Влияние мировой валютной системы на национальную экономику России

Продукт MarketMaker предоставляет клиенту  следующие возможности:

• размещение заказа с использованием трех типов ордеров: ордер по рынку (market order), ордер с условием его выполнения (limit order), защитный ордер (stop order). Операция осуществляется посредством нажатия клавиши мыши и заполнения формы ордера с указанием цены и объема сделки. Сделка считается состоявшейся, если заказ подтвержден и клиентом путем повторного нажатия клавиши мыши, и дилером, что подтверждается изменением цвета формы ордера на экране монитора. Для случая непредвиденных обстоятельств сохраняется возможность заключения сделок по телефону с голоса;
• просмотр состояния клиентского счета на текущий день, контроль открытых позиций – все в режиме реального времени с возможностью согласовать возможные недоразумения с дилером, не теряя времени;
• просмотр торговых сделок за любой день работы клиента.

Стоит отметить, что без средств  технического анализа клиент не может  использовать этот пакет достаточно эффективно. Из аналитических пакетов, которые можно использовать с MarketMaker, самым доступным является DANALYZER, хотя можно использовать любой аналитический пакет, который поддерживает DDE (dynamic data exchange, динамический обмен данными). DANALYZER имеет неплохой графический интерфейс и около сорока индикаторов технического анализа, позволяющих в режиме онлайн следить за поведением цен и применять различные торговые стратегии. В ближайшее время появится возможность использовать в качестве аналитического пакета TradeStation – один из лучших продуктов американской фирмы Omega Research, который сейчас используется системой Dow Jones.

Дилерская часть программного пакета – это своего рода бэк-офис банка, обеспечивающего проведение дилинговых операций для своих клиентов. ПК дилерского места должен иметь процессор Pentium 166 МГц, ОЗУ 32 Мбайт, ОС Windows NT 4.0 Workstation, 1 Гбайт на жестком диске.

Пакет обеспечивает дилеру следующие  возможности: предоставление котировок  в режиме реального времени; установка спреда; непосредственное осуществление сделок с клиентами; сервис по мониторингу счетов клиентов с предоставлением в режиме реального времени по требованию клиента всей информации о состоянии его счета и позиции, занимаемой в данный момент на рынке; сервис по мониторингу суммарной позиции дилера с возможностью хеджирования этой позиции.

Проблема безопасности операций является весьма актуальной для крупных западных банков, обсуждающих возможность  работы через Интернет. Разница с нашим валютным дилингом заключается в том, что при маржевой торговле отсутствует физическое перемещение капитала, а внесенная маржа используется как залог для проведения транзакций. Пакет MarketMaker с помощью многофункциональной системы защиты предохраняет данные о клиентском счете и проводимых по нему сделках от несанкционированного доступа. При традиционном телефонном дилинге клиентский счет в этом отношении более уязвим, так как знание клиентского счета и дилерского телефона банка делает этот счет практически беззащитным.

1996 год английская газета Financial Times назвала годом маржевой торговли  валютой. Снижение цены входа  на этот рынок привело к  обширному притоку инвестиций  из стран Азии, Восточной Европы  и Африки. Думается, что вскоре  будет подорвана и монополия гигантских инвестиционных фондов, которые сейчас контролируют быстрорастущие развивающиеся рынки – акций, казначейских облигаций и их производных. Участникам рынка – банкам, обеспечивающим проведение дилинговых операций, и их клиентам уже сейчас необходимо обратить самое пристальное внимание на передовые технологии, использующие Интернет как торговую площадку глобального финансового рынка.

Проведя анализ основных преимуществ  и недостатков СФИ и предоставляемых  ими технологий, программных продуктов и услуг, тезисно выделим некоторые тенденции и перспективы развития этого сервиса:

1. Обеспечение все более полного  информационного покрытия всех  сегментов мирового рынка;

2. Сближение позиций передовых  СФИ в части выработки единых  стандартов и предоставление конкурирующим фирмам данных о внутренней структуре информационного потока с целью обеспечения его приема на их аппаратуре;

3. Повсеместный переход от жесткого  экранно-ориентированного формата  потока данных (информационные страницы  в виде телетекста, первоначально рассчитанные на визуальное восприятие) к более гибкой, записе-ориентированной структуре информации, позволяющей создавать в реальном времени синтетические информационные окна, формировать собственные базы данных и осуществлять доступ к удаленным архивам;

4. Объектно-ориентированный подход, сетевые решения и использование  технологии клиент–сервер, позволяющие  формировать индивидуальную рабочую  и торговую среду, осуществлять  интеграцию и обработку потоков  данных;

5. Активное внедрение интерактивного сервиса, мультимедийных приложений, использование Internet-технологий и протоколов, создание собственных Intranet-сетей;

6. Интеграция со специальными  бизнес приложениями (например, системами  фильтрации информации);

7. Активное освоение перспективных рынков и формирование новой технологической среды, в том числе:

• переход от предоставления чисто информационного сервиса к полному спектру услуг для обеспечения деятельности банка, брокерской или инвестиционной компании, включая телекоммуникационные услуги, системы управления рисками, дилинговые и клиринговые системы;
• привлечение индивидуальных пользователей (физических и мелких юридических лиц) путем внедрения минимальных конфигураций и проведения активной ценовой политики;
• создание автоматизированных дилинговых систем, ориентированных на корпоративных клиентов, выполняющих регулярные операции по покупке небольших сумм валюты для текущих производственных нужд;
• создание и внедрение специализированных многопользовательских систем для оснащения дилинговых подразделений банков, финансовых и брокерских компаний, позволяющих:
• осуществлять гибкую настройку информационной и торговой среды рабочих мест, а также разработку собственных приложений;
• проводить обработку и перераспределение внешних и внутренних потоков данных на основе единого протокола в рамках целостной внутрибанковской сети;
• интегрировать СФИ с внутрибанковскими информационными и расчетными и управляющими системами, включая front-, middle-и back-office;
• осуществлять сбор и анализ всех данных на единой основе в целях оперативного управления финансовой структурой.

