Финансово-экономический анализ деятельности предприятия на примере ОАО «Фирма – ЖБИ-1»

       Исходя из этого можно заключить, что предприятие является ликвидным, несмотря на уменьшение некоторых показателей.

 

4. Анализ финансовой устойчивости

 

В условиях рыночной экономики важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при наличии превышения собственных средств над заемными. Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = 3П

ЗП на начало года = 41390 тыс. руб.

ЗП на конец  года = 56184 тыс. руб.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1.Наличие собственных  оборотных средств:

СОС = Капитал  и резервы - Внеоборотные активы или  СОС = (стр. 490 - стр. 190).

СОС на начало года = 102152-33062=69090 тыс. руб.

СОС на конец года =  116230-39512 тыс. руб.

2.Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов или функционирующий  капитал (КФ):

КФ = (Капитал  и резервы + Долгосрочные пассивы) —  Внеоборотные активы или КФ = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190.

КФ на начало года = 69090 тыс. руб.

КФ на конец  года = 76718 тыс. руб.

3.Общая величина  основных источников формирования  запасов (собственные и долгосрочные  заемные источники + краткосрочные  кредиты и займы — внеоборотные  активы):

ВИ = (Капитал  и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные  кредиты и займы) — Внеоборотные активы или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190.

ВИ на начало года = (102152+1714)-33062=70804 тыс. руб.

ВИ на конец  года = (116230+2875)-39512=79593 тыс. руб.

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

±ФС = СОС –  Зп или +ФС = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

ФС на начало года = 102152-33062-41390 = 27700 тыс. руб. >0(1)

ФС  на конец года = 116230-39512-56184=20534 тыс. руб. >0(1)

2.Излишек (+) или недостаток (—) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов:

±Фт = КФ – Зп или + Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

ФТ на начало года =102152-33062-41390=27700 тыс. руб. >0(1)

ФТ  на конец года = 116230-39512-56184=20534 тыс. руб. >0(1)

3.Излишек (+) или недостаток (—) обшей величины  основных источников для формирования  запасов: ±Ф° = ВИ – Зп или + Ф° = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

ФО на начало года = 102152+1714-33062-41390=29414 тыс. руб. >0(1)

ФО  на конец года = 116230+2875-39512-56184 тыс. руб. >0(1)

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Таблица 1.7

Сводная таблица  показателей по типам финансовых ситуаций

 

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
± Фс = СОС-Зп	Фс>0(1)	Фс < 0 (0)	Фс < 0 (0)	Фс < 0 (0)
± Фт = КФ - Зп	Фт>0(1)	Фт>0(1)	Фт < 0 (0)	Фт < 0 (0)
± Ф° = ВИ-Зп	Ф°>0(1)	Ф°>0(1)	Ф°> 0(1)	Ф° < 0(0)

 

Таблица 1.7.1

Классификация типа финансового состояния предприятия

Показатели	На начало периода	На конец  года		Изменение за период
1. Источники  собственных средств(СК)	102152	116230		14078
2. Внеоборотные  активы	33062	39512		6450
3. Наличие собственных  оборотных средств (СОС) (1-2)	0	0		7628
4. Долгосрочные  обязательства	0	0		0
5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (3+4) Функционирующий капитал (КФ)	69090	76718		7628
6. Краткосрочные  обязательства и кредиторская  задолженность	13732	32807		19075
7. Общая величина  источников формирования запасов  и затрат (5+6)(ВИ)	82823	109524		26703
8. Общая величина  запасов и затрат (33)	41390	56184		14794
9. S1(+-Фс = СОС – 33) (3-8)	27700	20534		-7166
10. S2(Фт - КФ – 33) (5-8)	27700	20534		-7166
11. S3(Фо = ВИ – 33) (7-8)	41432	53341		11909
12. Трехкомпонентный  показатель типа финансовой ситуации	S(Ф) = (1, 1, 1)		S(Ф) = (1, 1, 1)

 

      Таким образом, ОАО «Фирма ЖБИ-1»  имеет абсолютную независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

+ Ф^с > 0; + Ф^Т >0; + Ф^о > 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации:  S(Ф) = (1, 1, 1).

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризует относительные коэффициенты.

Таблица 1.8

 

Система показателей  финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Темпы роста%
1.коэффициент концентрации  собственного капитала(автономии  или финансовой независимости)  Рекомендуемое значение >0,5.	Собственный капитал (стр.490) ф№1	0,9	0,8	89
	Валюта баланса (стр.700) ф№1
2.Коэффициент финансовой  устойчивости  Рекомендуемое значение>0,5-0,6	Сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов(с.490+с.590)	0,9	0,8	89
	Валюта баланса(с.700)ф№1
3.Коэффициент концентрации  заемного капитала. Рекомендуемое значение≤0,5	Заемные средства (с.590+с.610+с.620+с.630+с.660)ф№1	0,1	0,2	190
	Валюта баланса(стр.700)ф№1
4.коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала. Рекомендуемое значение <1,0	Заемный капитал(с.590+с.690)	0,1	0,3	103
	Собственный капитал(стр.490)ф№1
5.Коэффициент маневренности  собственных средств	Собственные оборотные  средства (стр.490-стр.190)ф№1	0,7	0,7	100
	Собственный капитал(стр.490)ф№1
6.Коэффициент инвестирования (≥ 1,0)	Собственные средства	3,1	2,9	93,5
	Внеоборотные активы (стр.190) ф№1
7.Коэффициент покрытия  обязательств притоком денежных  средств (коэф.Бивера). Значение находится  в интервале 0,17-0,40	Сумма чистой прибыли  и амортизации (с.190ф.№2+с.050+с.140(р.1,2,3ф.№5)	2,4	1,2	50
	Общая сумма задолженности(с.590+с.690)ф.№1
8.Коэффициент реальной  стоимости  имущества (коэффициент  реальной стоимости основных  и материальных оборотных средств  в имуществе предприятия)	Суммарная стоимость  основных средств, запасов, сырья и  материалов, и незавершенного производства.	0,9	0,9	100
	Общая стоимость имущества(валюта баланса)
9. Коэффициент реальной  стоимости основных средств в  имуществе предприятия	Стоимость основных средств (с.120 ф№1)	0,3	0,3	100
	Валюта баланса(с.300 ф№1)

