Оценка динамики состава, структуры имущества

Сi – себестоимость единицы продукции.

Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж. Он определяется отношением величины прибыли к объему продаж:

k = Р/ N ,  где k – рентабельность продаж;

Р – прибыль от продажи продукции (прибыль до налогообложения или чистая прибыль);

N – выручка от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

Расчет и анализ рентабельности затрат и продаж представлен в таблице 5.7.

Таблица 5.7. Анализ рентабельности затрат и продаж на предприятии ММК-МЕТИЗ

Рентабельность затрат выросла в отчетном году по сравнению с предыдущим на 3,03% и составила 8,4%, т.е. предприятие получило 8,40 копеек прибыли с одного рубля затрат. Рентабельность продаж уменьшилась в отчетном периоде на 16%. Основными путями повышения рентабельности затрат являются снижение затрат на единицу или на один рубль продукции, улучшение использования производственных ресурсов (снижение фондоемкости, материалоемкости, зарплатоемкости, амортизациоемкости продукции), рост объема производства.

5.7 Анализ финансовой рентабельности предприятия

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется по формуле:

k = Р/ СК ,  где k – финансовая рентабельность;

Р – чистая прибыль;

СК – средняя стоимость собственного капитала.

Таблица 5.8 Анализ финансовой рентабельности «ММК-МЕТИЗ»

Данные таблицы 5.8 показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 233,29 % по сравнению с предыдущим периодом.

Финансовая рентабельность зависит от двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости собственных вложений.

Таблица 5.9 Финансовая рентабельность  на предприятии «ММК-МЕТИЗ»

(Двухфакторная модель)

Изменение уровня финансовой рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов.

Влияние рентабельности продаж:

Dk(kp)= (kp1* kск 0 ) – (kp0* kск0)= +1,97*1,5425 = -11,18 *8,07 = - 90,22

Влияние уровня капиталоотдачи:

Dk(kск)= (kp1* kск 1 ) – (kp1* kск0)= 16,99*(-8,42) = -143,05

Общая сумма влияния двух факторов составляет: -143,05+(-90,22)= 233,29

Таким образом, меньшение прибыли на рубль продаж способствовало снижению уровня финансовой рентабельности на -90,22%. Тогда как, повышению уровня капиталоотдачи привело к понижению уровня финансовой рентабельности на -143,05 %.

Трехфакторную модель анализа финансовой рентабельности можно представить с помощью, так называемой формулы Дюпона, которая имеет следующий вид:

k = Р / N * N / К * К / СК = kp* kа * kк ,  где k – финансовая рентабельность;

Р/N (kp) – рентабельность продаж;

N/К (kа) – оборачиваемость активов (ресурсоотдача);

К/СК(kк) – структура авансированного капитала.

Используя метод цепных подстановок можно определить степень влияния трех факторов на уровень финансовой рентабельности предприятия:

- рентабельности продаж;

- ресурсоотдачи;

- структуры авансированного капитала.

Данные для факторного анализа финансовой рентабельности предприятия представлены в таблице 5.10.

Таблица 5.10 Факторный анализ финансовой рентабельности «ММК-МЕТИЗ»

Снижение уровня финансовой рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов:

Влияние изменения рентабельности продаж:

Dk(kp)= (kp1* kа0 * kк0) – (kp0 * kа 0 * kк0)= -11,18*2,26*3,57= 90,2

Влияние изменения ресурсоотдачи:

Dk(kа)= (kp1* kа1 * kк0) – (kp1 * kа 0 * kк0)= -8,42*(-0,22)* 3,57= = 6,61

Влияние изменения структуры авансированного капитала:

Dk(kк)= (kp1* kа1 * kк1) – (kp1 * kа 1 * kк0)= -8,42*2,03*8,75= - 119,56

Значения рассмотренных факторов и их динамика во многом зависят от отраслевой специфики и финансово-хозяйственных условий. Так, в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение. Напротив, показатель рентабельности продаж будет относительно высоким. Высокий уровень коэффициента, характеризующего структуру авансированного капитала, могут позволить себе предприятия, выпускающие конкурентоспособную продукцию, что обеспечивает стабильное поступление денежных средств. Следовательно, предприятие может регулировать влияние того или иного фактора на уровень финансовой рентабельности.

6. Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

При использовании в процессе анализа различных показателей и коэффициентов, характеризующих платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость иногда получают противоречивые данные. Такая ситуация требует обобщающей оценки финансового состояния.

Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться более простым вариантом, в котором используются следующие показатели:

- коэффициент критической ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент автономии.

Таблица 6.1 Рейтинг показателей на предприятии «ММК-МЕТИЗ»