Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Января 2014 в 16:43, курсовая работа
Цель исследования: на примере анализа финансового состояния предприятия показать роль данного анализа в принятии решений по улучшению финансовой устойчивости, платежеспособности и состояния финансовой структуры средств предприятия.
Задачи исследования:
- выявление рентабельности и финансовой устойчивости; изучение эффективности использования финансовых ресурсов;
- установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;
- оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана и др.;
ВВЕДЕНИЕ 2
РАЗДЕЛ 1 4
1 Основной и оборотный капитал в структуре активов 4
2 Анализ фондоотдачи 6
3 Анализ материалоемкости продукции 7
4 Построение детерминированных моделей объема продаж 9
5 Затраты на 1 рубль товарной продукции 10
6 Анализ темпов роста показателей 12
7 Структура текущих активов 13
8 Показатели оборота оборотных средств 16
9 Факторный анализ потребности в оборотных средствах 17
10 Рентабельность 18
11 Факторный анализ рентабельности активов 20
12 Факторный анализ рентабельности собственного капитала 21
13 Расчет критического объема продаж 23
14 Анализ CVР-модели 24
15 Анализ производственно-финансового левериджа 26
РАЗДЕЛ 2 29
1 Структура собственного и заемного капитала 29
2 Анализ ликвидности 30
РАЗДЕЛ 3 37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 44
Для расчетов используется факторная модель
Rакт = П / В * (Феосн + Феобор) = Rпрод / (Феосн + Феобор)
Изменение рентабельности капитала под влиянием изменения рентабельности продаж
Δ RактRпрод = Δ Rпрод / (Феоснпр + Феоборпр)
Изменение рентабельности капитала под влиянием изменения фондоемкости основного капитала
ΔRактФеосн = Rпродотч / (Феоснотч + Феоборпр) - Rпродотч / (Феоснпр + Феоборпр)
Изменение рентабельности капитала под влиянием изменения фондоемкости оборотного капитала
ΔRактФеоб = Rактотч - Rпродотч / (Феоснотч + Феоборпр)
-2,3 – 0,1 + 4,9 = 2,5
Влияние факторов рассчитывается методом цепной подстановки.
Как видим, под влиянием изменения рентабельности продаж рентабельность активов предприятия снизилась на 2,3%, под влиянием изменения фондоемкости основного капитала – снизилась на 0,1%, под влиянием фондоемкости оборотного капитала рентабельность активов увеличилась на 4,9%.
Рассчитать влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала фирмы:
Результаты расчета влияния различных факторов на рентабельность собственного капитала представлена в таблице 11.
Таблица 11
Показатель |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение |
Выручка от продаж, тыс. р. |
6100,0 |
8876,0 |
2776,0 |
Чистая прибыль, тыс.р. |
692,0 |
427,0 |
-265,0 |
Средняя величина активов (баланса – нетто) тыс.р. |
3370,0 |
3958,0 |
588,0 |
Средняя величина собственного капитала, тыс.р. |
2236 |
2416 |
180 |
Норма прибыли |
11,3% |
4,8% |
-6,5% |
Оборачиваемость активов (в разах) |
1,81 |
2,24 |
0,43 |
Коэффициент финансовой зависимости |
0,66 |
0,61 |
-0,05 |
Рентабельность собственного капитала |
30,9% |
17,7% |
-13,3% |
Влияние факторов на |
-13,3% | ||
- нормы прибыли |
Х |
Х |
-17,8% |
- оборачиваемости активов |
Х |
Х |
3,1% |
- коэффициента финансовой |
Х |
Х |
1,4% |
В данном случае для анализа используется факторная модель
Rск = Rчп * О * Кфз, где
Rчп – рентабельность продаж по чистой прибыли (норма прибыли), которая рассчитывается по формуле
Rчп = чистая прибыль / выручка от продаж
О – коэффициент оборачиваемости активов (в разах)
Кфз – коэффициент финансовой зависимости (Кфз = собственный капитал / активы).
Изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения нормы прибыли (рентабельности чистой прибыли)
ΔRск = ΔRчп * Опр * Кфзпр
Изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения оборачиваемости активов
ΔRо = Rчпотч * ΔО * Кфзпр
Изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения коэффициента финансовой зависимости
ΔRКфз = Rчпотч * Оотч * ΔКфз
-17,8 + 3,1 + 1,4 = - 13,3
Влияние факторов рассчитывается методом цепной подстановки.
Как видим, рентабельность собственного капитала в отчетном периоде снизилась на 13,3%. Под влиянием изменения нормы прибыли рентабельность собственного капитала снизилась на 17,8%, под влиянием изменения оборачиваемости активов величина рентабельности собственного капитала увеличилась 3,1%, под влиянием изменения коэффициента финансовой зависимости величина рентабельности собственного капитала увеличилась на 1,4%. Как видим влияние нормы прибыли привело к снижению рентабельности собственного капитала, влияние остальных факторов – к увеличению.
Рассчитать критический объем продаж в базовом и отчетном периоде:
Для расчета критического объема продаж примем среднюю цену единицы изделий (условный квадратный метр изготовленной продукции) 500 руб. в прошедшем году и 570 – в отчетном.
Расчет критического объема производства в натуральном выражении производится по формуле:
Qкр = Зпост / (Ц – З1пер), где
Зпост – постоянные затраты предприятия за период;
Ц – цена единицы изделия.
З1пер – переменные затраты на единицу изделия.