 

 

Рис.14. Темп роста  показателей финансовой устойчивости

 

        Коэффициент концентрации собственного капитала на начало и конец года превышает значение 0,5 (0,9 и 0,8 соответственно), что является положительным показателем.

Коэффициент финансовой устойчивости также превышает значение 0,5 (0,9 на начало и 0,8 на конец года), что также является положительным значением. 

Коэффициент концентрации заёмного капитала не превышает значения 0,5 (0,1 на начало и 0,2 на конец года), что  соответствует нормативу.

Коэффициент соотношения  заёмного и собственного капитала не превышает значения 1,0 (0,1 на начало и 0,3 на конец года), то есть соответствует  нормативу.

Коэффициент манёвренности  собственных средств увеличился на 0,7, что является положительным  значением.

Коэффициент инвестирования превышает  значение 1,0 и увеличивается  в течение периода (3,1 на начало и 2,9 на конец года), и это является положительным значением.

Коэффициент Бивера составляет 2,4 на начало и 1,2 на конец года, что  показывает способность предприятия покрывать обязательства притоком денежных средств.

Коэффициент реальной стоимости  имущества незначительно снизился в течение периода (0,9 на начало года и 0,9 на конец года)

Коэффициент реальной стоимости  основных средств в имуществе  предприятия также снизился.

В целом, система показателей  финансовой устойчивости соответствует  нормативным значениям.

 

5. Оценка деловой активности и эффективности деятельности

 

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Рассчитывается две группы показателей.

Первая группа - общие показатели оборачиваемости  активов:

• Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d₁), отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Рост показателя в  динамике - благоприятная тенденция. Определяется как отношение выручки за период к средней величине общих активов (валюте баланса).
• Коэффициент оборачиваемости мобильных средств(d₂) отражает насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности и определяется как соотношение выручки от  реализации продукции (работ, услуг) к средней сумме оборотных средств.
• Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования нематериальных активов. Отношение выручки от продажи к средней стоимости нематериальных активов (d₃).
• Коэффициент фондоотдачи показывает (d₄) эффективность использования основных средств предприятия (в оборотах). Его рост может быть достигнут или из повышения объема реализации продукции или за счет более высокого технического уровня основных средств. Чем выше фондоотдача тем меньше издержек отчетного периода. Низкий уровень показателя свидетельствует или о недостатке объема реализации или о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d₅), который характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения- скорость оборота вложенного капитала; с экономической- активность денежных средств, которыми рискует собственник (акционер, инвестор); с коммерческой- отражает или излишки продаж или их недостаток. Если показатель слишком высок означает превышение уровня реализации над вложенным капиталом. Низкий показатель означает бездействие части собственных оборотных средств. Рассчитывается данный показатель как отношение выручки к средней за период стоимости собственных средств.

Вторая группа - показатели управления активами.

• Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d₆) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней величине запасов и затрат, включая налог на добавленную стоимость. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погасить долги. Этот показатель в днях ОЗ (оборачиваемость запасов) рассчитывается как частные от деления 365 (кол-во дней в году) на коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.
• Коэффициент оборачиваемости (d₇) в расчетах показывает расширение или снижение коммерческого кредита представляемого предприятием. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) находится как частное от деления 365 на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Если учесть, что одно из «золотых правил» бизнеса гласит: кредитуй своего покупателя на срок меньший, чем сам кредитуешься у поставщика, можно сделать выводы об оптимальном соотношении между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженностей.
• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d₈) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию и определяется и определяется отношением выручки к средней за период кредиторской задолженности. Период кредиторской задолженности (ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности) соответственно равен отношению 365 к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности.

Показатель  продолжительности операционного(производственного) цикла (ОЦ) определяет сколько дней в среднем потребуется для производства , продажи и оплаты продукции предприятия . т.е. в течении какого периода денежные средства связаны в материально – производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции и дебиторской задолженности , определяется этот показатель по формуле:                                    

ОЦ (в днях) = ОЗ + ОДЗ

Продолжительность финансового цикла (ФЦ) – это период времени, на который предприятие  должно найти источники финансирование производственно- хозяйственной деятельности (как внутренние так и внешние, заемные). Необходимая сумма средств для финансирования определяется путем умножения однодневной выручки на производительность финансового цикла.       ФЦ = ОЦ - ОКЗ

 

Таблица 1.9