Международные рынки ценных бумаг

• Индивидуальные инвесторы - физические лица, подкупающие ценные бумаги на свои сбережения. Следует отметить, что владельцем ценных бумаг можно стать не только в результате их покупки, но и получив их в дар, по наследству, в процессе обмена и в других случаях;
• Корпоративные инвесторы - это  различные фирмы, которые свои временно свободные средства вкладывают в ценные бумаги. Для таких инвесторов инвестиционная деятельность не является основной, а лишь средством максимизировать финансовые потоки;
• Институциональные инвесторы - это инвесторы (юридические лица), у которых денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, образуются в силу характера из деятельности. К ним относятся: все виды инвестиционных фондов, не государственные пенсионные фонды, страховые компании. Эти инвесторы покупают ценные бумаги не время от времени в зависимости есть или нет временно свободных средств, а постоянно, ибо имеющиеся у них деньги непосредственно предназначены для того, чтобы покупать на них ценные бумаги.

Все инвесторы преследуют следующие цели:

• Надежность вложений, неуязвимость инвестиций от потрясений на финансовом рынке и стабильность получения дохода, то есть отсутствие риска потери капитала (под капиталом понимаются и вложенные средства, и предстоящие доходы); Безопасность вложений всегда достигается в ущерб доходности. Самыми безопасными считаются краткосрочные обязательства государства. Недаром ставка доходности по ним называется ставкой без риска. Надежными являются и облигации крупных хорошо известных компаний.
• Доходность вложений, то есть получение текущего дохода на вложенный капитал (дивидендов на акциям, % по облигациям). Более доходными, но не безопасными по сравнению с государственными ценными бумагами являются ценные бумаги частных предприятий, банков и компаний.
• Рост вложений, то есть увеличение вложенных средств за счет роста курсовой стоимости ценной бумаги. Рост вложений обеспечивают только акции. Выделяют целый класс ценных бумаг, называемых ценными бумагами роста. К ним относятся простые акции быстрорастущих компаний, функционирующих в передовых отраслях экономики, акции высокотехнологичных компаний. Как правило, эти компании вообще не выплачивают дивиденды или незначительные, а всю чистую прибыль направляют на развитие производства, это обеспечивает быстрое удорожание капитала (рост курсовой стоимости акций). Ярким примером таких компаний являются компании, связанные с производством компьютеров и программного обеспечения);
• Ликвидность вложений, то есть возможность быстро и без потерь придать ценной бумаге денежную форму, то есть продать.   

Ни одна из ценных бумаг не может в равной степени отвечать требованиям инвестора, требовать надежности, доходности, роста вложений, ликвидности. Следовательно, необходимо найти компромисс между ними. Это достигается посредством диверсификации. Диверсификация - распределение инвестиционного капитала между ценными бумагами разных эмитентов, непосредственно не связанных между собой, с целью снижения риска или по-другому создания хорошо диверсифицированного портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля). Портфель ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору. В портфеле могут быть разные виды ценных бумаг (простые, привилегированные, облигации, государственные ценные бумаги, и разных эмитентов, работающих в различных сферах производства и оказания услуг, например в финансовой, добывающей, обрабатывающей и т.д., находящихся на различной стадии жизненного цикла, а именно венчурные предприятия, предприятия давно завоевавшие свою нишу на рынке и др.). Каждый инвестор стремится создать сбалансированный портфель ценных бумаг. Сбалансированный портфель ценных бумаг - это такая их совокупность, которая соответствует представлениям данного инвестора об оптимальном сочетании инвестиционных характеристик, ценных бумаг. По степени риска выделяют различные виды инвесторов и соответственно виды портфелей: от низко рискованного, консервативного, до высоко рискованного, агрессивного. Консервативный инвестор - инвестор, который стремится в первую очередь обеспечить надежность вложений, безопасность капитала, в ущерб доходности. Портфель консервативного инвестора формируется в первую очередь из облигаций, в том числе государственных, обыкновенных и привилегированных акций крупных и хорошо известных компаний. Агрессивный инвестор - инвестор, который сознательно принимает на себя повышенные риски в надежде получить повышенную прибыль. Портфель агрессивного инвестора будет состоять, в первую очередь, из обыкновенных акций, в том числе и не только известных, но и венчурных компаний и других высоко рискованных финансовых инструментов, например фьючерсов, опционов. 

Векселя.

Вексель - это абстрактное, ничем не обусловленное обязательство векселедателя или приказ векселедателя третья ему лицу выплатить указанному лицу определенную сумму денег в определенный в векселе срок. Вексель погашается только в денежной форме.

Основными чертами векселя являются:

• Абстрактный характер обязательства, выряженного векселем, это обозначает, что обязательства по векселю не зависят от тех событий, в результате которых вексель появился. Если вексель появился в результате торговой сделки, которая по каким-либо причинам не выполнена или расторгнута, вексель не теряет своей вексельной силы.
• Безусловный характер обязательства, выряженного векселем, что означает платеж по векселю не может быть обусловлен наступлением каких-либо событий, а если таковые все же указаны, того они считаются не написанными.
• Бесспорный характер обязательства - взыскание по векселю может быть наложено на всех обязанных по данному векселю лиц без суда.

