Анализ финансового состояния предприятия

 

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными, заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

После расчета наличия  и излишка (недостатка) средств для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости. Применительно к взятому предприятию в таблицу вносятся дополнительные показатели.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используются также ряд финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент независимости (автономии) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия. Рост свидетельствует о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Если доля превышает 50 %, то риск кредиторов сведен к минимуму: продав собственное имущество, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства

К_н = К/Б

где К - собственный капитал (итог раздела III баланса)

       Б  - итог баланса

За 2011 г = 89233/106838 = 0,835 (85,3%)

За 2012 г = 94065/109567 = 0,856 (85,6%)

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. При рассмотрении этого показателя в динамике можно проследить степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Однако все это довольно условно, так как необходимо принимать во внимание и вид деятельности, и скорость оборачиваемости оборотных средств.

 

К_з/с = (ДП+КЗ)/К ,

где ДП - долгосрочные кредиты  и займы (стр. 590);

       КЗ - краткосрочные кредиты и займы  (стр. 690).

За 2011 =  17605/ 89233 = 0,19

За 2012 = 27897/ 94065 = 0,29 

3. Коэффициент маневренности, который показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

К_м = СОС/К,

где СОС - собственные оборотные средства (стр.490 - стр.190 +

+ стр.590)

За 2011 = 50799/89233 = 0,56

За 2012 = 46482/94065 = 0,52

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, показывает наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости.

К_о = СОС/ З,

где З – запасы (стр. 210)

за 2011 =  50799/10164 = 4,9

за 2012 = 46482/ 47583 = 1,9

При значении коэффициента ниже нормативного (1) предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

 Расчет выше названных  коэффициентов, применительно к  анализируемому предприятию отображен в таблице 2.4.

 

 

Таблица 2.4

1. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели за 2011-2012 гг.	Нормативное ограничение	2011	2012
Коэффициент независимости	> 0,5	0,83	0,85
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	1	0,19	0,29
Коэффициент маневренности	0,5	0,59	0,52
Коэффициент обеспеченности	1	4,9	1,9

На основе рассчитанных показателей можно сделать следующие  выводы о финансовом положении предприятия.

Коэффициент автономии  за отчетный период незначительно увеличился  с 0,83 % до 0,85 %. Увеличение этого коэффициента может говорить о повышении финансовой независимости предприятия и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент маневренности  за отчетный период представляет собой 0,52, а динамика показывает его снижение (с 0,79 %), что говорит о небольшом снижении мобильности собственных средств предприятия и сужении рамок маневрирования этими средствами.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. В нашем случае произошло увеличение коэффициента, что говорит о незначительном увеличении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

 

 

1.4. Анализ ликвидности баланса

 

 Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашен.

Пассивы баланса по степени  срочности их погашения можно  подразделить следующим образом:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)

П₃ - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.

П₄ - постоянные пассивы (собственные средства за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов  и пассивов баланса, их сопоставление  позволяют дать оценку ликвидности  баланса.

Ликвидность баланса - это  степень покрытия обязательств предприятия  такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А₁ П₁, т.е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂ П₂, т.е. быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А₃ П₃, т.е. медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А₄ П₄, постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А₁+А₂+А₃] [П₁+ П₂+П₃]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄ П₄). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Анализ ликвидности  баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способность рассчитываться по своим обязательствам). Для удобства проведения анализа ликвидности баланса, оформление его результатов, а также определения изменений в ликвидности за отчетный период и причин изменения ликвидности составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого предприятия в ней представлены следующие показатели (таб.2.5).

По показателям таблицы  можно сделать вывод о том, что баланс предприятия абсолютно ликвиден, так как сумма первых трех групп активов больше суммы первых трех групп пассивов и как следствие четвертая группа пассивов перекрывает соответствующую группу активов, т.е. можно сделать вывод о том, что предприятие платежеспособно.

Таблица 2.5

Порядок и результаты расчета для анализа ликвидности  баланса ОАО «Восход» за 2012 год

 

Показатели актива баланса	Код строки баланса	Значение (т.р.)		Показатели пассива баланса	Код строки баланса	Значение (т.р.)		Платежный излишек (недостаток) т.р.
		За 2011 год	За 2012 год			За 2011 год	За 2012 год	За 2011 год	За 2012 год
1.Наиболее ликвидные  активы (А1)	250+ 260	45377	72010	1.Наиболее срочные  обязательства	620	13113	15785	-32264	-56225
2.Быстро реализуемые активы (А2)	230+ 240+ 270	12808	10763	2.Краткосрочные пассивы	610+ 660	-	-	-12808	-10763
3.Медленно реализуемые активы (А3)	210+ 220+ 140- 217	23027	36872	3.Долгосрочные пассивы	590	-	-	-23027	-36872
4.Трудно реализуемые активы (А4)	190- 140	38434	47583	4.Постоянные пассивы	490+ 630+ 640+ 650+ 660- 217	97459	98096	59025	50513

 

 

Характеристика ликвидности  баланса дополняется расчетом следующих  финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент покрытия или текущей (общей) ликвидности. Он отражает в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами, т.е. какой объем финансовых ресурсов, вложенных в материальные активы, приходится на 1 рубль текущих обязательств. Должен быть, как минимум равен 2. Величина этого норматива установлена Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г.

К_тл = А_II/О,

где А_II - оборотные активы (стр. 290)

      О - текущие  обязательства (стр. 690)

за 2011 = 68404/ 17226 = 3,9

за 2012 = 96618/ 18564 = 3,6

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

                       К_бл = (НЛА + БРА)/О,

где НЛА - наиболее ликвидные  активы (стр. 250 + стр. 260)

       БРА  - быстрореализуемые активы (стр.230+стр.240+стр.270) за 2011 = 58185/17226 = 3,3

за 2012 = 82775/18564 = 4,4

Значение этого коэффициента отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативные ограничения > 0,8.

Следует заметить, что  коэффициенты ликвидности могут  характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, тогда как предприятие будет неплатежеспособным. Такая ситуация не исключена, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на просроченную дебиторскую задолженность  и на неликвиды в составе производственных запасов. То есть с одной стороны, баланс ликвиден, а с другой - у предприятия отсутствуют средства для текущих расчетов.

Подводя итог по данной главе  можно сказать, что общая оценка финансового состояния ОАО «Восход» высока и за отчетный период она значительно увеличилась. Проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия пришли к выводу, что данное предприятие абсолютно устойчиво и что баланс данного предприятия абсолютно ликвиден.

 

 

 

 

Заключение

Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.