Понятие и функции рынка ценных бумаг

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Филиал

федерального государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального  образования

«Российский государственный  гуманитарный университет»

в г. Калуге

(Филиал РГГУ в г.  Калуге)

 

 

                                 

                                 Кафедра теории и истории

                      государства и права

 

 

Анкудинов Сергей Игоревич

 

Понятие и функции рынка ценных бумаг 

Контрольная работа по дисциплине Российское предпринимательское право

студента  4  курса  з/о  группы ЮЗС - 10

 

 

                    

                                              

                

                                                           Научный руководитель 

                                                                       Пичкуров В.Н.

 

                                                                                                       

 

Калуга  2013

Оглавление

 

 

Введение 3

Рынок ценных бумаг 5

Понятие и функции рынка ценных бумаг 7

Заключение 10

Список используемой литературы 12

 

Введение

 

       Рынок  ценных бумаг имеет длительную  историю развития - от финансовых  афер древности и средне-вековых  меняльных контор до рынка  государственных облигаций конца  18 века начала 19 века, а за тем  рождения современного фондового  рынка.

       Российский  рынок ценных бумаг  возник  и стал  развиваться преимущественно  в порядке стихийной  инициативы. История биржевого дела в России  включает его подъем в период  НЭПа, ликвидацию в 30-е годы, многочисленные  дискуссии вокруг проблем фондового  рынка временна “отметили” 60-х  годов, которая не привела   к возрождению рынка ценных  бумаг в Союзе Советских Социалистических  республик положения меняется  в эпоху перестройки. Об этом  говорит, в частности, факт  создания в конце 1990 года Московской  центральной фондовой  биржи и  Московской международной фондовой  биржи.

         Однако  и сейчас еще в стране  не сложилось единого фондового  пространства, нет единой инфраструктуры.

          Тем не менее, динамическое  развитие  последних лет изменило  ситуацию. Естественно, что накопленный  за многие годы опыт организации  фондового дела используется  при создании различных институтов  Российского рынка ценных бумаг.  В процессе практической деятельности  будут определены схемы и модели, которые наиболее приемлемы в  Российской Федерации.

          Достаточно энергично шел процесс  накопления законодательного материала  в этой новой и важной для  экономики сфере.

          До принятия закона “ О рынке  ценных бумаг” от 22.04.96 года действовало  более 300 нормативных актов. Это  федеральные законы Российской  Советской Федеральной Социалистической  Республики, Указы президента России, постановления Правительства Российской Федерации, инструкции и иные нормативные документы Центрального банка Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федерации, РНС Российской Федерации, Роскомимущества Российской Федерации, Государственного комитета статистики Российской Федерации и других Министерств и ведомств Российской Федерации.  Они регулируют выпуск и обращение акций, облигаций, векселей, чеков и других ценных бумаг.

       Особое  место занимает Федеральный Комитет  по ценным бумагам Российской  Федерации, образованный  Указом  Президента от 04.11.94 года № 2063

“ О мерах  по государственному регулированию рынка ценных бумаг  в Российской Федерации ”*, на которую  возлагается  контроль и регулирование  рынка ценных бумаг и деятельности профессиональных участников рынка  ценных бумаг.

        Следует  отметить, что развитие рынка  ценных бумаг и его нормативного  регулирования носило не только  бурный  характер, но и сопровождалось  естественными “болезнями роста”, к  числу которых можно отнести  недостаточную последовательность  и системность.

        В  результате в  регулирующей  базе  существуют значительные  проблемы и далеко не всякая  регламентация могла бы быть  признана удовлетворительной.

Цель  данной работы - раскрыть понятие  рынка ценных бумаг, классификацию  ценных бумаг, общая характеристика, виды ценных бумаг, понятие рынка  ценных бумаг, участники рынка ценных . 

 

 

Рынок ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг - это  экономические отношения между  участниками рынка по поводу выпуска  и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового  рынка, на котором происходит перераспределение  денежных средств с помощью таких  финансовых инструментов, как ценные бумаги.

Ценная бумага, согласно юридическому определению, имеющемуся в Гражданском кодексе Российской Федерации (ст. 142), — это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых  возможна только при его предъявлении.

В соответствии со ст. 128 этого  же кодекса ценная бумага есть объект гражданских прав, такой же, как  вещь, а точнее — движимое имущество.

В настоящее время подавляющая  часть ценных бумаг существует не в своей исторически первой —  бумажной, или документарной форме, а в так называемой безбумажной, или бездокументарной форме. Фиксация прав владельца ценной бумаги производится только в специальном реестре  по установленным законодательством  правилам, а сама ценная бумага как  «физическая» отсутствует.

