Анализ финансового состояния предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличивается из года в год (2003 год – 0,18; 2004 год – 0,23; 2005 год – 0,39), что больше норматива (0,1). Это говорит о том, что предприятие в соответствии с «методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлении неудовлетворительной структуры баланса» можно признать удовлетворительной.

 

2. Соответствие величины запасов и затрат и источники их формирования.

Сущность финансовой устойчивости -  в степени обеспеченности запасов и затрат собственными источниками и заёмными источниками формирования запасов и затрат, поэтому наиболее обобщающими показателям финансовой устойчивости является излишек или недостаток  источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.  При этом имеется в виду обеспеченность определёнными видами источников (собственными, кредитными и другими заёмными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью  итогов актива и пассива баланса.

Возможно выделение  четырёх типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния:

2. Нормальная устойчивость финансового состояния:

3. Неустойчивое финансовое состояние:

4. Кризисное финансовое состояние:

Для того, чтобы определить  за счёт каких источников формируются оборотные средства предприятия  составляем таблицу 5.

Таблица 5 – Обеспеченность предприятия  источниками формирования запасов и затрат.

Показатели	Начало 01.01.03	Начало 01.01.04	Начало 01.01.05	Изм. (+/-) за 2003	Изм. (+/-) за 2004
1	2	3	4	5	6
1. Абсолютные показатели  наличия  источников формирования  запасов и затрат
1)  Наличие собственных оборотных средств (Aс = Nc - F)	17345	19190	58929	1845	39739
2)  Наличие собственных  и долгосрочных заёмных средств (Ap = Nc - F + Kd)	17345	19190	58929	1845	39739
3)  Общая величина  основных источников формирования запасов и затрат (Ae = Nc - F + Kd + Kt)	22126	19190	60929	-2936	41739
II.  Абсолютные показатели  излишка (недостатка) источников  формирования запасов и затрат
1) Излишек (+) или недостаток (-) собст-венных оборотных средств (Ec  = Ac - Z)	-24822	-28601	-23986	-3779	4615
2)  Излишек (+) иди  недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования  запасов и затрат (Ep = Ap - Z)	-24822	-28601	-23986	-3779	4615
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для фор-мирования запасов и затрат (Ee = Ae - Z)	-20041	-28601	-21986	-8560	6615

 

Минимальным  условием финансовой устойчивости  является наличие у предприятия собственных оборотных средств, даже если их недостаточно для покрытия  запасов и затрат.  Если предприятие имеет собственные оборотные средства, то тип финансовой устойчивости определяется по изложенным выше условиям, в противном случае можно сказать, что предприятие находится в стадии банкротства. Если же на предприятии по аналитическому балансу отсутствует собственный капитал, то это предприятие является полным банкротом.

На основании данных таблицы  можно сказать следующее:

У предприятия есть источники формирования запасов и затрат, но их недостаточно. Как в прошлом так и в отчётном году источником формирования запасов и затрат являются собственные оборотные средства. Предприятие частично использует краткосрочные кредиты и займы, не использует долгосрочные заёмные средства и банковские ссуды как один из способов  формирования источников обеспеченности запасов и затрат.

Рассчитав абсолютные показатели излишек (недостаток) источников формирования запасов и затрат, можно сказать, что предприятие относится к 4 типу финансовой устойчивости, т.е. находится в кризисном финансовом состоянии. Для обретения более устойчивого финансового состояния необходимо привлечение заемных средств.

•  Анализ платёжеспособности и ликвидности

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность.

Платёжеспособность предприятия  – это его способность оплачивать свои краткосрочные обязательства  в установленные сроки. Для оценки платёжеспособности рассматриваются показатели ликвидности. Ликвидность активов – это их возможность превращаться в денежные средства, являющиеся абсолютно ликвидными средствами. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность.  Чем больше доля наиболее ликвидных активов, тем выше платёжеспособность предприятия.

Показатели ликвидности  определяются  отношением различных  групп оборотных активов к  краткосрочным обязательствам предприятия.

Расчёт и динамику показателей ликвидности для  оценки платёжеспособности рассмотрим в таблице 6.

 

 

 

 

 

Таблица 6 - Расчёт и динамика показателей ликвидности для  оценки платёжеспособности предприятия.
Показатель	Алгоритм расчёта	Рекомендуемое значение	Расчёт  показателя
			Нач. 01.01.03	Нач. 01.01.04	Нач. 01.01.05	Изм. за 2003	Изм. за 2004
1	2	3	4	5	6	7	8
Исходные показатели
1. Краткосрочные обязательства, млн.руб.	Pt  - аналитич. баланс	Х	78232	62695	90809	-15537	28114
2. Оборотные активы, тыс.руб.	Z - аналитич.баланс	Х	42167	47791	82915	5624	35124
3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения , тыс.руб.	S - аналитич.баланс	Х	11684	11658	22335	-26	10677
4. Дебиторская задолженность, тыс.руб.	Ra анал.бал.,с.240 Ф№1	Х	41276	22436	44488	-18840	22052
Расчётные показатели
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = S / Pt	>= 0,2 - 0,25	0,15	0,18	0,25	0,03	0,07
2. Коэффициент критической ликвидности	Ккл = (S + с.240) / Pt	>= 0,8 - 1	0,68	0,54	0,73	-0,14	0,19
3. Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = (S + Ra + Z) / Pt	>= 2	1,22	1,3	1,65	0,08	0,35
4. Чистый оборотный  капитал	ЧОК = S + Ra + Z - Pt		16895	19190	58929	2295	39739

 

 

 

 

 

  1.   Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

Данный коэффициент соответствует рекомендуемому значению (>= 0,2 – 0,25)только в последний год, но в течение анализируемого периода возрастает. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. В нашем случае, этот коэффициент говорит о платёжеспособности предприятия.

