Правовая и информационная инфраструктура рынка ценных бумаг

Основными ее частями должны быть[3]:

• единое правовое поле для всех участников РЦБ и система управления, исключающая выход за пределы этого поля;
• единая информационная среда для всех участников РЦБ;
• институт профессиональных участников РЦБ, обеспечивающий реализацию конкурентной торговли ценными бумагами и предоставление посреднических услуг, включая управление финансовыми рисками;
• трансфертные системы для переводов денежных средств и ценных бумаг между участниками рынка.

Все составляющие инфраструктуры РЦБ гармонично дополняют друг друга  и только совместно обеспечивают решение задач, стоящих перед  рынком.

Правовая инфраструктура охватывает весь спектр взаимоотношений  между участниками рынка в  горизонтальной и вертикальной плоскости. Система нормативных актов вместе с методикой их применения призвана обеспечить соблюдение прав субъектов  рынка и эффективное разрешение всех споров, возникающих между инвесторами  и эмитентами, профессиональными  участниками. В качестве необходимого условия функционирования рынка  ценных бумаг выступает требование об информационной прозрачности всех операций на рынке ценных бумаг, свободный  доступ всех заинтересованных лиц к  информации о деятельности эмитентов  и профессиональных участников.

Правовое регулирование  рынка ценных бумаг является объектом изучения предпринимательского и гражданского права. В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется  предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг  как объектов права – предмет  гражданского права.

Основными источниками правового  регулирования рынка ценных бумаг  в России являются:

• Конституция РФ, ст.8, 34, 35, 71, 74;
• Гражданский кодекс РФ, Глава 7;
• ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также устанавливает основы государственного регулирования данного рынка.[1]
• ФЗ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года №208-ФЗ
• ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 года №136 устанавливает порядок возникновения в результате эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств Российской Федерации, субъектами РФ, муниципальными образованиями; процедуру эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения; порядок раскрытия информации эмитентами указанных ценных бумаг.
• ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года №46-ФЗ устанавливает меры, направленные на обеспечение государственно и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определяет порядок выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам – физическим лицам, причиненного противоправными действиями профессиональных участников рынка ценных бумаг.
• Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» от 2 октября 1997 года №27
• Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о депозитарной деятельности» от 16 октября 1997 года №36
• Приказ ФСФР РФ «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» от 10 октября 2006 года №17
• Приказ ФСФР РФ «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» от 25 января 20076 года №07/4

Особое место среди  источников правового регулирования  рынка ценных бумаг занимают акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, принимаются  и иными органами в пределах их компетенции: Министерством финансов РФ, Министерством юстиции РФ, Банком России. [2, с.169]

Следует сказать и о  нормативных актах, определяющих правовой режим ценных бумаг. Это в первую очередь Гражданский кодекс РФ, Федеральный  закон от 26 ноября 1995 г. №208-ФЗ «Об  акционерных обществах» и др.

Некоторые отношения, возникающие  при осуществлении деятельности в рассматриваемой сфере, регулируются актами других отраслей права. Например, Налоговым кодексом РФ.

Рынок ценных бумаг –  это рынок ожиданий. Успешнее здесь  действует тот, кто обладает большей  информацией. К сведениям, необходимым  участникам РЦБ, в первую очередь  относятся:

- оперативная рыночная  информация о параметрах совершаемых  сделок с ценными бумагами (текущие  котировки ЦБ, объемы торгов, время  и место заключения сделок, значения  текущих общерыночных показателей  и т.п.);

- информация о текущем  и прогнозируемом финансово-экономическом  положении эмитентов ЦБ;

- информация о текущих  и прогнозируемых параметрах  смежных сегментов отечественного  финансового рынка;

- информация о текущем  и прогнозируемом состоянии зарубежных  финансовых рынков;

- текущие сведения о  владельцах именных ЦБ того  или иного эмитента, правах этих  владельцев на ценные бумаги, а также правах, вытекающих из  факта владения указанными ЦБ.

