Анализ предприятия и его экономической деятельности

Расчет показателей оборачиваемости дебиторской задолженности осуществляется в табл. 2.11.

Длительные сроки погашения дебиторской задолженности снижают оборачиваемость текущих активов в целом. При этом следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Особое внимание при анализе необходимо обращать на снижение «качества» задолженности. Рост доли сомнительной задолженности свидетельствует о снижении ликвидности текущих активов и, следовательно, ухудшении финансового положения предприятия.

 

Таблица 2.11

Динамика показателей оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
Выручка от реализации, тыс.руб	28510	25395	-3115
Средняя дебиторская задолженность, тыс.руб.	362,0	341,5	-21
Сомнительная дебиторская задолженность, тыс.руб.	0	0	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз	78,757	74,363	-4,394
Период погашения дебиторской задолженности, дни	4,635	4,908	0,274
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, %	0,019	0,009	-0,010
Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации	0,013	0,013	0,001
Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности, %	0	0	0

Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличение периода ее погашения ведет к снижению ликвидности текущих активов и ухудшению финансового состояния. Но даже если учесть, что в отчетном году оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась, и увеличился срок ее погашения, то это не сильно повлияло на финансовое состояние предприятия, т.к. период погашения все равно достаточно небольшой.

Оборачиваемость оборотных средств в целом в значительной мере определяется и скоростью оборота товарно-материальных запасов.

Оборачиваемость оборотных средств в целом в значительной мере определяется и скоростью оборота товарно-материальных запасов.

Расчет показателей оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится в табл. 2.12.

Следует иметь в виду, что, поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

Увеличение срока хранения запасов свидетельствует о накапливании запасов на предприятии. При анализе следует исходить из реальной ситуации, складывающейся на предприятии, так как, с одной стороны, «замораживание» определенной части средств в запасах снижает эффективность использования имущества, однако, с другой стороны, вкладывать временно свободные средства в запасы материалов предприятия заставляет падение покупательной способности денег, поскольку это в какой-то мере спасает его от инфляции. Кроме того, накапливание запасов часто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для осуществления производственного процесса на предприятии.

Таблица 2.12

Динамика показателей оборачиваемости товарно-материальных запасов по сравнению с предыдущим годом

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
1. Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	13946	16840	2894
2. Средние товарно-материальные запасы, тыс.руб.	4668,0	4903,5	236
В том числе:
а) средние запасы сырья и материалов, тыс.руб.	1938	1789	-149
3.Оборачиваемость товарно-материальных  запасов, количество раз	2,988	3,434	0,447
Из них:
а) запасов сырья и материалов	7,198	9,416	2,218
4. Срок хранения запасов, дней	122,2	106,3	-15,9
Из них:
а) запасов сырья и материалов	50,709	38,765	-11,944

Заключительным этапом анализа оборачиваемости текущих активов является оценка соответствия условий получения и оказания коммерческого кредита. От того, насколько соответствуют сроки предоставленного предприятию кредита (кредиторская задолженность) общим условиям его производственной и финансовой деятельности (длительности нахождения материалов в запасах, периоду их преобразования в готовую продукцию, сроку погашения дебиторской задолженности), зависит финансовое благополучие предприятия. Сравнение условий получения и оказания коммерческого кредита производится в табл. 2.13.

При анализе следует исходить из того, что необходимым условием стабильности деятельности является получение коммерческого кредита на тех же условиях (или лучших), на которых предприятие его оказывает. Если время, необходимое для однократного оборота средств на предприятии, превышает средний срок погашения кредиторской задолженности, это требует дополнительного привлечении финансовых средств, что, безусловно, ухудшает финансовые условия деятельности предприятия.

Таблица 2.13

Сравнительная оценка условий оказания и получения коммерческого кредита на предприятии

Дебиторская задолженность	Год		Кредиторская задолженность	Год
	предыдущий	отчетный		предыдущий	отчетный
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	28510	25395	1. Оборот по дебету сч. 60 «Расчеты  с поставщиками и подрядчиками», тыс.руб.	13946	16840
2. Средняя задолженность покупателей за продукцию, товары, услуги и работы	362,0	321,0	2. Средняя задолженность перед поставщиками за продукцию, товары и услуги	8572,5	8646
3. Срок погашения задолженности покупателей за продукцию, товары, услуги и работы	4,6	4,6	3. Срок погашения задолженности перед поставщиками за продукцию, товары и услуги	-	-
4. Срок хранения запасов, сырья и материалов	50,71	38,76
5. Период хранения готовой продукции	-	-
6. Период однократного оборота средств	55,3	43,4
7. Задолженность поставщиков по авансам выданным	-	-
8. Финансовый цикл	50,7	38,8

