Подходы к оценке стоимости

На сегодняшний день существует несколько подходов к оценке интеллектуальной собственности. Подход к оценке стоимости  — общий способ определения стоимости, в рамках которого используются один или более методов оценки.

Предпочтения при выборе того или иного подхода к оценке зависит от наличия необходимой  информации, требований покупателей  или собственников объектов интеллектуальной собственности (ОИС), экономической  ситуации на момент оценки.

Традиционно при определении стоимости интеллектуальной собственности применяются следующие подходы:

• затратный подход;
• сравнительный (рыночный) подход;
• доходный подход.

1. Рыночный подход

При рыночном подходе используется метод сравнения продаж, когда  рассматриваемый актив сравнивается с аналогичными объектами интеллектуальной собственности или интересами в  этих объектах либо с ценными бумагами, обеспеченными неосязаемыми активами, которые были проданы на открытом рынке.

Двумя наиболее распространенными  источниками данных, используемыми  в сравнительном подходе, являются рынки, на которых продаются как  интересы в собственности на аналогичные  неосязаемые активы, так и деривативы (фьючерсы и опционы). Должна существовать обоснованная база для сравнения, когда опора делается на сравнимые ОИС, которые присутствуют в той же отрасли или бизнесе, что и рассматриваемый ОИС, или в той же, которая реагирует на те же экономические переменные.

Когда для обеспечения ориентиров при определении величины стоимости  используются предыдущие сделки в отношении  предмета оценки, могут потребоваться  корректировки данных с учетом течения  времени и изменившихся обстоятельств  в экономике.

Основными элементами сравнения, которые  должны рассматриваться при отборе и анализе сделок по продаже являются следующие:

• Структура и объем юридических прав собственности на неосязаемое имущество, передаваемых в сделке.
• Существование каких-либо специальных условий и соглашений о финансировании.
• Экономические условия, которые существовали на соответствующем вторичном рынке во время сделки по продаже.
• Отрасль или бизнес, где использовался (или будет использоваться) неосязаемый актив.
• Физические характеристики ОИС.
• Функциональные характеристики ОИС.
• Технологические характеристики ОИС.
• Включение других нематериальных активов в сделку.

Нижняя граница диапазона рассчитывается обеими сторонами как минимальная  приемлемая для собственника оценка платежа за раздел с конкурентом  области технической исключительности, обеспечиваемой патентом. Эта оценка служит базой, на которой стоится  стратегия поведения собственника при переговорах.

Верхняя граница цены патента рассчитывается как максимальная приемлемая для  конкурента — потенциального лицензиата оценка платежа за доступ к запатентованному новшеству.

Таким образом, в процессе определения  цены существуют:

• две оценки, минимальные среди приемлемых для патентообладателя, одна из которых вычислена патентообладателем, другая конкурентом;
• две оценки, максимальные среди приемлемых для конкурента, одна из которых вычислена патентообладателем, другая конкурентом.

Предполагается, что патентообладатель и конкурент для переговоров находят частично совпадающее пространство между соответствующими оценками.

2. Затратный подход

Затратный подход используется при  оценке стоимости ОИС, если невозможно найти объект — аналог, отсутствует  какой-либо опыт реализации подобных объектов или прогноз будущих доходов  не стабилен. Среда реализации ОИС  очень неопределенна и успех  зависит от колоссального количества факторов.

Затратный подход предполагает определение  стоимости ОИС на основе калькуляции  затрат, необходимых для создания или приобретения, охраны, производства и реализации объекта интеллектуальной собственности на момент оценки.

Могут применяться несколько методов  оценки затрат на создание ОИС:

• Метод стоимости замещения объекта оценки заключается в суммировании затрат на создание ОИС, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки.
• Метод восстановительной стоимости заключается в суммировании затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки.
• Метод исходных затрат заключается в суммировании исторических (первоначальных) затрат, пересчитанных с учетом настоящих условий с учетом индекса изменения цен в данной отрасли.

При оценке следует учитывать все  существенные расходы, среди которых  такие как оплата труда, маркетинговые  и рекламные расходы, расходы  на страхование рисков, связанных  с объектами интеллектуальной собственности, расходы и издержки на решение  правовых конфликтов, на израсходованные  материалы, себестоимость научно-методического  обеспечения, индивидуализации собственной  продукции — логотипа, лицензий, сертификатов и т. д.

Также необходимо отдавать себе отчет  в наличии различных форм устаревания  — физическом износе, функциональном устаревании, устаревании, учитываемом  регулирующими органами, технологическом  устаревании и экономическом  устаревании, которые должны применяться  к стоимости объекта интеллектуальной собственности.

3. Доходный подход

При доходном подходе стоимость  неосязаемого актива или интереса в  неосязаемом активе определяется путем  расчета приведенной к текущему моменту стоимости прогнозируемых будущих выгод.

Различные методы оценки будут зависеть от характера неосязаемого актива, от устойчивости и природы дохода.

1. Метод дисконтирования денежного потока. В методе дисконтирования будущего денежного потока (Discounted Cash Flow — DCF) рассчитываются денежные поступления для всех будущих периодов. Эти поступления конвертируются в стоимость путем применения ставки дисконтирования и использования техники расчета стоимости, приведенной к текущему моменту. Метод дисконтирования используется для ОИС, имеющих конкретные сроки службы. Принятый период времени обычно представляет собой более короткий из двух сроков службы ОИС — экономического или юридического.

Срок полезной службы — это период, в течение которого неосязаемые  активы, как ожидается, принесут собственнику экономическую отдачу от активов  и могут оцениваться с учетом следующих факторов:

• Остающийся юридический срок службы.
• Остающийся срок по контракту.
• Остающийся физический срок службы.
• Остающийся технологический срок службы.
• Остающийся функциональный срок службы.
• Остающийся экономический срок службы.