Для обеспечения возможности  доступа к информации всем участникам РЦБ в инфраструктурном плане  решаются следующие задачи:

во-первых, законодательно установлен перечень сведений, который в обязательном порядке должны раскрывать эмитенты и профессиональные участники РЦБ. К таким сведениям в первую очередь относятся данные отчетных бухгалтерских документов организаций, проспекты эмиссии ЦБ, биржевые котировальные листы и пр. Правильность раскрытия информации на рынке контролируют: ФКЦБ РФ (непосредственно или с помощью своих региональных отделений), Центральный Банк России, др. лицензирующие организации. Эти организации наделены правами санкций к нарушителям правил поведения на РЦБ;

во-вторых, для учета всех владельцев именных ЦБ и их прав существуют системы ведения реестров этих бумаг. В таких системах сосредоточена  вся информация о владельцах именных  ЦБ, правах этих владельцев на ценные бумаги, правах, вытекающих из обладания указанными ЦБ. Реестры именных ценных бумаг  всех эмитентов (при числе владельцев ЦБ, большем 500) держат и постоянно  корректируют профессиональные участники  РЦБ – специализированные регистраторы;

в-третьих, сбор, обработку  и распространение информации о  финансово-экономическом положении  эмитентов ЦБ и, в соответствии с  этим, установление их кредитного рейтинга ведут на РЦБ различные рейтинговые  агентства;

в-четвертых, сбор, обработку  и распространение оперативной  информации о результатах торгов на РЦБ, расчет различных фондовых индексов, прогнозирование состояния отечественных  и зарубежных рынков осуществляют различные  аналитические и информационные агентства. [5, с.165]

Таким образом, информационная составляющая инфраструктуры рынка  ценных бумаг включает в себя базы данных различных аналитических и рейтинговых агентств, действующих на РЦБ; системы ведения реестров именных ценных бумаг; средства передачи, обработки и отображения информации; сеть государственных и общественных организаций, контролирующих правильность раскрытия информации эмитентами ЦБ и профессиональными участниками РЦБ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Задача

 

Условие:

Депозитный сертификат номиналом 10000 рублей выдан 20 января с погашением 5 октября под 60 % годовых (год не високосный). Определить сумму начисленных процентов и сумму погашения ценной бумаги.

 

Решение:

Поскольку в задании не сказано, какими процентами начисляется  сумма, считаем точные проценты.

Срок займа составил: 11+28+31+30+31+30+31+31+30+5=258 дней.

При начислении простых процентов  наращенная сумма определяется по формуле:

,

где S – наращенная сумма (стоимость), руб.;

P – первоначальная сумма (стоимость), руб.;

i – процентная ставка, выраженная в коэффициенте;

q – число дней (месяцев, кварталов, полугодий и т.д.) ссуды;

k – число дней (месяцев, кварталов, полугодий и т.д.) в году.

S=10000*(1+0,6*258/365)=14241,1 рублей – сумма погашения ценной бумаги.

Сумма начисленных процентов = 14241,1 – 10000=4241,1 рублей.

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

1 Федеральный закон «О  рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ с изм. от 28.07.2012

2 Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: учебник/ В.А. Боровкова. – 1-е издание. – СПб.:Питер,2008.-320с.

3 Гусева А.А. Рынок ценных  бумаг: конспект лекций [Эл.ресурс]/ А.А. Гусева// http://www.be5.biz/ekonomika/r003/index.html

4 Жуков Е.Ф. Рынок ценных  бумаг: Учебник/Е.Ф. Жуков. –  М.:Юнити-Дана,2009. – 567с.

5 Лялин В.А. Рынок ценных  бумаг: учебник/В.А. Лялин, П.В.  Воробьев.-М.:Проспект,2009. – 384с.

6 Рынок ценных бумаг:Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е издание., перераб. и доп. – М.:Финансы и статистика, 2008. – 448 с.

7 Рыночная стоимость и  доходность акции [Эл. Ресурс]// http://www.grandars.ru/student/finansy/stoimost-akcii.html