Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций

Любой проект развития предприятия неосуществим без решения проблемы финансирования. К разработке схемы финансирования проекта можно приступать лишь после завершения формирования инвестиционного плана и производственной программы предприятия, когда определены все источники поступлений и затрат.

В системе Project Expert заложена возможность моделирования и выбора схемы финансирования. Аналитическая система Project Expert автоматически определяет, какой объем денежных средств будет достаточен для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный отрезок времени. При создании проекта выбираются объемы и условия его финансирования: привлечение акционерного капитала, заемных денежных средств, государственное финансирование, заключение лизинговых сделок. При описании финансирования проекта система также позволяет использовать различные комбинации этих способов. Преимущество Project Expert состоит в том, что потребность в капитале определяется с учетом инфляции, что позволяет избежать ошибок в планировании бюджета проекта.

Project Expert позволяет решить задачу управления свободными денежными средствами, генерируемыми проектом. Достаточно указать принципы дивидендной политики, и реальные суммы будут рассчитаны системой. Можно смоделировать и собственную схему процесса размещения средств на различных условиях на депозиты или в альтернативные проекты.

Для организации производства спирографов СП02 привлекаются инвестиции в сумме 1200000 руб. под 5% годовых. Срок погашения задолженности – 6 месяцев.

Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах, таблицах и графиках. Оформление и просмотр выходных данных, подготовленных программой, выполняются в разделе «Результаты».

 

Таблица 1 - Планируемая чистая прибыль от выполнения    инвестиционного проекта

Месяц, год	Чистая прибыль, руб.
март 2005	-918333,33
апрель 2005	-874350,36
май 2005	-744703,56
июнь 2005	-291459,02
июль 2005	338790,92
август 2005	-724080,37
сентябрь 2005	241571,78
октябрь 2005	1325935,24
ноябрь 2005	2754618,24
декабрь 2005	4081921,28
январь 2006	4965097,31
февраль 2006	5855323,88

 

В разделе «Анализ проекта» выдаются показатели эффективности инвестиций (рис.А4). Получены следующие данные:

 

           Таблица  2 - Эффективность инвестиций

Показатель	Значение
Ставка дисконтирования, %	10
Период окупаемости РВ, мес.	7
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес.	7
Средняя норма рентабельности ARR, %	275,79
Чистый приведенный доход, NPV	5293568
Индекс прибыльности, PI	2,63
Внутренняя норма рентабельности IRR, %	742,8
Модифицированная внутренняя норма рентабельности MIRR, %	187,49

 

В ходе анализа инвестиционного проекта на примере  ООО «Монитор» по выпуску спирографа СП02 вносится предложение об осуществлении данного проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций /под ред. Есилова В. Ф. — СПб.: Питер, 2004. — 386-412 с
2. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» в ред. от 02.01.2000г. № 22
3. Project Expert–программа подготовки бизнес-плана и анализа инвестиционногопроекта //http://www.expertsystems.com/rus/service/financial/pe/index.htm.
4. Составление бизнес-планов - Project Expert - МП - Шапиро - 2001
5. Алиев В.С. Практикум по бизнес-планированию с использованием программы Project Expert. – М.: ФОРУМ – ИНФРА-М, 2007. – 272 с.
6. .Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. – М.: Дело, 2004. – 280 с.
7. Бронштейн Е.М., Черняк Д.А. Сравнительный анализ показателей эффективности инвестиционных проектов // Экономика и математические методы. – 2005. – №2. – С. 21–29.
8. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2004. – 288 с.
9. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций.- Про-Инвест-ИТ, 2001.
10. Косяченко С.А. Сравнительный анализ программ для разработки и оценки инвестиционных проектов: «Альт – Инвест», «Project Expert», «ТЭО – Инвест» // http://webinvest.ipu.rssi.ru/news/rrr.htm.

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

 

 

Рис.А1 -  Главное меню Project Expert.

 

 

 

 

 

 

Рис. А2 -  Календарный план в Project Expert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. А3 -  Описание схемы сбыта

 

 

 

 

 

 

 

Рис. А4 -  Оценка эффективности инвестиций и финансовые показатели