  2. Коэффициент критической ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение коэффициента (>= 0,8 – 1)

В нашем случае данный коэффициент в течение анализируемого периода гораздо ниже норматива. Предприятие в состоянии покрыть свои обязательства за счёт более ликвидной части активов: денежных средств и дебиторской задолженности. Увеличение показателя связано с увеличением  роста дебиторской задолженности и денежных средств.

   3. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение всех оборотных активов к текущим обязательствам, показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаже оборотных средств. Норматив К_тл >=2.

В рассматриваемом нами случае коэффициент ниже нормативного (1,22; 1,3; 1,65). Это говорит о том, что предприятие располагает необходимой величиной оборотных активов, формируемых за счет собственных средств, для покрытия своих обязательств. С позиции кредиторов такой вариант является наиболее предпочтительным. В то же время для самого предприятия такой вариант связан с неумелым управлением активами, что выражается в замедленной оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, а также в неоправданном росте дебиторской задолженности.

   4. Чистый оборотный капитал - это разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. У нашего предприятия этот показатель на протяжении всего периода положительный. Это означает, что предприятие имеет собственные оборотные средства и может не только погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Кроме этого проводится анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,  сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания  сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1)  наиболее ликвидные  активы – денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения – S.

А2)   быстро реализуемые  активы -  дебиторская задолженность  – R_a.

А3)   медленно реализуемые  активы – запасы и затраты – Z.

А4)   труднореализуемые  активы – иммобилизованные активы – F.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1)   наиболее срочные обязательства -- кредиторская задолженность– R_p.

П2) краткосрочные пассивы  – краткосрочные кредиты и  заёмные средства -   K_t

П3)   долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заёмные  средства -  K_d.

П4)   постоянные пассивы  – собственные средства – N_c.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги определённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

Данные оформляются  в таблице 7.

Таблица 7 -  Анализ ликвидности баланса, тыс.руб.
Актив	Нач. 01.01.03	Нач. 01.01.04	Нач. 01.01.05	Изм. (+/-) за 2003	Изм. (+/-) за 2004	Пассив	Нач. 01.01.03	Нач. 01.01.04	Нач. 01.01.05	Изм. (+/-) за 2003	Изм. (+/-) За 2004
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
А1	11684	11658	22335	-26	10677	П1	73451	62695	88809	-10756	26114
А2	41276	22436	44488	-18840	22052	П2	4781	Х	2000	-4781	2000
А3	42167	47791	82915	5624	35124	П3	Х	Х	Х	Х	Х
А4	231824	225782	222846	-6042	-2936	П4	249169	244972	281775	-4197	36803

 

В течение анализируемого периода не выполняется условие А₁>=П₁, это говорит о дефиците денежных средств.

Условия А₂>=П2; А3>=П₃ соблюдается, т.к. краткосрочные и долгосрочные кредиты и заемные средства у предприятия частично и полностью отсутствуют.

Условие А₄<=П₄ также выполняется и это свидетельствует о наличии предприятия собственных оборотных средств - минимальное условие финансовой устойчивости..

Таким образом, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную и недостаток средств по одной группе активов компенсировался их избытком по другой группе. Чтобы избежать неликвидного баланса в будущем, нужно уменьшить долю неликвидных запасов, стараться чтобы дебиторская задолженность превышала кредиторскую, выполнение планов по реализации продукции, работать с состоятельными клиентами. Если нет возможности уплачивать своевременно налоги, то можно оформить реструктуризацию, это тоже немного повысит финансовую стабильность. 

1.4 Анализ деловой  активности

Насколько быстро средства предприятия, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, зависит его финансовое положение. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объёме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств – увеличить объём продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.

Общая оборачиваемость  всех оборотных средств складывается  из частной оборачиваемости  отдельных элементов оборотных средств. Скорость, как общей оборачиваемости оборотных средств характеризуется  следующими показателями:

• коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за отчётный период) характеризует число оборотов совершённых определённым видом активов, т.е. скорость оборота  данного вида активов;
• длительность одного оборота в днях, характеризует время, в течении которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции.

Для анализа оборачиваемости составляется аналитическая таблица 8.

Средняя величина активов и кредиторской задолженности (данные баланса) определяются как среднеарифметическое по данным на начало и конец года. 

Рассчитаем средние величины для  показателей оборачиваемости.

Средняя величина дебиторской задолженности:

2003г.  (41276+22436)/2= 31856

2004г.   (22436+44488)/2=33462

Средняя величина запасов и затрат:

2003г.  (42167+47791)/2=44979

2004г.  (47791+82915)/2=65353

Средняя величина кредиторской задолженности :