Мировой финансовый рынок - сущность, структура, проблемы и тенденции развития

Таблица 2

Доля отдельных валют в мировой торговле (%)

 

Валюта	2009		2013
	Доля	Ранг	Доля	Ранг
USD	84,9	1	87,0	1
EUR	39,1	2	33,4	2
JPY	19,0	3	23,0	3
GBP	12,9	4	11,8	4
AUD	7,6	5	8,6	5
CHF	6,3	6	5,2	6
CAD	5,3	7	4,6	7
MXN	1,3	14	2,5	8
CNY	0,9	17	2,2	9
NZD	1,6	10	2,0	10
SEK	2,2	9	1,8	11
RUB	0,9	16	1,6	12
Всего	200,0		200,0

 

Рассматривая мировой валютный рынок с точки зрения видов сделок, можно отметить превалирование таких видов как: свопы на обмен валюты (финансовые операции, состоящие в обмене фиксированной суммы одной валюты на другую валюту по фиксированному курсу.) и сделки «спот» (операции, в процессе которых две стороны обмениваются двумя разными валютами но согласованному обменному курсу с расчетом через два рабочих дня.) (Таблица 3), оборот по которым в 2013 г составил 2 228 млрд долл. и 2 046 млрд долл. соответственно.

Таблица 3

Оборот торговли мирового валютного рынка (млрд долл.)

Валютный контракт	1998	2001	2004	2007	2010	2013
Сделки спот (spot transactions)	568	386	631	1 005	1 488	2 046
Прямые форварды (outright forwards)	128	130	209	362	475	680
Свопы на обмен валюты (foreign exchange swaps)	734	656	954	1 714	1 759	2 228
Валютные свопы (currency swaps)	10	7	21	31	43	54
Опционы (options)n другие виды сделок	87	60	119	212	207	337
Общая сумма контрактов	1 527	1 239	1 934	3 324	3 971	5 345

 

Состояние мирового финансового рынка можно оценить и с помощью рынка долговых инструментов. Отметим, что долговые инструменты, в зависимости от рынка их размещения, принято разделять на - «инструменты внутреннего долга» (Domestic Debt Securities, долговые инструменты, размещаемые на внутреннем рынке страны, хотя их покупателями могут быть и иностранные инвесторы) и «инструменты внешнего долга» (International / Foreign Debt Securities,  долговые инструменты, размещаемые на международном / зарубежном рынке.). Порядка 95 % всего рынка долговых инструментов - принадлежит еврооблигациям (euronotes, eurobonds), оставшиеся 5 % - это коммерческие бумаги, векселя, депозитные сертификаты и пр21.

Еврооблигации22 - зарубежные облигации, размещаемые на конкретном иностранном рынке, в валюте данной страны, по ее законодательству и при помощи андеррайтеров из этой страны. На еврооблигации не распространяется национальное законодательство, то есть они обращаются на своеобразном «наднациональном», или «экстерриториальном», рынке.

В зависимости от страны-эмитента государственные облигации принято классифицировать следующим образом (таблица 4).

Таблица 4

Основные разновидности государственных облигаций

	США	Г ермания	Франция	Великобритания
Краткосрочные	T-bills	Bubills	BTF	T-bills
Среднесрочные	T-notes	Bobls	BTAN	Gilts
Долгосрочные	T-bonds	Bunds	OAT
Индексированные	TIPS			Index-linked gilts
Без даты погашения				Undated gilts (consoles)

 

США не внешнем рынке не размещают свои долговые бумаги, так как иностранные инвесторы их охотно покупают и на внутреннем американском рынке. Крупнейшим держателем американских долговых бумаг является Китай.

Ситуация на мировом рынке долговых бумаг по итогам 2013 г выглядит следующим образом: Россией долговых бумаг выпущено на общую сумму 519 млрд долл., что составляет 0,5 % глобального долгового рынка (Рис.4).

Рис.4 Объем долговых бумаг в обращении в 2013г, млрд долл.

 

Важным показателем, характеризующим степень развития мирового финансового рынка, является соотношение объема долговых бумаг, выпущенных в обращение конкретной страной, с ее ВВП23. По данным международной статистики, общемировое соотношение долговых ценных бумаг к ВВП составляло в 2013 г. - 134 %, в России - 27 %, в США - 218 %.

До 2013 г. 40 % банковских вкладов (около 30 млрд долл.) на Кипре были российского происхождения. Ввиду долгового кризиса Греции, в чьи бумаги активно инвестировали кипрские банки, пострадали, в конечном итоге, российские вкладчики. Для «мелких вкладчиков» были предусмотрены страховые выплаты в размере до 100 тыс. евро. А крупным инвесторам (которых абсолютное большинство) было предложено преобразовать сбережения в акции соответствующих банков - Bank of Cyprus и Cyprus Popular Bank из расчета 1 евро за акцию24.

