Анализ и оценка состава и движения собственного капитала

 

Опасность получения неблагоприятных  результатов для банка выражается в получении убытков или недополучении  прибыли, либо в падении стоимости  банка. Необходимо обратить внимание на то, что прибыль банка не является независимым показателем. Она характеризует  не только деятельность самого банка, но и рыночную ситуацию в целом. Например, в настоящий период - период кризиса, все банки получили убытки или  значительное снижение прибыли, однако это не означает что в этот год  они работали хуже чем обычно. Во многих банках должны были произойти  оздоровительные мероприятия. Накопившиеся ошибки в управлении финансовыми  институтами проявились в кризисе  на рынке, в результате чего банки  должны были бы пересмотреть свою политику в более продуманном направлении. То есть результаты деятельности банка  тесно связаны с общерыночной ситуацией. Значит, на результаты деятельности влияет как поведение самого банка, так и окружающая среда.

 

Таким образом, рассматриваем  систему, состоящую из двух подсистем  банка и окружающей среды. Окружающую среду принимаем неуправляемой  подсистемой, а банк управляемой.

 

Единственная причина  процентного риска это нестабильность процентных ставок (по определению). Поскольку  процентный риск- это риск при котором  доходы банка могут оказаться  под негативным влиянием изменения  процентных ставок и это может  привести к потерям и убыткам  банка. Если бы ставки были постоянными  или административно назначаемыми, то тогда не возникало бы опасности  непредвиденных потерь. Но размер процентных ставок складывается иначе. Формула  процентного риска носит название «модель Фишера» и имеет следующий  вид:

 

i = r + p (1.1)

 

 где i-рыночная ставка  процента

 

r-реальная процентная  ставка

 

p-ожидаемые темпы инфляции

 

Модель Фишера позволяет  определить будущее движение темпов инфляции. При этом следует отличать номинальные и реальные процентные ставки.

 

Номинальная процентная ставка=Ожидаемая, реальная, безрисковая процентная ставка + Ожидаемый уровень инфляции + Риск-премия (риск несоблюдения срока, риск непогашения).

 

Реальная процентная ставка-это  такой уровень процентной ставки, который необходим, чтобы заинтересовать потребителя сберегать часть  его доходов.

 

Соответственно финансовый результат банка складывается в  основном из разности между доходами по размещенным средствам и расходами  по привлеченным.

 

P = PA - CП = iA*A - iП*П, (1.2)

 

где P - прибыль;

 

А - сумма активов;

 

П - сумма пассивов;

 

iA и iП - ставки по  активам и пассивам соответственно.

 

В этом случае изменение ставок оказывает влияние на финансовый результат только в случае, если ставки по привлеченным и размещенным  средствам имеют разное движение или когда активы и пассивы, разные по сумме, либо все это одновременно.

 

Получаем, что факторами  процентного риска являются ценообразование  на ресурсы и их количественное соотношение. Надо учесть, что все переменные в формуле (1.2) являются функциями  от времени, следовательно, прибыль  также является как бы функцией от времени.

 

Так как банк интересует не только сиюминутная прибыль, но и  его существование во времени, то при управлении риском необходимо оптимизировать прибыль как функцию от времени (Р(t)).

 

Таким образом, в любом  методе управления процентным риском должны присутствовать оценки влияния  на риск следующих факторов: способ установления ставок на требования и  обязательства и соотношение  между привлеченными и размещенными средствами с учетом временного фактора.

 

Финансовый результат  может выражаться не только прибылью, но и другими показателями. В частности  в дальнейшем в качестве такового будет рассматриваться стоимость  банка, как финансовой организации. Так как все виды показателей  финансового результата являются различными формулами одного события, то и факторы  остаются прежними.

 

Деятельность по управлению процентным риском вынуждает банк ставить  конкретные задачи по получению чистого  дохода в виде процентов и измерять подверженность банка процентному  риску. Для этого используется либо метод разрыва (гэп менеджмент), либо метод анализа длительности. Хотя оба метода дополняют друг друга, они различаются по учитываемым  событиям, влияющим на изменение рыночной ситуации, и по способу измерения  степени риска.

 

Анализ текущего уровня процентного  риска, прогноз изменения структуры  активов и пассивов (прежде всего, по срокам окончания договоров) и  прогноз изменения рыночных ставок служат фундаментом стратегии и  тактики управления процентным риском, на основе которых осуществляется текущее  управление ресурсами банка. Рассмотрим подробнее названные методы и  аспекты.

 

4. Методики оценки уровня  процентного риска

 

 

Активные и пассивные  позиции банков не могут быть полностью  приведены в соответствие, так  как бизнес, в котором заняты банки, часто бывает неопределенной продолжительности  и различного вида. Не приведенное  в соответствие положение потенциально увеличивает прибыльность, но также  может повысить риск убытков.