Критический объем производства в стоимостном выражении определяется по формуле:
Q = Зпост / (В – Зпер) * В, где
В – величина выручки.
Или
Q = Qкр *Ц
Результаты расчетов приведены в таблице 12
Таблица 12
Показатели |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Объем товарной продукции в оптовых ценах, тыс.руб. |
6100 |
8876 |
Цена изделия, тыс.руб./шт |
0,5 |
0,57 |
Фактический объем произведенной продукции, шт |
12200 |
15571,9 |
Постоянные затраты, тыс.руб. |
1964 |
3138 |
Переменные затраты на единицу изделия, тыс.руб. |
0,23 |
0,25 |
Критический объем производства, |
7274 |
9806 |
Критический объем производства, тыс.руб. |
3637,04 |
5589,56 |
Запас финансовой прочности, тыс.руб. |
2 462,96 |
3286,44 |
В предыдущем году критический объем производства составляет 7274 условных квадратных метров, в отчетном году – 9806 условных квадратных метров.
Как видим, в связи
с увеличением постоянных затрат
величина критического объема производства,
как в натуральном, так и в
стоимостном выражении
Проанализировать изменение
Данные для CVР-модели представлены в таблице 13
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Отклонение |
Затраты, тыс.руб. |
4750 |
7018 |
2268,00 |
Объем товарной продукции в оптовых ценах, тыс.руб. |
6100 |
8876 |
2776,00 |
Валовая прибыль, тыс.руб. |
1350 |
1858 |
508,00 |
Затраты на 1 рубль продаж |
0,78 |
0,79 |
0,01 |
Изменение прибыли под влиянием |
|||
- выручки |
- |
- |
2776 |
- затрат |
- |
1 |
-2268 |
Таблица 13
Для расчета влияния факторов на изменение величины прибыли использована факторная модель
П = ТП – З
Влияние факторов рассчитано методом абсолютных разниц
Изменение прибыли под влиянием изменения величины товарной продукции
ΔПТП = +2776
Изменение прибыли под влиянием изменения величины затрат
ΔПЗ = -2268
Как видим, величина валовой прибыли под в отчетном периоде изменилась по сравнению с предыдущим на 508 тыс.руб. В том числе за счет увеличения выручки величина прибыли увеличилась на 2776 тыс.руб. Под влиянием изменения величины затрат величина прибыли снизилась на 2268 тыс.руб.
Рис.12. График CVР-модели для предыдущего года
Рис.13. График CVР-модели для отчетного года
Проанализировать
Степень операционной зависимости (СОЗ, уровень производственного левериджа) можно рассчитать по формуле
СОЗ = (прибыль + постоянные затраты) / прибыль
СОЗпр = (1350 + 1964) / 1350 = 2,45
СОЗотч = (1858 + 3138) / 1858 = 2,689
Величина производственного
Как видим, в отчетном году степень операционной зависимости увеличилась.
Степень финансовой зависимости (уровень финансового левериджа) определяется по формуле
СФЗ = прибыль / чистая прибыль
СФЗпр = 1350 / 692 = 1,95
СФЗотч = 1858 / 427 = 4,35
В отчетном году степень финансовой зависимости так же увеличилась.
Производственный и финансовый леверидж обобщаются категорией производственно-финансового левериджа (степень комбинированной зависимости). Его уровень может быть оценён следующим показателем:
СКЗпр = 2,45 * 1,95 = 4,78
СКЗотч = 2,689 * 4,35 = 11,697
Построим графики прибыли для предыдущего и отчетного периодов.
Рис.14. График прибыли для предыдущего года
Рис. 15. График прибыли для отчетного года
РАЗДЕЛ 2
Представить диаграмму «Доля собственного и заемного капитала». Определить структуру собственного и заемного капитала. Представить информацию графически.
Для составления диаграммы составим таблицу 14
Таблица 14
Предыдущий период |
Отчетный год | |||
тыс.руб. |
% |
тыс.руб. |
% | |
Собственный капитал |
2236 |
66,4% |
2416 |
61,0% |
Заемный капитал |
1134 |
33,6% |
1542 |
39,0% |
Всего |
3370 |
100,0% |
3958 |
100,0% |
Как видим, доля собственного капитала в отчетном периоде снизилась, а доля заемного капитала, соответственно увеличилась.
Рис.16 . «Доля собственного и заемного капитала» в предыдущем периоде
Рис.17 . «Доля собственного и заемного капитала» в отчетном периоде
Рассчитать показатели ликвидности фирмы за базовый и отчетный год, темпы их изменения.
Коэффициенты ликвидности предприятия представлены в таблице 15
Таблица 15
Коэффициенты ликвидности |
Формула |
Норматив |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Темп роста, % |
Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
1 - 2 |
1,89 |
1,43 |
75,5% |
Коэффициент ликвидности, исходя из легкореализуемых активов |
(Денежные средства + ДЗ + Фин. Вложения) / Краткосроч. Обяз-ва |
0,5 - 0,8 |
0,86 |
0,37 |
42,3% |
Коэффициент срочной ликвидности |
(Денежные средства + Фин. Вложения) / Краткосроч. Обяз-ва |
0,5 - 0,7 |
0,59 |
0,08 |
13,0% |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Денежные средства / Краткосроч. Обяз-ва |
0,15 - 0,2 |
0,59 |
0,08 |
13,0% |
Информация о работе Анализ производственно-финансового левериджа