Роль банков в развитии денежного рынка

 

 

1.2. Понятие «коммерческий банк»  и его роль в современной  экономике

 

Банковская система сегодня - одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Развитие банков и  товарного производства и  обращения  исторически шло параллельно  и тесно переплеталось.

При этом банки,  выступая посредниками  в  перераспределении капиталов,  существенно повышают общую эффективность  производства.

Коммерческие банки  относятся  к особой категории деловых предприятий, получивших  название  финансовых  посредников. Они привлекают капиталы, сбережения населения и   другие  денежные средства, высвобождающиеся в процессе  хозяйственной  деятельности, и предоставляют их во временное пользование другим экономическим агентам, которые нуждаются в дополнительном капитале.

Банки создают определенные ответы на новые требования и обязательства,  которые становятся товаром на денежном рынке. Так, принимая вклады клиентов, коммерческий банк создает новое  обязательство - депозит, а выдавая  ссуду - новое  требование  к  заемщику. Этот  процесс создания  новых обязательств  составляет сущность финансового посредничества.

Эта трансформация  позволяет  преодолеть  сложности  прямого  контакта сберегателей и заемщиков,  возникающие из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм,  их  сроков, доходности, и т.д.

Масштабы финансового посредничества в современной  экономике поистине  огромны. Представление  об  этом дает статистика денежных потоков. В  этой системе учета хозяйство  разделено  на ряд секторов:  домашние хозяйства,  деловые предприятия, государственные учреждения,  финансовые  институты,   заграничный сектор.

В странах  с развитой экономикой сектор домашних хозяйств является, как  правило, поставщиком капитала для  других  секторов.

Сектор деловых  фирм  в  условиях нормальной экономической конъюнктуры испытывает дефицит денежных  средств. Государственный сектор обычно дефицитен, поэтому государство выступает заемщиком на рынке ссудных  капиталов. Заграничный  сектор  может иметь как  дефицит,  так  и  избыток  средств в зависимости от состояния платежного баланса страны  по  текущим  операциям  и сальдо межстранового движения капитала.

 

2. ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

 

 

Во всех без исключения странах развитию рынка капиталов  предшествовало формирование денежного рынка. Основным институтом по его обслуживанию являлись и являются банки. На рынке капитала перечень обслуживающих институтов значительно расширяется. Его развитие, как показывает мировой опыт, шло по двум сценариям: германская модель и американская модель. Первая, или германская модель, характеризуется преобладанием банков в системе распределения финансовых ресурсов, вторая - американская - более развитой системой институтов, обслуживающих финансовый рынок (брокерско-дилерские компании, инвестиционные фонды, банки с ограниченными правами). Особенностью развивающихся рынков (в том числе России) является одновременное становление и развитие денежного рынка и рынка капитала. Однако, на практике формирование рынка капитала отстает от развития денежного рынка. В течение последних 15 лет в России сформировалась фактически новая кредитная и платежная система с участием коммерческих банков в обслуживании денежного обращения, охватывающая практически все российские регионы. Между тем, преобладание банков на финансовом рынке не означает, что в России формируется германская модель. Существующие небанковские финансовые институты, а также сами банки, выходя на фондовый рынок, обеспечивают конкуренцию рынка ценных бумаг с рынком банковского кредита и в этом смысле Россия находится ближе к американской модели. Ценные бумаги выполняют функции сбора временно свободных ресурсов.

 

2.1. Понятие, функции и структура денежного рынка

 

Денежный рынок представляет собой экономические отношения, связанные с перераспределением временно свободных денежных средств общества для авансирования расширенного воспроизводства⁵. В качестве системы экономических отношений создается хозяйственными и банковскими структурами в целях удовлетворения общественных потребностей в денежных средствах.

Как система денежных отношений, регулирующих предпринимательскую  деятельность, рынок денежных средств  основывается  на соответствующих  функциях хозяйственных структур и  банков. Это наглядно подтверждается практикой целевых товарных рынков, где главная функция – реализация цены товаров в деньгах – выполняются продавцами этих товаров. Наряду с этим денежный рынок выступает в роли главного регулятора расширенного воспроизводства и выполняет ряд внутренне присущих ему функций.  

