Становление мировой валютной системы

На рынке послевоенных валют решающие политические преимущества в роли резервных (ключевых) валют  получили доллар США и фунт стерлингов Великобритании. Рубль СССР тоже мог стать мировой резервной валютой, что в начале и было задумано, так как СССР был в числе стран-победителей. Однако этот шанс не был использован по идеологическим соображениям.

Ведущее положение США  в мировой экономике после  окончания войны нашло свое отражение в утверждении долларового стандарта. Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, - стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Доллар фактически стал играть ту же роль, что и золото в валютной системе, основанной на золотомонетном стандарте.

Официальные валютные курсы  носили искусственный характер. Неустойчивость экономики, кризисы платежных балансов и усиление инфляции привели к  снижению курсов валют к доллару в результате многочисленных девальваций. В тоже время низкие курсы национальных валют стран Западной Европы и Японии были необходимы для поощрения экспорта и восстановления разрушенной войной экономики, в связи с чем Бреттон-Вудская валютная система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства.

Политические противоречия Бреттон-Вудской мировой валютной системы проявились в полной мере в 1967 г. Франция, потеряв всякое терпение, пошла на обострение отношений с  США, обменяла накопленные 4,704 млрд. долларов США на золото, став вторым после США государством по размерам накопленных золотых резервов, и ввела собственный свободно конвертируемый золотой франк. За Францией последовала ФРГ, которая ввела золотую марку. Все это привело к краху Бреттон-Вудской валютной системы в 1971-1973 гг.

В 1972-1974 гг. «комитет двадцати»  МВФ подготовил проект реформы мировой  валютной системы. Соглашение стран-членов МВФ, заключенное в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г., и ратифицированное в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы Четвертой мировой валютной системы (Ямайской):

• вместо золотодевизного стандарта был введен стандарт СДР (стандарт Специальных прав заимствования);
• юридически завершилась демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;
• страны получили право выбора любого валютного курса;
• сохранившемуся в прежнем виде МВФ было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование.

Новая международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, методом определения курса и сферы использования.

Политические противоречия Ямайской валютной системы обусловили серию мировых финансовых кризисов, произошедших после 1976 г. постепенная эволюция Ямайской валютной системы не отменила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов и совершенствования мирового валютного механизма, который является одним из источников нестабильности мировой и национальной экономик. Наиболее далеко в этом направлении продвинулись страны Западной Европы. Европейская валютная система, созданная на основе экономической и политической интеграции стран – членов ЕЭС, достигла значительно более высокого уровня организации валютных отношений по сравнению с общемировой валютной системой.

Первая попытка создания европейской валютной системы получила название «план Вернера» и предусматривала сужение пределов колебаний валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификацию валютной политики, а в перспективе – создание европейской валюты и объединение центральных банков. Несмотря на некоторые успешные шаги в ходе его реализации, «план Вернера» потерпел провал из-за разногласий в МВФ.

 

Глава 3. Европейская валютная система.

 

Вторая попытка вылилась в создание Европейской валютной системы, основанной на следующих принципах:

• введение ЭКЮ – европейской валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС;
• использование золота в качестве реальных резервных активов. Был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов для частичного обеспечения эмиссии экю;
• введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах;
• осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями.

27 февраля 1992 г. представители  12 европейских стран подписали Маастрихтский договор о Европейском валютном и экономическом союзе. В договоре содержалась программа дальнейших действий, имевшая три основные цели:

• переход от единого рынка к экономическому и валютному союзу;
• придание экономической интеграции социальных изменений на базе общей социальной политики;
• дополнение наднационального интеграционного строительства в рамках институтов сообщества постоянным межгосударственным сотрудничеством в области внешней политики, политики безопасности, а также в области юстиции и внутренних дел в рамках Европейского Союза.

Экономическое сотрудничество европейских стран привело к  эпохальному событию – введению единой валюты – ЕВРО (EURO).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные

договоренности. Последовательно существовали и  сменяли друг друга три мировые  валютные системы. Первая из них –  система “золотого стандарта” –  основывалась на золоте, за которым  законодательно закреплялась роль главной  формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах “золотых точек”.

Основу второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы  валют стран-участниц по отношению  к курсу ведущей валюты; курс ведущей  валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран- участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ. Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный,

плавающий или  смешанный режим валютного курса. Основными целями основания ЕВС  является создание зоны стабильных валютных

курсов в  Европе, отсутствие которой затрудняло как сотрудничество стран-

членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ, так и во взаимных торговых отношениях, а также сближение  экономических и финансовых политик стран-участниц. Страны ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ; на основе центрального курса к ЭКЮ были рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц. Страны ЕВС были обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций на уровне +/- 2,5% от паритетного. С 1 января 1999 года 11 стран-участниц ЕС приняли единую валюту – “Евро”, а 1 января 2002 года “Евро” вышло в наличное обращение. Сейчас в “Зоне Евро”12 стран ЕС. Основной категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс

активно влияет на характер развития этих процессов. Конъюнктурные факторы изменения  валютного курса могут значительно  изменять

величину курса  национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах

времени. К ним  относятся колебания деловой  активности в стране, прогнозы,

валютные спекуляции и кризисы. Мерами государственного воздействия на величину валютного  курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной

единицы против основных ведущих валют мира. Манипулирование  с валютным курсом может оказать влияние на внешнеторговые

операции в  стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден

экспортерам, а  завышенный курс удешевляет импорт. Государственная  стабилизационная политика должна учитывать  способ фиксации

валютного курса. Так как от этого зависит все дальнейшее поведение

национальной  валютной системы, а, следовательно, и  развитие мировой валютной системы  в целом.

 

 

 

 

Список источников и  литературы:

 

1. Авдокушин  Е. ф. Международные экономические  отношения. М., 1998.

2. Долгов С.И. Единая валюта стран Европейского союза - евро: проблемы и       перспективы //Деньги и кредит, 1998.

3. Жуков Н.И.  Из истории мировых валютных  систем// ЭКО. – 1998. – N9.

4. Круглов В.В.  основы международных валютно-финансовых  и кредитных

    отношений. – М.: ИНФРА-М, 1998.

5. Смыслов Д.  Куда идет мировая валютная  система// мировая экономика и

    международные  отношения. – 1998. – N7, N8.