать о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

Рост коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств на 0,45 означает, что предприятие привлекло значительное количество долгосрочных заемных средств. Высокое значение коэффициента показывает высокую зависимость от долгосрочного заемного капитала, и это подрывает финансовую устойчивость предприятия.

В 2013 году коэффициент структуры заемного капитала был равен 0,009. Низкое значение этого показателя ведет к тому, что предприятие сильно зависит от краткосрочных займов, а значит и от сиюминутной конъюнктуры рынка. Однако в 2014 произошло увеличение до 0,273, что является положительной динамикой.

Анализ деловой активности.

Фондоотдача показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е. насколько эффективно это вложение средств.

 

 

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность.

 

 

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

 

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.

 

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. 

 

 

Продолжительность операционного цикла – период времени от момента покупки сырья и материалов до оплаты произведенной продукции.

 

 

Продолжительность финансового цикла – показывает длительность периода движения денежных средств на предприятии от оплаты сырья и материалов поставщикам до реализации готовой продукции. 

 

 

Выпишем данные в таблицу 3.

Таблица 3

Коэффициенты	2013	2014	Изменение
Фондоотдача	27,44	30,94	3,50
Оборачиваемость средств в расчетах	8,53	9,10	0,57
Оборачиваемость запасов	5,67	5,81	0,14
Оборачиваемость кредиторской задолженности	3,34	3,51	0,17
Оборачиваемость собственного капитала	7,91	7,69	-0,22
Продолжительность операционного цикла (в днях)	107,23	102,96	-4,26
Продолжительность финансового цикла (в днях)	-1,97	-1,09	0,88

Из данной таблицы видно, что за рассматриваемый период произошел рост фондоотдачи, следовательно, это свидетельствует о повышении эффективности использования оборудования. Увеличение оборачиваемости средств в расчетах в компании характеризуется как положительная тенденция.

Стоит отметить, что оборачиваемость запасов компании высокая, а в динамике она растет. То есть деятельность является эффективным, а потребность в оборотном капитале для его организации незначительна.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности не слишком высокий, что является положительным знаком для компании, так как это позволяет иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

Высокие значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала достигаются из-за увеличения выручки от продаж, и, как правило, это происходит из-за большой доли прибыли полученной за счет использования заемных средств. В результате, в долгосрочной перспективе это может подорвать финансовую устойчивость и независимость предприятия от внешних источников финансирования.

В 2014 году продолжительность операционного цикла уменьшилась на 4 дня, что является индикатором роста эффективности управления и улучшения финансового состояния компании.

Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств.

Анализ рентабельности.

Общая рентабельность показывает, долю прибыли в каждом заработанном рубле.

 

 

Рентабельность основных средств (ROFA) показывает эффективность использования основных средств предприятия, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.

 

 

Рентабельность производства характеризует экономическую эффективность бизнеса или его подразделения.

 

 

Рентабельность продаж (RОS) позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг.

 

 

Рентабельность активов (ROA) характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия.

 

 

Рентабельность собственного капитала (ROE)  показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала.

 

 

Перенесем показатели в таблицу 4.

Таблица 4

Коэффициенты	2013	2014	Изменение
Общая рентабельность	2,66%	0,55%	-2,12%
ROFA	37,51%	1,20%	-36,31%
Рентабельность производства	-1,70%	2,21%	3,91%
RОS	-1,10%	1,41%	2,51%
ROA	4,66%	0,96%	-3,71%
ROE	10,81%	0,30%	-10,52%

Общая рентабельность компании снизилась на 2,12%, что говорит о снижении эффективности использования ресурсов по предприятию в целом. Прежде всего, большое снижение показателя ROFA связано с падением чистой прибыли компании в 2014 году.

Рост рентабельности производства зависит, прежде всего, от роста прибыли от продаж. Положительное изменение рентабельности продаж связано как со снижением выручки, так и с увеличением прибыли от продаж.

Рентабельность активов за рассматриваемый период снизилась до 0,96%, что говорит о снижении  эффективности использования всего имущества компании.

Показатель ROE также показал снижение на 10,52%. Это означает, эффективность использования собственного капитала ухудшилась.

Выводы:

Проанализировав ликвидность компании Евросеть - ритейл, можно сделать вывод, что она способна оплатить свои краткосрочные обязательства. Стоить отметить, что у компании происходит нерациональное использование денежных средств.

Что касается деловой активности, то все рассчитанные показатели имеют положительную динамику. Это означает, что эффективность текущей основной производственной деятельности у компании повышается.

Прежде всего, нужно сказать, что компания зависима от заемных источников финансирования. В 2014 году произошел рост долгосрочных заемных средств. В связи с этим, можно судить о том, что финансовое положение компании в долгосрочном периоде неустойчиво.

Рост эффективности продаж показывает, что у компании прибыльность основной деятельности выросла за год. Однако выгодность вложений в компанию находится под вопросом, так как в целом эффективность использования собственного капитала и активов компании существенно снизилась.