Финансовые ресурсы

Составлена автором по данным организации

Продолжительность оборота  активов за 2010 год сократилась на 120 дней и составила 837,7 дней. Продолжительность оборота оборотных средств снизилась на 64,2 дня и составила 250 дней. Продолжительность оборота продукции, работ, услуг уменьшилась на 20,2 дня и составила 105,9 дня. Период расчета с дебиторами снизился на 17,4 дня и составил 21,7 дня.

Рентабельность реализованной  продукции за 2010 год по сравнению  с 2009 годом сократилась на 5,60 п.п. и составила 6,39%. Рентабельность оборотных  активов сократилась на 3,62 п.п. и  составила 8,65%. Рентабельность совокупных активов выросла на 0,66 п.п. и составила 1%. Деловая активность выросла, а эффективность работы предприятия снизилась.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия, для чего рассчитаем показатели финансовой устойчивости (таблица 2.8).

1 Коэффициент собственности  (автономии) характеризует долю  собственного капитала в общей  сумме средств, авансированных  в ее деятельность, и отражает  степень независимости организации  от заемных средств. 

 

      (2.6)

 

Чем больше доля собственного капитала в общей стоимости имущества предприятия, тем устойчивее его финансовое состояние. Снижение его уровня свидетельствует о повышении уровня финансового риска.

2 Коэффициент заемных  средств характеризует долю долга   в общей сумме капитала.

 

  (2.7)

 

Чем выше эта доля, тем  больше зависимость предприятия  от внешних источников финансирования.

3 Коэффициент соотношения  привлеченных и собственных средств  (Кп/с) указывает, сколько заемных  средств привлекло предприятие  на один рубль вложенных в активы собственных средств. Рассчитывается по формуле: 

 

   (2.8)

 

4 Коэффициент долгосрочного  привлечения заемного капитала. Показывает долю привлечения  долгосрочных кредитов и  займов  для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост данного показателя оказывает  негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации:

 

   (2.9)

 

5 Коэффициент маневренности  собственного капитала. Характеризует степень мобилизации использования собственного капитала предприятия:

 

   (2.10)

 

6.  Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности предприятия:

   (2.11)

 

Таблица 2.8 −  Анализ финансовой устойчивости

Показатели	На начало 2010 года	На конец 2010 года	Изменение
Внеоборотные активы (стр.190)	25960	30812	4852
Дебиторская задолженность (стр. 230+стр.240)	1580	519	-1061
Капитал и резервы (стр.490+стр.640)	33239	37968	4729
Краткосрочные обязательства (стр.690-стр.640)	5400	4317	-1083
Долгосрочные обязательства (стр.590)	0	0	0
Кредиторская задолженность (стр. 620)	4282	4021	-261
Валюта баланса (стр.300, 700)	38639	42285	3646
1. Коэффициент собственности (автономии)	0,8602	0,8979	0,0377
2. Коэффициент заемных источников	0,1398	0,1021	-0,0377
3. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	0,1625	0,1137	-0,0488
4. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемного капитала	0,0000	0,0000	0,0000
5. Коэффициент маневренности собственных  средств	0,2190	0,1885	-0,0305
6. Доля дебиторской задолженности  в валюте баланса	0,0409	0,0123	-0,0286

Составлена автором по данным организации

Удельный вес собственного капитала вырос на 3,77  п.п. и на конец года составил 89,79%, удельный вес заемного капитала составил 10,21%. Величина заемных средств на рубль собственных сократилась и составила 0,1137 руб. на рубль собственных средств.

Удельный вес долгосрочных обязательств составил 0%, что оказывает  положительное влияние, удельный вес  дебиторской задолженности в  валюте баланса снизился на 2,86 п.п. и составил 1,23%, данные изменения оказывают положительное влияние.

Рассчитанные показатели свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия.

 

3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ  И  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ  РЕСУРСОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ВИЗАС»

 

Эффективность использования  финансовых ресурсов характеризуется  оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность  управления можно повышать уменьшая срок оборачиваемости и повышая  рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств не требует  капитальных затрат и ведет к  росту объемов производства и  реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные  средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие  активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут  быть направлены на оплату пассивов. Кроме  того, они могут использоваться для  приобретения основного капитала или  выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе.

Подобным образом достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих  запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретения сырья и материалов хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее имеет смысл, если предприятие может добиться от поставщиков снижения цен. По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам.

Повышение оборачиваемости  оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

планирование закупок  необходимых материалов;

введение жестких производственных систем;

использование современных  складов;

совершенствование прогнозирования  спроса;

быстрая доставка сырья  и материалов.

 Второй путь ускорения  оборачиваемости оборотного капитала  состоит в уменьшении счетов  дебиторов.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.) /10/.

Оплата товаров постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят  от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема "2/10 полная 30", означающая, что:

покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение  десяти дней с начала периода кредитования;

покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с 11 по 30 день кредитного периода;

в случае неуплаты в течение  месяца покупатель будет вынужден дополнительно  оплатить штраф, величина которого может  варьировать в зависимости от момента оплаты.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг).

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены  модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

общий объем денежных средств и их эквивалентов;

какую долю следует держать  на расчетном счете, а какую в  виде быстрореализуемых ценных бумаг;

когда и в каком  объеме осуществлять взаимную трансформацию  денежных средств и быстрореализуемых  активов.

По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

Для улучшения финансового  положения предприятия ОАО "ВИЗАС" и рационализации управления его финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:

Разработать финансовую стратегию наращивания собственных  финансовых ресурсов за счет оптимизации товарного ассортимента и снижения себестоимости выпускаемой продукции.

Организовать теоретическую  переподготовку кадров всех экономических  служб, включая бухгалтерских работников по управлению финансовыми ресурсами  предприятия либо любой другой программе аналогичного содержания;

Провести инвентаризацию основных средств с целю выявления  технически непригодного оборудования.

Разработать график плановых предупредительных ремонтов основных средств. Ужесточить контроль за их использованием.

Разработать платежный  календарь. Контролировать состояние  расчетов с поставщиками и заказчиками.

Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую  базу.

Разработать амортизационную политику предприятия, включая самостоятельное определение сроков использования основных фондов и, соответственно норм амортизационных отчислений, выбора методов начисления амортизации, выбора сроков и методов переоценки основных фондов в соответствии с бухгалтерскими стандартами.

С целью снижения издержек на хранение и обеспечения непрерывной  деятельности предприятия провести инвентаризацию производственных запасов, выявить неликвидные, испорченные, дефицитные запасы, определить оптимальный объем производственных запасов.

Сдавать простаивающие  производственные цеха в аренду.