 

Таким образом, одним из главных  показателей позиции банка по процентному риску является степень  несбалансированности (несогласованности) между активами и пассивами. Несбалансированность относится к разнице во времени, в течение которой могут произойти  изменения процентных ставок по активам  и пассивам. Такой период времени  обычно известен как дата установления новой цены по статье активов и  пассивов. Ключевой метод измерения  подверженности риску изменения  процентных ставок связан с применением  методики, который называется гэп-менеджментом. Данная методика основывается на оценке влияния процентной ставки на процентную прибыль банка.

 

Выраженный в рублях (долларах) ГЭП измеряется следующим образом:

 

ГЭП =АЧП - ПЧП, (1.3)

 

где АЧП - активы, чувствительные к изменению процентной ставки;

 

ПЧП - пассивы, чувствительные к изменению процентной ставки.

 

Ключевыми моментами применения методики анализа разрыва являются следующие: прогноз тенденции изменения  процентных ставок, определение горизонта  планирования, разделение активов и  пассивов банка на две категории: активы/пассивы, чувствительные к изменению  процентных ставок, которые группируются по срокам погашения или до первой переоценки, и активы/пассивы, не чувствительные к изменению процентных ставок. Введение горизонта планирования является способом учета временного фактора.

 

Определение горизонта планирования риска изменения процентных ставок является исходной точкой анализа разрыва. Так, возможна оценка влияния риска  изменения процентных ставок в перспективе  на один квартал или на один только месяц. При этом, приходится делать выбор: либо увеличивать длительность рассматриваемого периода и анализировать  на подверженность риску изменения  процентной ставки более широкий  круг активов и пассивов, либо сузить горизонт планирования, но превысить  точность анализа. В случае, если изменения  в ставке процента для АЧП и  ПЧП одинаковы, это может быть представлено следующим образом

 

ЧПД = (гэп)*(I) (1.4)

 

где ЧПД - ожидаемые изменения  чистого дохода в виде процентов;

 

I - ожидаемое изменение  уровня процентных ставок.

 

Таким образом, изменение  чистого процентного дохода банка  зависит от изменения уровня процентных ставок и разрыва ГЭП между  активами и пассивами, чувствительными  к изменению уровня процентных ставок.

 

Чистый процентный доход (ЧПД) = Процентные доходы - Процентные расходы.

 

На ЧПД в виде процентов  влияют: изменения в уровне процентных ставок, норма дохода банка и величина процентного дохода банка. Плавающие  процентные ставки могут увеличить, уменьшить или оставить без изменений  доход банка в виде процентов. Указанное изменение зависит  от: структуры кредитного портфеля банка, чувствительности активов и  пассивов банка, величины ГЭП.

 

процентный риск управление банк

 

Если за период рассмотрения ГЭП процентные ставки возрастут, то положительный ГЭП приведет к  ожидаемому увеличению чистого дохода в виде процентов. Если ставки понизятся, то отрицательный ГЭп также приведет к увеличению ожидаемого чистого  дохода в виде процентов. Действительное изменение чистого дохода в виде процентов будет соответствовать  ожидаемому, если изменения процентных ставок пойдут в предполагаемом направлении  и масштабе.

 

По мнению автора Т. Севрук, в зависимости от ситуации можно  воздействовать на величину дохода, используя  следующие принципы управления ГЭПом:

 

- поддерживать диверсифицированный  по ставкам, срокам, секторам хозяйства  портфель активов. Кроме того, выбирать как можно больше  кредитов и ценных бумаг, которые  можно легко реализовать на  рынке.

 

- разработать специальные  планы операций для каждой  категории активов и пассивов  для каждого периода делового  цикла, т.е. решить, что делать  с разными активами и пассивами  при данном уровне процентных ставок и изменении трендов движения ставок. Не стоит связывать каждое изменение направления движения ставок с началом нового цикла процентных ставок.

 

Однако при использовании  техники анализа разрыва следует  иметь в виду, что практические варианты ее реализации не всегда в  полной мере позволяют оценить процентный риск. Последнее связано с тем, что:

 

1. даже за определённый  промежуток, времени активы и  пассивы переоцениваются с различными  интервалами, вызывая движение  денежных средств, которое может  значительно отличаться от того, которое прогнозируется с помощью  анализа разрыва;

 

2. выбор горизонта планирования  в значительной степени произволен, результатом чего является попадание  отдельных статей баланса в  промежутки между плановыми периодами,  что приводит к существенным  погрешностям в случае изменения  ставок;

 

3. прогнозирование процентных  ставок часто бывает неверным, особенно в условиях нестабильного  финансового рынка;

 

4. при использовании техники  анализа разрыва игнорируется  стоимость денег с учетом доходов  будущих периодов, так как при  разделении на отдельные временные  промежутки не делаются различия  между движением денежных средств  в начале и конце периода.

