Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платёжеспособности предприятия

 

 

Группы П1 и П2 в сумме составляют показатель «текущие обязательства».

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Если выполняются первые три условия, то это влечёт за собой и выполнение четвёртого, означающего соблюдение одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

Соответственно, чем меньше условий выполняется, тем менее ликвидным является баланс организации.

Также с помощью формирования вышеприведённых групп активов и пассивов можно рассчитать следующие показатели:

• Текущая ликвидность – свидетельствует о платёжеспособности (+) и неплатёжеспособности (-) предприятия на краткосрочную перспективу.

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 +П2)

• Перспективная ликвидность – прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Её условием является превышение величины активов над пассивами.

ПЛ = А3 – П3

Анализ ликвидности баланса сводится к выяснению возможности покрытия обязательств организации её активами, причём при условии, что срок превращения активов в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Более детально данный анализ будет представлен на примере ОАО «Ростелеком» в Главе 3.

Однако следует заметить, что такой анализ ликвидности баланса является приблизительным, поэтому далее рассмотрим более детальный анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ платёжеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов

 

Финансовые коэффициенты платёжеспособности

 

Для более детального рассмотрения финансовой ситуации предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платёжеспособности. Их можно оценить по отношению к оптимальному значению или в динамике (увеличение или снижение значения).

Далее рассмотрим все коэффициенты платёжеспособности, сформировав таблицу коэффициентов (см. Таблица 2.1 «Финансовые коэффициенты платёжеспособности»).

Таблица 2.1. «Финансовые коэффициенты платёжеспособности»

Наименование показателя	Способ расчёта	Оптимальное значение	Описание
1	2	3	4
Общий показатель платёжеспособности, (L1)		L1 ≥ 1	Служит для общей оценки платёжеспособности. С помощью коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов), (L2)		0,1 ≤ L2 ≤ 0,7	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

 

 

 

 

 

 

 

1	2	3	4
Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности), (L3)		min 0,7 - 0,8. Оптимальное L3 1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Наиболее точная картина текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности, (L4)		min 1,5. Оптимальное L4 2 3,5	Характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала, (L5)		Динамика должна уменьшаться	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах, (L6)		L6 > 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, (L7)		Не менее 10%, оптимально - 50%	Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств для обеспечения её текущей деятельности.

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности входят в перечень коэффициентов, рассчитываемых при оценке платёжеспособности должника, и в совокупности показывают в какой степени ликвидные и наиболее ликвидные активы организации позволяют ей отвечать по своим текущим обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности

 

Главным показателем платёжеспособности является коэффициент текущей ликвидности (L4). Это отношение общих текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Этот коэффициент обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса.

Итак, после рассмотрения теоретических аспектов темы «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платёжеспособности организации», перейдём к практическому рассмотрению вышеизложенного материала на примере ОАО «Ростелеком».

 

 

 

 

Глава 3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платёжеспособности ОАО «Ростелеком»

 

ОАО «Ростелеком»

 

«Ростелеком»  - динамично развивающаяся крупнейшая в России телекоммуникационная группа, предоставляющая услуги во всех сегментах отраслевого рынка на всей территории страны.

Компания - признанный технологический лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, облачных вычислений, здравоохранения, образования, безопасности, жилищно-коммунальных услуг.

Стабильное финансовое положение Компании подтверждается кредитными рейтингами: агентства Fitch Ratings на уровне “BBB-”, а также агентства Standard&Poor’s на уровне “BB+”.4

В 2011 году в соответствии с решением Годового общего собрания акционеров от 26 июня 2010 года проведена реорганизация Общества в форме присоединения к нему семи межрегиональных компаний связи (ОАО «Центральная телекоммуникационная компания», ОАО «Сибирьтелеком», ОАО «Дальневосточная компания электросвязи», ОАО «ВолгаТелеком», ОАО «Северо-Западный Телеком», ОАО «Уралсвязьинформ», ОАО «Южная телекоммуникационная компания») и ОАО связи и информатики Республики Дагестан.

Общество является правопреемником всех прав и обязанностей присоединившихся компаний по всем обязательствам в отношении всех кредиторов и должников.5

Далее можно будет проследить, как указанное изменение структуры организации повлияло на её финансовые показатели.

Итак, на основании вышеизложенного в главах 1 и 2 теоретического материала проведём анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платёжеспособности данной организации.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ростелеком»

 

Сначала обратим внимание на показатели ликвидности бухгалтерского баланса организации. Составим таблицу, расположив активы и пассивы предприятия в зависимости от степени ликвидности первых и сроков погашения вторых (см. Таблица 3.1 «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ростелеком»). Данные возьмём из аналитического баланса ОАО «Ростелеком, представленного в Приложении 2.

 

Таблица 3.1 «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ростелеком»

(тыс. руб.)

№	Группы показателей	Сумма, тыс. руб.			Группы показателей	Сумма, тыс. руб.
		на 31 декабря 2010 года	на 31 декабря 2011 года	на 31 декабря 2012 года		на 31 декабря 2010 года	на 31 декабря 2011 года	на 31 декабря 2012 года
	1	2	3	4	5	6	7	8
1	Наиболее ликвидные активы	8639638	6209002	15749277	Наиболее срочные обязательства	6494720	30904707	51311616
2	Быстро реализуемые активы	7765033	31035490	35925715	Краткосрочные обязательства	528386	73705832	45999248
3	Медленно реализуемые активы	440040	7286416	14537548	Долгосрочные пассивы	30183204	108339170	171693557
4	Трудно реализуемые активы	74537018	444939649	496998535	Постоянные пассивы	54175419	276520847	294206654
5	БАЛАНС	91381729	489470557	563211075	БАЛАНС	91381729	489470556	563211075

 

 

Таблица 3.1 «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ростелеком» (Продолжение)

                                                         (тыс. руб.)

№	Платежный излишек (+), недостаток (-)
	на 31 декабря 2010 года	на 31 декабря 2011 года	на 31 декабря 2012 года
	9	10	11
1	+2144918	-24695705	-35562339
2	+7236647	-42670342	-10073533
3	-29743164	-101052754	-157156009
4	+442823116	+168418802	+202791881
5	-	-	-

 

Показатели бухгалтерского баланса ОАО «Ростелеком» (см. Приложение 1) отражают:

• на 31 декабря 2012 года и на 31 декабря 2011 года (графа 4 и 5 Бухгалтерского баланса) – активы и обязательства Общества с учётом активов и обязательств филиалов, созданных на базе присоединившихся компаний;
• на 31 декабря 2010 года (графа 6 Бухгалтерского баланса) – активы и обязательства Общества до реорганизации.6

Результаты расчётов по данным анализируемой организации показывают, что в ОАО «Ростелеком» сопоставление итогов групп по активу и пассиву в сравнении с оптимальными значениями имеет следующий вид (см. Таблица 3.2 «Сопоставление групп активов и пассивов ОАО «Ростелеком»):

Таблица 3.2 «Сопоставление групп активов и пассивов ОАО «Ростелеком»

Условие ликвидности баланса (оптимальное значение)	на 31 декабря 2010 года	на 31 декабря 2011 года	на 31 декабря 2012 года
1	2	3	4
А1≥П1	А1>П1	А1<П1	А1<П1
А2≥П2	А2>П2	А2<П2	А2<П2
А3≥П3	А3<П3	А3<П3	А3<П3
А4≤П4	А4>П4	А4>П4	А4>П4