Рынок ценных бумаг находится  в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Его  появление было связано с потребностями  товарного производства, ибо без  привлечения частных капиталов  и их объединения с помощью  выпуска, прежде всего акций и  облигаций, было бы невозможно создание и развитие новых предприятий  и отраслей хозяйства. Поэтому развитие рынка ценных бумаг стало важным условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран  мира.

 

Рынок ценных бумаг —  это сектор финансового рынка, на котором производится купля-продажа  финансовых ценностей (ценных бумаг).

Рынок ценных бумаг есть составная часть финансового  рынка, так как связан с переливами капитала от одних участников рынка  к другим. От других секторов финансового  рынка (денежного, валютного, рынка  банковских ссуд и депозитов) он отличается прежде всего по своему объекту, но он очень сходен с ним и по способу  образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку  реальных благ. Близость этих рынков так  велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции  платежно-расчетных средств (например, вексель, чек). Следует отметить, что  одной из предпосылок возникновения  современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель.

Рынок ценных бумаг охватывает международные, национальные и региональные рынки, рынки конкретных видов ценных бумаг, рынки государственных и  негосударственных (корпоративных) ценных бумаг, первичных (исходных) и вторичных, или производных ценных бумаг.

В упрощенном и компактном виде место рынка ценных бумаг  приведено на рисунке ниже.

Рынок ценных бумаг, с одной  стороны, есть составная часть финансового  рынка, так как позволяет через  использование ценных бумаг осуществлять накопление, концентрацию и централизацию  капиталов и на этой основе их перераспределение  в соответствии с требованиями рынка, с другой стороны, это сфера приумножения капитала, как и любой другой рынок.

 

Понятие и функции рынка ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место между рынком капитала и денежным рынком. Как  часть финансового рынка он выполняет  ряд общерыночных (присущих каждому  финансовому рынку) функций.

К общерыночным функциям относят:

• аккумулирующую;
• перераспределительную;
• регулирующую;
• стимулирующую;
• контрольную;
• ценовую;
• функцию страхования ценовых и финансовых рисков;
• информационную.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести  следующие:

• использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
• учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Функции рынка  ценных бумаг.

 

Рынок ценных бумаг является источником привлечения капитала, внешним  по отношению к любой коммерческой деятельности. Как любой рынок, рынок  ценных бумаг имеет функции: общерыночные и специфические.

Общерыночные функции  рынка ценных бумаг:

• коммерческая — функция получения дохода;
• ценностная или ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);
• информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;
• регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или самих организаций (участников) рынка, и др.

Специфические функции рынка  ценных бумаг:

• перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала выполняется посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между сферами деятельности, областями хозяйства, юридическими и физическими лицами;
• перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;

Функция перераспределения  капиталов, или денежных средств  вообще, выполняемая посредством  выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств  между отраслями и сферами  деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями, т. е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.

Функция перераспределения  рисков — это использование инструментов рынка ценных бумаг (прежде всего  так называемых производных инструментов, основывающихся на ценных бумагах) для  защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости  или доходности этих активов. Данную функцию можно еще называть функцией защиты (страхования) от риска или, точнее, функцией хеджирования. Однако хеджирование невозможно в одностороннем порядке: если есть тот, кто желает застраховаться от риска, то должна быть и другая сторона, которая считает возможным для  себя принять этот риск. С помощью  рынка ценных бумаг можно попытаться переложить риск со своего актива на спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг будет перераспределение  рисков. Данная функция — сравнительно новая функция рынка ценных бумаг, которая появилась в своем  современном виде лишь в начале

1970-хгг. Благодаря ей  рынок ценных бумаг существенно  увеличил свою устойчивость, с  одной стороны, и свою значимость  — с другой, поскольку функция  перераспределения рисков, основываясь  все на той же функции перераспределения  денежных средств, резко ускоряет  и даже упрощает переливы свободных  (или высвобождаемых) финансовых  капиталов.

 

 

Заключение

 

Несмотря на большие трудности - законодательство, регулирующее рынок  ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует  и развивается; он оказывает влияние  на положение дел в государстве  и способствует развитию предпринимательства  в России.

Подводя итог проделанной  работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных с проблемой  обращения ценных бумаг в РФ:

1.         рынок ценных бумаг с его  основными элементами (внебиржевым  и биржевым оборотами) есть  механизм, который функционально  входит в рынок ссудных капиталов.  Рынок ценных бумаг развивается  и движется по своим законам,  определяемым спецификой фиктивного  капитала, однако тесно увязан  с рынком капитала.