 

Итак, гэп менеджмент является методикой оценивающей влияние  процентной ставки на процентную прибыль  банка и дающей схему управления активами и пассивами при известном  движении процентной ставки.

 

В качестве показателей, характеризующих  изменение всех процентных платежей банка, могут также использоваться процентная маржа и спрэд.[4]

 

Процентная маржа-это разность между процентами полученными и  процентами уплаченными. Спрэд является понятием, близким по значению к  понятию процентной маржи. Спрэд  понимается как разница между  средними процентными ставками по активам  и по пассивам. Этот метод широко используется в зарубежной практике. Чистая процентная маржа рассчитывается по формуле:

 

Чистая процентная маржа=((Чистый процентный доход)/Активы) *100% = ((Процентные доходы-Процентные расходы)/Активы)*100%

 

Коэффициент ЧПМ (или спрэд-метод) позволяет оценить эффективность  политики банка в области управления процентным риском. А данная политика должна заключаться в том, чтобы  стабилизировать, а затем систематически наращивать банковскую процентную маржу.

 

5. ГЭП-менеджмент и анализ  длительности в качестве текущего  и стратегического управления  процентным риском

 

 

Рассмотрим достоинства  и недостатки каждой методики.

 

ГЭП - менеджмент

 

1. Оперирует только абсолютными  величинами, а это сильно затрудняет  сопоставимость данных.

 

1. Выбор горизонта планирования  ограничивает обзор риска временными  рамками, за которыми неизвестно  состояние банка.

 

2. Расчет усложняется в  случае, если ставки по пассивам  и по активам изменяются по-разному.  Данную проблему можно решить, усложнив формулу чистого дохода. Однако, в этом случае придется  уйти от понятия ГЭП и пользоваться  только АЧП и ПЧП, либо вводить  корректирующий коэффициент, зависящий  от соотношения ставок по активам  и по пассивам.

 

ЧД = iАЧП*АЧП - iАЧП*АЧП (1.5)

 

В этом случае нет параметра, характеризующего риск. То есть можно  с помощью данной формулы управлять  процентным доходом, но нельзя выразить процентный риск. С другой стороны  у данной методики есть явные преимущества.

 

Простота. ГЭП менеджмент легок в расчетах и понимании  происходящих событий.

 

Имеются индикаторы поведения. То есть, если стал виден рост ставок, то ведется политика роста ГЭП  в положительную сторону, при  этом не надо задумываться какое влияние  это окажет на чистый доход. Достаточно понимать, что доход от этого увеличится. Учитывая, что одна из важнейших  черт менеджмента - это быстро принимать  решения, то ГЭП менеджмент в этом смысле очень удобен.

 

Дюрация

 

При расчете дюрации мы получаем хороший количественный показатель риска, чего нет в гэп менеджменте.

 

Учитывается будущая стоимость  денег, так как источником является формула чистой приведенной стоимости  портфеля.

 

Обхват всех временных  рамок, то есть временной фактор учтен  в исходной формуле.

 

Возможность фиксирования требуемой  доходности на определенный срок.

 

Недостаток заключается  в том, что любое изменение  портфеля влечет изменение всех параметров в формуле дюрации, а это относительно высокая сложность вычисления. И, во-вторых, приходится работать с абстрактной  ставкой дисконтирования i, которая  является средневзвешенным результатом  всех ставок. Как известно ставки на разные сроки отличаются друг от друга  по изменчивости, поэтому данная ставка будет приемлемой при достаточно больших сроках переоценки портфеля, когда случайные колебания сглаживаются. При ГЭП менеджменте имеются  горизонты планирования, в рамках которых выбирается ставка, наиболее соответствующая данному периоду. Приведем еще один пример: допустим «Банк ТРАСТ» выдает кредит на некоторый  срок по какой-либо ставке. Если рассчитывать ГЭП на бесконечный срок (этот показатель будет наиболее общим, характеризующим  весь портфель, при ГЭП методе), то, как правило, он вырастет, т.е. риск увеличится. В случае с дюрацией все будет  зависеть от срока и процентной ставки кредита. При отдельных значениях  риск может вырасти, а может и  снизиться. Это похоже на ситуацию с  кредитным риском, когда с одной  стороны каждый новый кредит создает  риск его невозврата, но на портфельном  уровне он может действовать обратно.