Анализ финансового состояния предприятия

1.2 Основные направления  анализа финансового состояния   предприятия      

             Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния  организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса.
2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса
4. Стоимость материальных оборотных средств
5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса
6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса
7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса [5, с.15].

1.3 Анализ актива и пассива баланса

Предварительный этап анализа  начинается с выявления «больных»  статей, т.е. тех статей, которые свидетельствуют  о финансовых трудностях на предприятии: [6, с. 238]

• непокрытые убытки
• не погашенные в срок кредиты и займы
• просроченная кредиторская задолженность

Информацию по данным статьям, возможно, получить только в процессе личной беседы с руководителем компании или с главным бухгалтером. В  настоящее время в бухгалтерской  отчетности данная информация не отражается.

Оценка валюты баланса (строка 300 или 700) проводится в три этапа:

1. определяется абсолютное изменение валюты баланса (ВБ),

  (1.1)

где - валюта баланса на конец периода

- валюта баланса на начало  периода

2. определяется относительное изменение валюты баланса (ВБ)

(1.2)

3. определяется относительное изменение выручки,

(ВР форма №2, строка 010)

(1.3)

где - выручка отчетного периода

- выручка предыдущего периода

В заключении предварительного этапа анализа составляется укрупненный  аналитический баланс, т.е. статьи используются без их расшифровки.

Анализ актива баланса  происходит по следующим правилам:

[6, с.244]

• Доля оборотных активов должна быть больше или равна 50%. В противном случае актив баланса считается нерациональным, т.к. большая часть капитала извлечена из оборота. По этой причине ухудшается финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия.
• Положительная динамика по статье «нематериальные активы» свидетельствует о расширении инновационной деятельности предприятия и наоборот.
• Количество основных средств должно соответствовать выполненной производственной программе, недостаточное их количество приводит к срыву плана производства, а излишнее количество приводит к отвлечению денег из оборота, простаиванию оборудования и к росту налога на имущество. Как правило, доля активных средств не должна превышать 40% в валюте баланса (за исключением фондоемких предприятий)
• Незавершенное строительство означает, что на балансе предприятия находится строящийся объект, сам факт незавершенного строительства при соблюдении графика строительства и финансировании оценивается положительно, однако, в случае срыва графика строительства финансирование данного объекта должно быть заморожено.
• Долгосрочные финансовые вложения в сумме с краткосрочными финансовыми вложениями дают инвестиции. Положительная динамика по этим статьям означает расширение инвестиционной деятельности предприятия.
• Величина запасов должна быть оптимальной, т.е. рассчитана по формулам нормирования оборотного капитала. Недостаточное их количество может привести к остановке производства, а излишнее – к отвлечению денег из оборота, к затариванию складских помещений и к пролеживанию запасов. Однако, для того чтобы рассчитать оптимальную величину запасов, необходим доступ к внутренней документации предприятия.
• Сам факт наличия дебиторской задолженности является обычным в деятельности любого предприятия и связан с особенностями бухгалтерского учета. Положительная динамика дебиторской задолженности свидетельствует о расширении предоставленного предприятию коммерческого кредита. При успешной деятельности предприятия долгосрочная дебиторская задолженность должна быть ведена к минимуму. Если имеются факты о наличие просроченной дебиторской задолженности, то это свидетельствует о недостатках в работе отдела продаж (отдела сбыта).
• Увеличение по статье «денежные средства» всегда оценивается положительно, однако, не всегда их сокращение означает ухудшение финансового состояния предприятия.

Правила анализа пассива  баланса: [6, с.246 ]

• Доля собственного капитала должна быть больше или равна 50% в валюте баланса. Это свидетельствует о рациональности пассива и финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов.
• Положительная динамика всех статей, входящих в собственный капитал, оценивается положительно, т.к. приводит к его росту.
• В первую очередь привлекаются долгосрочные кредиты, а лишь потом краткосрочные.
• Сам факт наличия кредиторской задолженности является обычным в деятельности любого предприятия. Однако, наличие просроченной задолженности свидетельствует о финансовых затруднениях, возникших на данном предприятии. Особое внимание уделяется расчетам по налогам, т.к. их несвоевременная выплата приводит не только к штрафным санкциям, но и к блокировке (аресту) всех расчетных счетов.

1.4 Финансовая устойчивость и ее показатели

Анализ финансовой устойчивости проводится в 2 этапа: [7, с.213]

1 этап – определение  абсолютных показателей

2 этап – расчет относительных  показателей финансовой устойчивости

К абсолютным показателям относятся: [7, с.213]

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

( )

СОС – это та часть  собственного капитала, которая вложена  в оборотные активы.

