Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

III этап. Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент представляет в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения определенный перечень документов, который установлен законом.

Регистрирующий орган проверяет соответствие представленных банком документов действующему законодательству.

В период государственной регистрации выпуска ценных бумаг банкам присваивается государственный регистрационный номер. Далее все зарегистрированные документы и письмо о регистрации подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего органа и предоставляются банку-эмитенту. Вместе со всеми документами банку выдается письмо в адрес Расчетно-кассового центра ЦБ РФ об открытии ему дополнительного накопительного счета для сбора средств, которые поступают в оплату ценных бумаг.

IV этап. Опубликование проспекта эмиссии проводится банком – эмитентом методом создания ее проспекта в форме отдельной брошюры в количестве не менее 50 тысяч экземпляров. В тоже время банк оповещает через средства массовой информации о проводимом им выпуске ценных бумаг и переходит к их реализации.

V этап. Реализация издаваемых ценных бумаг проводится по истечении двух недель с даты раскрытия данных. Она может выполняться разными методами:

1) реализация акций может  выполнять методом продажи акций  за рубли. Данный метод реализации  предусматривает рассрочку платежа, которая устанавливается из расчета  оплаты акций в обязательном  порядке в течение одного года  с момента регистрации выпуска  акций;

2) в оплату акций могут  поступать взносы от акционеров  в капитал банка материальными  ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой.

3) реализация акций может  быть осуществлена методом капитализации  других средств банка с распределением  необходимого количества акций  среди акционеров и внесением  изменений в реестр акционеров.

4) возможна реализация  акций методом переоформления  внесенных ранее паев в акции  – при преобразовании банка  из паевого в акционерный.

5) реализация акций может  осуществляться методом замены  на ранее изданные банком ценные  бумаги и объединения и дробления  акций.

VI этап. Регистрация отчета об итогах выпуска осуществляется после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент исследует его результаты и подготавливает отчет об итогах выпуска, подписываемый председателем Правления банка и представляемый в регистрирующий орган. Регистрирующий орган после рассмотрения отчета об итогах выпуска в течение двух недель должен зарегистрировать отчет и итоги выпуска. Затем он выдает банку письмо о регистрации, одну копию регистрационного отчета и подтверждает государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг.

VII этап. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна осуществляться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было издано сообщение о выпуске. Все реализованные акции, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован, должны быть в полной мере оплачены покупателями в течение срока, установленного решением о размещении, но не позднее одного года с момента их покупки. Доплата за акции, осуществляемая в течение года, направляются банком в уставный капитал.

2.2 Инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги различного вида

Инвестиции банков в ценные бумаги – это один из методов получения прибыли посредством собственных или привлеченных средств. В связи с тем, что банк привлекает средства инвесторов, финансовые аналитики банка уделяют большой интерес банковским вложениям в ценные бумаги.   

Банки осуществляют инвестиционную деятельность  посредством собственного капитала или привлеченных и заемных средств.

Банковскими инвестициями часто считают виды ценных бумаг со сроком погашения более одного года. Приобретая те или иные виды ценных бумаг, банковские учреждения пытаются достичь конкретных целей. В большей части к ним относятся:

- доходность банковских  вложений;

- безопасность;

- ликвидность вложений;

- рост вложений коммерческих  банков.

Под тезисом безопасности банковских вложений понимается защищенность вложений от различных изменений на фондовом рынке, возможность оперативного превращения предмета инвестирования обратно в денежные средства, стабильность получения дохода. Безопасность непременно достигается за счет ухудшения роста вложений и доходности. Посредством бесконечных проверок  и доскональной подборки инвестиционного портфеля достигается приемлемое сочетание доходности и безопасности вложений.

Инвестиционный портфель - это пакет ценных бумаг, приобретаемый с целью обеспечения ликвидности вложений и получения прибыли от вложений коммерческого банка. Управление инвестиционным портфелем заключается в сохранении равновесия между прибыльностью вложений и ликвидностью инвестиций. Сумма ценных бумаг, принадлежащая банку, тесно связана с размерами коммерческого банка и со способностью банковского учреждения распоряжаться собственными инвестиционными бумагами.