Первая функция этого рынка – организация свободной конкуренции производителей и продавцов товаров. Ее выполнение основывается на свободном удовлетворении спроса на денежный товар рыночных хозяйственных структур, в результате чего создается возможность для технического обновления производства, расширения номенклатуры вырабатываемых изделий и масштабов хозяйственно-финансовой деятельности.

Вторая функция рынка  - образование ниш  и сегментов  предпринимательской деятельности хозяйственных структур и банков. Данная функция связана с выявлением их экономического потенциала и реализацией возможностей по наполнению соответствующих рынков товарами и услугами на основе конкуренции.

Третья функция рынка  – регулирование  пропорций воспроизводства  общественного продукта на основе спроса и предложения на денежные средства. Выполнение этой функции обусловлено тем, что деньги являются высшей формой выражения стоимости  товаров и реализация цены товарных масс.

 Современные денежные  рынки индустриальных стран состоят  из двух органически связанных между собой сфер⁶:

• рынка ссудных капиталов для функционирующих предпринимателей;
• рынка денежных средств для населения.

По линии предложения  денежных средств решающая роль принадлежит  такому субъекту рынка, как денежно-кредитная  система. В России создана двухуровневая денежно-кредитная система, состоящая из Центрального и коммерческих банков. Банки занимают монопольное положение в организации денежного рынка, так как только им предоставлено право обеспечивать его всеми видами современных денег и привлекать временно свободные денежные средства на свои счета.

Денежный рынок связан с наличными деньгами и аналогичными платежными средствами. Это рынок  денег. Все его агенты являются агентами денег. Товары, которые обмениваются, представлены товарными требованиями - обещаниями заплатить в будущем за деньги, полученные на рынке сегодня.

Структуру денежного  рынка можно представить так:

• учетный рынок, на котором при сделках обращаются высоколиквидные активы (векселя, чеки); деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеряемой в единицах номинальной нормы процента;
• межбанковский рынок, на котором привлекаются и размещаются межбанковские кредиты, в частности кредиты НБУ и коммерческих банков;
• валютные рынки, которые эффективно обслуживают внутренний и международный платежный оборот посредством обмена одной валюты на другую в форме купли-продажи. Это составная часть денежного рынка, где «встречаются» спрос и предложение на валюту. Бывают свободные валютные рынки (без ограничений) и несвободные.

Еще совсем недавно главной  особенностью денежного рынка России  являлась начальная стадия его развития. Это выражалось  в вялом спросе на бизнес-кредиты, низком профессиональном уровне ведения банковского дела и отсутствием государственного регулирования денежных отношений. Следствием этого явилось наводнение  рынка финансовыми структурами пирамидального характера, которые искусственно поддерживают курс своих акций за счет произвольного установления разницы в ценах их продаж и покупок. Существование таких структур объяснялось слабым состоянием рекламного дела и информированностью населения  о реальных источниках денежных доходов.  Пирамидальные структуры подорвали доверие населения к рыночной экономике, значительно снизили ресурсы   банков и стали препятствием развитию частного предпринимательства.

 

 

2.2. Инструменты денежного рынка

 

Активизация выполнения банковской системой посреднической функции  по перераспределению привлекаемых финансовых ресурсов в пользу реального  сектора экономики предполагает наличие эффективно работающего денежного рынка. Активность денежного рынка обеспечивается развитой инфраструктурой, надежной и оперативной системой расчетов, отлаженными каналами межсекторального перетока ресурсов. Наряду с предоставлением возможности регулирования текущей ликвидности отдельных участников, денежный рынок будет способствовать формированию единой цены денег и определять ориентиры для формирования полноценной структуры процентных ставок и доходностей⁷.

Условиями нормальной активной работы денежного рынка является укрепление надежности и транспарентности банков и других финансовых посредников как основных участников рынка, а также расширение круга финансовых инструментов, обращающихся на денежном рынке.

Банк России рассматривает свои операции на денежном рынке в качестве инструмента проведения денежно-кредитной политики с целью воздействия на состояние банковской ликвидности и уровень процентных ставок, более гибкого управления денежным предложением для достижения поставленных конечных целей денежно-кредитной политики.

Банк России и Правительство  Российской Федерации принимают  меры для обеспечения надежной работы и развития денежного рынка.