Векселя бывают простыми и переводными. Простой вексель характеризуется тем, что тот, кто его выписывает (векселедатель) и является его плательщиком.В переводом векселе векселедатель предлагает заплатить по векселю другому лицу.  Естественно, это лицо должно дать свое согласие на оплату векселя, такое согласие называется акцепт и оформляется на лицевой стороне векселя.

Вексель - это ордерная ценная бумага, что означает, что право по векселю может осуществлять лицо, названное в самом векселе, или лицо, кому этот вексель передан по приказу (по ордеру). Этот приказ оформляется в самом векселе, в виде индоссамента. Индоссамент - это передаточная надпись, которая передает вексель и все права, связанные с ним, новому владельцу. Индоссамент оформляется на обратной стороне векселя. Вексель может передаваться неограниченное количество раз, поэтому если на самом векселе не хватает места, к нему при кремлями дополнительный лист, который называется аллонж. Индоссамент должен быть непрерывным (лицо а передает лицу б, лицо б передает лицу в и тд). Лицо, которое передает вексель по индоссаменту, называется индоссант, может передавать его конкретному лицу, и тогда это будет именной индоссамент, или передавать неопределенному лицу, то есть может состоять только из подписей индоссанта. Такой индоссамент называется бланковый. Бланковый индоссамент фактически превращает вексель в предъявительскую ценную бумагу. Лицо, которое получает вексель по индоссаменту, называется индоссат.

Вексель - это один из самых распространенных в мировой практике финансовых инструментов. Обязанными по векселю лицами являются: векселедатель, акцептант (лицо, которое согласилось оплатить переводной вексель), аварист (лицо, которое дало гарантию оплаты векселя) и все индоссанты. Все эти лица являются солидарно ответственными, то есть векселедержатель может взыскать вексельную сумму с любого из них.

Ордерные и товарно-распорядительные ценные бумаги.

• Депозитные и сберегательные сертификаты - это обращающиеся свидетельства о денежном вкладе в банк.
• Коносамент - товарораспорядительный документ, дающий право его держателю распоряжаться грузом и получить его после окончания перевозки. Коносаменты используются в морских перевозках , в основном во внешней торговле. Условием возникновения коносамента является заключение договора перевозки груза. Коносамент - ордерная ценная бумага, которая может оставляться на предъявителя, на получателя (именной коносамент), а также приказу отправителя или получателя. Обращение коносамента, выписанное на определенное имя, осуществляется по имени передаточной надписи, по индоссаменту. Никакие изменения коносамента невозможны. Основными реквизитами коносамента являются: наименование судна, наименование фирмы-перевозчика, место приема груза, наименование отправителя и получателя, наименование груза и его основные характеристики, время и место выдачи коносамента, подпись капитана судна. Коносамент выдается перевозчиком отправителю груза после приема груза к перевозке. Коносамент является доказательством, что груз принят а также удостоверяет факт заключения договора перевозки. Обычно коносамент составляются в нескольких экземпляров с указанием их количества. После выдачи груза по одному из коносаментов, все остальные теряют силу.
• Простое складское свидетельство и двойное складское свидетельство - товарораспорядительный документ. Он выдается в подтверждение факта заключения договора хранения и принятия товара на хранение. Держатель складского свидетельства получает по нему право распоряжаться товаром в то время, пока товар находится на хранении. Простое складское свидетельство выдается на предъявителя, что указывается в самом документе и включает следующие обязательные реквизиты: наименование места нахождения товарного склада, осуществляющего хранение, текущий номер складского свидетельства по реестру склада, наименование и количество принятого на хранение товара, срок, на который принят товар для хранения, размер вознаграждения за хранение и порядок его платы, дата выдачи свидетельства, подпись уполномоченного лица.
• Инвестиционный пай - именная ценная бумага. Инвесторы могут осуществлять инвестиции в ценные бумаги через участие в ПИФах (паевой инвестиционный фонд), покупая инвестиционный пай. Инвестиционный пай удостоверяет вклад инвестора в паевой инвестиционный фонд и дает право требовать выкупа этого пая по желанию инвестора по цене, которая рассчитывается на основе стоимости чистых активов ПИФа на дату требования о выкупе.
• Закладная. Это именная ценная бумага. Она составляется залогодателем и должником по обеспеченному залогом обязательству и передается первоначальному залогодержателю (кредитору).

Правила:

1. Условия на вход в сделку (пока им условиям мы будем решать что хотим войти в сделку)
2. Условие держания позиции
3. Правило выхода из позиции
4. Правило величины убытка на одну сделку (10)
5. Величина прибыли на одну сделку (2-3)
6. Каким видом анализа мы будем пользоваться - фундаментальный (на новостях, стратегия развития конкретного эмитента ценной бумаги, глобальные изменения в экономике) и технический (использует экономико-математические показатели). Индикаторы - технические модели, которые рассчитывают.
7. На каком периоде мы будет принимать решения (график за любой промежуток времени программное обеспечение может построить).