В инвестиционном портфеле банковских учреждений  в большей части собраны различные ценные бумаги, выпущенные не только муниципальными органами, федеральным правительством, но и крупными объединениями.

Инвестиционные ценные бумаги в форме процентного дохода и комиссионных за оказание инвестиционных услуг и роста рыночной стоимости приносят прибыль банковским организациям.

Банк России предпочел контролировать данную область с целью получения некоторого предварительного итога. Центральный Банк Российской Федерации может регулировать работу банков. Однако, он не имеет возможности вторгаться в работу иных хозяйствующих субъектов, которые не выступают  кредитными учреждениями и, в соответствии с этим, не могут выявить степень коммерческого риска.

При инвестировании основные риски возникают в связи с:

1) девальвацией денежных средств, которые вложены в ценные бумаги при росте инфляции;

2) потерями некоторой части вложений или полностью всех инвестированных денежных средств;

3) приостановкой получения  прибыли;

4)  частичной или полной неуплатой ожидаемой прибыли по вложенным средствам;

5) возникновением определенных затруднений, связанных с переоформлением права собственности на купленные ценные бумаги.

Коммерческие банки должны образовывать некоторые ресурсы с целью уменьшения потерь от девальвации различных видов ценных бумаг. Данные ресурсы должны относиться на расходы коммерческого банка. Коммерческие банки переоценивают по реальной рыночной стоимости инвестиции в негосударственные долговые обязательства, акции акционерных обществ, а также иные ценные бумаги по конкретному распоряжению Банка России.

Ценные бумаги, отвечающие многим показателям одновременно и удовлетворяющие  их, относят к ценным бумагам с рыночной оценкой.

Если рыночная цена по ценным бумагам, отвечающим вышеуказанным показателям, по состоянию на последний день прошедшего квартала, будет ниже балансовой стоимости ценной бумаги, то банк должен образовать резерв в размере уменьшения цены  переоценки относительно балансовой цены под обесценивание инвестиций в ценные бумаги.

В такой ситуации, размер банковского резерва не должен быть больше 50% от ее балансовой цены. Данные резервы образуются банками вне зависимости от увеличения или сохранения стоимости всех ценных бумаг.

В наименьшей мере используют прогноз на будущее пассивные стратегии. Известным методом в системе данного вида управления выступает индексирование, характеризующееся тем, что для портфеля ценных бумаг находят в результате соотношения доходности инвестиций, которые должны соответствовать конкретному индексу, помимо этого, иметь одинаковое разделение между выпусками различной срочности вложений. В соответствии с этим долгосрочные ценные бумаги гарантируют банку большую прибыль. Краткосрочные  ценные бумаги имеют высокую ликвидность. Реальная стратегия инвестиционного портфеля группирует все элементы не только активного, но и пассивного управления.

В результате мирового финансового кризиса большие потери несет и банковская система. К тому же на фондовом рынке переменчивая и нестабильная обстановка. По анализам финансовых аналитиков размер средств, направляемых в ценные бумаги, колеблется от 1/5 до 1/3 от всего объема инвестиционного портфеля.

Ценные бумаги коммерческих банков состоят из упорядоченных законом категорий акций и государственных ценных бумаг. Указанные  составляющие банковских инвестиционных портфелей активов осуществляют перечень конкретных активов, которые до этого обеспечивали банкам ликвидность, доходность, диверсификацию с целью уменьшения риска, а также производя вывод определенного количества банковских доходов из-под налогообложения. Данные вложения на кризисном этапе осуществили укрепление банковских доходов  и обеспечили дополнительные поступления денежных средств, в то время, как иные их источники практически полностью использованы.

2.3 Брокерские и дилерские операции коммерческих банков с ценными

 

бумагами

Банки на рынке ценных бумаг осуществляют посредническую деятельность по купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению покупателя. Они осуществляют сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за счет покупателя, выступая посредником. В данном случае он действует на основе договора, по которому банк гарантирует по поручению покупателя за оплату выполнить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет клиента. Договор может быть составлен на определенный период или без ограничения срока его действия, с указанием или без указания региона его действия. 

Сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих покупателей банки могут совершать на основе договора поручения. 

На основании данного договора банк обязуется осуществить от имени и за счет покупателя определеннные юридические действия, как например, куплю-продажу ценных бумаг. Права и обязанности по сделкам, которые осуществлены банком, появляются напрямую у клиента. За совеошение сделки банк получает оплату на условиях, предусмотренных в договоре поручения. 

Сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих покупателей банки могут совешать не только на бирже, но и на внебиржевом рынке. Помимо этого, исполняя поручение покупателя, банк может исполнить их требования на приобретение определенных ценных бумаг, продав их из собственного портфеля, или приобрести для своего портфеля рекомендуемые покупателем для продажи ценные бумаги. 

С целью осуществления дилерской деятельности на рынке государственных облигаций коммерческий банк должен заключить контракт с Банком России. 

Дилер совершает сделки с облигациями от своего имени и за свой счет. В последующем он продает облигации инвестору, в качестве которого может выступать любое юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером, покупающее облигации на праве собственности. Инвестор заключает договор на обслуживание с дилером. 

Все дилеры рынка облигаций в пределах контракта с Банком России на осуществление дилерской деятельности осуществляют функции субдепозитария, иначе говоря, ведут счета «депо» по учету ценных бумаг по собственным облигациям и облигациям инвесторов, которых они обслуживают. 

Любому дилеру в депозитарии открываются два счета «депо»: 

- счет «А» - счет для  учета облигаций, которые принадлежат  дилеру; 

- счет «В» - счет, где кумулятивно  рассматриваются все облигации, которые принадлежат инвесторам. 

Учет по счетам «депо» инвесторов ведется в субдепозитарии дилера, который осуществляет в соответствии с договором обслуживания инвестора. Инвестор может иметь лишь один счет «депо» в пределах одного субдепозитария. Однако в этом случае инвестор имеет право открывать счета «депо» в нескольких субдепозитариях на основе договоров на обслуживание, которые заключены с несколькими дилерами. Также инвестор имеет право без осуществления сделки купли-продажи переводить облигации со своего счета «депо» в одном субдепозитарии на свой счет «депо» в другом депозитарии. 

До совершения продажи на вторичном рынке дилеры обязаны приберечь необходимое количество облигаций для поставок по намеченным ими сделкам продажи на специальных лицевых «торговых» субсчетах в депозитарии. 

Торговый субсчет - это субсчет к соответствующему счету «депо» дилера. В дальнейшем по результатам продаж на основе доверенностей дилеров производится поставка облигаций с торговых субсчетов дилеров-продавцов на торговые субсчета дилеров-покупателей. После выполнения сделок по торговым субсчетам дилеров облигации переводятся на счета «А» - если эти облигации приобретены дилерами за свой счет и для себя, и на счет «В» - если облигации приобретены для инвестора. 

Обращение облигаций на вторичном рынке осуществляется исключительно в форме осуществления операции купли-продажи через торговую систему. Торговыми системами являются биржа или инвестиционный институт, который уполномочен на это контрактом с Банком России и двусторонними договорами с дилерами. Торговая система не может выступать  как дилер или инвестор на рынке облигаций. Торговая система организует осуществление продаж, регистрацию операций, подготовку расчетной документации по проведенным операциям. 

При исполнении поручений инвестора дилер рынка облигаций осуществляет функции финансового брокера, в связи с этим, учет данных сделок выполняется в том же порядке, что и учет иных брокерских сделок банка на данном рынке. 

Средства, которые поступили от клиентов по брокерским сделкам, фиксируются в пассиве баланса банков на счете № 30601 «Средства клиентов по брокерским операциям с ценными бумагами и другими финансовыми активами». 

Перечисление клиентам банка средств по брокерским договорам при хранении данных средств в банке показываются следующими проводками: 

1)    Если клиент имеет расчетный счет в данном банке: Дебет расчетного счета клиента; Кредит счета № 30601 «Средства клиентов по брокерским операциям с ценными бумагами и другими финансовыми активами».