Банком России на сегодняшний  день продолжена работа по построению эффективной, быстродействующей и надежной платежной системы Банка России, созданию Единой телекоммуникационной банковской сети в целях предоставления пользователям высокотехнологичных и практичных услуг.

Банк России содействует  развитию безналичных расчетов, в том числе за счет расширения использования платежных карт и применения других современных банковских технологий.

 

 

2.3. Стратегия развития денежного рынка

 

Развитие ситуации на денежном рынке в 2005 году говорит  о том, что все более важную роль в поддержании ликвидности кредитных организаций играют операции рефинансирования Банка России. В аналитических материалах Ассоциации, подготовленных к VIII Всероссийской банковской конференции «Инфраструктура кредитования в России: возможности повышения эффективности кредитного процесса»⁸, отмечается, что, в частности, продолжает увеличиваться объем средств, предоставляемых посредством сделок прямого РЕПО. Доступность данного инструмента для банков растет благодаря расширению ломбардного списка, в состав которого теперь помимо государственных и муниципальных обязательств включены корпоративные долговые ценные бумаги российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом: ОАО «Газпром», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «Тюменская нефтяная компания», ОАО «РЖД» и Внешторгбанка. Помимо этого, важной мерой, способствующей повышению эффективности механизма рефинансирования ЦБ РФ, стало принятие в августе 2005 года положения №273-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей (прав требований по кредитным договорам)», говорится в аналитических материалах Ассоциации. Об увеличении предложения ликвидных ресурсов со стороны Банка России можно судить по конъюнктуре российского рынка МБК. Так, за весь 2005 год скачки спроса на рублевую ликвидность ни разу не позволили ставке MIACR превысить уровень ставки рефинансирования.

Постановка целей и  проведение денежно-кредитной политики в период до 2010 года будут также  определяться следующими условиями: высокой  степенью чувствительности экономики страны к изменениям внешнеэкономической ситуации, и особенно зависимостью платежного баланса от конъюнктуры мировых цен на экспортные товары и объемов платежей по внешнему долгу; интенсивностью и структурой притока иностранного капитала в российскую экономику; сокращением непроизводительного оттока капитала; продолжающимися процессами освобождения экономики от неденежных форм расчетов; результатами реформирования банковского сектора; повышением прозрачности и проведением структурных мер в реальном секторе экономики.

Реализация денежно-кредитной  политики будет осуществляться в  условиях режима плавающего валютного  курса, позволяющего обеспечивать соответствие уровня курса рубля фундаментальным  экономическим факторам, поддерживать объем золотовалютных резервов страны на  уровне, адекватном складывающейся экономической ситуации. Задачей Банка России остается сглаживание неоправданно резких колебаний обменного курса на внутреннем валютном рынке. 

Постановка целей и  проведение денежно-кредитной политики в период до 2010 года будут также определяться следующими условиями: высокой степенью чувствительности экономики страны к изменениям внешнеэкономической ситуации, и особенно зависимостью платежного баланса от конъюнктуры мировых цен на экспортные товары и объемов платежей по внешнему долгу; интенсивностью и структурой притока иностранного капитала в российскую экономику; сокращением непроизводительного оттока капитала; продолжающимися процессами освобождения экономики от неденежных форм расчетов; результатами реформирования банковского сектора; повышением прозрачности и проведением структурных мер в реальном секторе экономики.

Реализация денежно-кредитной  политики будет осуществляться в  условиях режима плавающего валютного  курса, позволяющего обеспечивать соответствие уровня курса рубля фундаментальным экономическим факторам, поддерживать объем золотовалютных резервов страны на  уровне, адекватном складывающейся экономической ситуации. Задачей Банка России остается сглаживание неоправданно резких колебаний обменного курса на внутреннем валютном рынке. 

Исходя из соответствия конечной цели денежно-кредитной политики основным задачам экономической  политики государства, Банк России при  формировании и осуществлении денежно-кредитной  политики в ближайшие годы будет  опираться на анализ широкого спектра экономических показателей, при этом темпы роста денежной массы будут рассматриваться в качестве одного из важнейших индикаторов проведения денежно-кредитной политики. В дальнейшем при формировании соответствующих макроэкономических, финансовых и институциональных условий возможен переход на иные принципы формирования денежно-кредитной политики.