 

Срок погашения задолженности покупателей = Сред.задолженность покупателей/Выручка * 360

Период однократ.оборота средств = Срок погашения задолженности покупателей+Срок хранения запасов, сырья и материалов+Период хранения готовой продукции

Необходимым условием стабильной деятельности предприятия является получение коммерческого кредита на тех же условиях (или лучших), на которых предприятие его оказывает. Время, необходимое для однократного оборота средств на предприятии, превышает средний срок погашения кредиторской задолженности на конец периода, значит, требуется дополнительное привлечение финансовых средств, чтобы финансовые условия деятельности предприятия остались нормальными.

Обобщающим показателем оценки динамичности развития предприятия является коэффициент устойчивости экономического роста, показывающий какими темпами в среднем может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, ресурсоотдачей, рентабельностью реализованной продукции, дивидендной политикой и т.п. Связь между этими показателями описывается детерминированной факторной моделью:

.

Значения показателей, входящих в модель, рассчитываются в табл. 2.14, на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.

Таблица 2.14

Изменение коэффициента устойчивости экономического роста и факторов его определяющих

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
			Абсолютное	%
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	28510	25395	-3115	89,1
2. Чистая прибыль, тыс.руб.	14564	8555	-6009	58,7

Окончание Таблицы 2.14

 

3. Реинвестированная прибыль, тыс.руб.	14564	8555	-6009	58,7
4. Средняя величина активов, тыс.руб.	11002	10729	-273	97,5
5. Средняя величина собственного капитала, тыс.руб.	1082	1128,0	47	104,3
6. Коэффициент финансовой зависимости Кфз	10,173	9,512	-0,66138	93,499
7. Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) (КОА)	26,362	22,513	-3,848	85,402
8. Уровень рентабельности реализованной продукции, % (УРР)	0,51	0,34	-0,174	65,946
9. Коэффициент реинвестирования прибыли (КРП)	1	1	0	100
10. Коэффициент устойчивости экономического роста, % (КУР)	136,99	72,14	-64,856	52,658

Кфз = Сред.величина активов/Сред.величина СК

Коа = Выручка/Сред.величина активов

Урр = Чистая прибыль/Выручка

Крп = Реинвестированная прибыль/Чистая прибыль

Кур = Кфз*Коа*Урр*Крп

Возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяются с помощью коэффициента устойчивости экономического роста.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, ресурсоотдачей, рентабельностью реализованной продукции, дивидендной политикой и т.п.

Ресурсоотдача уменьшилась, коэффициент устойчивости экономического роста уменьшился, коэффициент финансовой зависимости уменьшился.

Оценка влияния факторов, отражающих эффективность производственно-хозяйственной деятельности, на степень устойчивости экономического развития (роста) предприятия осуществляется одним из методов детерминированного факторного анализа (абсолютных разниц, относительных разниц и т. п.). Расчеты производятся в табл. 2.15.

Таблица 2.15

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента устойчивости экономического роста

Факторы	Порядок расчета	Изменение КУС,  (+ повышение; - снижение)
1. Изменение коэффициента финансовой зависимости	=-0,66138*22,513*0,34	-5,01608
2. Изменение ресурсоотдачи (коэффициента оборачиваемости авансированного капитала)	=10,173*(-3,848)*0,34	-13,188
3. Изменение уровня рентабельности реализованной продукции	=10,173*26,362*(-0,174)	-43,652
4. Изменение коэффициента реинвестирования		0,0
Совокупное влияние факторов		-64,856

Полученным результатам необходимо дать аналитическую оценку, и на основании этого указать какие экономические рычаги предприятие может использовать для воздействия на рост его экономического потенциала.

Совокупное влияние факторов составило -64,856. Если и в дальнейшем предприятие будет развиваться по-прежнему, не меняя сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, ресурсоотдачей, рентабельностью реализованной продукции (в большей степени), дивидендной политикой и т.п., это приведет к еще большему снижению динамичности развития предприятия.