Что касается мирового рынка драгоценных металлов, то наибольшая доля отводится золоту (Приложение 2). Мировая цена на золото формируется в Лондоне, несмотря на отсутствие там «золотой биржи». В Лондоне развит внебиржевой рынок золота (London Bullion Market Association, LBMA), где происходит активная торговля драгоценными металлами в электронной форме. Основными участниками «утреннего фиксинга» (в 10.30 часов) и «вечернего фиксинга» (в 15.00 часов) являются следующие банки: Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta, Barclays Bank Plc, Deutsche Bank AG, HSBC Bank, Societe Generate.

Таким образом, среди наиболее значительных тенденций развития мирового финансового рынка на современном этапе можно выделить следующие:

• глобализация рынков — усиление роли международных рынков с точки зрения операций кредитования и одалживание резидентами разных стран;
• интернационализация рынков — международный характер операций заемщиков и кредиторов, широкая диверсификация их активов и пассивов по странам и регионам, существование стойкой сети структурных подразделов за границей не дают возможности определить их национальную принадлежность;
• рост международной конкуренции между субъектами рынка, которые являются резидентами разных стран, в частности между ТНК и глобальными финансовыми учреждениями, между банковскими и небанковскими учреждениями;
• интеграция сегментов международного финансового рынка — интеграционные процессы оказывали содействие повышению мобилизации ссудного капитала, снижению трансакцийних расходов, международной торговле ценными бумагами, получению оперативной информации о состоянии международных финансовых рынков;
• концентрация сегментов международного финансового рынка— происходит путем заключения соглашений слияния и поглощение финансовых учреждений, в том числе и среди корпораций-заемщиков. Вследствие этого наблюдается концентрация значительных финансовых ресурсов у ограниченного круга глобальных участников мирового финансового рынка, которые способны вести активные операции на всех его сегментах.

 

Заключение

Мировой финансовый рынок представляет собой механизм аккумулирования и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и отдельными хозяйствующими субъектами.

Главным фактором формирования мирового финансового рынка в мировой экономике стал процесс глобализации, который наиболее прогрессировал именно в финансовой сфере.

Однако финансовая глобализация - это противоречивый процесс. Бесспорно, она приносит весьма ощутимые позитивные результаты для мировой экономики. Главным из них является создание мощного потенциала и отлаженного механизма финансирования международного производства, торговли, всех сфер экономической деятельности. Мировые финансовые рынки в условиях глобализации используют этот механизм в глобальных масштабах и модернизируют его за счет применения новых технологий25.

Интеграционные процессы на глобальном финансовом рынке фактически формируют единую систему процентных ставок и способствуют сужению круга обращающихся на нем валют. Происходит превращение ведущих национальных компаний и банков в транснациональные.

Следует отметить, что процессы развития мирового финансового рынка, с одной стороны, приводят к сближению и объединению отдельных рынков, а с другой стороны, имеет место стремление к их изоляции с целью ограждения национальных экономик от пагубного влияния процессов, связанных со свободным перетоком капитала.

Сектора мирового финансового рынка, которые составляют его структуру, чрезвычайно динамичны. Многолетние исследования показывают, что они во многом являются основой рыночной экономики не только всего мира, но и отдельных государств. Обеспечение устойчивости функционирования международных финансовых рынков является одной из важнейших целей развития мировой экономики. Достижение этой цели позволяет поддерживать стабильный уровень основных параметров развития мировой экономики, снижать многочисленные риски, создавать необходимые условия для расширения инвестирования. Кроме того, устойчивость функционирования международных финансовых рынков является обязательным условием поддержания стабильных валютных курсов, развития международного кредитования, международных фондовых и страховых операций.

 