(2.1)

, где СК – собственный  капитал (третий раздел + строка 640)

В’А – внеоборотные активы (первый раздел),

(2.2)

 где З – запасы + НДС (строка 210 + строка 220)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников финансирования ( ),

(2.3)

где ДО – долгосрочные обязательства (четвертый раздел)

(2.4)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общих сумм всех источников  финансирования ( )

(2.5),

где СОС+ДО = СД

КК – краткосрочные  кредиты (строка 610)

(2.6)

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости позволяет  определить ее тип. Всего различают  четыре типа финансовой устойчивости:

[7, с.215].

• Абсолютная финансовая устойчивость, т.е. для приобретения необходимой величины запасов на предприятии достаточно СОС и привлечение кредитов не нужно. Для нее характерно:

 

• Нормальная финансовая устойчивость, т.е для приобретения запасов СОС недостаточно, однако привлеченные долгосрочные кредиты решают эту проблему. Для нее характерно:

 

• Неустойчивое финансовое состояние, когда у предприятия недостаточно собственных и долгосрочных источников для покрытия запасов и лишь привлечение долгосрочного кредита позволяет решить эту проблему за счет общей суммы всех источников финансирования. Для него характерно:
• Кризисный тип финансовой устойчивости, т.е. для приобретения планируемой величины запасов недостаточно даже общей суммы всех источников финансирования, поэтому предприятие вынуждено сокращать величину запасов, что приводит к уменьшению объема производства и выручки. Если не предпринимать шагов к улучшению ситуации, то предприятию может грозить процедура банкротства. Для кризисного типа финансовой устойчивости характерно:

 

Расчет относительных  показателей финансовой устойчивости происходит по четырем коэффициентам: [ 7, с.218]

1. Коэффициент обеспеченности  СОС, характеризует структуру  баланса, поэтому является главным  финансовым коэффициентом. 

(2.7)

, где ОА – оборотные  активы (второй раздел)

2. Коэффициент обеспеченности  запасов, показывает какая доля  запасов приобретена предприятием  на собственные оборотные средства, по норме эта величина должна  быть 

(2.8)

3. Коэффициент маневренности  характеризует подвижность (мобильность)  собственного капитала, чем выше  значение данного показателя, тем  лучше.

Причинами невыполнения данного  коэффициента могут быть:

• Высокая доля внеоборотных активов (более 50%) и (или)
• Низкая доля собственного капитала (менее 50%)

(2.9)

4. Коэффициент автономии  характеризует финансовую независимость  предприятия от внешних инвесторов.

(2.10)

 

1.5 Оценка платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия выполняется в три  этапа:

[8, с.154]

• группировка активов и пассивов баланса
• анализ абсолютной ликвидности предприятия
• расчет коэффициентов платежеспособности

Платежеспособность предприятия  напрямую зависит от степени ликвидности  активов и степени ликвидности  баланса.

Ликвидность активов –  способность превращения имущества  в денежные средства, т.е. время их реализации.

Ликвидность баланса –  это соответствие активов по степени  их ликвидности, пассивов – по срокам их погашения.

1 этап: [8, с.154]

Весь актив баланса  объединяют в группы по степени их ликвидности.

Группа А1 – наиболее ликвидные  активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Группа А2 – быстрореализуемые  активы. К ним относят краткосрочную  дебиторскую задолженность и  прочие оборотные активы.

Группа А3 – медленнореализуемые  активы. Это запасы и НДС.

Группа А4 – труднореализуемые  активы. В них входят долгосрочная дебиторская задолженность и  внеоборотные активы.

Текущими активами предприятия  является сумма А1, А2 и А3.

Пассивы так же объединяют в 4 группы, но уже по срокам их погашения.

Группа П1 – наиболее срочные  обязательства. К ним относят  кредиторскую задолженность и задолженность  по участникам выплат доходов.

Группа П2 – краткосрочные  обязательства. В них включают сумму  краткосрочных кредитов и займов, резервов предстоящих расходов и  прочие краткосрочные обязательства.

Группа П3 – долгосрочные обязательства. Полностью состоит  из четвертого раздела баланса.

Группа П4 – постоянные пассивы. Сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов (СК).

Текущими пассивами предприятия  является сумма П1 и П2.

В целом, предприятие считается  платежеспособным если,

Текущие активы Текущих пассивов

2 этап: [ 8, с.157]

Баланс предприятия является абсолютно ликвидным в том  случае, если одновременно выполняются  следующие 4 условия:

А1 П1,А2 П2,А3 П3,А4 П4

Если все условия выполняются, то предприятие считается абсолютно  платежеспособным. Это означает, что  в течение года у предприятия  не возникнет каких-либо проблем с оплатой своих обязательств, как краткосрочных, так и долгосрочных перспектив.

3 этап: [8, с.158]

• Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности характеризуется платежеспособностью предприятия в ближайшие 6 дней.

(2.11)