Все эти тенденции и перспективы  проявляют себя в России, причем уровень подачи информации по российскому  рынку приближается к мировым  стандартам. Специфичным же для поведения  владельцев зарубежных СФИ именно на российском рынке является их активное участие в организации потребительского и информационного пространства, включая предоставление консультаций и обучение специалистов.

3. ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ И КОММЕРЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ СОЗДАНИЯ ДИЛИНГОВОГО ЦЕНТРА

3.1. ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ В РОССИИ

Основными законодательными и нормативными актами регулирующими условия и  порядок валютных операций являются:

• Гражданский кодекс Р.Ф.;
• Инструкции госбанка СССР от 24 мая 1991 года;
• Закон Р.Ф. от 9.10.92. “О валютном регулировании и валютном контроле”;
• Положение о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле от 9 октября 1995 года;
• Федеральный закон “О банках и банковской деятельности ” 02.12.90;
• Другие законодательные акты и нормативные документы Ц.Б.Р.;

В соответствии с документами, приведенными выше, выделяются следующие понятия:

1. Иностранная валюта:

• это денежные знаки в виде казначейских билетов, монет, находящиеся в денежном обращении и являющихся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве, или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, на подлежащие обмену денежные знаки;
• средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных расчетных единицах.

ЗАМЕЧАНИЕ: Из закона – Гражданского статья 3 пункт 4 Р.Ф. “О валютном регулировании  и валютном контроле” следует, что  юридические и физические лица Р.Ф. могут иметь в собственности  иностранную валюту, а следовательно и распоряжаться ею.

2. Валютные операции:

• операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в то числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• ввоз и пересылка в Р.Ф., а так же вывоз и пересылка из Р.Ф. валютных ценностей;
• осуществление международных денежных переводов. Непосредственно операциям купли – продажи валюты относятся пункты “А” и “Б”, кроме того, эти операции типа спот и форвард можно отнести к категории текущих валютных операций;
• переводы в Р.Ф. и из Р.Ф. иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а так же для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;
• получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 170 дней;
• переводы в Р.Ф. и из Р.Ф. процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала. Форвардные валютные операции на срок более 180 дней в данном случае относятся категории валютных операций, связанных с движением капитала;

ЗАМЕЧАНИЕ: Законом установлено, что  проценты могут иметь счета в иностранной валюте в уполномоченных банках, однако законодательством Р.Ф. установлены следующие ограничения, запрещающие:

• осуществление, минуя уполномоченные банки, сделок по купле и продаже иностранной валюты за рубли между резидентами и нерезидентами;
• осуществление гражданами валютных операций на территории России, минуя уполномоченные банки;
• уплата денежных сумм в рублях, оказание услуг, или предоставление каких либо художественных ценностей Р.Ф. с последующим получением эквивалента в иностранной валюте за границей;
• получение денежных сумм в рублях в качестве эквивалента за уплату иностранной валюты за границей;
• проведение валютных операций, связанных с движением капитала, без лицензии Банка России;
• продажа иностранной валюты юридическим лицам Р.Ф. на другие нужды, кроме целей импорта товаров и услуг (проведение текущих операций);
• расчеты и платежи на территории Р.Ф. в иностранной валюте;
• покупка предприятиями-резидентами валюты на внутреннем рынке для иных целей, кроме осуществления текущих валютных операций и платежей по обслуживанию кредитов, полученных в иностранной валюте;
• покупка валюты на внутреннем рынке без наличия документов, подтверждающих наличие договорных отношений у предприятия-резидента – покупателя валюты с нерезидентами;
• открытие юридическими лицами – резидентами без разрешения банка России текущих и иных счетов за границей и совершение по этим счетам операций в иностранной валюте;
• технические ограничения, например получение разрешения на каждую проводимую операцию в Ц.Б.Р., что недопустимо для быстрого проведения сделки, необходимость иметь связь с множеством банков разных стран и.т. д.

Из всего этого следует, что  российские предприятия не могут  непосредственно за счет собственных  средств осуществлять операции как  на международном, так и на внутреннем валютном рынке. Подобные операции могут проводить только уполномоченные банки.

Операции с иностранной валютой  и ценными бумагами в иностранной  валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные  с движением капитала. Такое деление имеет очень важное практическое значение, и вопросы по отнесению какой-либо валютной операции к тому или иному виду зачастую становятся предметами споров, а иногда судебных разбирательств.

К текущим валютным операциям относятся:

• переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;
• получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
• переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;
• переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов и т. д.

К валютным операциям связанным  с движением капитала, относятся:

• прямые инвестиции, то есть вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получении прав на участие в управлении предприятием;
• переводы в оплату права собственности на здания, сооружение и другое имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;
• предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;
• предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
• все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

Одним из важнейших субъектов регулирования  валютного рынка выступают уполномоченные банки. Под термином ‘уполномоченные  банки’ в законодательстве РФ понимаются банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций.

Центральный банк Российской Федерации  по форме и существу является важнейшим  органом регулирования валютного  рынка. В рамках действующего законодательства ЦБ РФ:

• определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
• издает нормативные акты, обязательные к исполнению в Российской Федерации резидентами и нерезидентами;
• проводит все виды валютных операций;
• устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в Российской Федерации операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами в Российской Федерации операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами в валюте Российской Федерации;
• устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в Российскую Федерацию иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами Российской Федерации;
• устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии;
• устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками, а также порядок и сроки их предоставления;
• готовит и публикует статистику валютных операций Российской Федерации по принятым международным стандартам.