Список использованной литературы

1. Андронова Н.Э. Тенденции развития экономической глобализации и ее влияние на трансформацию мировых финансовых рынков // Актуальные вопросы экономических наук. 2012. №27. С.15-21.
2. Архипов А.И. Экономический словарь. Изд.: Проспект, 2014. 672с.
3. Берзон Н.И. Фондовый рынок. Изд.: Вита, 2002. 560с.
4. Бурлачков В.К., Галанов В.А., Звонова Е.А. Международный финансовый рынок. Изд.: Инфра. 2014. 368с.
5. Гладков И.С. Мировая экономика и международные экономические отношения.  Изд.: Бином, 2009. 341с.
6. Глобализация мирового хозяйства: Учеб. пособие / Под ред. д-ра эк. наук, проф. М.Н. Осьмовой, канд. эк. наук, доц. А.В. Бойченко.М.: ИНФРА-М, 2009. 376 с.
7. Горюнова Е.Ю. Российский рынок ценных бумаг в структуре мирового финансового рынка // Интернет-журнал Науковедение. 2013. №6(9). С.22.
8. Гузь Н.А. Анализ сегментов мирового финансового рынка // Наука и Мир. 2014. №10(14). С.132-139.
9. Караваева Е.В. Рынок финансовых услуг и его роль в структуре финансового рынка // Известия российского государственного педагогического университета им. А.И.Герцена. 2008. №60. С.122-127.
10. Кобринский Г.Е. Финансы и финансовый рынок. М., 2011. 344с.
11. Колесников Н.Ю. Мировой рынок и финансовые потоки // Экономика и предпринимательство. 2014. №1-3. С.42-45.
12. Кондратов Д.И. Мировой Финансовый рынок на современном этапе: рост инвестиционной активности развивающихся стран // Российский внешнеэкономический вестник. 2013. №10. С.51-70.
13. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика. 2005. 576с.
14. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты / Учебно-методический комплекс. Москва. 2009.
15. Мировая экономика в вопросах и ответах: Учебное пособие / Под ред. Проф. И.П.Николаевой. М., 2009. 186с.
16. Нещерет А.К. Финансовые рынки и инструменты в условиях мирового финансово-экономческого кризиса // Научные труды Северо-Западного института управления. 2012. №1. С.28-35.
17. Официальный сайт Financial Times [Электронный ресурс]: режим доступа www.ft.com
18. Официальный сайт Новостей [Электронный ресурс]: режим доступа www.newsru.com
19. Петерс Э. Фрактальный анализ финансовых рынков. Изд. Интернет-Трейдинг. 2009. 280с.
20. Пискулов Д.Ю. Валютный рынок российского рубля: цифры, тренду, вызовы // Деньги и кредит. 2013. № 7. С.19-26.
21. Поляков В.В. Мировой рынок. Вопросы прогнозирования. М.: Кнорус. 2013. 264с.
22. Пономарева Е.С., Томилов П.С. Мировая экономика и международные экономические отношения. М., 2010. 287с.
23. Пузанкевич О.А. Финансы и финансовый рынок. Бгэу., 2010.
24. Рубцов Б.Б. Глобальные финансовые рынки: масштабы, структура. Региулирование // Век глобализации. 2011. №2(8). С.73-98.
25. Рыбалкин В.Е. Международные экономические отношения. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2009. 356с.
26. Симионов Ю.Ф., Лыкова О.А. Мировая экономика и международные экономические отношения. М., 2010. 504с.
27. Сорос Джордж Новая парадигма финансовых рынков. Мировой экономический кризис и его значение. Изд.: Манн,2010. 272с.
28. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок // Аудитор. №4. 2010.
29. Хасбулатов Р.И. Международные экономические отношения. М.: Юрайт, 2012. 910с.
30. Хмыз О.В., Шмелев В.В. Глобализация мировых валютрно-финансовых рынков. Монография. Изд.: Проспект, 2010. 200с.
31. Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange turnover in April 2013: preliminary global results. BIS. September 2013. P. 10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

Приложение 1

Крупнейшие компании по рыночной капитализации, март 2014,

млн долл.

 

Ранг 2014	Ранг 2013	Наименование компании	Страна	Отрасль	Капитализация, млн долл.
1	1	Apple	US	Technology hardware & equipment	478 766,1
2	2	Exxon Mobil	US	Oil & gas producers	422 098,3
3	7	Microsoft	US	Software & computer services	340 216,8
4	15	Google	US	Software & computer services	313 003,9
5	3	Berkshire Hathaway	US	Nonlife insurance	308 090,6
6	12	Johnson & Johnson	US	Pharmaceuticals & biotechnology	277 826,2
7	23	Wells Fargo	US	Banks	261 217,5
8	6	General Electric	US	General industrials	259 547,3
9	20	Roche	Switzerland	Pharmaceuticals & biotechnology	258 542,1
10	5	Wal-Mart Stores	US	General retailers	246 805,7
11	9	Nestle	Switzerland	Food producers	242 954,9
12	17	Royal Dutch Shell	UK	Oil & gas producers	238 993,5
13	25	JP Morgan Chase	US	Banks	229 897,9
14	24	Novartis	Switzerland	Pharmaceuticals & biotechnology	229 770,4
15	10	Chevron	US	Oil & gas producers	227 014,7
16	4	PetroChina	China	Oil & gas producers	220 893,7
17	16	Procter & Gamble	US	Household goods & home construction	218 539,4
18	13	Samsung Electronics	South Korea	Leisure goods	208 518,6
19	18	Pfizer	US	Pharmaceuticals & biotechnology	205 359,9
20	8	IBM	US	Software & computer services	200 447,6
21	11	Industrial & Commercial Bank of China	China	Banks	200 179,4
22	32	Verizon Communications	US	Fixed line telecommunications	196 939,7
23	27	Toyota Motor	Japan	Automobiles & parts	195 057,4
24	22	HSBC	UK	Banks	191 251,3
25	14	China Mobile	Hong Kong	Mobile telecommunications	184 573,4
26	21	AT&T	US	Fixed line telecommunications	182 604,1
27	30	Oracle	US	Software & computer services	182 412,9
28	39	Bank of America	US	Banks	181 086,3
29	19	China Construction Bank	China	Banks	174 465,7
30	28	BHP Billiton	Australia/UK	Mining	173 490,4
31	26	Coca-Cola	US	Beverages	170 331,6